{"id":49866,"date":"2026-08-07T13:00:00","date_gmt":"2026-08-07T13:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/volity.io\/?p=49866"},"modified":"2026-08-07T13:00:00","modified_gmt":"2026-08-07T13:00:00","slug":"how-prediction-markets-resolve","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/volity.io\/de\/krypto\/how-prediction-markets-resolve\/","title":{"rendered":"Wie Prognosem\u00e4rkte abgerechnet werden: Abwicklung, Quellen und Streitf\u00e4lle"},"content":{"rendered":"

Ein Prognosemarkt zahlt nach seinen geschriebenen Regeln aus, nicht nach dem, was die \u00dcberschrift zu versprechen scheint. Die Aufl\u00f6sung ist der Schritt, in dem ein Handelsplatz entscheidet, welche Seite gewonnen hat, und die Kriterien daf\u00fcr stehen fest, bevor der Handel \u00f6ffnet. Die Dokumentation von Polymarket ist in diesem Punkt deutlich: der Markttitel beschreibt die Frage, aber die Regeln bestimmen, wie er aufgel\u00f6st wird<\/a>. Dieser Leitfaden zeigt, wer entscheidet, aus welcher Quelle, wie lange das Geld braucht und was passiert, wenn jemand widerspricht.<\/p>\n

Kurz gefasst:<\/b> Die Aufl\u00f6sungsregel ist der Vertrag. Zwei M\u00e4rkte zum selben realen Ereignis k\u00f6nnen unterschiedlich abgerechnet werden, weil sie andere Quellen, andere Stichtage und eine andere Behandlung von Grenzf\u00e4llen nennen. Lesen Sie die Abwicklungskriterien und den genauen Wortlaut, bevor Sie kaufen, nicht danach. Auf Polymarket wird ein unbestrittenes Ergebnis in rund zwei Stunden abgerechnet, ein bestrittenes braucht vier bis sechs Tage. Gewinnende Anteile werden zu $1.00 eingel\u00f6st, verlierende sind nichts wert.<\/p><\/blockquote>\n

Nichts davon ist eine pers\u00f6nliche Anlageempfehlung. Ein Ereigniskontrakt kann bei null abgerechnet werden, das hei\u00dft, Sie verlieren den vollen Betrag, den Sie daf\u00fcr gezahlt haben.<\/p>\n

Warum die Aufl\u00f6sungsregel der ganze Vertrag ist<\/h2>\n

Jedes ernsthafte Derivat funktioniert so. Die Auszahlung wird durch ein Spezifikationsdokument definiert und nicht durch den Namen des Produkts. Genau deshalb lesen professionelle Trader die Kontraktbedingungen, bevor sie einen Chart lesen. Bei jedem regulierten Indexderivat sind die Abwicklungsvariablen auf die Minute genau festgelegt. Die Kontraktspezifikation von Eurex f\u00fcr Optionen auf den EURO STOXX 50 h\u00e4lt fest, dass der finale Abrechnungspreis auf dem Durchschnitt der zwischen 11:50 und 12:00 Uhr MEZ berechneten Indexwerte beruht<\/a>. Benannte Quelle, exaktes Zeitfenster, festgelegte Methode, fixes Datum.<\/p>\n

Ereigniskontrakte \u00fcbernehmen diese Logik in komprimierter Form. Die gesamte Spezifikation ist ein kurzer Textblock unter dem Orderbuch, und sie ist das Einzige, was dar\u00fcber entscheidet, ob Ihr Anteil einen Dollar oder nichts wert ist. Kalshi bringt es in einem Satz unter: die Regeln zur Bestimmung des Ergebnisses eines Kontrakts, die verwendeten Informationen und deren Quelle sind in den Bedingungen jedes Kontrakts enthalten<\/a>.<\/p>\n

Die Wirtschaftsforschung behandelt diese Instrumente seit zwei Jahrzehnten als Prognosewerkzeuge. Wolfers und Zitzewitz haben den Rahmen im Journal of Economic Perspectives<\/a> gesetzt und sie im begleitenden NBER Working Paper<\/a> als M\u00e4rkte definiert, auf denen Teilnehmer Kontrakte handeln, deren Auszahlung an ein k\u00fcnftiges Ereignis gebunden ist. Die Auszahlung ist an das Ereignis gebunden, so wie der Kontrakt es beschreibt, und das ist enger gefasst als das Ereignis selbst.<\/p>\n

Beide gro\u00dfen Handelspl\u00e4tze stellen neuen Nutzern denselben Hinweis voran. Das Hilfezentrum von Polymarket schreibt, dass M\u00e4rkte nach vorab definierten Regeln aufgel\u00f6st werden, die unter dem Orderbuch des Marktes zu finden sind<\/a>. Kalshi teilt Tradern mit, dass jeder Markt eigenen, auf der Marktseite dokumentierten Regeln unterliegt, und erg\u00e4nzt die schlichte Anweisung, die Marktregeln vor dem Handel zu lesen<\/a>. Zwei verschiedene Architekturen, identischer Rat.<\/p>\n

Die Abwicklungskriterien lesen, bevor Sie kaufen<\/h2>\n
\n \"Zwei
\n<\/figure>\n

Eine Aufl\u00f6sungsregel hat eine Aufgabe, und die Dokumentation von Polymarket legt fest, was jeder Markt definieren muss: die Aufl\u00f6sungsquelle, das Enddatum und die Behandlung von Grenzf\u00e4llen<\/a>. Fast gleich formulierte M\u00e4rkte k\u00f6nnen sich in allen drei Punkten unterscheiden, und genau dort verlieren Menschen Geld, die nie einen Preis falsch gelesen haben.<\/p>\n

Ein konkretes Beispiel. Ein Polymarket-Markt zum n\u00e4chsten Premierminister \u00c4thiopiens, live gelesen am 2. August 2026, l\u00f6st sich auf die Person auf, die das Amt nach den Wahlen 2026 \u00fcbernimmt. Die Regel grenzt das dann ein: die Person muss offiziell ernannt und vereidigt sein, und ein \u00dcbergangs- oder Interims-Premierminister z\u00e4hlt nicht f\u00fcr die Aufl\u00f6sung<\/a>. Die Regel nennt au\u00dferdem eine prim\u00e4re Quelle, l\u00e4sst best\u00e4tigende Berichterstattung zu und setzt ein R\u00fcckfalldatum, nach dem der Markt auf Other aufgel\u00f6st wird. Jede dieser Klauseln ist eine Stelle, an der ein vern\u00fcnftiger Mensch falsch geraten haben k\u00f6nnte.<\/p>\n

Stellen Sie sich nun einen zweiten Markt zur selben Wahl vor, dem die Interimsklausel fehlt. Ein \u00dcbergangsamtsinhaber w\u00fcrde den einen Markt abrechnen und den anderen nicht, am selben Tag, auf Basis derselben Fakten. In keinem der beiden F\u00e4lle ist etwas schiefgelaufen. Die Kontrakte haben hinter \u00e4hnlichen Titeln schlicht verschiedene Fragen gestellt.<\/p>\n

Kalshi teilt das in Ebenen auf, damit Trader die Struktur schnell erfassen. Jeder Markt tr\u00e4gt eine Regelzusammenfassung mit der gemessenen Gr\u00f6\u00dfe, dem Zeitplan und der Pr\u00fcfquelle, und die B\u00f6rse weist darauf hin, dass eine Zusammenfassung nicht den vollst\u00e4ndigen Text der Regeln enth\u00e4lt<\/a>, der darunter steht. Eine Zusammenfassung ist eine Karte. Die vollst\u00e4ndigen Regeln sind das Gel\u00e4nde, und die Auszahlung folgt dem Gel\u00e4nde.<\/p>\n

Was als ma\u00dfgebliche Quelle gilt<\/h2>\n

Die Aufl\u00f6sungsquelle ist die benannte Instanz, deren Aussage die Diskussion beendet. Meist ist das eine offizielle Bekanntmachung, die Ver\u00f6ffentlichung eines Dachverbands, ein Datenanbieter oder eine konkret benannte Website, und sie wird bei der Erstellung des Marktes festgelegt. Polymarket verlangt von jedem, der einen neuen Markt vorschl\u00e4gt, anzugeben, welches die Aufl\u00f6sungsquelle ist<\/a>, zusammen mit dem Titel und einem Nachweis der Nachfrage.<\/p>\n

Pr\u00e4zision z\u00e4hlt hier mehr, als es klingt. „Der Preis von Bitcoin“ ist keine einzelne Zahl, und eine gut geschriebene Regel sagt, welche Zahl gemeint ist. Kalshi rechnet seine Krypto-Kontrakte ab, indem es 60 Sekunden der CF Benchmarks Real-Time Indexes mittelt, die im Sekundentakt einen Preis melden<\/a>. Der finale Wert ist also der Mittelwert der letzten sechzig Notierungen vor Verfall und kein einzelner Tick an einer einzelnen B\u00f6rse. Zwei Kontrakte auf denselben Basiswert zum selben Strike w\u00fcrden unterschiedlich abgerechnet, wenn der eine einen Kassakurs und der andere diesen Mittelwert verwendet.<\/p>\n

Quellen treten in drei Formen auf, und die Form ver\u00e4ndert Ihr Risiko. Eine einzelne benannte Instanz oder ein Index ist die sauberste Variante: eine Ver\u00f6ffentlichung, ein Zeitpunkt, eine Antwort. Eine Mehrquellenregel verlangt, dass mehrere Medien \u00fcbereinstimmen, bevor der Markt abgerechnet wird, was langsamer, aber schwerer zu manipulieren ist. Am lockersten ist eine Regel, die auf den Konsens glaubw\u00fcrdiger Berichterstattung abstellt, denn sie \u00fcberl\u00e4sst das Urteil derjenigen Stelle, die aufl\u00f6st, und nicht einem Dokument.<\/p>\n

Bei der Frage, wer diese Quelle anwendet, gehen die beiden Handelspl\u00e4tze auseinander. Kalshi bestimmt die Ergebnisse selbst und gibt an, dass diese Bestimmung zwischen einer Stunde und mehr als zw\u00f6lf Stunden nach Marktschluss dauern kann<\/a>, meist abh\u00e4ngig davon, wann die Daten der Quellstelle eintreffen. Polymarket \u00fcbergibt die Aufgabe stattdessen an ein externes Orakel und nutzt das UMA Optimistic Oracle f\u00fcr eine dezentrale, erlaubnisfreie Aufl\u00f6sung<\/a>, bei der jeder ein Ergebnis vorschlagen und jeder es bestreiten kann. Die Mechanik des Handelsplatzes darunter nimmt unser Leitfaden dazu auseinander, wie Polymarket funktioniert<\/a>.<\/p>\n

Der Weg vom Ereignis zur Auszahlung<\/h2>\n
\n \"Zeitachse
\n<\/figure>\n

Ein Ereignis endet, und das ist nicht dasselbe wie ausgezahlt zu werden. Auf einem per Orakel aufgel\u00f6sten Handelsplatz l\u00e4uft die Reihenfolge so: Das Ereignis endet, jemand schl\u00e4gt das Ergebnis vor und hinterlegt eine Kaution, ein Einspruchsfenster \u00f6ffnet sich, und erst danach werden gewinnende Anteile einl\u00f6sbar. Die dokumentierten Werte von Polymarket, Stand 2. August 2026, nennen f\u00fcr die Kaution des Vorschlagenden typischerweise $750, gefolgt von einer zweist\u00fcndigen Einspruchsfrist<\/a>, wobei die Kaution verf\u00e4llt, wenn der Vorschlag falsch oder zu fr\u00fch war.<\/p>\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
Phase<\/th>\nTypische Dauer<\/th>\nWas dabei passiert<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
Vorschlag<\/td>\nJederzeit nach dem Enddatum<\/td>\nEin Vorschlagender w\u00e4hlt das Ergebnis und hinterlegt eine Kaution<\/td>\n<\/tr>\n
Einspruchsfenster<\/td>\nMindestens 2 Stunden, verl\u00e4ngerbar<\/td>\nJeder kann widersprechen, indem er eine gleich hohe Kaution stellt<\/td>\n<\/tr>\n
Unbestrittene Abrechnung<\/td>\nRund 2 Stunden nach dem Vorschlag<\/td>\nGewinnende Anteile werden zu $1.00 einl\u00f6sbar<\/td>\n<\/tr>\n
Debattenphase, falls bestritten<\/td>\n24 bis 48 Stunden<\/td>\nBelege werden \u00f6ffentlich eingereicht<\/td>\n<\/tr>\n
Abstimmung der Token-Inhaber, falls bestritten<\/td>\nRund 48 Stunden<\/td>\nStaker geben ihre Stimmen ab und decken sie auf<\/td>\n<\/tr>\n
Bestrittene Abrechnung<\/td>\nInsgesamt 4 bis 6 Tage<\/td>\nDas Ergebnis wird durch die Abstimmung final<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

Das Einspruchsfenster ist keine feste Konstante. Die Entwicklerdokumentation von UMA setzt ein Standard-Liveness-Fenster von zwei Stunden<\/a> und r\u00e4t davon ab, etwas K\u00fcrzeres zu konfigurieren. Die Seite zu Prognosem\u00e4rkten erkl\u00e4rt dann, dass markierte Vorschl\u00e4ge eine Verl\u00e4ngerung erhalten, sodass ein routinem\u00e4\u00dfiger Sportvorschlag nach etwa 15 Minuten abgerechnet werden kann, w\u00e4hrend ein komplexer oder subjektiver geopolitischer Vorschlag \u00fcber die zwei Stunden hinaus offen gehalten wird<\/a>. Je schwieriger die Frage, desto l\u00e4nger bleibt Ihr Kapital gebunden.<\/p>\n

Bei Kalshi funktioniert das Timing anders, verlangt aber dieselbe Aufmerksamkeit. Das Hilfezentrum h\u00e4lt fest, dass M\u00e4rkte entweder schlie\u00dfen, wenn das Ergebnis eintritt, oder zu einem gelisteten Datum mit Uhrzeit, und dass Trader die Angaben zu Zeitplan und Auszahlung vor dem Handel lesen<\/a> sollten, um zu wissen, welcher der beiden F\u00e4lle gilt. Geld, das in einem Ereigniskontrakt steckt, ist kein Geld, mit dem Sie zu einem festen Termin planen k\u00f6nnen.<\/p>\n

Was passiert, wenn ein Ergebnis bestritten wird<\/h2>\n

Streitf\u00e4lle sind ein bewusst eingebautes Merkmal, kein Versagen. Der Sinn eines optimistischen Systems liegt darin, dass eine billige, schnelle Antwort akzeptiert wird, solange niemand bereit ist, Geld hinter die Behauptung zu setzen, sie sei falsch. UMA beschreibt sein Orakel so, dass es die weit \u00fcberwiegende Mehrheit der Anfragen, derzeit 99,8 %, schnell und g\u00fcnstig aufl\u00f6st<\/a> und den Rest an einen Streitbeilegungsmechanismus weiterreicht, bei dem Staker ihre Stimmen in einem 24-Stunden-Fenster abgeben und im n\u00e4chsten aufdecken.<\/p>\n

Der Eskalationsweg ist \u00f6ffentlich und mechanisch. Wer widerspricht, hinterlegt eine Kaution in H\u00f6he der des Vorschlagenden. Damit beginnt eine Debattenphase von 24 bis 48 Stunden, in der Belege eingereicht werden, danach stimmen die Token-Inhaber \u00fcber rund 48 Stunden ab. Das Hilfezentrum von Polymarket nennt vier m\u00f6gliche Ergebnisse: der Vorschlagende gewinnt, der Widersprechende gewinnt, Too Early oder Unknown<\/a>. Die unterlegene Seite verliert ihre Kaution, und die H\u00e4lfte davon geht als Pr\u00e4mie an die Gegenseite. Genau das h\u00e4lt mutwillige Einspr\u00fcche selten.<\/p>\n

Die H\u00e4lfte dieser Ergebnisse \u00fcberrascht Trader. Too Early bedeutet, dass das zugrunde liegende Ereignis noch gar nicht abgeschlossen war, also wird die Uhr zur\u00fcckgesetzt und der Markt bleibt offen. Unknown, laut Beschreibung selten genutzt, l\u00f6st den Markt zu 50 zu 50 auf, und jeder Anteil wird zu $0.50 eingel\u00f6st, gleich auf welcher Seite er gehalten wurde. Ein Markt, den Sie auf dem Papier gewonnen hatten, kann als halbe R\u00fcckerstattung enden.<\/p>\n

Ein mechanisches Detail pr\u00e4gt die Erwartungen. Polymarket h\u00e4lt fest, dass die Plattform nicht verwahrend ist und Marktaufl\u00f6sungen weder \u00e4ndern noch r\u00fcckg\u00e4ngig machen kann, und dass Ergebnisse unver\u00e4nderlich sind, sobald UMA sie finalisiert hat<\/a>. Es gibt keine Beschwerdestelle, an die man hinterher schreiben k\u00f6nnte. Der Ort, an dem sich das Ergebnis beeinflussen l\u00e4sst, sind die Regeln, und der Zeitpunkt liegt vor dem Kauf.<\/p>\n

Die Falle der mehrdeutigen Formulierung<\/h2>\n

Die meisten Streitigkeiten \u00fcber eine Aufl\u00f6sung sind Streitigkeiten \u00fcber Sprache. Eine Regel, die von einer „angek\u00fcndigten“ Ma\u00dfnahme spricht, l\u00e4sst offen, ob ein durchgesickerter Entwurf z\u00e4hlt. Eine Regel, nach der ein Wert ein Niveau „\u00fcbersteigen“ muss, l\u00e4sst offen, was genau auf diesem Niveau passiert. Eine Regel ohne angegebene Zeitzone l\u00e4sst offen, auf welchen Kalendertag ein sp\u00e4tabendliches Ereignis f\u00e4llt. Nichts davon ist im Titel sichtbar.<\/p>\n

Die deutlichste ver\u00f6ffentlichte Illustration ist ein Paar von Polymarket-Kontrakten zur selben Unternehmensma\u00dfnahme. Das Softwareunternehmen Strategy verkaufte zwischen dem 26. und 31. Mai 2026 32 Bitcoin und legte den Verkauf am 1. Juni in einer Meldung offen. CoinDesk berichtete, dass die Aufl\u00f6senden des Handelsplatzes den Kontrakt zum 31. Mai mit No und den Kontrakt zum 30. Juni mit Yes entschieden<\/a>. Ihre Sichtweise war, dass die Transaktion bis zum 1. Juni nicht \u00f6ffentlich war und daher nicht auf einen Mai-Stichtag z\u00e4hlen konnte. Ein reales Ereignis, zwei Kontrakte, gegens\u00e4tzliche Auszahlungen, entschieden allein dadurch, ob die Regel auf das Datum der Transaktion oder auf das ihrer Ver\u00f6ffentlichung abstellte.<\/p>\n

Die zweite h\u00e4ufige Falle liegt in Definitionen. Ein Markt zu der Frage, ob der Pr\u00e4sident der Ukraine bei einem NATO-Gipfel einen Anzug tragen w\u00fcrde, zog nach der Berichterstattung von CoinDesk mehr als $160 Millionen an Handelsvolumen<\/a> an, bevor sich zeigte, dass die Frage, was als Anzug gilt, \u00fcberhaupt keine offensichtliche Abwicklungsquelle hatte. Vergleichen Sie das mit einem Krypto-Preiskontrakt, bei dem „\u00fcber $120.000“ gegen einen benannten Index \u00fcber ein festgelegtes Fenster vollst\u00e4ndig maschinell entscheidbar ist. Die Mechanik ist identisch, nur der Wortlaut unterscheidet sich darin, wie viel Spielraum er l\u00e4sst.<\/p>\n

Das ist keine Eigenheit eines einzelnen Handelsplatzes. Forschung zur automatisierten Aufl\u00f6sung zeigt, dass die Aufgabe generell schwierig ist: Eine Studie aus dem Jahr 2026, die Multi-Agenten-Orakelsysteme \u00fcber 1.189 bereits aufgel\u00f6ste Fragen aus Prognosem\u00e4rkten<\/a> auswertet, berichtet f\u00fcr die beste Konfiguration eine Trefferquote von 83,43 %, wobei viele Fragen sich durch keine Architektur korrigieren lie\u00dfen und menschliche Schlichtung brauchten. Ein nennenswerter Teil realer Fragen ist wirklich mehrdeutig, noch bevor jemand sie handelt.<\/p>\n

Die Handelspl\u00e4tze flicken das mit Klarstellungen, und beide gehen mit deren Grenzen sorgf\u00e4ltig um. Polymarket kann eine Aktualisierung unter „Additional context“ ver\u00f6ffentlichen, wenn unvorhergesehene Umst\u00e4nde es erfordern, doch die Dokumentation ist ausdr\u00fccklich: Klarstellungen k\u00f6nnen die grundlegende Absicht der Frage nicht ver\u00e4ndern<\/a> und werden on-chain ver\u00f6ffentlicht. Kalshi erg\u00e4nzt „additional details“, wenn Trader \u00fcber die Auslegung im Unklaren sind, h\u00e4lt aber gleichzeitig fest, dass es nicht verpflichtet ist, einer Marktseite weitere Details hinzuzuf\u00fcgen<\/a>. Eine Klarstellung ist ein Entgegenkommen, keine Garantie.<\/p>\n

Mehrdeutigkeit vervielfacht sich au\u00dferdem, wenn ein Ereignis auf mehrere Kontrakte aufgeteilt wird. Polymarket baut einen Markt als einzelne bin\u00e4re Frage und fasst verwandte Fragen unter einem Event zusammen, das als Container dient<\/a>, sodass ein Rennen mit vier Kandidaten aus mehreren Ja\/Nein-M\u00e4rkten nebeneinander besteht. Jeder tr\u00e4gt seinen eigenen Regeltext, und wer einen liest, wei\u00df damit nicht, was im Nachbarkontrakt steht. Wenn Sie als N\u00e4chstes die Preisseite interessiert: Unser Leitfaden zu Prognosemarkt-Quoten<\/a> erkl\u00e4rt, wie Sie einen Preis als Wahrscheinlichkeit lesen.<\/p>\n

Eine Checkliste f\u00fcr die Regeln eines Marktes<\/h2>\n

Arbeiten Sie diese Punkte durch, bevor Sie Geld in einen einzelnen Markt stecken. Das dauert etwa eine Minute, sobald Sie wissen, wo Sie nachsehen m\u00fcssen.<\/p>\n

    \n
  1. \u00d6ffnen Sie die vollst\u00e4ndigen Regeln, nicht die Zusammenfassung.<\/b> Die Zusammenfassung ist bequem. Abgerechnet wird nach dem vollen Text.<\/li>\n
  2. Bestimmen Sie die benannte Aufl\u00f6sungsquelle und ob es sich um eine einzelne Instanz, einen Index mit angegebenem Messfenster, mehrere Medien, die \u00fcbereinstimmen m\u00fcssen, oder um einen allgemeinen Konsens der Berichterstattung handelt.<\/li>\n
  3. Suchen Sie das Enddatum und pr\u00fcfen Sie, ob der Markt zu einem Datum schlie\u00dft oder dann, wenn das Ergebnis eintritt.<\/li>\n
  4. Fragen Sie, ob die Regel auf das Ereignis selbst oder auf dessen Ver\u00f6ffentlichung datiert. Diese eine Unterscheidung hat reale M\u00e4rkte entschieden.<\/li>\n
  5. Lesen Sie die Ausschlussklauseln. Interimsamtsinhaber, \u00dcbergangsl\u00f6sungen, vorl\u00e4ufige Ergebnisse, Teilerf\u00fcllungen und Absagen werden meist ausdr\u00fccklich behandelt.<\/li>\n
  6. Pr\u00fcfen Sie die R\u00fcckfallregel. Kl\u00e4ren Sie, was die Regel vorsieht, wenn das Ereignis nie eintritt oder die Quelle nie ver\u00f6ffentlicht.<\/li>\n
  7. Achten Sie auf die Zeitzone und den exakten Stichzeitpunkt und rechnen Sie ihn auf Ihre eigene Uhr um.<\/li>\n
  8. Merken Sie sich den Abwicklungsweg. Rund zwei Stunden unbestritten, vier bis sechs Tage bei einem Einspruch. Binden Sie also kein Geld, das Sie zu einem festen Termin zur\u00fcckbrauchen.<\/li>\n
  9. Pr\u00fcfen Sie, ob bereits eine Klarstellung ver\u00f6ffentlicht wurde, und lesen Sie sie zusammen mit dem urspr\u00fcnglichen Wortlaut.<\/li>\n
  10. Vergleichen Sie vor der Positionsgr\u00f6\u00dfe mit jedem nahezu identischen Markt. Eine andere Quelle oder ein anderer Stichtag macht daraus ein anderes Instrument.<\/li>\n
  11. Akzeptieren Sie die Verlustseite. Ein verlierender Anteil zahlt nichts, und eine Aufl\u00f6sung als Unknown kann die H\u00e4lfte zur\u00fcckgeben.<\/li>\n<\/ol>\n

    Wenn Sie noch \u00fcberlegen, ob dieses Instrument \u00fcberhaupt zu Ihnen passt, beginnen Sie damit, was Prognosem\u00e4rkte sind<\/a>, vergleichen Sie die Struktur mit Produkten zu festen Quoten in Prognosem\u00e4rkte gegen Wetten<\/a> und st\u00f6bern Sie f\u00fcr den weiteren Zusammenhang in unseren \u00fcbrigen Krypto-Leitf\u00e4den<\/a>.<\/p>\n

    Wo Volity hineinpasst<\/h2>\n

    \u00dcber den Bereich Markets in Ihrem Volity-Dashboard verbinden Sie ein Polymarket-Konto, laden es aus Ihrem Volity-USD-Wallet auf und verfolgen den Stand an derselben Stelle, an der Sie auch Ihr \u00fcbriges Geld verwalten. Dollar verlassen das Wallet und kommen am Handelsplatz als Dollar-Stablecoin-Guthaben an, und in dieser Einheit sind diese Kontrakte besichert, sodass ein abgerechneter gewinnender Anteil in derselben Einheit eingel\u00f6st wird.<\/p>\n

    Ihre Position liegt beim Handelsplatz, nicht bei uns. Guthaben und Positionen werden auf der externen Plattform gehalten, und Handel, Verf\u00fcgbarkeit sowie Auszahlungen unterliegen deren eigenen Bedingungen. Volity platziert oder verwaltet keine Orders in Ihrem Namen, und die Aufl\u00f6sung entscheidet der Handelsplatz nach seinem eigenen ver\u00f6ffentlichten Verfahren, nicht wir. Die Einrichtung Schritt f\u00fcr Schritt steht in unserem Leitfaden dazu, wie Sie ein Polymarket-Konto aufladen<\/a>.<\/p>\n

    Wer entscheidet \u00fcber das Ergebnis eines Prognosemarktes?<\/h3>\n

    Das h\u00e4ngt von der Bauweise des Handelsplatzes ab. Kalshi bestimmt die Ergebnisse selbst und wendet dabei die Kontraktbedingungen und die benannte Quellstelle an. Polymarket nutzt das UMA Optimistic Oracle, bei dem jeder das Ergebnis vorschlagen kann, indem er eine Kaution hinterlegt, und jeder es w\u00e4hrend des Einspruchsfensters bestreiten kann, wobei ungel\u00f6ste Streitf\u00e4lle zu einer Abstimmung der Token-Inhaber gehen. In beiden F\u00e4llen folgt die Entscheidung den ver\u00f6ffentlichten Regeln des Marktes und der darin benannten Quelle, nicht einer Meinung dar\u00fcber, was das Ereignis bedeutet hat.<\/p>\n

    Wie lange dauert es nach einem Ereignis bis zur Auszahlung?<\/h3>\n

    Auf Polymarket wird ein unbestrittener Markt rund zwei Stunden nach dem Vorschlag des Ergebnisses abgerechnet, ein bestrittener braucht vier bis sechs Tage, sobald Debattenphase und Abstimmung dazukommen. Bei Kalshi kann die Bestimmung nach Marktschluss von etwa einer Stunde bis zu mehr als zw\u00f6lf Stunden dauern, je nachdem, wann die Quelle ihre Daten ver\u00f6ffentlicht. Die Abwicklungsdauer ist eine Eigenschaft des Marktes, den Sie gew\u00e4hlt haben, pr\u00fcfen Sie sie also, bevor Sie das Geld brauchen.<\/p>\n

    Was passiert, wenn der Wortlaut eines Marktes mehrdeutig ist?<\/h3>\n

    Der Regeltext nimmt die \u00fcblichen Mehrdeutigkeiten meist mit Ausschlussklauseln und einer R\u00fcckfallbedingung vorweg, und genau deshalb lohnt sich die Minute, ihn vollst\u00e4ndig zu lesen. Wenn wirklich etwas Unvorhergesehenes geschieht, kann ein Handelsplatz eine Klarstellung ver\u00f6ffentlichen, wobei eine Klarstellung die grundlegende Absicht der Frage nicht ver\u00e4ndern darf. Alles, was die Regeln nicht abdecken, entscheidet die aufl\u00f6sende Stelle nach dem Verfahren, das dieser Markt verwendet.<\/p>\n

    Kann eine Aufl\u00f6sung bestritten werden?<\/h3>\n

    Ja, auf Handelspl\u00e4tzen, die um ein optimistisches Orakel herum gebaut sind. Ein Einspruch wird er\u00f6ffnet, indem w\u00e4hrend des Einspruchsfensters eine Kaution in H\u00f6he der des Vorschlagenden hinterlegt wird, was eine Debattenphase und bei Bedarf eine Abstimmung der Token-Inhaber ausl\u00f6st. Die unterlegene Seite verliert ihre Kaution, Einspr\u00fcche kosten also real Geld und sind in der Praxis selten. UMA berichtet, dass 99,8 % der Anfragen ohne jede Eskalation aufgel\u00f6st werden.<\/p>\n

    Was geschieht, wenn ein Ereignis abgesagt wird?<\/h3>\n

    Sehen Sie zuerst in die Regeln, denn die meisten definieren diesen Fall vorab mit einem R\u00fcckfalldatum oder einem festgelegten Ersatzergebnis. Wenn keines der normalen Ergebnisse greift, kann ein Markt als Unknown aufgel\u00f6st werden, und dann wird jeder Anteil zu $0.50 eingel\u00f6st, unabh\u00e4ngig von der gehaltenen Seite. Ein abgesagtes oder unbefristet verschobenes Ereignis ist der klassische Fall, in dem zwei \u00e4hnlich aussehende M\u00e4rkte unterschiedlich abgerechnet werden, allein weil der eine die Klausel geschrieben hat und der andere nicht.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Alles, was die Regeln nicht abdecken, entscheidet die aufl\u00f6sende Stelle nach dem Verfahren, das dieser Markt verwendet."}},{"@type":"Question","name":"Kann eine Aufl\u00f6sung bestritten werden?","acceptedAnswer":{"@type":"Answer","text":"Ja, auf Handelspl\u00e4tzen, die um ein optimistisches Orakel herum gebaut sind. Ein Einspruch wird er\u00f6ffnet, indem w\u00e4hrend des Einspruchsfensters eine Kaution in H\u00f6he der des Vorschlagenden hinterlegt wird, was eine Debattenphase und bei Bedarf eine Abstimmung der Token-Inhaber ausl\u00f6st. Die unterlegene Seite verliert ihre Kaution, Einspr\u00fcche kosten also real Geld und sind in der Praxis selten. 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