Beta ist die Steigung einer Regression der Verm\u00f6genswert-Renditen gegen die Marktrenditen \u00fcber ein gew\u00e4hltes Fenster, typisch 1 bis 5 Jahre t\u00e4gliche oder monatliche Daten. Der Markt-Benchmark ist meist der S&P 500 f\u00fcr US-Aktien oder ein relevanter lokaler Index. Beta erfasst nur Mitbewegung mit dem Markt; idiosynkratisches Risiko wird vom Residuum erfasst.<\/p>\n
Tesla hat ein 5-Jahres-Beta nahe 2,0: bewegt sich der S&P 500 um 1 Prozent, tendiert Tesla zu 2 Prozent in dieselbe Richtung. Utilities wie SO oder DUK haben Betas nahe 0,4: defensiv gegen Marktbewegungen. Gold (via GLD) hat Beta nahe null oder leicht negativ: folgt Aktien nicht. Das gewichtete Durchschnitts-Beta eines Portfolios zeigt dessen Marktsensitivit\u00e4t auf einen Blick.<\/p>\n
Beta ist das Standard-Werkzeug zur Dimensionierung von Markt-Exposure. Um Ihr Marktrisiko ohne Verkauf zu halbieren, hedgen Sie mit einer Beta-gewichteten Short-Position im Index. F\u00fcr ein gezieltes Markt-Exposure gewichten Sie High-Beta- und Low-Beta-Namen entsprechend. Die Beschr\u00e4nkung: Beta nimmt eine stabile Beziehung an, die \u00fcber Regimes h\u00e4lt. In Krisen explodieren Korrelationen, Betas konvergieren gegen 1,0, und die vom Beta versprochene Diversifikation verschwindet.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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