Sie m\u00f6chten Ihr Geld vermehren. Und gleichzeitig sch\u00fctzen. Hier kommt die Risikoeinsch\u00e4tzung ins Spiel. Bei jeder Investition setzen Sie sich mit dem Risiko auseinander. Es zeigt Ihnen, wie hoch das Risiko in Ihrem Portfolio ist. Es zeigt Ihnen auch, wo Verluste am st\u00e4rksten zuschlagen k\u00f6nnen. Sie besitzen m\u00f6glicherweise Aktien, Anleihen, Kryptow\u00e4hrungen oder Immobilien. Jeder dieser Bereiche birgt ein anderes Risiko. Die Risikoeinsch\u00e4tzung hilft Ihnen, dieses Risiko einzusch\u00e4tzen, bevor es zu Sch\u00e4den f\u00fchrt.<\/p>\n\n\n\n
Sie bleiben vorne, wenn Sie verstehen, wie Exposure funktioniert. Sie vermeiden \u00dcberraschungen. Sie gehen intelligentere Risiken ein. Sie entwickeln eine Strategie, die Ihren Zielen entspricht. Sie erfahren, wie sich Exposure auf Ihre Investitionen auswirkt. Sie lernen die Risiken, die Tools und die Strategien kennen, die Ihr Portfolio im Griff behalten.<\/p>\n\n\n\n
Sie gehen ein Risiko ein, wenn Ihr Geld gef\u00e4hrdet ist. Risiko bedeutet den Teil Ihres Kapitals, der an Wert verlieren k\u00f6nnte, wenn sich der Markt gegen Sie entwickelt. Sie handeln mit Risiken in Aktien, Anleihen, Kryptow\u00e4hrungen oder Immobilien. Jeder Ihrer Verm\u00f6genswerte stellt ein Risiko dar. Dieses Risiko gibt Aufschluss dar\u00fcber, wie gro\u00df der Schaden sein k\u00f6nnte, den Ihr Portfolio in einem Abschwung erleiden k\u00f6nnte.<\/p>\n\n\n\n
Sie erh\u00f6hen Ihr Engagement, wenn Sie mehr Geld in einen Verm\u00f6genswert investieren. Sie verringern Ihr Engagement, wenn Sie Ihr Geld auf verschiedene Verm\u00f6genswerte verteilen. M\u00f6chten Sie ein Beispiel?<\/p>\n\n\n\n
Nehmen wir an, Sie investieren 10.000 Dollar. Davon investieren Sie 7.000 Dollar in Technologieaktien. 70 % Ihres Portfolios h\u00e4ngen nun von Technologieaktien ab. Wenn der Technologiemarkt f\u00e4llt, k\u00f6nnte Ihr gesamtes Portfolio schnell fallen. Engagement ist kein Problem. Sie brauchen Engagement, um Ihr Geld zu vermehren. Das eigentliche Problem entsteht, wenn Sie es ignorieren. Sie riskieren hohe Verluste, wenn Sie Ihr Engagement nicht im Auge behalten.<\/p>\n\n\n\n
Sie fragen: Wie misst man das?<\/p>\n\n\n\n
Sie betrachten drei Dinge:<\/p>\n\n\n\n
Die Exposure wirkt wie ein Signal. Sie zeigt Ihnen, wie gro\u00df das Risiko in Ihrem Portfolio ist. Kluge Anleger achten darauf. Und Sie auch?<\/p>\n\n\n\n
Sie verlassen sich auf Ihre Exposure, um zu erkennen, wo in Ihrem Portfolio die gr\u00f6\u00dften Risiken lauern. Das Risiko ist ungleichm\u00e4\u00dfig verteilt. Manche Anlagen bergen gr\u00f6\u00dfere Gefahren als andere. Sie m\u00fcssen wissen, wie stark Sie den einzelnen Anlagen ausgesetzt sind. Konzentriert sich das Engagement auf eine Stelle, verlieren Sie mehr. Tats\u00e4chlich fiel der S&P 500 w\u00e4hrend des COVID-bedingten B\u00f6rsencrashs 2020 in weniger als einem Monat um \u00fcber 30 % <\/strong>. Technologieaktien fielen sogar noch st\u00e4rker. Anleger, die zu 70 % oder mehr in Wachstumsaktien investiert waren, erlebten einen Portfolioeinbruch. Anleger, die in verschiedenen Sektoren und Anlageklassen investiert waren, blieben stabiler.<\/p>\n\n\n\n Dabei ist auf die Belichtung \u00fcber mehrere Ebenen hinweg zu achten:<\/p>\n\n\n\n Sie vermeiden gr\u00f6\u00dfere Verluste, wenn Sie Ihr Engagement ausgewogen halten. Im Jahr 2022 verloren Anleihen mit langer Laufzeit \u00fcber 20 % <\/strong>. Anleger, deren Portfolios stark mit festverzinslichen Wertpapieren belastet waren, erlebten die schlimmsten Verluste seit Jahrzehnten. Sie gewinnen zudem mehr Kontrolle \u00fcber die Volatilit\u00e4t. Portfolios mit hohem Aktienanteil k\u00f6nnen laut VIX-Daten innerhalb eines Jahres um \u00fcber 15 % bis 20 % schwanken <\/strong>. Durch die Beimischung von Anleihen oder Sachwerten l\u00e4sst sich dieser Wert fast halbieren.<\/p>\n\n\n\n Sie m\u00fcssen nicht raten. Tools wie der Value at Risk (VaR) helfen Ihnen, zu berechnen, wie viel Sie unter normalen Bedingungen verlieren k\u00f6nnen. Beispielsweise bedeutet ein eint\u00e4giger 95%-VaR von 5.000 US-Dollar, dass Sie nur ein 5%iges Risiko haben, mehr als 5.000 US-Dollar an einem Tag zu verlieren. Sie verbessern Ihre Strategie, wenn Sie Ihre Entscheidungen anhand der Risikoposition steuern. Sie reduzieren Risiken, wo sie entstehen. Sie passen sich schneller an Marktver\u00e4nderungen an. Sie bleiben Ihren Zielen und Ihrer pers\u00f6nlichen Risikobereitschaft treu.<\/p>\n\n\n\n Sie sind mehreren Risikoarten ausgesetzt. Jede davon wirkt sich anders auf Ihr Portfolio aus.<\/p>\n\n\n\n Marktrisiken entstehen, wenn die Verm\u00f6genspreise aufgrund konjunktureller Ver\u00e4nderungen fallen. Aktien reagieren auf Zinsen, Inflation und Gewinne. Im Jahr 2022 fiel der Nasdaq aufgrund von Zinserh\u00f6hungen und Ausverk\u00e4ufen im Technologiesektor um \u00fcber 33 % <\/strong>. Dieser Verlust zeigt, wie stark wachstumsstarke Portfolios dem marktweiten Druck ausgesetzt waren.<\/p>\n\n\n\n Sie tragen ein Kreditrisiko, wenn ein Kreditnehmer seine Schulden nicht zur\u00fcckzahlt. Anleihegl\u00e4ubiger wissen das nur zu gut. 2008 brach der Markt f\u00fcr Unternehmensanleihen ein. Ramschanleihen fielen rapide. Die Ausfallquote f\u00fcr Hochzinsanleihen stieg in diesem Jahr auf \u00fcber 10 % <\/strong>. Anleger, die in schwache Emittenten investiert waren, erlitten massive Verluste.<\/p>\n\n\n\n Sie laufen Gefahr, Liquidit\u00e4tsrisiken einzugehen, wenn Sie nicht schnell genug verkaufen k\u00f6nnen. Immobilien und Small-Cap-Aktien tappen in diese Falle. Sie sehen, dass Sie bei pl\u00f6tzlichen Markteinbr\u00fcchen nicht zu einem fairen Preis aussteigen k\u00f6nnen. Die Spreads weiten sich. K\u00e4ufer verschwinden. Wenn Sie illiquide Verm\u00f6genswerte halten, m\u00fcssen Sie sich auf l\u00e4ngeres Bestehen einstellen.<\/p>\n\n\n\n Sie tragen das operative Risiko von Systemausf\u00e4llen oder internen Fehlern. Dies gilt f\u00fcr Finanzunternehmen, Fonds und sogar private Anlageplattformen. Im Jahr 2020 kam es bei Robinhood an Tagen mit hohem Handelsvolumen zu mehreren Ausf\u00e4llen. Nutzer verloren den Zugriff.<\/p>\n\n\n\n Sie messen das Risiko, um zu wissen, wie viel Sie verlieren k\u00f6nnen. So verstehen Sie das tats\u00e4chliche Risiko Ihres Portfolios.<\/p>\n\n\n\n Sie beginnen mit dem Value at Risk. Der VaR gibt den maximalen potenziellen Verlust \u00fcber einen bestimmten Zeitraum bei einem bestimmten Konfidenzniveau an. Ein 95%iger Ein-Tages-VaR von 10.000 US-Dollar bedeutet, dass Sie an 95 von 100 Tagen voraussichtlich nicht mehr als 10.000 US-Dollar verlieren. An den verbleibenden f\u00fcnf Tagen riskieren Sie jedoch immer noch gr\u00f6\u00dfere Verluste.<\/p>\n\n\n\n Sie wenden den VaR auf einzelne Verm\u00f6genswerte oder Ihr gesamtes Portfolio an. Gro\u00dfe Institutionen nutzen ihn zur \u00dcberwachung von Limits. Privatanleger k\u00f6nnen Online-Rechner oder Excel-Modelle nutzen.<\/p>\n\n\n\n Mit dem bedingten VaR gehen Sie noch einen Schritt weiter. Er zeigt Ihren durchschnittlichen Verlust an den schlechtesten Tagen. Der CVaR bietet Ihnen einen tieferen Einblick. Wenn Ihr VaR 10.000 $ und Ihr CVaR 16.000 $ betr\u00e4gt, k\u00f6nnen Ihre Verluste bei starken Marktr\u00fcckg\u00e4ngen deutlich \u00fcber die erste Sch\u00e4tzung hinausgehen.<\/p>\n\n\n\n Sie bereiten sich besser vor, wenn Sie beide Zahlen kennen.<\/p>\n\n\n\n Sie wenden das Beta an, um zu sehen, wie sich ein Verm\u00f6genswert im Vergleich zum Markt entwickelt. Eine Aktie mit einem Beta von 1,5 bewegt sich 50 % st\u00e4rker als der Index. Das erh\u00f6ht die Volatilit\u00e4t. Mit Aktien mit hohem Beta setzen Sie Ihr Portfolio st\u00e4rker ein.<\/p>\n\n\n\n Sie verfolgen die Standardabweichung, um das Gesamtrisiko zu messen. Portfolios mit volatileren Verm\u00f6genswerten weisen gr\u00f6\u00dfere Preisschwankungen auf. Wenn die monatliche Standardabweichung Ihres Portfolios 5 % betr\u00e4gt, kann Ihr Wert in einem typischen Monat um diesen Betrag nach oben oder unten schwanken.<\/p>\n\n\n\n Sie \u00fcberpr\u00fcfen Ihren Verm\u00f6gensmix. Wenn 80 % in Aktien angelegt sind, sind 80 % dem Aktienrisiko ausgesetzt. Sie schl\u00fcsseln das Ganze weiter auf:<\/p>\n\n\n\n Sie nutzen diese Zahlen, um Ungleichgewichte zu erkennen. Sie passen an, wenn Sie sich zu sehr auf einen Verm\u00f6genswert, eine Region oder einen Trend konzentrieren. Kennen Sie Ihr derzeit gr\u00f6\u00dftes Risiko? Es liegt m\u00f6glicherweise nicht dort, wo Sie es erwarten. Sie steuern es am besten, wenn Sie es richtig messen.<\/p>\n\n\n\n Je nachdem, was Sie besitzen, sind Sie unterschiedlichen Risiken ausgesetzt. Jede Anlageklasse weist ein eigenes Verhalten, eine eigene Volatilit\u00e4t und eine eigene Marktreaktion auf.<\/p>\n\n\n\n Bei Aktieninvestitionen gehen Sie ein hohes Risiko ein. Aktien unterliegen st\u00e4rkeren Kursschwankungen als jede andere Kernanlage. Die durchschnittliche j\u00e4hrliche Rendite des S&P 500 liegt bei etwa 10 % , doch der Index ist innerhalb eines einzigen Jahres um mehr als 30 % <\/strong>gefallen . Wachstumsaktien, Small Caps und Aktien aus Schwellenl\u00e4ndern bergen sogar noch h\u00f6here Risiken.<\/p>\n\n\n\n Auch bei Aktien sind Sie mit Branchenrisiken konfrontiert. Technologie, Energie und Biotechnologie reagieren jeweils auf unterschiedliche Faktoren. Wenn 60 % Ihres Aktienengagements in einem Sektor liegen, sind Sie nicht wirklich diversifiziert.<\/p>\n\n\n\n Anleihen <\/strong><\/a>reduzieren Sie Ihr Engagement \u2013 aber nicht immer. Das Zinsrisiko trifft Anleihen hart. Im Jahr 2022 fielen langfristige US-Staatsanleihen um \u00fcber 20 % <\/strong>\u2013 der gr\u00f6\u00dfte Verlust seit Jahrzehnten. Inflation und Zinserh\u00f6hungen verursachen diesen Schaden. Das Kreditrisiko steigt beim Kauf von Unternehmens- oder Ramschanleihen. Sicher hei\u00dft nicht kugelsicher.<\/p>\n\n\n\n Achten Sie auf die Laufzeit. Langfristige Anleihen reagieren heftiger auf Zins\u00e4nderungen. Kurzfristige Anleihen bieten besseren Schutz bei steigender Volatilit\u00e4t.<\/p>\n\n\n\n Immobilien bieten zwar Einkommen und Wertsteigerung, unterliegen aber Liquidit\u00e4tsrisiken. Der Verkauf von Immobilien braucht Zeit. Bei einem Crash verschwinden K\u00e4ufer. REITs l\u00f6sen einen Teil dieses Problems, folgen aber dennoch den allgemeinen Markttrends. 2008 verloren US-Immobilien \u00fcber 25 % <\/strong>an Wert.<\/p>\n\n\n\n Sie profitieren vom globalen Angebot und der globalen Nachfrage. Rohstoffe reagieren schnell auf geopolitische Ereignisse. \u00d6l-, Gold- und Agrarpreise schwanken je nach Nachrichtenlage. Anfang 2022 stieg der \u00d6lpreis nach dem Ukraine-Krieg auf \u00fcber 120 Dollar pro Barrel <\/strong>. Rohstoffe bieten Inflationsschutz, bringen aber auch starke Volatilit\u00e4t mit sich.<\/p>\n\n\n\n Sie sind im Kryptobereich extrem gef\u00e4hrdet. Bitcoin fiel innerhalb eines Jahres von 69.000 $ auf unter 16.000 $ <\/strong>. Regulatorische Ma\u00dfnahmen, Stimmung und Liquidit\u00e4t spielen eine Rolle. Gewinne k\u00f6nnen enorm sein. Verluste ebenso. Wenn mehr als 10 % Ihres Portfolios in Kryptow\u00e4hrungen angelegt sind, verschiebt sich Ihre Risikokurve schnell.<\/p>\n\n\n\n Jede Anlageklasse funktioniert anders. Wenn Sie diese Unterschiede verstehen, erreichen Sie ein besseres Gleichgewicht.<\/p>\n\n\n\n Sie reduzieren Ihr Risiko, indem Sie Ihre Allokation kontrollieren. Sie m\u00fcssen Risiken nicht eliminieren. Sie m\u00fcssen den Schaden begrenzen.<\/p>\n\n\n\n Sie senken das Risiko, wenn Sie Ihr Kapital auf verschiedene Anlageklassen verteilen. Aktien, Anleihen, Immobilien und Bargeld entwickeln sich unterschiedlich. Im Jahr 2022, als sowohl Aktien als auch Anleihen fielen, halfen Rohstoffe wie Energie, die Verluste auszugleichen. Ein Portfolio, das auf unkorrelierte Verm\u00f6genswerte verteilt ist, bleibt stabiler.<\/p>\n\n\n\n Sie k\u00f6nnen auch innerhalb jedes Verm\u00f6genswerts diversifizieren. Halten Sie Anteile in verschiedenen Sektoren. Mischen Sie Large-Cap- und Small-Cap-Aktien. Sie k\u00f6nnen sowohl US-amerikanische als auch internationale Beteiligungen nutzen.<\/p>\n\n\n\n Sie gleichen Ihr Portfolio neu aus, wenn ein Teil zu gro\u00df wird. Steigen Technologieaktien beispielsweise von 30 % auf 50 %, reduzieren Sie diesen Anteil. Durch die Neugewichtung wird das Engagement wieder ins Gleichgewicht gebracht.<\/p>\n\n\n\n Dies geschieht viertelj\u00e4hrlich oder j\u00e4hrlich. Automatisierte Tools und Robo-Advisors helfen, wenn Sie feste Zeitpl\u00e4ne w\u00fcnschen.<\/p>\n\n\n\n Sie platzieren Stop-Loss-Orders, um die Verluste zu begrenzen. F\u00e4llt eine Aktie auf ein bestimmtes Niveau, verkauft Ihr Broker sie automatisch. Sie begrenzen den Verlust, bevor er gr\u00f6\u00dfer wird.<\/p>\n\n\n\n Sie setzen einen Stopp 5 % oder 10 % unter dem Kaufpreis, abh\u00e4ngig von der Volatilit\u00e4t. Das funktioniert gut in schnelllebigen M\u00e4rkten.<\/p>\n\n\n\n Sie hegen ein Anlagegut ab, indem Sie das Risiko eines anderen Verm\u00f6genswerts kompensieren. Sie k\u00f6nnten eine Verkaufsoption kaufen, um eine Aktie abzusichern. Sie k\u00f6nnten inverse ETFs nutzen, um sich vor Marktr\u00fcckg\u00e4ngen zu sch\u00fctzen.<\/p>\n\n\n\n Tats\u00e4chlich beseitigt die Absicherung das Risiko nicht, tr\u00e4gt aber dazu bei, gro\u00dfe Schocks abzumildern.<\/strong><\/a><\/p>\n\n\n\n Sie reduzieren das Risiko, indem Sie Ihr Engagement in stabilen Verm\u00f6genswerten erh\u00f6hen. Kurzfristige Anleihen, Dividendenaktien oder Barmittel\u00e4quivalente behaupten sich bei fallenden M\u00e4rkten.<\/p>\n\n\n\n In einem B\u00e4renmarkt sch\u00fctzt Sie selbst das Halten von 10 bis 20 % in bar mehr, als wenn Sie jeder Erholung hinterherjagen.<\/p>\n\n\n\n\n
Hauptarten der Risikoexposition<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
Marktrisiko<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Kreditrisiko<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Liquidit\u00e4tsrisiko<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Operationelles Risiko<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Wie messen Sie die Exposure in einem Portfolio?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
Nutzen Sie also den Value at Risk (VaR)<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Verwenden Sie den bedingten Value at Risk (CVaR)<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Verwenden Sie Beta und Standardabweichung<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Verfolgen Sie die Prozents\u00e4tze der Verm\u00f6gensallokation<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
\n
<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\nWie variiert die Exposition je nach Anlageklasse?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
Aktien<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Anleihen<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Immobilie<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Rohstoffe<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Kryptow\u00e4hrung<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Wie k\u00f6nnen Sie das Risiko Ihrer Investitionen reduzieren?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
Diversifizierung \u00fcber verschiedene Verm\u00f6genswerte hinweg<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Regelm\u00e4\u00dfig neu ausbalancieren<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Verwenden Sie Stop-Loss-Orders<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Hecke mit Schutzwerkzeugen<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Verlagerung hin zu stabilen Verm\u00f6genswerten<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Bleiben Sie bei Bedarf fl\u00fcssig<\/strong><\/h3>\n\n\n\n