Vous souhaitez faire fructifier votre argent. Vous souhaitez \u00e9galement le prot\u00e9ger. C’est l\u00e0 qu’intervient l’exposition. Vous g\u00e9rez l’exposition \u00e0 chaque investissement. Elle vous indique le niveau de risque de votre portefeuille et les secteurs o\u00f9 les pertes peuvent \u00eatre les plus importantes. Vous pouvez d\u00e9tenir des actions, des obligations, des cryptomonnaies ou de l’immobilier. Chacun pr\u00e9sente un niveau de risque diff\u00e9rent. L’exposition vous aide \u00e0 mesurer ce risque avant qu’il ne se transforme en dommages.<\/p>\n\n\n\n
Vous garderez une longueur d’avance en comprenant le fonctionnement de l’exposition. Vous \u00e9viterez les surprises. Vous prendrez des risques plus judicieux. Vous construirez une strat\u00e9gie adapt\u00e9e \u00e0 vos objectifs. Vous d\u00e9couvrirez bient\u00f4t l’impact de l’exposition sur vos investissements. Vous d\u00e9couvrirez les risques, les outils et les strat\u00e9gies qui vous permettront de ma\u00eetriser votre portefeuille.<\/p>\n\n\n\n
Vous prenez une exposition lorsque votre argent est en danger. L’exposition d\u00e9signe la part de votre capital susceptible de perdre de la valeur si le march\u00e9 \u00e9volue d\u00e9favorablement. Vous g\u00e9rez une exposition aux actions, aux obligations, aux cryptomonnaies ou \u00e0 l’immobilier. Chaque actif que vous d\u00e9tenez cr\u00e9e un niveau d’exposition. Cette exposition vous indique l’ampleur des dommages que votre portefeuille pourrait subir en cas de ralentissement \u00e9conomique.<\/p>\n\n\n\n
Vous augmentez votre exposition en investissant davantage dans un actif. Vous la r\u00e9duisez en la r\u00e9partissant sur diff\u00e9rents actifs. Un exemple ?<\/p>\n\n\n\n
Imaginons que vous investissiez 10 000 $. Vous avez investi 7 000 $ dans des actions technologiques. 70 % de votre portefeuille d\u00e9pend d\u00e9sormais des technologies. Si le secteur technologique chute, l’ensemble de votre portefeuille pourrait chuter rapidement. L’exposition n’est pas un probl\u00e8me. Vous en avez besoin pour faire fructifier votre argent. Le v\u00e9ritable probl\u00e8me survient lorsque vous l’ignorez. Vous courez le risque de pertes importantes si vous ne suivez pas votre exposition.<\/p>\n\n\n\n
Vous demandez, comment le mesurez-vous ?<\/p>\n\n\n\n
Vous regardez trois choses :<\/p>\n\n\n\n
L’exposition fonctionne comme un signal. Elle vous indique le niveau de danger de votre portefeuille. Vous voyez, les investisseurs avis\u00e9s sont attentifs. Et vous ?<\/p>\n\n\n\n
Vous comptez sur l’exposition pour identifier les principales menaces dans votre portefeuille. Le risque n’est pas r\u00e9parti uniform\u00e9ment. Certains actifs sont plus dangereux que d’autres. Il est essentiel de conna\u00eetre votre exposition \u00e0 chacun d’eux. Vous perdez davantage lorsque l’exposition se concentre sur un seul actif. En effet, lors du krach boursier de 2020 d\u00fb \u00e0 la COVID-19, le S&P 500 a chut\u00e9 de plus de 30 % en moins d’un mois <\/strong>. Les valeurs technologiques ont chut\u00e9 encore plus brutalement. Les investisseurs expos\u00e9s \u00e0 70 % ou plus aux actions de croissance ont vu leurs portefeuilles s’effondrer. Ceux qui \u00e9taient expos\u00e9s \u00e0 plusieurs secteurs et classes d’actifs sont rest\u00e9s plus stables.<\/p>\n\n\n\n Vous devez faire attention \u00e0 l\u2019exposition sur plusieurs couches :<\/p>\n\n\n\n Vous \u00e9vitez des pertes importantes en maintenant une exposition \u00e9quilibr\u00e9e. En 2022, les obligations \u00e0 long terme ont perdu plus de 20 % <\/strong>. Les investisseurs dont les portefeuilles \u00e9taient surcharg\u00e9s en obligations ont subi leurs pires pertes depuis des d\u00e9cennies. Vous b\u00e9n\u00e9ficiez \u00e9galement d’un meilleur contr\u00f4le de la volatilit\u00e9. Les portefeuilles fortement expos\u00e9s aux actions peuvent fluctuer de plus de 15 \u00e0 20 % en un an <\/strong>, selon les donn\u00e9es du VIX. L’ajout d’obligations ou d’actifs r\u00e9els r\u00e9duit ce chiffre de pr\u00e8s de moiti\u00e9.<\/p>\n\n\n\n Inutile de deviner. Des outils comme la Valeur \u00e0 Risque (VaR) permettent de mesurer vos pertes potentielles dans des conditions normales. Par exemple, une VaR journali\u00e8re de 5 000 $ \u00e0 95 % signifie que vous n’avez que 5 % de chances de perdre plus de 5 000 $ en une journ\u00e9e. Vous am\u00e9liorez votre strat\u00e9gie en guidant vos d\u00e9cisions par l’exposition. Vous r\u00e9duisez le risque l\u00e0 o\u00f9 il s’accumule. Vous vous adaptez plus rapidement aux fluctuations des march\u00e9s. Vous restez en phase avec vos objectifs et votre tol\u00e9rance au risque personnelle.<\/p>\n\n\n\n Vous \u00eates confront\u00e9 \u00e0 plusieurs types de risques, chacun impactant votre portefeuille de mani\u00e8re diff\u00e9rente.<\/p>\n\n\n\n Vous \u00eates confront\u00e9 au risque de march\u00e9 lorsque les prix des actifs chutent en raison de fluctuations \u00e9conomiques. Les actions r\u00e9agissent aux taux d’int\u00e9r\u00eat, \u00e0 l’inflation et aux b\u00e9n\u00e9fices. En 2022, le Nasdaq a chut\u00e9 de plus de 33 % <\/strong>en raison des hausses de taux et des ventes massives de titres technologiques. Cette perte illustre l’exposition des portefeuilles ax\u00e9s sur la croissance aux pressions du march\u00e9.<\/p>\n\n\n\n Vous courez un risque de cr\u00e9dit lorsqu’un emprunteur ne rembourse pas ses dettes. Les d\u00e9tenteurs d’obligations le savent bien. Voyez-vous, en 2008, le march\u00e9 des obligations d’entreprises s’est fig\u00e9. Les obligations \u00e0 haut rendement ont chut\u00e9 rapidement. Le taux de d\u00e9faut des dettes \u00e0 haut rendement a d\u00e9pass\u00e9 10 % <\/strong>cette ann\u00e9e-l\u00e0. Les investisseurs expos\u00e9s \u00e0 des \u00e9metteurs faibles ont \u00e9t\u00e9 durement touch\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n Vous courez un risque de liquidit\u00e9 lorsque vous ne pouvez pas vendre assez vite. L’immobilier et les actions \u00e0 petite capitalisation tombent dans ce pi\u00e8ge. Vous constatez qu’en cas de chute brutale du march\u00e9, vous ne pouvez pas sortir \u00e0 un prix \u00e9quitable. Les spreads se creusent. Les acheteurs disparaissent. Si vous d\u00e9tenez des actifs illiquides, vous devez vous pr\u00e9parer \u00e0 des p\u00e9riodes de survie plus longues.<\/p>\n\n\n\n Vous assumez le risque op\u00e9rationnel li\u00e9 aux d\u00e9faillances du syst\u00e8me ou aux erreurs internes. Cela s’applique aux soci\u00e9t\u00e9s financi\u00e8res, aux fonds et m\u00eame aux plateformes d’investissement personnelles. En 2020, Robinhood a subi plusieurs pannes lors de journ\u00e9es de trading intenses. Les utilisateurs ont perdu l’acc\u00e8s \u00e0 leurs services.<\/p>\n\n\n\n Vous mesurez votre exposition pour conna\u00eetre vos risques de perte. Cela vous aide \u00e0 comprendre le risque r\u00e9el cach\u00e9 dans votre portefeuille.<\/p>\n\n\n\n Vous commencez par la valeur \u00e0 risque. La VaR indique la perte potentielle maximale sur une p\u00e9riode donn\u00e9e, \u00e0 un niveau de confiance donn\u00e9. Une VaR journali\u00e8re de 10 000 $ \u00e0 95 % signifie que vous ne pr\u00e9voyez pas de perdre plus de 10 000 $ 95 jours sur 100. Vous risquez n\u00e9anmoins des pertes plus importantes les cinq jours restants.<\/p>\n\n\n\n La VaR s’applique \u00e0 des actifs individuels ou \u00e0 l’ensemble de votre portefeuille. Les grandes institutions l’utilisent pour suivre les limites. Les investisseurs particuliers peuvent utiliser des calculateurs en ligne ou des mod\u00e8les Excel.<\/p>\n\n\n\n La VaR conditionnelle vous permet d’aller plus loin. Elle indique votre perte moyenne lors des pires journ\u00e9es. La CVaR vous offre une vision plus approfondie. Si votre VaR est de 10 000 $ et votre CVaR de 16 000 $, vos pertes peuvent d\u00e9passer largement la premi\u00e8re estimation en cas de forte baisse des march\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n Vous vous pr\u00e9parez mieux lorsque vous connaissez les deux chiffres.<\/p>\n\n\n\n Le b\u00eata permet d’observer l’\u00e9volution d’un actif par rapport au march\u00e9. Une action avec un b\u00eata de 1,5 \u00e9volue 50 % plus que l’indice, ce qui accro\u00eet la volatilit\u00e9. Avec des actions \u00e0 b\u00eata \u00e9lev\u00e9, vous exposez davantage votre portefeuille.<\/p>\n\n\n\n Vous suivez l’\u00e9cart type pour mesurer le risque total. Les portefeuilles dont les actifs sont plus volatils pr\u00e9sentent des fluctuations de prix plus importantes. Si l’\u00e9cart type mensuel de votre portefeuille est de 5 %, sa valeur peut fluctuer \u00e0 la hausse ou \u00e0 la baisse de ce montant au cours d’un mois normal.<\/p>\n\n\n\n Vous examinez la r\u00e9partition de votre actif. Si 80 % sont investis en actions, 80 % sont expos\u00e9s au risque actions. Vous d\u00e9taillez ensuite la r\u00e9partition :<\/p>\n\n\n\n Vous utilisez ces chiffres pour rep\u00e9rer les d\u00e9s\u00e9quilibres. Vous ajustez votre strat\u00e9gie lorsque vous vous concentrez trop sur un actif, une r\u00e9gion ou une tendance. Connaissez-vous votre exposition maximale actuelle ? Elle n’est peut-\u00eatre pas l\u00e0 o\u00f9 vous l’attendiez. La meilleure fa\u00e7on de la g\u00e9rer est de la mesurer correctement.<\/p>\n\n\n\n Vous \u00eates confront\u00e9 \u00e0 diff\u00e9rents types de risques selon vos actifs. Chaque classe d’actifs pr\u00e9sente un comportement, une volatilit\u00e9 et une r\u00e9action au march\u00e9 qui lui sont propres.<\/p>\n\n\n\n Investir en actions implique une forte exposition. Leurs fluctuations sont plus importantes que celles de tout autre actif de base. Le rendement annuel moyen du S&P 500 est d’environ 10 % <\/strong>, mais l’indice a chut\u00e9 de plus de 30 % en un an <\/strong>. Les actions de croissance, les petites capitalisations et les actions des march\u00e9s \u00e9mergents pr\u00e9sentent un risque encore plus \u00e9lev\u00e9.<\/p>\n\n\n\n Vous devez \u00e9galement g\u00e9rer le risque sectoriel li\u00e9 aux actions. Les secteurs de la technologie, de l’\u00e9nergie et de la biotechnologie r\u00e9agissent chacun \u00e0 des forces diff\u00e9rentes. Si 60 % de votre exposition aux actions est concentr\u00e9e dans un seul secteur, vous n’\u00eates pas vraiment diversifi\u00e9.<\/p>\n\n\n\n On r\u00e9duit son exposition avec les obligations <\/strong><\/a>, mais pas toujours. Le risque de taux d’int\u00e9r\u00eat p\u00e8se lourdement sur les obligations. En 2022, les bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain \u00e0 long terme ont chut\u00e9 de plus de 20 % <\/strong>, leur pire perte depuis des d\u00e9cennies. L’inflation et les hausses de taux sont \u00e0 l’origine de ces d\u00e9g\u00e2ts. Le risque de cr\u00e9dit augmente lorsque l’on ach\u00e8te des obligations d’entreprises ou des obligations \u00e0 haut rendement. S\u00fbr ne signifie pas infaillible.<\/p>\n\n\n\n Il est important de v\u00e9rifier la duration. Les obligations \u00e0 long terme r\u00e9agissent plus violemment aux variations de taux. Les obligations \u00e0 court terme offrent une meilleure protection en cas de hausse de la volatilit\u00e9.<\/p>\n\n\n\n L’immobilier g\u00e9n\u00e8re des revenus et une plus-value, mais pr\u00e9sente un risque de liquidit\u00e9. Vendre un bien immobilier prend du temps. En cas de krach, les acheteurs disparaissent. Les FPI r\u00e9solvent en partie ce probl\u00e8me, mais elles suivent n\u00e9anmoins les tendances g\u00e9n\u00e9rales du march\u00e9. En 2008, l’immobilier am\u00e9ricain a perdu plus de 25 % <\/strong>de sa valeur.<\/p>\n\n\n\n Vous b\u00e9n\u00e9ficiez d’une exposition \u00e0 l’offre et \u00e0 la demande mondiales. Les mati\u00e8res premi\u00e8res r\u00e9agissent rapidement aux \u00e9v\u00e9nements g\u00e9opolitiques. Le p\u00e9trole, l’or et l’agriculture fluctuent selon l’actualit\u00e9. D\u00e9but 2022, le prix du p\u00e9trole a atteint plus de 120 dollars le baril <\/strong>apr\u00e8s la guerre en Ukraine. Les mati\u00e8res premi\u00e8res offrent une protection contre l’inflation, mais elles engendrent une forte volatilit\u00e9.<\/p>\n\n\n\n Vous \u00eates extr\u00eamement expos\u00e9 aux cryptomonnaies. Le Bitcoin est pass\u00e9 de 69 000 $ \u00e0 moins de 16 000 $ <\/strong>en un an. Les r\u00e9glementations, le sentiment et la liquidit\u00e9 jouent tous un r\u00f4le. Les gains peuvent \u00eatre consid\u00e9rables, tout comme les pertes. Si plus de 10 % de votre portefeuille est investi en cryptomonnaies, votre courbe de risque \u00e9volue rapidement.<\/p>\n\n\n\n Chaque classe d’actifs fonctionne diff\u00e9remment. Comprendre ces diff\u00e9rences permet de trouver un meilleur \u00e9quilibre.<\/p>\n\n\n\n En ma\u00eetrisant votre allocation, vous r\u00e9duisez votre exposition. Il n’est pas n\u00e9cessaire d’\u00e9liminer les risques, mais de limiter les dommages.<\/p>\n\n\n\n R\u00e9partir son capital entre les diff\u00e9rentes classes d’actifs permet de r\u00e9duire les risques. Les actions, les obligations, l’immobilier et les liquidit\u00e9s \u00e9voluent diff\u00e9remment. En 2022, lorsque les actions et les obligations ont chut\u00e9, les mati\u00e8res premi\u00e8res comme l’\u00e9nergie ont contribu\u00e9 \u00e0 compenser les pertes. Un portefeuille r\u00e9parti entre des actifs non corr\u00e9l\u00e9s reste plus stable.<\/p>\n\n\n\n Vous diversifiez \u00e9galement chaque actif. D\u00e9tenez diff\u00e9rents secteurs. Combinez des actions \u00e0 grande et \u00e0 petite capitalisation. Vous pouvez investir \u00e0 la fois dans des titres am\u00e9ricains et internationaux.<\/p>\n\n\n\n Vous r\u00e9\u00e9quilibrez votre portefeuille lorsqu’une partie devient trop importante. Si la part des actions technologiques passe de 30 % \u00e0 50 %, vous r\u00e9duisez cette part. Le r\u00e9\u00e9quilibrage permet de r\u00e9\u00e9quilibrer l’exposition.<\/p>\n\n\n\n Vous effectuez cette op\u00e9ration trimestriellement ou annuellement. Des outils automatis\u00e9s et des robots-conseillers sont utiles si vous souhaitez des calendriers fixes.<\/p>\n\n\n\n Vous placez des ordres stop-loss pour limiter la baisse. Si une action chute jusqu’\u00e0 un certain niveau, votre courtier la vend automatiquement. Vous limitez ainsi la perte avant qu’elle n’augmente.<\/p>\n\n\n\n Vous fixez un stop \u00e0 5 % ou 10 % en dessous du prix d’achat, selon la volatilit\u00e9. Cette m\u00e9thode est efficace sur les march\u00e9s en \u00e9volution rapide.<\/p>\n\n\n\n Vous vous couvrez lorsque vous utilisez un actif pour compenser le risque d’un autre. Vous pouvez acheter une option de vente pour prot\u00e9ger une action. Vous pouvez \u00e9galement utiliser des ETF invers\u00e9s pour vous prot\u00e9ger des baisses de march\u00e9.<\/p>\n\n\n\n En fait, la couverture <\/strong><\/a>ne supprime pas le risque, mais elle contribue \u00e0 att\u00e9nuer les chocs importants.<\/p>\n\n\n\n Vous r\u00e9duisez le risque en augmentant votre exposition aux actifs stables. Les obligations \u00e0 court terme, les actions \u00e0 dividendes ou les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie r\u00e9sistent lorsque les march\u00e9s chutent.<\/p>\n\n\n\n Dans un march\u00e9 baissier, m\u00eame d\u00e9tenir 10 \u00e0 20 % de liquidit\u00e9s vous prot\u00e8ge davantage que de courir apr\u00e8s chaque rebond.<\/p>\n\n\n\n\n
Principaux types d’exposition au risque<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
Risque de march\u00e9<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Risque de cr\u00e9dit<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Risque de liquidit\u00e9<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Risque op\u00e9rationnel<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Comment mesurer l\u2019exposition dans un portefeuille ?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
Alors, utilisez la valeur \u00e0 risque (VaR)<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Utiliser la valeur conditionnelle \u00e0 risque (CVaR)<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Utiliser le b\u00eata et l’\u00e9cart type<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Suivre les pourcentages de r\u00e9partition des actifs<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
\n
<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\nComment l\u2019exposition varie-t-elle selon la classe d\u2019actifs ?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
Actions<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Obligations<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Immobilier<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
mati\u00e8res premi\u00e8res<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Crypto-monnaie<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Comment pouvez-vous r\u00e9duire l\u2019exposition au risque dans vos investissements ?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
Diversifier les actifs<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
R\u00e9\u00e9quilibrer r\u00e9guli\u00e8rement<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Utiliser les ordres stop-loss<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Haie avec outils de protection<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Vers des actifs stables<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Restez liquide en cas de besoin<\/strong><\/h3>\n\n\n\n