Le bitcoin a termin\u00e9 le mois d’ao\u00fbt pr\u00e8s de $78 000<\/b>, au terme de son meilleur mois depuis pr\u00e8s de dix ans.<\/p>\n\n
Le jeton a progress\u00e9 d’environ 24 %<\/b> sur la p\u00e9riode, sa meilleure performance d’ao\u00fbt depuis 2017.<\/p>\n\n
Dans le m\u00eame temps, Cronos a interrompu la production de blocs apr\u00e8s une attaque pr\u00e9sum\u00e9e de $75 millions visant Tectonic, son principal protocole de pr\u00eat.<\/p>\n\n
Le contraste compte. La structure de march\u00e9 du bitcoin para\u00eet plus solide, tandis que la plomberie la plus fragile de la DeFi reste cruellement expos\u00e9e.<\/p>\n\n
La progression du bitcoin est intervenue alors que les prix du p\u00e9trole montaient et que les tensions entre Washington et T\u00e9h\u00e9ran s’intensifiaient.<\/p>\n\n
Historiquement, ce m\u00e9lange aurait d\u00e9stabilis\u00e9 les actifs sp\u00e9culatifs. Pourtant, les acheteurs ont continu\u00e9 d’affluer.<\/p>\n\n
L’explication imm\u00e9diate tient \u00e0 la m\u00e9canique de march\u00e9 plut\u00f4t qu’\u00e0 la g\u00e9opolitique.<\/p>\n\n
Les \u00e9metteurs d’ETF doivent acheter du bitcoin lorsque les investisseurs apportent des liquidit\u00e9s. Des flux entrants r\u00e9guliers peuvent donc renforcer un march\u00e9 d\u00e9j\u00e0 haussier.<\/p>\n\n
Cette boucle de r\u00e9troaction a chang\u00e9 la nature des rallyes. L’ancien march\u00e9 crypto reposait largement sur l’effet de levier offshore et l’enthousiasme des particuliers.<\/p>\n\n
D\u00e9sormais, des fonds r\u00e9gul\u00e9s peuvent alimenter une demande persistante pendant les heures de cotation de New York.<\/p>\n\n
La vigueur du mois d’ao\u00fbt ne garantit toutefois pas un mois de septembre calme. Le bitcoin a souvent pein\u00e9 en septembre, m\u00eame apr\u00e8s des \u00e9t\u00e9s puissants.<\/p>\n\n
Les moyennes saisonni\u00e8res montrent de modestes replis en septembre. Or les moyennes offrent peu de r\u00e9confort lorsque l’effet de levier s’accumule vite.<\/p>\n\n
Le bitcoin a gagn\u00e9 pr\u00e8s d’un quart en quatre semaines. Les traders qui entrent autour de $78 000 doivent savoir o\u00f9 se situe leur limite de risque.<\/p>\n\n
Pendant que le bitcoin montait, Cronos affrontait un probl\u00e8me bien plus \u00e9l\u00e9mentaire : sa cha\u00eene s’est arr\u00eat\u00e9e.<\/p>\n\n
Les validateurs ont interrompu la production de blocs le 30 ao\u00fbt apr\u00e8s avoir identifi\u00e9 une attaque impliquant Tectonic et son jeton TONIC.<\/p>\n\n
Tectonic permet aux utilisateurs de d\u00e9poser des garanties en crypto et d’emprunter d’autres actifs num\u00e9riques. Ce mod\u00e8le \u00e9choue lorsque le prix des garanties peut \u00eatre manipul\u00e9.<\/p>\n\n
L’attaquant aurait achet\u00e9 de grandes quantit\u00e9s de TONIC sur des pools de n\u00e9gociation peu profonds. L’op\u00e9ration a n\u00e9cessit\u00e9 environ $600 000 de capital initial.<\/p>\n\n
Le prix du TONIC a ensuite \u00e9t\u00e9 multipli\u00e9 en quelques minutes. Le syst\u00e8me de pr\u00eat de Tectonic a accept\u00e9 ce prix fauss\u00e9 comme authentique.<\/p>\n\n
L’attaquant a utilis\u00e9 cette garantie TONIC gonfl\u00e9e pour emprunter de l’USDC, de l’USDT, du WBTC, du WETH et du CRO.<\/p>\n\n
Les pertes estim\u00e9es vont de $70 millions \u00e0 $120 millions. Les chiffres proches de $75 millions<\/b> recueillent toutefois le plus large soutien.<\/p>\n\n Cronos a arr\u00eat\u00e9 la cha\u00eene avant que davantage de fonds ne puissent circuler. Les utilisateurs n’ont donc pas pu retirer, d\u00e9poser, liquider ni arbitrer leurs positions.<\/p>\n\n Crypto.com a indiqu\u00e9 que sa plateforme d’\u00e9change et son application centralis\u00e9e fonctionnaient normalement. Les fonds des clients sur ces plateformes n’ont pas \u00e9t\u00e9 touch\u00e9s.<\/p>\n\n Cette distinction console peu les d\u00e9posants de Tectonic. Leurs actifs restent bloqu\u00e9s dans un r\u00e9seau immobilis\u00e9.<\/p>\n\n Les validateurs de Cronos font d\u00e9sormais face \u00e0 un choix qui touche au plus ancien d\u00e9bat de la crypto.<\/p>\n\n Ils peuvent red\u00e9marrer sans intervenir et laisser les pertes en l’\u00e9tat. Ils peuvent aussi placer des adresses sur liste noire ou faire revenir la cha\u00eene en arri\u00e8re.<\/p>\n\n Un retour en arri\u00e8re pourrait r\u00e9cup\u00e9rer les actifs vol\u00e9s. Il remettrait cependant en cause l’id\u00e9e que les blockchains publiques restent neutres et irr\u00e9versibles.<\/p>\n\n Ne rien faire comporte un autre co\u00fbt. Les d\u00e9posants pourraient subir de lourdes pertes, tandis que la confiance envers Cronos pourrait se d\u00e9grader davantage.<\/p>\n\n L’attaque met aussi en lumi\u00e8re une faiblesse bien connue du cr\u00e9dit en DeFi. Des jetons de gouvernance illiquides ne devraient pas donner acc\u00e8s \u00e0 de vastes r\u00e9serves de garanties liquides.<\/p>\n\n Un jeton peut se n\u00e9gocier \u00e0 un prix spectaculaire pendant quelques minutes. Cela n’en fait pas une garantie adapt\u00e9e \u00e0 des millions de dollars.<\/p>\n\n La conception des oracles compte tout autant. Les protocoles ont besoin de flux de prix qui rejettent les mouvements brusques sur des march\u00e9s \u00e9troits et faciles \u00e0 manipuler.<\/p>\n\n Sinon, une petite transaction peut devenir la cl\u00e9 du coffre.<\/p>\n\n Ailleurs, l’empreinte institutionnelle de la crypto continue de s’\u00e9tendre. SberCIB Investment Research anticipe une demande int\u00e9rieure importante en Russie.<\/p>\n\n La soci\u00e9t\u00e9 estime qu’un march\u00e9 russe r\u00e9gul\u00e9 de n\u00e9gociation crypto pourrait traiter de 3 500 milliards \u00e0 4 000 milliards de roubles la premi\u00e8re ann\u00e9e.<\/p>\n\n Cela \u00e9quivaut \u00e0 environ $46,4 milliards<\/b> au taux de change cit\u00e9.<\/p>\n\n D’ici 2029, le volume annuel pourrait approcher $87 milliards. Si cette pr\u00e9vision se v\u00e9rifie, la Russie deviendrait un p\u00f4le de n\u00e9gociation local significatif.<\/p>\n\n La croissance r\u00e9gul\u00e9e apporte toutefois des contraintes en plus des capitaux. Les r\u00e8gles nationales peuvent fa\u00e7onner la liquidit\u00e9, la conservation et les actifs auxquels les traders ont acc\u00e8s.<\/p>\n\n Pour les march\u00e9s mondiaux, des places r\u00e9gul\u00e9es plus nombreuses peuvent approfondir la participation. Elles peuvent aussi rendre les d\u00e9cisions politiques de plus en plus d\u00e9terminantes pour les prix.<\/p>\n\n Le bitcoin fait actuellement office de centre de gravit\u00e9 de la crypto, attirant les capitaux vers son march\u00e9 le plus profond et le plus r\u00e9gul\u00e9.<\/p>\n\n Cronos apporte pourtant le contrepoint. M\u00eame dans un march\u00e9 en pleine effervescence, un mod\u00e8le de garantie fragile peut arr\u00eater net une cha\u00eene enti\u00e8re.<\/p>\n\n\n\n
La d\u00e9cision qui suit<\/h3>\n\n
La Russie envisage un march\u00e9 crypto r\u00e9gul\u00e9 de $46 milliards<\/h2>\n\n
Ce que les traders doivent surveiller<\/h2>\n\n
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