{"id":33099,"date":"2026-05-18T10:00:00","date_gmt":"2026-05-18T10:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/volity.io\/blog\/commodity-etfs-2\/"},"modified":"2026-06-03T17:53:45","modified_gmt":"2026-06-03T17:53:45","slug":"commodity-etfs","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/volity.io\/fr\/marches\/commodity-etfs\/","title":{"rendered":"ETF mati\u00e8res premi\u00e8res expliqu\u00e9s, et comparaison avec le trading CFD sur Volity"},"content":{"rendered":"

Les ETF (fonds n\u00e9goci\u00e9s en bourse) sur mati\u00e8res premi\u00e8res vous permettent de vous exposer au p\u00e9trole, \u00e0 l’or<\/a>, aux mati\u00e8res premi\u00e8res agricoles et \u00e0 des paniers plus larges via un seul ticker sur une bourse. Ils conviennent aux investisseurs passifs \u00e0 long terme. Pour les traders actifs, les CFD sur Volity offrent la m\u00eame exposition sous-jacente avec un effet de levier, sans frais de gestion et avec la possibilit\u00e9 de vendre \u00e0 d\u00e9couvert. Cette page explique les deux.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Qu’est-ce qu’un ETF sur mati\u00e8res premi\u00e8res<\/h3>\r\n\r\n\r\n\r\n

Un ETF sur mati\u00e8res premi\u00e8res d\u00e9tient des actifs sous-jacents (contrats \u00e0 terme<\/a>, mati\u00e8res premi\u00e8res physiques ou un panier) et \u00e9met des actions bas\u00e9es sur ceux-ci. Le prix de l’action suit le prix de la mati\u00e8re premi\u00e8re sous-jacente avec une certaine erreur de suivi. Vous achetez des actions comme n’importe quelle action ; vous vendez des actions pour sortir de la position.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Trois types structurels :<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

1. ETF adoss\u00e9s physiquement.<\/strong> Ils d\u00e9tiennent la mati\u00e8re premi\u00e8re r\u00e9elle dans des coffres-forts. Courant pour l’or (GLD, IAU) et l’argent (SLV, SIVR). Erreur de suivi la plus faible pour les prix au comptant car le fonds d\u00e9tient directement le sous-jacent.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

2. ETF bas\u00e9s sur les contrats \u00e0 terme.<\/strong> Ils d\u00e9tiennent des contrats \u00e0 terme renouvel\u00e9s. Courant pour le p\u00e9trole (USO, UCO), le gaz naturel (UNG), l’agriculture (DBA, JJG). Sujets \u00e0 une erreur de suivi due au contango\/d\u00e9port lors du renouvellement des contrats.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

3. ETF bas\u00e9s sur les actions.<\/strong> Ils d\u00e9tiennent des actions de producteurs de mati\u00e8res premi\u00e8res (XLE pour l’\u00e9nergie, GDX pour les mines d’or). Suivent les prix des mati\u00e8res premi\u00e8res indirectement via la rentabilit\u00e9 des producteurs.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Comment les ETF diff\u00e8rent des CFD<\/h3>\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n
Caract\u00e9ristique<\/th>\r\n\r\nETF sur mati\u00e8res premi\u00e8res<\/th>\r\n\r\nCFD<\/a> sur mati\u00e8res premi\u00e8res (Volity)<\/th>\r\n\r\n<\/tr><\/thead>\r\n\r\n
Type de compte<\/td>\r\n\r\nCourtage \/ PEA \/ Compte-titres<\/td>\r\n\r\nCourtier CFD<\/td>\r\n\r\n<\/tr>\r\n\r\n
Sous-jacent<\/td>\r\n\r\nActions du fonds<\/td>\r\n\r\nContrat pour la diff\u00e9rence<\/td>\r\n\r\n<\/tr>\r\n\r\n
Effet de levier<\/td>\r\n\r\nG\u00e9n\u00e9ralement aucun (ou ETF \u00e0 levier sp\u00e9cialis\u00e9s ~2-3x)<\/td>\r\n\r\nJusqu’\u00e0 1:100 selon le produit<\/td>\r\n\r\n<\/tr>\r\n\r\n
Vente \u00e0 d\u00e9couvert<\/td>\r\n\r\nPossible mais plus difficile pour les particuliers<\/td>\r\n\r\nNative, en un clic<\/td>\r\n\r\n<\/tr>\r\n\r\n
Ratio de frais<\/td>\r\n\r\n0,20 % – 0,95 % par an<\/td>\r\n\r\nAucun<\/td>\r\n\r\n<\/tr>\r\n\r\n
Erreur de suivi<\/td>\r\n\r\nR\u00e9elle (co\u00fbt du contango, frais de gestion)<\/td>\r\n\r\nAucune pour les CFD au comptant<\/td>\r\n\r\n<\/tr>\r\n\r\n
Co\u00fbt de roulement<\/td>\r\n\r\nImplicite dans les ETF sur contrats \u00e0 terme<\/td>\r\n\r\nFrais de swap \u00e0 22:00 GMT<\/td>\r\n\r\n<\/tr>\r\n\r\n
Traitement fiscal<\/td>\r\n\r\nPlus-values<\/td>\r\n\r\nProduits d\u00e9riv\u00e9s (varie)<\/td>\r\n\r\n<\/tr>\r\n\r\n
Disponible sur<\/td>\r\n\r\nCompte de trading boursier<\/td>\r\n\r\nCompte de trading CFD (Volity)<\/td>\r\n\r\n<\/tr>\r\n\r\n<\/tbody><\/table>\r\n\r\n\r\n\r\n

Quand les ETF sont pertinents<\/h3>\r\n\r\n\r\n\r\n

Exposition passive \u00e0 long terme.<\/strong> Une position sur 10 ans sur l’or ou le p\u00e9trole fonctionne bien via GLD ou USO. Le ratio de frais est faible par rapport \u00e0 la p\u00e9riode de d\u00e9tention. Aucune gestion active n’est requise.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Comptes fiscalement avantageux.<\/strong> Les enveloppes fiscales peuvent d\u00e9tenir des ETF mais ne peuvent pas n\u00e9gocier de CFD. Les allocations de retraite \u00e0 long terme vers les mati\u00e8res premi\u00e8res passent par d\u00e9faut par les ETF.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Pr\u00e9f\u00e9rence pour la simplicit\u00e9.<\/strong> Les ETF se n\u00e9gocient comme des actions sur des bourses r\u00e9glement\u00e9es. Les investisseurs habitu\u00e9s \u00e0 l’investissement boursier trouvent l’enveloppe ETF plus confortable que les CFD.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Aucun effet de levier souhait\u00e9.<\/strong> La plupart des ETF sur mati\u00e8res premi\u00e8res ne sont pas \u00e0 effet de levier. Si votre strat\u00e9gie ne n\u00e9cessite pas de levier, l’enveloppe ETF \u00e9limine enti\u00e8rement le risque li\u00e9 au levier.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Quand les CFD surpassent les ETF<\/h3>\r\n\r\n\r\n\r\n

Trading actif.<\/strong> Les entr\u00e9es et sorties fr\u00e9quentes accumulent les ratios de frais des ETF. Les spreads des CFD pay\u00e9s sur chaque transaction sont g\u00e9n\u00e9ralement plus faibles sur une ann\u00e9e de trading actif.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Vente \u00e0 d\u00e9couvert.<\/strong> Vendre le p\u00e9trole \u00e0 d\u00e9couvert via USO n\u00e9cessite d’emprunter des actions, ce qui est souvent contraint. Vendre le p\u00e9trole \u00e0 d\u00e9couvert via un CFD Volity se fait en un clic.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Effet de levier.<\/strong> Une vision directionnelle avec un levier de 1:10 ou 1:20 n\u00e9cessite des CFD (ou des ETF \u00e0 levier sp\u00e9cialis\u00e9s, qui comportent un risque d’\u00e9rosion).<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Comptes multi-actifs.<\/strong> Les ETF se trouvent dans votre courtage boursier ; les CFD se trouvent dans votre compte Volity aux c\u00f4t\u00e9s du forex, de la crypto, des indices et des actions. Une seule plateforme pour toutes les classes d’actifs.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Suivi plus pr\u00e9cis du cours au comptant.<\/strong> Les ETF bas\u00e9s sur les contrats \u00e0 terme d\u00e9rivent du cours au comptant en raison du contango\/d\u00e9port sur la courbe des contrats \u00e0 terme. Les CFD Volity valorisent directement le sous-jacent.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Le probl\u00e8me de l’\u00e9rosion due au contango<\/h3>\r\n\r\n\r\n\r\n

Les ETF bas\u00e9s sur les contrats \u00e0 terme renouvellent leurs positions chaque mois. Chaque renouvellement cl\u00f4ture le contrat arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance et ouvre le mois suivant. En situation de contango (les contrats \u00e0 terme \u00e0 plus longue \u00e9ch\u00e9ance se n\u00e9gocient plus cher que ceux \u00e0 court terme), cela signifie vendre \u00e0 bas prix pour acheter \u00e0 prix \u00e9lev\u00e9. Sur une ann\u00e9e de renouvellements en contango, cette \u00e9rosion peut soustraire 5 % – 15 % du rendement de l’ETF par rapport au cours au comptant.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

L’exemple classique : USO pendant le march\u00e9 baissier du p\u00e9trole en 2015. Le p\u00e9trole au comptant a chut\u00e9 d’environ 30 % ; USO a chut\u00e9 d’environ 60 % en partie \u00e0 cause de l’\u00e9rosion due au contango en plus de la baisse du cours au comptant.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Les CFD Volity valorisent directement le cours au comptant. Pas de renouvellement, pas d’\u00e9rosion due au contango. Des frais de swap sur les positions \u00e0 effet de levier pendant la nuit existent, mais ils sont g\u00e9n\u00e9ralement inf\u00e9rieurs \u00e0 l’\u00e9rosion annuelle due au contango.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

ETF sur mati\u00e8res premi\u00e8res courants<\/h3>\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n
Ticker<\/th>\r\n\r\nSous-jacent<\/th>\r\n\r\nType<\/th>\r\n\r\nRatio de frais<\/th>\r\n\r\n<\/tr><\/thead>\r\n\r\n
GLD<\/td>\r\n\r\nOr<\/td>\r\n\r\nPhysique<\/td>\r\n\r\n0,40 %<\/td>\r\n\r\n<\/tr>\r\n\r\n
IAU<\/td>\r\n\r\nOr<\/td>\r\n\r\nPhysique<\/td>\r\n\r\n0,25 %<\/td>\r\n\r\n<\/tr>\r\n\r\n
SLV<\/td>\r\n\r\nArgent<\/td>\r\n\r\nPhysique<\/td>\r\n\r\n0,50 %<\/td>\r\n\r\n<\/tr>\r\n\r\n
USO<\/td>\r\n\r\nP\u00e9trole brut WTI<\/td>\r\n\r\nContrats \u00e0 terme<\/td>\r\n\r\n0,79 %<\/td>\r\n\r\n<\/tr>\r\n\r\n
UNG<\/td>\r\n\r\nGaz naturel<\/td>\r\n\r\nContrats \u00e0 terme<\/td>\r\n\r\n1,06 %<\/td>\r\n\r\n<\/tr>\r\n\r\n
DBA<\/td>\r\n\r\nPanier agricole<\/td>\r\n\r\nContrats \u00e0 terme<\/td>\r\n\r\n0,93 %<\/td>\r\n\r\n<\/tr>\r\n\r\n
GSG<\/td>\r\n\r\nMati\u00e8res premi\u00e8res larges<\/td>\r\n\r\nContrats \u00e0 terme<\/td>\r\n\r\n1,13 %<\/td>\r\n\r\n<\/tr>\r\n\r\n
GDX<\/td>\r\n\r\nMines d’or<\/td>\r\n\r\nActions<\/td>\r\n\r\n0,51 %<\/td>\r\n\r\n<\/tr>\r\n\r\n
XLE<\/td>\r\n\r\nActions \u00e9nergie<\/td>\r\n\r\nActions<\/td>\r\n\r\n0,09 %<\/td>\r\n\r\n<\/tr>\r\n\r\n<\/tbody><\/table>\r\n\r\n\r\n\r\n

Volity ne propose pas de trading d’ETF. Volity propose des CFD sur les mati\u00e8res premi\u00e8res sous-jacentes directement. Pour les traders qui souhaitent une exposition \u00e0 des ETF sp\u00e9cifiques, un courtier en trading boursier est l’outil appropri\u00e9.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Cadre de d\u00e9cision<\/h3>\r\n\r\n\r\n\r\n

Utilisez les ETF lorsque :<\/strong> – D\u00e9tention \u00e0 long terme (3 ans et plus) – Le compte fiscalement avantageux n\u00e9cessite une enveloppe ETF – Aucun effet de levier requis – \u00c0 l’aise avec un ratio de frais annuel – Vous souhaitez une exposition aux actions des producteurs de mati\u00e8res premi\u00e8res (pas la mati\u00e8re premi\u00e8re pure)<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Utilisez les CFD (Volity) lorsque :<\/strong> – Trading actif (plusieurs positions par mois) – Vente \u00e0 d\u00e9couvert n\u00e9cessaire – Effet de levier requis – Compte multi-actifs pr\u00e9f\u00e9r\u00e9 – Vous souhaitez un suivi pur du cours au comptant sans \u00e9rosion due au contango<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Sources<\/h2>\r\n\r\n