Wall Street a abord\u00e9 la s\u00e9ance de vendredi en r\u00e9\u00e9valuant le risque en temps r\u00e9el. Les pr\u00e9visions d\u00e9cevantes d’Intel ont pes\u00e9 sur les valeurs technologiques, tandis que certains gagnants de la saison des r\u00e9sultats ont tenu bon.<\/p>\n\n
Avant l’ouverture, l’Invesco QQQ Trust, QQQ, reculait d’environ 1,4 %. Le SPDR S&P 500 ETF, SPY, c\u00e9dait environ 0,4 %.<\/p>\n\n
La r\u00e9action d\u00e9cevante du titre Amazon avait d\u00e9j\u00e0 d\u00e9stabilis\u00e9 les investisseurs. Intel a ensuite donn\u00e9 au march\u00e9 une raison suppl\u00e9mentaire de remettre en question les valeurs de croissance ch\u00e8res.<\/p>\n\n
Le clivage qui se dessine sous la surface des indices a son importance. Les traders font d\u00e9sormais face \u00e0 un march\u00e9 o\u00f9 la qualit\u00e9 des r\u00e9sultats p\u00e8se plus lourd que le grand r\u00e9cit de l’IA.<\/p>\n\n
Intel a battu les estimations de b\u00e9n\u00e9fice du troisi\u00e8me trimestre, mais les investisseurs se sont concentr\u00e9s sur la suite. Le b\u00e9n\u00e9fice ajust\u00e9 a atteint 52 cents par action, au-dessus du consensus de 40 cents.<\/p>\n\n
Le chiffre d’affaires s’est \u00e9lev\u00e9 \u00e0 $16,51 milliards, globalement conforme aux attentes de Wall Street. Les pr\u00e9visions pour le quatri\u00e8me trimestre sont en revanche rest\u00e9es nettement en de\u00e7\u00e0.<\/p>\n\n
Intel table sur un chiffre d’affaires compris entre $15 milliards et $16 milliards. Les analystes attendaient environ $17 milliards.<\/p>\n\n
La direction pr\u00e9voit un b\u00e9n\u00e9fice ajust\u00e9 de 25 cents par action. Le consensus se situait autour de 43 cents.<\/p>\n\n
La marge brute devrait aussi reculer \u00e0 38 %, contre 43 % au troisi\u00e8me trimestre. Cette pr\u00e9vision n’apporte gu\u00e8re de r\u00e9confort aux actionnaires.<\/p>\n\n
Intel a invoqu\u00e9 la faiblesse de la demande de PC et la hausse des co\u00fbts de la m\u00e9moire. Ces co\u00fbts peuvent faire grimper le prix des ordinateurs et peser sur les budgets technologiques des entreprises.<\/p>\n\n
L’arr\u00eat prolong\u00e9 d’un site en Isra\u00ebl pourrait amputer le chiffre d’affaires du quatri\u00e8me trimestre d’environ $300 millions. Le redressement du groupe para\u00eet d\u00e9sormais plus lent et plus co\u00fbteux.<\/p>\n\n
L’action Intel s’orientait vers une chute de plus de 25 % avant la cloche d’ouverture. Un tel mouvement peut attirer les chasseurs de bonnes affaires, mais les achats trop pr\u00e9coces se transforment souvent en nouvelles pertes.<\/p>\n\n
Il reste n\u00e9anmoins un contre-argument que les baissiers doivent prendre au s\u00e9rieux. Le chiffre d’affaires des centres de donn\u00e9es et de l’IA a bondi de 78 % \u00e0 $7,3 milliards.<\/p>\n\n
Le chiffre d’affaires d’Intel Foundry a progress\u00e9 de 58 % \u00e0 $6,7 milliards. Ces chiffres pourraient d\u00e9clencher de violents rachats de positions vendeuses si les valeurs des semi-conducteurs se reprennent.<\/p>\n\n
Pour l’heure, l’\u00e9volution des cours p\u00e8se davantage que les chiffres de croissance. Un rebond avort\u00e9 sous le niveau de rupture cons\u00e9cutif aux r\u00e9sultats maintiendrait intact le sc\u00e9nario baissier.<\/p>\n\n
Monolithic Power Systems a publi\u00e9 le r\u00e9sultat le plus net de la s\u00e9ance parmi les semi-conducteurs. Le chiffre d’affaires du troisi\u00e8me trimestre a atteint un record de $1,2 milliard.<\/p>\n\n
Ce chiffre a progress\u00e9 de 63,1 % sur un an et de 22,6 % par rapport au trimestre pr\u00e9c\u00e9dent. C’est aussi la premi\u00e8re fois que le chiffre d’affaires trimestriel du groupe d\u00e9passe $1 milliard.<\/p>\n\n
MPWR est devenu un test utile pour l’ensemble du secteur des puces. S’il conserve ses gains pendant un repli du Nasdaq, la demande institutionnelle est probablement r\u00e9elle.<\/p>\n\n
Une solide publication ne rend pas pour autant n’importe quel prix attractif. Les traders devraient surveiller si MPWR construit un support au-dessus de sa zone de cassure post-r\u00e9sultats.<\/p>\n\n
Les volumes m\u00e9ritent la m\u00eame attention. Des achats persistants dans un march\u00e9 difficile permettraient de distinguer un v\u00e9ritable leadership d’un bref rebond li\u00e9 aux r\u00e9sultats.<\/p>\n\n
Rivian a offert aux investisseurs ax\u00e9s sur la croissance de meilleurs chiffres et un avertissement familier. Le chiffre d’affaires a progress\u00e9 de 38 % sur un an, \u00e0 $2,155 milliards.<\/p>\n\n
Ce chiffre d\u00e9passe le consensus de $2,02 milliards. Sa perte ajust\u00e9e s’est r\u00e9duite \u00e0 48 cents par action, alors que le march\u00e9 attendait une perte de 61 cents.<\/p>\n\n
Le b\u00e9n\u00e9fice brut a atteint $176 millions, en hausse de $152 millions par rapport au trimestre pr\u00e9c\u00e9dent. L’activit\u00e9 automobile reste cependant d\u00e9ficitaire.<\/p>\n\n
La direction a relev\u00e9 ses objectifs tout en pr\u00e9parant la mont\u00e9e en cadence du R2. Les investisseurs exigeront des preuves en mati\u00e8re de production, et pas seulement un discours prometteur.<\/p>\n\n
RIVN peut se pr\u00eater \u00e0 un trade de momentum lorsque les volumes confirment le mouvement. Le titre reste n\u00e9anmoins expos\u00e9 aux erreurs d’ex\u00e9cution, aux besoins de financement et aux retards de lancement.<\/p>\n\n
Cela en fait une position sp\u00e9culative plut\u00f4t qu’une position de fond. Les stops et la taille de la position comptent ici davantage qu’un gros titre flatteur sur les r\u00e9sultats.<\/p>\n\n
SanDisk a lui aussi publi\u00e9 des chiffres sup\u00e9rieurs aux attentes. Le chiffre d’affaires a atteint $11 milliards, au-dessus de l’estimation de $10,7 milliards.<\/p>\n\n
Le groupe pr\u00e9voit un chiffre d’affaires compris entre $12,2 milliards et $12,6 milliards pour le deuxi\u00e8me trimestre de son exercice. Le milieu de la fourchette d\u00e9passe les attentes de Wall Street.<\/p>\n\n
SanDisk a \u00e9galement annonc\u00e9 une division d’actions \u00e0 raison de huit pour une, effective le 19 novembre. Les divisions d’actions peuvent \u00e9largir l’int\u00e9r\u00eat des particuliers, mais elles ne modifient pas la valorisation sous-jacente.<\/p>\n\n
Le stockage pour centres de donn\u00e9es reste un th\u00e8me porteur. Les valeurs d’infrastructure li\u00e9es \u00e0 l’IA peuvent pourtant d\u00e9crocher m\u00eame apr\u00e8s de bons r\u00e9sultats lorsque les attentes devancent les fondamentaux.<\/p>\n\n
SNDK a besoin de trois \u00e9l\u00e9ments pour prolonger un mouvement : une dynamique des b\u00e9n\u00e9fices, une \u00e9volution constructive des cours et des volumes en hausse. Sans cet alignement, les bonnes nouvelles sont peut-\u00eatre d\u00e9j\u00e0 enti\u00e8rement int\u00e9gr\u00e9es dans les cours.<\/p>\n\n
Exxon Mobil a livr\u00e9 une surprise positive plus classique. Le b\u00e9n\u00e9fice ajust\u00e9 du troisi\u00e8me trimestre a atteint $4,23 par action, au-dessus de l’estimation de $4,13.<\/p>\n\n
Des marges de raffinage plus solides ont soutenu le r\u00e9sultat. Les perturbations du march\u00e9 des carburants li\u00e9es aux conflits au Moyen-Orient et en Ukraine ont \u00e9galement fa\u00e7onn\u00e9 le contexte.<\/p>\n\n
XOM offre une diversification par rapport aux valeurs technologiques, m\u00eame si les valeurs p\u00e9troli\u00e8res comportent leurs propres risques. Les prix du brut et les marges de raffinage peuvent se retourner rapidement.<\/p>\n\n
Les producteurs int\u00e9gr\u00e9s demandent une lecture plus fine qu’un simple pari sur le prix du p\u00e9trole. La production, le raffinage, la chimie et le trading peuvent chacun modifier les r\u00e9sultats.<\/p>\n\n
AstraZeneca m\u00e9rite aussi l’attention, afin de voir si son mouvement se prolonge apr\u00e8s la publication de ses r\u00e9sultats. Si les acheteurs restent actifs pendant que la technologie faiblit, la sant\u00e9 pourrait offrir un refuge utile.<\/p>\n\n
L’achat d’actions AT&T d\u00e9clar\u00e9 par un membre du Congr\u00e8s ne constitue pas un catalyseur comparable. La transaction d\u00e9clar\u00e9e, de $1 001 \u00e0 $15 000, est trop modeste pour fonder une th\u00e8se de trading.<\/p>\n\n
Le march\u00e9 de vendredi r\u00e9compense la s\u00e9lectivit\u00e9 plut\u00f4t que les paris audacieux sur les indices. Les meilleures opportunit\u00e9s pourraient venir des titres qui tiennent leurs niveaux une fois la volatilit\u00e9 de l’ouverture retomb\u00e9e.<\/p>\n\n\n