Les CFD d’indices, mati\u00e8res premi\u00e8res et obligations r\u00e9f\u00e9rencent typiquement un contrat future avec une expiration d\u00e9finie. \u00c0 l’approche de l’expiration, le broker roule toutes les positions ouvertes au contrat list\u00e9 suivant. Le prix du CFD est ajust\u00e9 de la diff\u00e9rence entre les prix ancien et nouveau contrat (le basis) pour garder le P&L du trader \u00e9conomiquement inchang\u00e9. Le trader voit une entr\u00e9e de balance (positive ou n\u00e9gative) refl\u00e9tant le basis. Les CFD spot FX, actions individuelles et crypto n’ont pas d’\u00e9v\u00e9nements de rollover parce qu’il n’y a pas de contrat future sous-jacent.<\/p>\n
Un trader est long 1 lot d’un CFD Crude Oil au prix de 80 $ r\u00e9f\u00e9ren\u00e7ant le future WTI front-month. Le contrat front expire ce vendredi ; le mois suivant traite \u00e0 80,40 $. Au rollover, le broker cl\u00f4ture l’ancienne position au r\u00e8glement \u00e0 80 $ et ouvre un long \u00e9quivalent \u00e0 80,40 $ nouveau contrat. Pour pr\u00e9server le P&L, le compte du trader est cr\u00e9dit\u00e9 de 0,40 $ \u00d7 1 000 barils = 400 $ (long l’ancien moins cher, maintenant long le nouveau plus cher). L’exposition \u00e9conomique nette est inchang\u00e9e ; seul le contrat de r\u00e9f\u00e9rence a boug\u00e9.<\/p>\n
Le rollover pr\u00e9serve l’exposition continue mais expose la position au mouvement de basis. Le contango (nouveau contrat plus cher que l’ancien) \u00e9rode les positions longues sur plusieurs rolls ; le backwardation les r\u00e9compense. Pour l’exposition mati\u00e8re premi\u00e8re long terme via CFDs, le co\u00fbt cumulatif de roll en march\u00e9s contango peut dominer le P&L directionnel. V\u00e9rifiez le spread de roll typique du contrat avant de tenir \u00e0 travers l’expiration. Pour les traders court terme, le rollover est transparent ; pour les swing ou position traders, c’est un co\u00fbt ou rendement significatif selon la structure \u00e0 terme du sous-jacent.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Comment \u00e7a fonctionne Les CFD d’indices, mati\u00e8res premi\u00e8res et obligations r\u00e9f\u00e9rencent typiquement un contrat future avec une expiration d\u00e9finie. \u00c0 l’approche de […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":38398,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"inline_featured_image":false,"custom_schema":"","footnotes":""},"categories":[258],"tags":[],"class_list":["post-38333","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-glossaire"],"yoast_head":"\n