{"id":50022,"date":"2026-08-13T13:00:00","date_gmt":"2026-08-13T13:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/volity.io\/?p=50022"},"modified":"2026-08-08T12:12:43","modified_gmt":"2026-08-08T12:12:43","slug":"reading-margin-health-and-liquidation-price","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/volity.io\/fr\/trader\/reading-margin-health-and-liquidation-price\/","title":{"rendered":"Sant\u00e9 de la marge et prix de liquidation : comment lire votre panneau de position"},"content":{"rendered":"

Une position \u00e0 effet de levier ne tourne pas mal, en g\u00e9n\u00e9ral, parce que le trader s\u2019est tromp\u00e9 sur le march\u00e9. Elle tourne mal parce que personne ne lisait le panneau. Cinq chiffres s\u2019affichent \u00e0 l\u2019\u00e9cran de toute plateforme de trading connect\u00e9e, et un sixi\u00e8me, le prix de liquidation<\/b>, d\u00e9cide discr\u00e8tement si la position vivra assez longtemps pour que le trader ait raison. Apprendre \u00e0 lire ces chiffres prend une dizaine de minutes, et ce sont les dix minutes les plus utiles que passera quiconque trade sur marge. La documentation de la plateforme est inhabituellement directe sur le d\u00e9clencheur : une liquidation survient lorsque les fonds propres du compte passent sous la marge de maintenance<\/a>, et rien dans ce calcul ne vous est cach\u00e9.<\/p>\n

En bref :<\/b> La valeur du compte, c\u2019est tout ce que vous d\u00e9tenez, profits et pertes ouverts compris. Le solde disponible, c\u2019est ce qui reste une fois la marge utilis\u00e9e mise de c\u00f4t\u00e9. Le P&L non r\u00e9alis\u00e9 est une valorisation, pas de la tr\u00e9sorerie. Le prix de liquidation est le prix mark auquel votre valeur de compte tomberait au niveau de l\u2019exigence de maintenance, et il ne bouge pas quand le march\u00e9 bouge. Il bouge quand vous ajoutez de la marge ou quand vous changez la taille de la position. R\u00e9duire la taille le d\u00e9place plus loin que d\u2019apporter la m\u00eame somme en marge.<\/p><\/blockquote>\n

Rien ici ne constitue un conseil personnalis\u00e9. Les positions \u00e0 effet de levier peuvent \u00eatre ferm\u00e9es automatiquement \u00e0 perte, et cette perte peut repr\u00e9senter la totalit\u00e9 de la marge engag\u00e9e sur la position.<\/p>\n

Les cinq chiffres de votre panneau de position<\/h2>\n

Chaque champ du panneau r\u00e9pond \u00e0 une question diff\u00e9rente, et si on les lit mal, c\u2019est que quatre des cinq sont libell\u00e9s dans la m\u00eame devise et se ressemblent. Ils ne sont pas interchangeables. Sur un compte Hyperliquid connect\u00e9, chaque chiffre est libell\u00e9 en USDC et actualis\u00e9 avec un horodatage : vous consultez donc le relev\u00e9 de votre \u00e9tat de marge tenu par la plateforme elle-m\u00eame, et non une estimation.<\/p>\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
Champ<\/th>\nLa question \u00e0 laquelle il r\u00e9pond<\/th>\nCe qui le fait bouger<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
Solde disponible<\/td>\nQue puis-je encore engager sur quelque chose de nouveau ?<\/td>\nD\u00e9p\u00f4ts, retraits, ouverture ou cl\u00f4ture de positions, prix mark<\/td>\n<\/tr>\n
Valeur du compte<\/td>\nQue me resterait-il si tout \u00e9tait cl\u00f4tur\u00e9 maintenant au prix mark ?<\/td>\nD\u00e9p\u00f4ts, retraits, r\u00e9sultats r\u00e9alis\u00e9s, chaque variation du P&L non r\u00e9alis\u00e9<\/td>\n<\/tr>\n
Marge utilis\u00e9e<\/td>\nCombien est immobilis\u00e9 derri\u00e8re mes positions ouvertes ?<\/td>\nLa taille de la position, le prix mark, l\u2019effet de levier choisi<\/td>\n<\/tr>\n
Positions ouvertes<\/td>\n\u00c0 quoi suis-je r\u00e9ellement expos\u00e9, et dans quel sens ?<\/td>\nVos propres ouvertures et cl\u00f4tures, et toute liquidation<\/td>\n<\/tr>\n
P&L non r\u00e9alis\u00e9<\/td>\nDe combien le march\u00e9 a-t-il \u00e9volu\u00e9 en ma faveur depuis l\u2019ouverture ?<\/td>\nLe prix mark, en continu<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

La chambre de compensation de la plateforme conserve l\u2019\u00e9tat de marge des perp\u00e9tuels pour chaque adresse<\/a>, ce qui explique que ces chiffres soient identiques que vous les lisiez sur la plateforme elle-m\u00eame ou sur un tableau de bord qui l\u2019interroge. Il n\u2019y a pas de seconde version de la v\u00e9rit\u00e9 \u00e0 r\u00e9concilier.<\/p>\n

Une habitude vaut d\u2019\u00eatre prise avant toute arithm\u00e9tique : regardez l\u2019horodatage d\u2019actualisation. Un panneau actualis\u00e9 il y a quatre minutes d\u00e9crit un march\u00e9 qui a d\u00e9j\u00e0 boug\u00e9, et sur un march\u00e9 rapide, quatre minutes font une longue lecture du pass\u00e9.<\/p>\n

Le solde disponible n\u2019est pas la valeur du compte<\/h2>\n
\n \"Sch\u00e9ma
\n<\/figure>\n

Prenons un compte aliment\u00e9 avec 2\u202f000\u202f$. Rien n\u2019est ouvert : le solde disponible vaut 2\u202f000\u202f$, la valeur du compte 2\u202f000\u202f$, la marge utilis\u00e9e est nulle et le P&L non r\u00e9alis\u00e9 aussi. Les quatre s\u2019accordent parce qu\u2019il n\u2019y a rien sur quoi diverger. Ouvrez maintenant une position longue de 50 unit\u00e9s sur un actif cot\u00e9 100\u202f$, avec un effet de levier de cinq. La position vaut 5\u202f000\u202f$ au prix mark, et la marge initiale correspond \u00e0 la taille de la position multipli\u00e9e par le prix mark et divis\u00e9e par l\u2019effet de levier<\/a>, soit 1\u202f000\u202f$.<\/p>\n

Observez ce que fait le panneau quand le prix mark \u00e9volue.<\/p>\n\n\n\n\n\n\n\n
Prix mark<\/th>\nP&L non r\u00e9alis\u00e9<\/th>\nValeur du compte<\/th>\nMarge utilis\u00e9e<\/th>\nSolde disponible<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
100,00\u202f$<\/td>\n0\u202f$<\/td>\n2\u202f000\u202f$<\/td>\n1\u202f000\u202f$<\/td>\n1\u202f000\u202f$<\/b><\/td>\n<\/tr>\n
110,00\u202f$<\/td>\n+500\u202f$<\/td>\n2\u202f500\u202f$<\/td>\n1\u202f100\u202f$<\/td>\n1\u202f400\u202f$<\/b><\/td>\n<\/tr>\n
90,00\u202f$<\/td>\n-500\u202f$<\/td>\n1\u202f500\u202f$<\/td>\n900\u202f$<\/td>\n600\u202f$<\/b><\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

La valeur du compte est le total. Elle porte chaque centime de profit ou de perte ouverts, ce qui explique qu\u2019elle ait boug\u00e9 de 500\u202f$ dans les deux sens sans qu\u2019aucune transaction n\u2019ait eu lieu. Le solde disponible est ce qui reste une fois la marge utilis\u00e9e retranch\u00e9e, et c\u2019est le chiffre que la plateforme v\u00e9rifiera quand vous voudrez ouvrir autre chose ou sortir des fonds.<\/p>\n

Remarquez que la marge utilis\u00e9e a boug\u00e9 elle aussi, de 1\u202f000\u202f$ \u00e0 1\u202f100\u202f$ puis \u00e0 900\u202f$. Cela surprend ceux qui attendent que le montant fix\u00e9 \u00e0 l\u2019entr\u00e9e reste fig\u00e9. Comme la marge initiale se calcule sur le prix mark et non sur votre prix d\u2019entr\u00e9e, une position qui prend de la valeur exige aussi davantage de marge derri\u00e8re elle. La m\u00eame exigence commande ce que vous \u00eates autoris\u00e9 \u00e0 sortir de la plateforme : retirer un profit non r\u00e9alis\u00e9 laisse une marge qui doit encore couvrir \u00e0 la fois l\u2019exigence initiale et dix pour cent de la valeur totale de la position<\/a>, le plus \u00e9lev\u00e9 des deux montants.<\/p>\n

Ce qui est engag\u00e9 et ce qui reste libre<\/h2>\n

La marge utilis\u00e9e n\u2019est pas des frais et elle n\u2019a pas quitt\u00e9 votre compte. C\u2019est la part de votre argent que la plateforme a mise de c\u00f4t\u00e9 face \u00e0 la position ouverte, et vous la r\u00e9cup\u00e9rez d\u00e8s la cl\u00f4ture. Ce qui compte, c\u2019est la r\u00e9serve dans laquelle elle est puis\u00e9e, car cela d\u00e9termine quelle part de votre compte se tient derri\u00e8re la transaction.<\/p>\n

En marge crois\u00e9e (cross), le mode par d\u00e9faut sur la plupart des plateformes de perp\u00e9tuels, le collat\u00e9ral est partag\u00e9 entre toutes les positions cross<\/a>. Toute la valeur du compte d\u00e9fend chaque position, ce qui offre beaucoup d\u2019air et signifie qu\u2019une seule position perdante peut atteindre l\u2019argent qui soutient toutes les autres. La marge isol\u00e9e cloisonne un montant fixe par actif : une liquidation sur ce march\u00e9 laisse le reste du compte intact, et elle vous permet d\u2019ajouter ou de retirer de la marge sur cette position apr\u00e8s l\u2019ouverture. L\u2019arbitrage est honn\u00eate dans les deux sens : le cross donne de la profondeur, l\u2019isol\u00e9 donne un pare-feu.<\/p>\n

Ce choix modifie le prix de liquidation plus que presque tout ce que vous ferez d\u2019autre, parce que la formule puise dans une r\u00e9serve diff\u00e9rente selon le mode dans lequel se trouve la position. Les notes d\u2019accueil de la plateforme d\u00e9taillent le choix du mode de marge et de l\u2019effet de levier avant l\u2019envoi de l\u2019ordre<\/a>, et il est bien plus simple de r\u00e9gler cela \u00e0 ce moment-l\u00e0 que de le corriger sous pression ensuite.<\/p>\n

Le P&L non r\u00e9alis\u00e9 n\u2019est pas encore de l\u2019argent<\/h2>\n

Un profit ouvert de 500\u202f$ a le go\u00fbt de 500\u202f$. C\u2019est une valorisation, obtenue en multipliant la taille de votre position par l\u2019\u00e9cart entre le prix mark et votre prix d\u2019entr\u00e9e, et elle s\u2019efface aussi facilement qu\u2019elle est apparue. Tant que vous n\u2019avez pas cl\u00f4tur\u00e9, ce chiffre appartient au march\u00e9 plut\u00f4t qu\u2019\u00e0 vous.<\/p>\n

Le prix mark m\u00e9rite d\u2019\u00eatre compris pour cette raison pr\u00e9cise, car c\u2019est lui qui valorise votre position et lui qui d\u00e9clenche votre liquidation. Ce n\u2019est pas la derni\u00e8re transaction imprim\u00e9e sur le carnet. La plateforme le construit en combinant les prix d\u2019autres places de march\u00e9 avec l\u2019\u00e9tat de son propre carnet<\/a>, et les liquidations sont \u00e9valu\u00e9es face \u00e0 ce composite plut\u00f4t qu\u2019\u00e0 une cotation instantan\u00e9e, ce qui emp\u00eache une seule impression sur un carnet mince de fermer des comptes. Cela signifie aussi que votre panneau peut afficher une perte alors que la derni\u00e8re transaction que vous avez vue semblait correcte.<\/p>\n

Le P&L non r\u00e9alis\u00e9 travaille r\u00e9ellement dans le calcul de marge, m\u00eame si vous ne pouvez pas le d\u00e9penser. Sur une position cross, le profit ouvert compte comme marge initiale disponible pour ouvrir autre chose. Sur une position isol\u00e9e, il agit comme marge suppl\u00e9mentaire pour cette seule position. Ce chiffre n\u2019est donc pas d\u00e9coratif, et ce n\u2019est pas non plus de la tr\u00e9sorerie. Le prendre pour de la tr\u00e9sorerie, c\u2019est ainsi qu\u2019une bonne semaine se transforme en cl\u00f4ture forc\u00e9e en une mauvaise heure. Qui veut en voir la forme dans la dur\u00e9e peut consulter les graphiques de valeur de compte et de P&L<\/a> de la plateforme, o\u00f9 l\u2019\u00e9cart entre les deux courbes est pr\u00e9cis\u00e9ment la part qui n\u2019a jamais \u00e9t\u00e9 encaiss\u00e9e.<\/p>\n

Un second flux passe par le m\u00eame champ sur les contrats \u00e0 terme perp\u00e9tuels. Comme ces contrats n\u2019ont pas d\u2019\u00e9ch\u00e9ance, un paiement de financement circule entre longs et shorts \u00e0 intervalles r\u00e9guliers<\/a> pour maintenir le contrat pr\u00e8s du prix sous-jacent. Conserver une position \u00e0 travers les p\u00e9riodes de financement ajoute ou retranche de votre solde quoi que fasse le march\u00e9, ce que notre glossaire d\u00e9taille sous ce qu\u2019est un taux de financement<\/a> et ce qu\u2019est un contrat perp\u00e9tuel<\/a>.<\/p>\n

Le chiffre \u00e0 v\u00e9rifier avant d\u2019augmenter la taille<\/h2>\n

Le prix de liquidation est le prix mark auquel votre valeur de compte serait tomb\u00e9e au niveau de l\u2019exigence de maintenance, et c\u2019est le seul chiffre du panneau qui vous dit o\u00f9 la position cesse d\u2019\u00eatre la v\u00f4tre. La marge de maintenance est fix\u00e9e \u00e0 la moiti\u00e9 de la marge initiale \u00e0 l\u2019effet de levier maximal<\/a>, ce que la plateforme documentait le 2 ao\u00fbt 2026 comme une fourchette allant de 1,25\u202f% sur les actifs \u00e0 40x d\u2019effet de levier maximal \u00e0 16,7\u202f% sur les actifs plafonn\u00e9s \u00e0 3x. Ces param\u00e8tres sont fix\u00e9s actif par actif et ils changent : lisez le chiffre du moment plut\u00f4t qu\u2019un chiffre m\u00e9moris\u00e9.<\/p>\n

La formule publi\u00e9e par la plateforme est la suivante :<\/p>\n

    \n
  1. liq_price = price - side x margin_available \/ position_size \/ (1 - l x side)<\/code>, o\u00f9 side<\/code> vaut 1 pour une position longue et -1 pour une position courte.<\/li>\n
  2. l<\/code> est l\u2019inverse de l\u2019effet de levier de maintenance : un actif dont l\u2019effet de levier maximal est de 20x a une exigence de maintenance de 2,5\u202f% et un l<\/code> de 0,025.<\/li>\n
  3. margin_available<\/code>, sur une position cross, correspond \u00e0 la valeur du compte moins la marge de maintenance exig\u00e9e. Sur une position isol\u00e9e, c\u2019est la marge isol\u00e9e moins cette m\u00eame exigence.<\/li>\n<\/ol>\n

    Passons la position pr\u00e9c\u00e9dente dans la formule. Cinquante unit\u00e9s \u00e0 100\u202f$ font 5\u202f000\u202f$ de notionnel, l\u2019exigence de maintenance \u00e0 2,5\u202f% vaut 125\u202f$, et avec une valeur de compte de 2\u202f000\u202f$ la marge disponible ressort \u00e0 1\u202f875\u202f$. Cela donne un prix de liquidation de 61,54\u202f$. V\u00e9rifiez dans l\u2019autre sens et l\u2019arithm\u00e9tique se referme : \u00e0 61,54\u202f$ la position vaut 3\u202f076,92\u202f$, la perte ouverte atteint 1\u202f923,08\u202f$, la valeur du compte est retomb\u00e9e \u00e0 76,92\u202f$, et 2,5\u202f% de 3\u202f076,92\u202f$ font 76,92\u202f$. Les deux c\u00f4t\u00e9s se rejoignent exactement, ce qui est la d\u00e9finition m\u00eame d\u2019un niveau de liquidation.<\/p>\n

    Voici la partie que presque personne n\u2019anticipe. Portez le prix mark \u00e0 110\u202f$ ou faites-le descendre \u00e0 90\u202f$, puis recalculez : le prix de liquidation reste 61,54\u202f$. Il ne d\u00e9rive pas quand le march\u00e9 bouge, parce que la perte qui ronge votre valeur de compte et le notionnel qui r\u00e9tr\u00e9cit en abaissant l\u2019exigence \u00e9voluent au m\u00eame rythme. Votre prix de liquidation change quand vous ajoutez de la marge, quand vous en retirez, ou quand vous changez la taille de la position. Tout le reste est du bruit.<\/p>\n

    Ce qui se produit \u00e0 ce niveau est m\u00e9canique. La plateforme tente d\u2019abord de cl\u00f4turer la position par des ordres au march\u00e9 dans le carnet ; si la valeur du compte tombe sous les deux tiers de l\u2019exigence de maintenance sans que cela ait fonctionn\u00e9, une liquidation de secours transf\u00e8re la position au coffre du liquidateur. Cette derni\u00e8re \u00e9tape a un co\u00fbt que la formule ne vous montre pas, car dans une liquidation de secours la marge de maintenance ne vous est pas restitu\u00e9e : le coffre du liquidateur la conserve comme r\u00e9serve. Cl\u00f4turer vous-m\u00eame une position avant que le prix mark n\u2019atteigne ce niveau, c\u2019est la diff\u00e9rence entre garder ce qui reste et ne rien garder. Les dynamiques plus larges des ventes forc\u00e9es, des cascades et des raisons pour lesquelles elles se regroupent sont trait\u00e9es dans notre guide des m\u00e9canismes du trading crypto sur marge<\/a>. Sur le panneau qui est devant vous, le point pratique est plus \u00e9troit : la cl\u00f4ture est automatique, elle est calcul\u00e9e sur le prix mark, et elle n\u2019attend pas que vous soyez disponible.<\/p>\n

    Les r\u00e9gulateurs jugent le point de cl\u00f4ture assez important pour l\u00e9gif\u00e9rer autour de lui sur le march\u00e9 de d\u00e9tail des contrats sur diff\u00e9rence. L\u2019ESMA a introduit une r\u00e8gle de cl\u00f4ture de marge appliqu\u00e9e au niveau du compte<\/a>, la FCA a pos\u00e9 ses propres restrictions permanentes dans PS19\/18<\/a>, et l\u2019ASIC a \u00e9mis en Australie une ordonnance d\u2019intervention sur les produits renfor\u00e7ant les protections sur les CFD<\/a>. Ces r\u00e8gles encadrent un produit diff\u00e9rent dans des juridictions diff\u00e9rentes, et aucune ne s\u2019applique \u00e0 une plateforme de contrats perp\u00e9tuels. Ce qu\u2019elles vous disent, c\u2019est que le niveau auquel une position \u00e0 effet de levier est ferm\u00e9e est trait\u00e9 comme une affaire s\u00e9rieuse par des gens s\u00e9rieux, et que sur une plateforme on-chain ce niveau est un chiffre publi\u00e9 sur votre propre \u00e9cran.<\/p>\n

    Comment ajouter de la marge ou r\u00e9duire la taille d\u00e9place ce chiffre<\/h2>\n
    \n \"Graphique
    \n<\/figure>\n

    Seules la marge et la taille atteignent le prix de liquidation, et elles n\u2019ont pas la m\u00eame force. Supposons que 61,54\u202f$ vous mette mal \u00e0 l\u2019aise sur la position ci-dessus et que vous disposiez de 500\u202f$ \u00e0 engager. Vous pouvez d\u00e9poser ces 500\u202f$ en marge suppl\u00e9mentaire, ou bien cl\u00f4turer la moiti\u00e9 de la position et lib\u00e9rer la marge qui se trouve derri\u00e8re.<\/p>\n\n\n\n\n\n\n\n
    Action<\/th>\nTaille de la position<\/th>\nValeur du compte<\/th>\nPrix de liquidation<\/th>\nDistance sous le prix mark<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
    Ne rien faire<\/td>\n50 unit\u00e9s<\/td>\n2\u202f000\u202f$<\/td>\n61,54\u202f$<\/td>\n38,5\u202f%<\/td>\n<\/tr>\n
    Ajouter 500\u202f$ de marge<\/td>\n50 unit\u00e9s<\/td>\n2\u202f500\u202f$<\/td>\n51,28\u202f$<\/b><\/td>\n48,7\u202f%<\/td>\n<\/tr>\n
    Cl\u00f4turer la moiti\u00e9 de la position<\/td>\n25 unit\u00e9s<\/td>\n2\u202f000\u202f$<\/td>\n20,51\u202f$<\/b><\/td>\n79,5\u202f%<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

    R\u00e9duire la taille fait bien davantage, et sans mettre un centime de plus en jeu. Ajouter 500\u202f$ ach\u00e8te environ dix points de pourcentage d\u2019air suppl\u00e9mentaire et augmente le montant qui peut \u00eatre perdu. Diviser la position par deux double \u00e0 peu pr\u00e8s la distance et r\u00e9duit l\u2019exposition de moiti\u00e9 dans le m\u00eame geste. L\u2019arithm\u00e9tique derri\u00e8re l\u2019\u00e9cart est assez simple : ajouter de la marge rel\u00e8ve une fois le num\u00e9rateur de la formule, tandis que r\u00e9duire la taille comprime \u00e0 la fois le d\u00e9nominateur et l\u2019exigence de maintenance.<\/p>\n

    D\u2019autres \u00e9v\u00e9nements d\u00e9placent ce chiffre, et il vaut la peine de savoir lesquels. Les pertes r\u00e9alis\u00e9es ailleurs dans un compte cross le rapprochent, parce qu\u2019elles abaissent la valeur de compte qui soutient chaque position. Retirer des fonds produit le m\u00eame effet. Relever l\u2019effet de levier sur une nouvelle position de m\u00eame taille ne change pas le prix de liquidation d\u2019une position existante, mais cela r\u00e9duit ce dont vous disposez pour la d\u00e9fendre. Notre guide sur le fonctionnement de la marge en stablecoin<\/a> explique ce que fait le collat\u00e9ral lui-m\u00eame pendant tout ce temps.<\/p>\n

    Une routine pour surveiller une position sans y passer la journ\u00e9e<\/h2>\n

    Rester devant l\u2019\u00e9cran n\u2019est pas de la gestion du risque, et cela remplace mal une d\u00e9cision prise \u00e0 l\u2019avance. \u00c9crivez les chiffres avant que la position n\u2019existe, puis v\u00e9rifiez-les selon un rythme plut\u00f4t qu\u2019au ressenti.<\/p>\n

      \n
    1. Avant d\u2019ouvrir, calculez le prix de liquidation \u00e0 la taille et au mode de marge que vous comptez utiliser, et demandez-vous si le march\u00e9 peut plausiblement l\u2019atteindre dans le temps o\u00f9 vous pr\u00e9voyez de tenir. Si la r\u00e9ponse est oui, c\u2019est la taille qu\u2019il faut changer, pas le plan.<\/li>\n
    2. Fixez la sortie en m\u00eame temps que l\u2019entr\u00e9e. Les plateformes acceptent des ordres take profit et stop loss rattach\u00e9s \u00e0 une position<\/a>, et un stop plac\u00e9 au-dessus de votre niveau de liquidation est une d\u00e9cision que vous avez prise au calme plut\u00f4t qu\u2019une d\u00e9cision que la plateforme prend pour vous. Ce n\u2019est pas une garantie d\u2019ex\u00e9cution sur un march\u00e9 qui ouvre en gap.<\/li>\n
    3. Connaissez vos types d\u2019ordres avant d\u2019en avoir besoin. La diff\u00e9rence entre ordres au march\u00e9, \u00e0 cours limit\u00e9 et reduce-only<\/a> compte surtout dans la minute o\u00f9 vous cherchez \u00e0 r\u00e9duire vite.<\/li>\n
    4. V\u00e9rifiez le panneau \u00e0 un rythme fixe et lisez d\u2019abord la valeur du compte, puis l\u2019\u00e9cart entre le prix mark et votre prix de liquidation, en pourcentage. Un pourcentage unique se juge plus facilement que quatre montants en devise.<\/li>\n
    5. Fixez votre propre limite bien au-dessus du prix de liquidation et tenez-vous-y. Quand la plateforme agit, le choix ne vous appartient plus.<\/li>\n
    6. Tenez compte des co\u00fbts courants. Les frais de trading<\/a> et les paiements de financement sortent tous deux de la valeur du compte : une position tenue pendant des semaines \u00e9rode donc son propre coussin, m\u00eame sur un march\u00e9 plat.<\/li>\n<\/ol>\n

      Les donn\u00e9es sur ce qui arrive sans cette discipline ne sont pas encourageantes. La Banque des r\u00e8glements internationaux a constat\u00e9 dans son bulletin sur les chocs crypto et les pertes des particuliers<\/a> que la plupart des utilisateurs particuliers achetaient quand les prix montaient et se retrouvaient avec les pertes quand ils redescendaient, et la Banque d\u2019Angleterre est parvenue \u00e0 des conclusions comparables sur l\u2019effet de levier et les ventes forc\u00e9es dans son rapport Financial Stability in Focus consacr\u00e9 aux cryptoactifs et \u00e0 la finance d\u00e9centralis\u00e9e<\/a>.<\/p>\n

      Pour le contexte alentour, notre guide sur ce qu\u2019est Hyperliquid<\/a> traite de la plateforme elle-m\u00eame, comment alimenter un compte Hyperliquid<\/a> explique comment y acheminer des fonds, et la comparaison avec une plateforme centralis\u00e9e<\/a> expose ce qui change lorsque le carnet d\u2019ordres est on-chain. Le reste de nos guides trader<\/a> couvre le dimensionnement des positions et les habitudes qui l\u2019entourent.<\/p>\n

      O\u00f9 Volity intervient<\/h2>\n

      L\u2019\u00e9cran Markets de votre tableau de bord Volity vous permet de connecter un compte Hyperliquid, de l\u2019alimenter depuis votre portefeuille USD Volity, et de lire les cinq m\u00eames champs depuis l\u2019endroit o\u00f9 vous g\u00e9rez le reste de votre argent. Le solde disponible, la valeur du compte, la marge utilis\u00e9e, les positions ouvertes et le P&L non r\u00e9alis\u00e9 arrivent libell\u00e9s en USDC avec un horodatage d\u2019actualisation : le panneau d\u00e9crit sur cette page est donc bien celui que vous obtenez.<\/p>\n

      Votre position vit chez la plateforme, pas chez nous. Les soldes et les positions sont d\u00e9tenus sur la plateforme externe, et le trading, la disponibilit\u00e9 et les retraits sont soumis aux conditions propres \u00e0 cette plateforme. Volity ne place ni ne g\u00e8re d\u2019ordres pour votre compte, et aucun tableau de bord n\u2019emp\u00eache une liquidation. Ce qu\u2019un \u00e9cran unique vous donne, c\u2019est la possibilit\u00e9 de remarquer les chiffres assez t\u00f4t pour agir vous-m\u00eame.<\/p>\n

      Qu\u2019est-ce qu\u2019un prix de liquidation ?<\/h3>\n

      C\u2019est le prix mark auquel votre valeur de compte tomberait \u00e0 la marge de maintenance exig\u00e9e pour vos positions ouvertes, niveau auquel la plateforme les cl\u00f4ture automatiquement. Il se calcule \u00e0 partir de la taille de votre position, de votre valeur de compte ou de votre marge isol\u00e9e, et de l\u2019exigence de maintenance de cet actif. L\u2019atteindre signifie perdre la marge derri\u00e8re la position plut\u00f4t que recevoir un avertissement vous invitant \u00e0 recharger.<\/p>\n

      Pourquoi ma valeur de compte diff\u00e8re-t-elle de mon solde disponible ?<\/h3>\n

      La valeur du compte recense tout ce que vous d\u00e9tenez chez la plateforme, y compris les profits et pertes non r\u00e9alis\u00e9s sur les positions ouvertes. Le solde disponible est ce qui reste une fois la marge utilis\u00e9e mise de c\u00f4t\u00e9 : c\u2019est donc ce que vous pouvez encore engager sur une nouvelle position ou sortir du compte. Sur un compte de 2\u202f000\u202f$ avec 1\u202f000\u202f$ de marge engag\u00e9e, les deux chiffres sont r\u00e9els et r\u00e9pondent \u00e0 des questions diff\u00e9rentes.<\/p>\n

      Le P&L non r\u00e9alis\u00e9 compte-t-il comme de la marge ?<\/h3>\n

      Il compte dans le calcul de marge et ce n\u2019est pas de la tr\u00e9sorerie. Sur une position cross, le profit ouvert est appliqu\u00e9 comme marge initiale disponible pour ouvrir autre chose. Sur une position isol\u00e9e, il agit comme marge suppl\u00e9mentaire pour cette position uniquement. Dans les deux cas il peut s\u2019inverser au prochain mouvement du prix mark : ce n\u2019est pas de l\u2019argent tant que la position n\u2019est pas cl\u00f4tur\u00e9e.<\/p>\n

      Comment \u00e9loigner mon prix de liquidation ?<\/h3>\n

      Ajoutez de la marge \u00e0 la position ou r\u00e9duisez sa taille. R\u00e9duire la taille est le plus puissant des deux et abaisse votre exposition dans le m\u00eame mouvement. Sur l\u2019exemple chiffr\u00e9 ci-dessus, ajouter 500\u202f$ de marge a d\u00e9plac\u00e9 le niveau de 61,54\u202f$ \u00e0 51,28\u202f$, tandis que cl\u00f4turer la moiti\u00e9 de la position l\u2019a port\u00e9 \u00e0 20,51\u202f$ sans rien engager de plus. Retirer des fonds ou subir des pertes ailleurs dans un compte cross le d\u00e9place en sens inverse.<\/p>\n

      Mon prix de liquidation change-t-il quand le march\u00e9 bouge ?<\/h3>\n

      Non. Quand le prix mark baisse, votre valeur de compte baisse, mais la valeur notionnelle de la position baisse aussi, et l\u2019exigence de maintenance baisse avec elle. Les deux effets s\u2019annulent, ce qui explique que le niveau reste en place. Il change quand vous ajoutez ou retirez de la marge, quand vous modifiez la taille de la position, ou quand la plateforme modifie les param\u00e8tres de maintenance de cet actif.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

      Une position \u00e0 effet de levier ne tourne pas mal, en g\u00e9n\u00e9ral, parce que le trader s\u2019est tromp\u00e9 sur le march\u00e9. 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