Wall Street a abord\u00e9 le jeudi 24 septembre avec un vieux probl\u00e8me pos\u00e9 de fa\u00e7on plus aigu\u00eb.<\/p>\n\n
Combien les investisseurs peuvent-ils payer pour la croissance quand l’argent co\u00fbte soudain beaucoup plus cher ?<\/p>\n\n
La r\u00e9ponse s’est affich\u00e9e sur l’ensemble des march\u00e9s. Le rendement de l’emprunt d’\u00c9tat am\u00e9ricain \u00e0 10 ans est mont\u00e9 pr\u00e8s de 5,1 %, son plus haut niveau depuis 2007.<\/p>\n\n
Dans le m\u00eame temps, le brut West Texas Intermediate s’\u00e9changeait autour de $92,60 le baril. Le Brent \u00e9voluait aux alentours de $103,50.<\/p>\n\n
Cette combinaison p\u00e8se sur les entreprises qui vendent des profits lointains plut\u00f4t que des b\u00e9n\u00e9fices actuels. Les valeurs technologiques, les petites capitalisations et les projets sp\u00e9culatifs le ressentent en premier.<\/p>\n\n
La s\u00e9ance n’a pourtant pas tourn\u00e9 \u00e0 la fuite g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e devant le risque. Les analystes ont continu\u00e9 de trouver des raisons de soutenir les infrastructures IA, l’investissement dans les r\u00e9seaux \u00e9lectriques et la distribution discount.<\/p>\n\n
La ligne de partage est d\u00e9sormais plus nette. Les dossiers op\u00e9rationnels solides attirent encore des acheteurs, tandis que les graphiques fragiles ne trouvent gu\u00e8re de patience.<\/p>\n\n
JPMorgan a relev\u00e9 CoreWeave de Neutral \u00e0 Overweight et fix\u00e9 un objectif de cours de $125. UBS a initi\u00e9 sa couverture avec un objectif de $120.<\/p>\n\n
Les deux recommandations reposent sur une demande persistante de capacit\u00e9 de calcul IA. Elles supposent aussi que CoreWeave peut augmenter son chiffre d’affaires par gigawatt.<\/p>\n\n
CRWV reste cependant une fa\u00e7on risqu\u00e9e de jouer l’essor de l’IA. Son endettement, sa concentration client et ses fortes variations de cours m\u00e9ritent autant d’attention.<\/p>\n\n
Un objectif haussier ne rend pas tous les cours attractifs. Les traders doivent voir les supports tenir avant de traiter la faiblesse comme un point d’entr\u00e9e.<\/p>\n\n
Quanta Services a re\u00e7u un soutien assis sur des bases plus larges. Bernstein a relev\u00e9 PWR de Market Perform \u00e0 Outperform, avec un objectif de $775.<\/p>\n\n
L’entreprise se situe au croisement de la modernisation des r\u00e9seaux \u00e9lectriques et de la flamb\u00e9e de la demande d’\u00e9lectricit\u00e9. Les centres de donn\u00e9es, la production d’\u00e9lectricit\u00e9 et les d\u00e9penses f\u00e9d\u00e9rales d’infrastructure alimentent tous ce carnet de commandes.<\/p>\n\n
PWR a toutefois besoin que les acheteurs d\u00e9fendent les niveaux actuels. Les volumes devront confirmer toute pouss\u00e9e \u00e0 la hausse, surtout avec des rendements qui p\u00e8sent sur les valorisations des actions.<\/p>\n\n
Dollar General a \u00e9galement obtenu un rel\u00e8vement. HSBC a fait passer DG de Hold \u00e0 Buy et fix\u00e9 un objectif de $160.<\/p>\n\n
La logique est simple : des consommateurs sous pression se tournent souvent vers les enseignes discount. Mais la fr\u00e9quentation, les marges brutes et la d\u00e9marque inconnue diront si le redressement dure.<\/p>\n\n
DG a sa place sur une liste de surveillance de redressement pour l’instant. Le titre n’a pas encore m\u00e9rit\u00e9 l’\u00e9tiquette de retournement de tendance confirm\u00e9.<\/p>\n\n
Airbnb a perdu plus de 10 % en deux s\u00e9ances, attirant les traders en qu\u00eate d’un rebond apr\u00e8s survente.<\/p>\n\n
Cet instinct se comprend apr\u00e8s une chute brutale. Cependant, $150 n’est qu’un chiffre rond tant que les acheteurs n’ont pas prouv\u00e9 que ce niveau compte.<\/p>\n\n
Une meilleure configuration sur ABNB supposerait une stabilisation, un point bas plus haut ou un retour au-dessus de la r\u00e9sistance proche. Sans ces signaux, le titre reste un couteau qui tombe.<\/p>\n\n
Uber pr\u00e9sente un profil diff\u00e9rent. L’extension des livraisons pour Costco, les travaux sur le v\u00e9hicule autonome et les partenariats avec la distribution soutiennent son dossier de plus long terme.<\/p>\n\n
Ces avanc\u00e9es ne cr\u00e9ent pourtant pas de signal d’entr\u00e9e \u00e0 court terme. Les investisseurs devraient surveiller les r\u00e9servations, les marges, la r\u00e9glementation et la pression concurrentielle.<\/p>\n\n
AMD, de son c\u00f4t\u00e9, fait face \u00e0 des prises de b\u00e9n\u00e9fices normales apr\u00e8s avoir franchi $1 000 milliards de capitalisation. Un repli de 2 % avant l’ouverture ne prouve pas que la tendance de fond est cass\u00e9e.<\/p>\n\n
Les traders devraient chercher une consolidation ou une sortie de range avort\u00e9e. La distinction compte plus qu’une seule matin\u00e9e faible.<\/p>\n\n
Micron publiera ses r\u00e9sultats du quatri\u00e8me trimestre fiscal apr\u00e8s la cl\u00f4ture du 30 septembre. Cela fait de MU le pari le plus clairement li\u00e9 \u00e0 un \u00e9v\u00e9nement cette semaine.<\/p>\n\n
Les estimations actuelles tablent sur un b\u00e9n\u00e9fice ajust\u00e9 d’environ $31,43 par action et un chiffre d’affaires proche de $50,82 milliards.<\/p>\n\n
Les investisseurs s’int\u00e9resseront toutefois peut-\u00eatre davantage aux perspectives de la direction qu’aux chiffres affich\u00e9s. Les prix de la m\u00e9moire, la demande de m\u00e9moire \u00e0 haute bande passante et les d\u00e9penses d’investissement domineront la discussion.<\/p>\n\n
Les accords d’approvisionnement de long terme comptent aussi. Ils pourraient soutenir la visibilit\u00e9 sur les b\u00e9n\u00e9fices, m\u00eame si de nouvelles capacit\u00e9s finiront peut-\u00eatre par peser sur les marges.<\/p>\n\n
MU peut monter sur un bon trimestre et reculer malgr\u00e9 tout sur des pr\u00e9visions prudentes. Le cours refl\u00e8te d\u00e9j\u00e0 un optimisme consid\u00e9rable sur la demande de m\u00e9moire li\u00e9e \u00e0 l’IA.<\/p>\n\n
Il s’agit d’un pari sur la volatilit\u00e9 des r\u00e9sultats, pas d’un avis baissier tranch\u00e9. La faiblesse avant l’ouverture peut refl\u00e9ter le positionnement plut\u00f4t qu’une opinion arr\u00eat\u00e9e.<\/p>\n\n
Lucid reste une valeur \u00e0 haut risque malgr\u00e9 l’int\u00e9r\u00eat pour les flottes autonomes. L’ex\u00e9cution des livraisons, la consommation de tr\u00e9sorerie et les financements \u00e0 venir comptent plus dans l’imm\u00e9diat.<\/p>\n\n
MGM Resorts a perdu un catalyseur potentiel apr\u00e8s le retrait par People Inc. de sa proposition portant sur les actions de MGM d\u00e9tenues par le public.<\/p>\n\n
La suite d\u00e9pendra donc de la demande dans les jeux, de la dette, des r\u00e9sultats op\u00e9rationnels et des futurs mouvements strat\u00e9giques.<\/p>\n\n
AppLovin, Twilio, Okta et Via Transportation portent un autre risque : un momentum \u00e9tir\u00e9. Un RSI sup\u00e9rieur \u00e0 70 signale la surchauffe, mais il ne cr\u00e9e pas une vente \u00e0 d\u00e9couvert automatique.<\/p>\n\n
Les titres solides peuvent rester en surachat pendant des semaines. L’objectif de $230 rapport\u00e9 sur Okta illustre la fa\u00e7on dont l’optimisme des analystes peut coexister avec un exc\u00e8s technique.<\/p>\n\n
D-Wave Quantum exige la m\u00eame prudence. QBTS doit se maintenir au-dessus de la hausse de mardi pour appuyer un pari sur la continuation.<\/p>\n\n
Sinon, une cassure sous cette base pourrait ouvrir la voie \u00e0 un repli marqu\u00e9. Les annonces de partenariats et les nouvelles de financements publics peuvent faire bouger le titre violemment.<\/p>\n\n
APUS et BENF exigent les v\u00e9rifications les plus strictes. Un gain de 245 % ou une baisse de 33 % ne constitue pas une th\u00e8se d’investissement.<\/p>\n\n
Avant de toucher \u00e0 l’un ou l’autre de ces titres, les traders devraient examiner le flottant, les volumes, le statut de cotation, les suspensions, les documents d\u00e9pos\u00e9s et les op\u00e9rations sur titres.<\/p>\n\n
Le rendement \u00e0 10 ans proche de 5,1 % reste le principal point de pression du march\u00e9. Des rendements plus \u00e9lev\u00e9s r\u00e9duisent la valeur actuelle que les investisseurs attribuent aux profits futurs.<\/p>\n\n
Ce calcul p\u00e9nalise surtout les valeurs de croissance \u00e0 longue duration. La hausse des prix du p\u00e9trole ajoute un second probl\u00e8me en maintenant vivantes les inqui\u00e9tudes sur l’inflation.<\/p>\n\n
Les petites capitalisations pourraient affronter un contexte particuli\u00e8rement difficile. Les co\u00fbts de refinancement montent pendant que des consommateurs plus prudents menacent les hypoth\u00e8ses de chiffre d’affaires.<\/p>\n\n
Dans ce march\u00e9, la solidit\u00e9 du bilan et les flux de tr\u00e9sorerie \u00e0 court terme comptent plus que les grands r\u00e9cits. PWR, CRWV et DG peuvent attirer des acheteurs, mais chacun a besoin d’une confirmation.<\/p>\n\n
MU offre un catalyseur bien d\u00e9fini. ABNB a besoin que son graphique se r\u00e9pare.<\/p>\n\n