Index-, Rohstoff- und Anleihe-CFDs referenzieren typisch einen Futures-Kontrakt mit definierter Verfallszeit. Wenn Verfall naht, rollt der Broker alle offenen Positionen auf den n\u00e4chsten gelisteten Kontrakt. Der CFD-Preis wird um die Differenz zwischen alten und neuen Kontraktpreisen (der Basis) angepasst, um den P&L des Traders wirtschaftlich unver\u00e4ndert zu halten. Der Trader sieht einen Saldo-Eintrag (positiv oder negativ), der die Basis reflektiert. Spot-FX-, Einzelaktien- und Krypto-CFDs haben keine Rollover-Ereignisse, weil es keinen Basis-Futures-Kontrakt gibt.<\/p>\n
Ein Trader ist long 1 Lot eines Crude-Oil-CFD bei 80 $ und referenziert den Front-Monat-WTI-Future. Der Front-Kontrakt verf\u00e4llt diesen Freitag; der n\u00e4chste Monat handelt bei 80,40 $. Beim Rollover schlie\u00dft der Broker die alte Position bei 80 $ Abrechnung und \u00f6ffnet einen \u00e4quivalenten Long bei 80,40 $ neuem Kontrakt. Um P&L zu erhalten, wird das Konto des Traders mit 0,40 $ \u00d7 1.000 Barrel = 400 $ gutgeschrieben (long im billigeren alten, jetzt long im teureren neuen). Netto-wirtschaftliches Engagement ist unver\u00e4ndert; nur der Referenzkontrakt hat sich verschoben.<\/p>\n
Rollover erh\u00e4lt kontinuierliches Engagement, setzt die Position aber der Basis-Bewegung aus. Contango (neuer Kontrakt teurer als alter) erodiert Long-Positionen \u00fcber mehrere Rolls; Backwardation belohnt sie. F\u00fcr langfristiges Rohstoff-Engagement via CFDs k\u00f6nnen die kumulativen Roll-Kosten in Contango-M\u00e4rkten den direktionalen P&L dominieren. Pr\u00fcfen Sie den typischen Roll-Spread des Kontrakts vor dem Halten durch den Verfall. F\u00fcr Kurzfrist-Trader ist Rollover transparent; f\u00fcr Swing- oder Position-Trader ist es ein signifikanter Kosten- oder Renditefaktor je nach Terminstruktur des Basiswerts.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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