La crypto traverse le milieu de l’\u00e9t\u00e9 en boitant, d’une d\u00e9marche famili\u00e8re mais avec une blessure diff\u00e9rente. Le Bitcoin \u00e9volue pr\u00e8s de $60 000. Les r\u00e9gulateurs resserrent la vis. Pendant ce temps, Wall Street continue de faire transiter de l’argent r\u00e9el vers les actifs tokenis\u00e9s et les syst\u00e8mes de trading automatis\u00e9s.<\/p>\n\n
Il ne s’agit pas d’un krach net. Ce n’est pas non plus un march\u00e9 haussier en bonne sant\u00e9. Cela ressemble davantage \u00e0 un march\u00e9 qui tient ensemble par les nerfs, les tableurs et les manuels de conformit\u00e9.<\/p>\n\n
La Tha\u00eflande offre d\u00e9sormais l’un des tests les plus clairs de la prochaine phase de la crypto. Le pays n’interdit pas les stablecoins. Il les place plut\u00f4t sous une lumi\u00e8re plus vive.<\/p>\n\n
La Bank of Thailand renforce les contr\u00f4les sur les flux de capitaux suspects. Toute personne d\u00e9posant au moins 5 millions de bahts en esp\u00e8ces doit v\u00e9rifier l’origine des fonds. Des r\u00e8gles ant\u00e9rieures appliquaient d\u00e9j\u00e0 une surveillance similaire aux retraits importants.<\/p>\n\n
Pendant ce temps, la banque centrale et la Securities and Exchange Commission tha\u00eflandaise examinent l’activit\u00e9 des stablecoins \u00e0 fort volume. Leur attention se porte lourdement sur l’USDT de Tether, le token dominant du march\u00e9 adoss\u00e9 au dollar.<\/p>\n\n
Les autorit\u00e9s ont constat\u00e9 que les \u00e9trangers repr\u00e9sentent environ 40 % des vendeurs d’USDT sur les plateformes tha\u00eflandaises. Les r\u00e9gulateurs consid\u00e8rent donc d\u00e9sormais les bureaux de stablecoins comme de possibles passerelles pour le \u00ab capital gris \u00bb. Cette \u00e9tiquette d\u00e9signe l’argent qui circule en dehors de la surveillance bancaire habituelle.<\/p>\n\n
La Tha\u00eflande s’est \u00e9galement attaqu\u00e9e aux comptes mules et aux r\u00e9seaux d’arnaques en ligne. Les enqu\u00eateurs ont arr\u00eat\u00e9 plus de 29 000 suspects. Les cas d’arnaques en ligne signal\u00e9s ont chut\u00e9 de plus de 69 % apr\u00e8s une r\u00e9pression de neuf mois.<\/p>\n\n
Pourtant, le pays ne traite pas la crypto comme un produit de contrebande. La SEC tha\u00eflandaise a approuv\u00e9 l’USDT et l’USDC pour les transactions d’actifs num\u00e9riques et certaines initial coin offerings. Le Bitcoin, l’Ether et le XRP figurent \u00e9galement dans le cadre approuv\u00e9 des actifs num\u00e9riques.<\/p>\n\n
Cela cr\u00e9e un paradoxe utile pour les traders. Les stablecoins deviennent des outils de march\u00e9 l\u00e9gitimes. Cependant, les flux importants de stablecoins ressemblent d\u00e9sormais \u00e0 des transactions sur lingots ou \u00e0 de gros d\u00e9p\u00f4ts en esp\u00e8ces. Ils peuvent circuler, mais ils seront surveill\u00e9s.<\/p>\n\n
Le probl\u00e8me propre au Bitcoin semble moins exotique. Il se n\u00e9gocie comme un actif \u00e0 risque qui attend la Federal Reserve.<\/p>\n\n
Le token est entr\u00e9 en juillet pr\u00e8s de $60 000 apr\u00e8s un premier semestre \u00e9prouvant. Il s’\u00e9tait n\u00e9goci\u00e9 pr\u00e8s de $93 000 en janvier. Depuis, les sorties de capitaux des ETF et des anticipations de taux durablement \u00e9lev\u00e9s ont \u00e9puis\u00e9 le momentum.<\/p>\n\n
Jusqu’\u00e0 pr\u00e9sent, cette faiblesse n’est pas venue de la d\u00e9faillance d’une grande plateforme d’\u00e9change ou d’un piratage spectaculaire. Ce sont plut\u00f4t les pressions macro\u00e9conomiques classiques qui ont fait les d\u00e9g\u00e2ts. Le resserrement des taux r\u00e9els compte toujours, m\u00eame sur un march\u00e9 con\u00e7u pour se moquer des banques centrales.<\/p>\n\n
Les traders consid\u00e8rent d\u00e9sormais la r\u00e9union de la Fed des 28-29 juillet comme le prochain catalyseur s\u00e9rieux. La banque centrale devrait maintenir ses taux inchang\u00e9s. Cependant, le ton pourrait compter davantage que la d\u00e9cision.<\/p>\n\n
Pour l’instant, la carte du Bitcoin semble \u00e9troite. Le support se situe pr\u00e8s de $58 000. La r\u00e9sistance se tient autour de $63 800. Une fourchette lat\u00e9rale comprise entre environ $56 000 et $62 000 reste le sc\u00e9nario de base jusqu’\u00e0 ce que les anticipations de politique mon\u00e9taire \u00e9voluent.<\/p>\n\n
Le sc\u00e9nario baissier a n\u00e9anmoins du mordant. Une cassure sous $58 000 ram\u00e8nerait le bas de la zone des $50 000 sur les \u00e9crans de trading. Par ailleurs, une incapacit\u00e9 \u00e0 reconqu\u00e9rir rapidement $60 000 pourrait confirmer que les acheteurs de creux ont perdu patience.<\/p>\n\n
L’Ether ajoute un autre signal d’alerte. Les traders surveillent la zone de $1 500 \u00e0 $1 600. Si ce niveau c\u00e8de, l’ampleur du march\u00e9 crypto se d\u00e9graderait probablement, m\u00eame si le Bitcoin tient son propre graphique pendant un temps.<\/p>\n\n
Pendant que les prix d\u00e9rivent, Washington tente de d\u00e9cider qui d\u00e9tient le sifflet de l’arbitre.<\/p>\n\n
Le Digital Asset Clarity Act, connu sous le nom de CLARITY Act, r\u00e9partirait la supervision de la crypto entre deux agences. La Commodity Futures Trading Commission surveillerait la plupart des \u00ab mati\u00e8res premi\u00e8res num\u00e9riques \u00bb. La Securities and Exchange Commission conserverait son autorit\u00e9 sur les lev\u00e9es de fonds et certaines questions de trading.<\/p>\n\n
Le projet de loi obligerait les plateformes d’\u00e9change de crypto et les courtiers \u00e0 s’enregistrer aupr\u00e8s de la CFTC. Il limiterait \u00e9galement le m\u00e9lange des actifs des clients et de l’entreprise. En outre, il encadrerait le trading pour compte propre et actualiserait les r\u00e8gles de faillite pour les plateformes de mati\u00e8res premi\u00e8res num\u00e9riques.<\/p>\n\n
La l\u00e9gislation a progress\u00e9 devant la commission des services financiers de la Chambre des repr\u00e9sentants. Elle se heurte toutefois \u00e0 une r\u00e9sistance au S\u00e9nat. La s\u00e9natrice Elizabeth Warren et d’autres sceptiques soutiennent qu’elle pourrait cr\u00e9er des failles pour les grandes entreprises qui \u00e9mettent des tokens.<\/p>\n\n
Un autre projet de loi emp\u00eacherait la Federal Reserve d’\u00e9mettre une monnaie num\u00e9rique de banque centrale. Ensemble, ces mesures fa\u00e7onneraient le prochain r\u00e9gime crypto am\u00e9ricain.<\/p>\n\n
Pour les investisseurs, les rouages juridiques comptent. Ils influenceront les normes de cotation, les co\u00fbts de conservation et les marges des plateformes d’\u00e9change. Ils pourraient aussi d\u00e9terminer si les grands tokens se n\u00e9gocient davantage comme des mati\u00e8res premi\u00e8res ou comme des titres.<\/p>\n\n
Les traders particuliers fixent les chandeliers. Pendant ce temps, les institutions construisent les infrastructures.<\/p>\n\n
La tokenisation est pass\u00e9e des diapositives de conf\u00e9rence \u00e0 des produits r\u00e9els. Les plateformes proposent d\u00e9sormais des actions tokenis\u00e9es, des expositions aux march\u00e9s priv\u00e9s et des fonds bas\u00e9s sur la blockchain. Certains instruments se n\u00e9gocient en continu, ignorant la cloche qui r\u00e9git encore le New York Stock Exchange.<\/p>\n\n
Ce changement para\u00eet ennuyeux jusqu’\u00e0 ce que la liquidit\u00e9 apparaisse \u00e0 2 heures du matin. Un march\u00e9 d’actions tokenis\u00e9es peut absorber l’information pendant que les places traditionnelles dorment. Cependant, il peut aussi amplifier les signaux de prix faibles pendant les heures creuses.<\/p>\n\n
L’ex\u00e9cution pilot\u00e9e par l’IA progresse tout aussi vite. Les plateformes d’\u00e9change et les courtiers testent des assistants qui recommandent des transactions, structurent des portefeuilles et, dans des limites d\u00e9finies, passent des ordres. Cela transf\u00e8re une partie de la d\u00e9cision de trading d’une personne \u00e0 un mod\u00e8le.<\/p>\n\n
Le prochain cycle de volatilit\u00e9 pourrait donc \u00eatre diff\u00e9rent. Les humains paniquent, h\u00e9sitent et sur-tradent. Les machines r\u00e9\u00e9quilibrent, r\u00e9duisent le risque et poursuivent les signaux \u00e0 grande vitesse. Les deux peuvent produire des graphiques laids, mais le rythme change.<\/p>\n\n
Les entreprises de paiement se pr\u00e9parent \u00e9galement au commerce de machine \u00e0 machine. Agent Pay for Machines de Mastercard vise un monde o\u00f9 les agents logiciels et les appareils connect\u00e9s peuvent r\u00e9gler des transactions directement.<\/p>\n\n
La crypto s’inscrit naturellement \u00e0 c\u00f4t\u00e9 de cette id\u00e9e. Les smart contracts et les wallets programmables pourraient devenir des outils de r\u00e8glement pour le commerce automatis\u00e9. Cependant, cela apporte aussi de nouveaux risques de mod\u00e8le, de codage et de conformit\u00e9.<\/p>\n\n
$60 000<\/b> – Le centre de gravit\u00e9 actuel du Bitcoin dans une fourchette estivale nerveuse.<\/p><\/li>\n $58 000<\/b> – Le niveau de support que les traders surveillent le plus attentivement.<\/p><\/li>\n 5 millions de bahts<\/b> – Le seuil de d\u00e9p\u00f4t en esp\u00e8ces de la Tha\u00eflande pour les contr\u00f4les de l’origine des fonds.<\/p><\/li>\n 40 %<\/b> – Part approximative des vendeurs d’USDT sur les plateformes tha\u00eflandaises qui sont \u00e9trangers.<\/p><\/li>\n 29 000<\/b> – Suspects arr\u00eat\u00e9s dans le cadre de la r\u00e9pression tha\u00eflandaise contre les arnaques et les comptes mules.<\/p><\/li>\n<\/ul>\n\n Les stablecoins rencontrent plus de friction<\/b> : les flux d’USDT tha\u00eflandais montrent comment les r\u00e9gulateurs pourraient traiter les grandes transactions de stablecoins ailleurs.<\/p><\/li>\n La macro pilote encore le Bitcoin<\/b> : le discours de la Fed et les flux des ETF comptent plus que les slogans sur le halving en ce moment.<\/p><\/li>\n Surveillez la fourchette<\/b> : une cassure nette de $58 000 ou $63 800 pourrait d\u00e9terminer la prochaine transaction.<\/p><\/li>\n La l\u00e9gislation peut revaloriser les places<\/b> : le CLARITY Act pourrait remodeler l’\u00e9conomie des plateformes d’\u00e9change et les cotations de tokens.<\/p><\/li>\n La tokenisation n’est pas cosm\u00e9tique<\/b> : les actifs disponibles en permanence et l’ex\u00e9cution par l’IA pourraient modifier les sch\u00e9mas de liquidit\u00e9.<\/p><\/li>\n<\/ul>\n\n Le march\u00e9 ne s’effondre pas. Il est toutefois en train d’\u00eatre rec\u00e2bl\u00e9 pendant que les traders d\u00e9battent des niveaux graphiques. Les stablecoins commencent \u00e0 ressembler \u00e0 des instruments bancaires r\u00e9glement\u00e9s. Le Bitcoin se n\u00e9gocie sur les anticipations de la Fed. Wall Street, discr\u00e8tement mais s\u00fbrement, teste des march\u00e9s de capitaux qui ne ferment jamais.<\/p>\n\n Le prochain mouvement d\u00e9cisif ne viendra peut-\u00eatre pas d’un meme coin, d’un mineur ou d’une th\u00e9orie sur le halving. Il pourrait survenir lorsqu’un banquier central, un l\u00e9gislateur ou un service de conformit\u00e9 finira par c\u00e9der.<\/p>\n\n\nPoints cl\u00e9s \u00e0 retenir<\/h2>\n\n
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