Vous recherchez des rendements \u00e9lev\u00e9s. Mais \u00e9valuez-vous \u00e9galement le niveau de risque associ\u00e9 ? Un investissement solide ne se contente pas de cro\u00eetre rapidement. Il cro\u00eet intelligemment. Il vous r\u00e9compense sans perturber votre portefeuille chaque semaine. C’est l\u00e0 qu’intervient le ratio de Sharpe. Il permet de mesurer le rendement obtenu pour chaque unit\u00e9 de risque prise. Il vous fournit un chiffre qui r\u00e9sume l’ensemble de la situation.<\/p>\n\n\n\n
On ne se demande pas simplement : \u00ab Combien ai-je gagn\u00e9 ? \u00bb On se demande : \u00ab Le jeu en valait-il la chandelle ? \u00bb Ce guide vous explique tout. Vous apprendrez ce que signifie le ratio de Sharpe, comment le calculer et comment l’utiliser. Vous verrez des exemples, le comparerez \u00e0 d’autres ratios et saurez quand l’appliquer.<\/p>\n\n\n\n
Vous recherchez des rendements \u00e9lev\u00e9s. Mais tenez-vous compte du risque qu’ils repr\u00e9sentent ? Deux actifs peuvent afficher le m\u00eame rendement. L’un reste stable, l’autre fluctue fortement. Lequel est le plus pertinent pour votre portefeuille ? Vous devez comparer rendement et risque. C’est l\u00e0 qu’intervient le rendement ajust\u00e9 au risque.<\/p>\n\n\n\n
Vous l’utilisez pour d\u00e9terminer le rendement de chaque unit\u00e9 de risque. Cela vous permet de mieux \u00e9valuer les investissements. Vous cessez de deviner et commencez \u00e0 observer la performance r\u00e9elle. Vous d\u00e9couvrez quel fonds g\u00e8re mieux la volatilit\u00e9. Vous identifiez les actions qui offrent de la valeur sans vous exposer \u00e0 de lourdes pertes.<\/p>\n\n\n\n
Le rendement ajust\u00e9 au risque, qui peut \u00eatre am\u00e9lior\u00e9 gr\u00e2ce \u00e0 l’analyse technique <\/strong><\/a>, vous aide \u00e0 :<\/p>\n\n\n\n Un rendement \u00e9lev\u00e9 ne garantit pas \u00e0 lui seul un bon investissement. Un faible risque associ\u00e9 \u00e0 un rendement mod\u00e9r\u00e9 peut g\u00e9n\u00e9rer davantage de valeur. Vous souhaitez \u00e9viter les pertes ind\u00e9sirables en p\u00e9riode de ralentissement \u00e9conomique ? Alors, ne vous limitez pas aux profits. La plupart des investisseurs professionnels utilisent d\u00e9j\u00e0 cette approche. Pourquoi devriez-vous vous laisser distancer ? Vous m\u00e9ritez un contr\u00f4le total sur vos choix. Cela commence par une \u00e9valuation du rendement et <\/em>du risque.<\/p>\n\n\n\n Il vous faut un moyen de mesurer le rendement en fonction du risque. Le ratio de Sharpe vous l’offre. Il permet de v\u00e9rifier le rendement suppl\u00e9mentaire d’un investissement par rapport \u00e0 un actif sans risque. Il suffit ensuite de diviser ce rendement par le risque total de l’investissement.<\/p>\n\n\n\n Le risque total est calcul\u00e9 \u00e0 l’aide de l’\u00e9cart type. Cela indique l’amplitude des fluctuations des rendements au fil du temps. Vous obtenez un chiffre clair : ce chiffre indique si le rendement justifie le risque. Un ratio de Sharpe \u00e9lev\u00e9 indique une meilleure performance ajust\u00e9e au risque. Un ratio faible indique que le rendement pourrait ne pas \u00eatre rentable.<\/p>\n\n\n\n Vous l’appliquez \u00e0 :<\/p>\n\n\n\n Vous souhaitez comparer deux fonds aux rendements similaires ? Celui qui pr\u00e9sente le ratio de Sharpe le plus \u00e9lev\u00e9 offre un meilleur rapport qualit\u00e9-prix. L’\u00e9conomiste William F. Sharpe a introduit ce ratio en 1966. Il a ensuite re\u00e7u le prix Nobel pour ses travaux en \u00e9conomie financi\u00e8re.<\/p>\n\n\n\n Vous n’avez pas besoin d’outils complexes pour l’utiliser. Il vous suffit de conna\u00eetre le rendement, le taux sans risque et l’\u00e9cart type. Vous souhaitez donc un chiffre indiquant si le risque est rentable ? Dans ce cas, vous avez besoin du ratio de Sharpe.<\/p>\n\n\n\n Il vous suffit de trois chiffres pour commencer. Premi\u00e8rement, prenez le rendement de l’investissement. Deuxi\u00e8mement, soustrayez le taux sans risque. Troisi\u00e8mement, divisez le r\u00e9sultat par l’\u00e9cart type des rendements de l’investissement.<\/p>\n\n\n\n Vous suivez cette formule :<\/p>\n\n\n\n Ratio de Sharpe = (Rendement de l’investissement \u2212 Taux sans risque) \u00f7 \u00c9cart type<\/strong><\/p>\n\n\n\n Supposons qu’un fonds g\u00e9n\u00e8re un rendement de 12 %. Le taux sans risque est de 3 %. L’\u00e9cart type est de 9 %.<\/p>\n\n\n\n Faites le calcul :<\/p>\n\n\n\n (12 \u2212 3) \u00f7 9 = 1,00<\/strong><\/p>\n\n\n\n Le ratio de Sharpe est de 1. Cela signifie que l’investissement g\u00e9n\u00e8re une unit\u00e9 de rendement exc\u00e9dentaire pour chaque unit\u00e9 de risque. Envie de le faire vous-m\u00eame ? Utilisez les fonctions Excel de base :<\/p>\n\n\n\n Vous pouvez utiliser le ratio de Sharpe avec les rendements pass\u00e9s ou attendus. Cependant, les donn\u00e9es historiques fournissent des informations plus fiables. Vous comparez deux fonds ? Utilisez la m\u00eame p\u00e9riode et le m\u00eame taux sans risque. Voyez-vous comment une formule simple peut vous aider \u00e0 d\u00e9crypter les donn\u00e9es ? Nul besoin d’un dipl\u00f4me en finance. Il suffit de chiffres clairs et d’un bon jugement.<\/p>\n\n\n\n Vous regardez le chiffre. Puis vous vous demandez : est-ce suffisant ?<\/p>\n\n\n\n Le ratio de Sharpe indique le rendement obtenu pour chaque unit\u00e9 de risque. Plus il est \u00e9lev\u00e9, mieux c’est. Mais jusqu’o\u00f9 doit-il aller ?<\/p>\n\n\n\n Utilisez cette \u00e9chelle comme guide :<\/p>\n\n\n\n La plupart des fonds stables se situent entre 1 et 2. Certains fonds plus agressifs peuvent afficher 2 ou plus. Mais des chiffres \u00e9lev\u00e9s s’accompagnent souvent d’un risque \u00e9lev\u00e9. Un ratio sup\u00e9rieur \u00e0 3 est excellent. Mais est-il trop \u00e9lev\u00e9 ? Il est conseill\u00e9 de v\u00e9rifier si l’effet de levier joue un r\u00f4le. Certains gestionnaires gonflent leurs rendements en empruntant des capitaux, ce qui gonfle le ratio de Sharpe.<\/p>\n\n\n\n Vous devez \u00e9galement adapter votre ratio de Sharpe \u00e0 votre objectif. Recherchez-vous la s\u00e9curit\u00e9 ou la croissance ? Votre ratio id\u00e9al d\u00e9pend de cela. Vous attendez-vous \u00e0 des r\u00e9sultats constants avec de faibles fluctuations ? Dans ce cas, un ratio de Sharpe stable, proche de 2, pourrait vous convenir mieux qu’un ratio ostentatoire, proche de 3. Alors, quel est le ratio id\u00e9al pour vous ? Cela d\u00e9pend de ce qui compte le plus : le rendement ou la tranquillit\u00e9 d’esprit.<\/p>\n\n\n\n Deux options s’offrent \u00e0 vous. Toutes deux offrent des rendements solides. Laquelle offre le meilleur rapport qualit\u00e9-prix ? Examinons-la de plus pr\u00e8s.<\/p>\n\n\n\n L’investissement A <\/strong>affiche un rendement de 15 %. L’\u00e9cart type est de 10 %. Appliquez maintenant la formule de Sharpe :<\/p>\n\n\n\n L’investissement B offre un rendement plus faible. Mais il offre un meilleur rapport par unit\u00e9 de risque. C’est l\u00e0 son v\u00e9ritable avantage. Le remarqueriez-vous sans utiliser le ratio de Sharpe ? Vous \u00e9vitez les approximations. Vous \u00e9vitez de courir apr\u00e8s des chiffres \u00e9lev\u00e9s sans contexte.<\/p>\n\n\n\n Vous utilisez ce ratio pour :<\/p>\n\n\n\n Vous pouvez constater une croissance rapide d’un fonds. Mais sa volatilit\u00e9 est-elle trop \u00e9lev\u00e9e ? Le ratio de Sharpe vous le r\u00e9v\u00e8le instantan\u00e9ment. Vous gagnez en confiance dans vos d\u00e9cisions. Vous connaissez les chiffres qui sous-tendent le rendement. Vous faites des choix plus judicieux, et pas seulement plus importants.<\/p>\n\n\n\n Vous souhaitez mieux contr\u00f4ler vos performances ? Mesurez ce que vous conservez, et pas seulement ce que vous gagnez.<\/p>\n\n\n\n Vous voyez de nombreux ratios. Chacun d’eux traite du rendement et du risque. Mais en quoi diff\u00e8rent-ils ?<\/p>\n\n\n\n Commencez par le ratio de Sharpe. Il mesure le risque total \u00e0 l’aide de l’\u00e9cart type. Il inclut les fluctuations \u00e0 la hausse comme \u00e0 la baisse. Il est efficace pour les comparaisons g\u00e9n\u00e9rales. Voyons maintenant le ratio de Sortino. Il se concentre uniquement sur le risque de baisse et ignore les fluctuations positives. Le ratio de Sortino est donc plus utile pour prot\u00e9ger votre capital en cas de pertes.<\/p>\n\n\n\n Vient ensuite le ratio de Treynor. L’\u00e9cart type est remplac\u00e9 par le b\u00eata. Le b\u00eata mesure l’\u00e9volution de l’investissement avec le march\u00e9. Le ratio de Treynor convient aux portefeuilles qui suivent de pr\u00e8s les tendances des indices de r\u00e9f\u00e9rence.<\/p>\n\n\n\n Il y a ensuite la mesure M\u00b2, \u00e9galement appel\u00e9e mesure de Modigliani-Modigliani. Elle exprime le rendement ajust\u00e9 au risque en pourcentage, ce qui permet de le comparer directement aux rendements du march\u00e9.<\/p>\n\n\n\n\n
<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\nQu’est-ce que le ratio de Sharpe ?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
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<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\nComment calculer le ratio de Sharpe ?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
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<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\nQuel est un bon ratio de Sharpe ?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
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<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\nLe ratio de Sharpe en action<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
L’investissement B <\/strong>affiche un rendement de 12 %. L’\u00e9cart type est de 6 %.
Le taux sans risque est de 3 % pour les deux placements.<\/p>\n\n\n\n\n
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<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\nSharpe contre Sortino contre Treynor contre M\u00b2<\/strong><\/h2>\n\n\n\n