Ist Öl eine gute Geldanlage? Das Für und Wider

Öl kann für die einen eine vernünftige Anlage sein und für die anderen eine schlechte, und die ehrliche Antwort hängt davon ab, warum Sie die Exponierung wollen und wie Sie sie halten. Als realer Vermögenswert hat Rohöl eine lange Bilanz als Absicherung gegen Inflation und geopolitische Schocks, und Sie können daraus indirekt ein Einkommen erzielen, über die Dividenden der großen Ölkonzerne. Es zahlt von sich aus nichts, schwankt heftiger als die meisten Aktien und trägt ein echtes Fragezeichen über der langfristigen Nachfrage, während die Welt elektrifiziert. Dieser Artikel ist eine allgemeine Information, keine persönliche Beratung.

Das Für und Wider von Öl, in Kürze

• Dafür: eine anerkannte Absicherung gegen Inflation und Geopolitik, eine Exponierung gegenüber einem Nachfragezyklus, der unter den heutigen Politiken weiter wächst, und Einkommen, wenn Sie Aktien großer Ölkonzerne halten, die Dividenden zahlen.
• Dagegen: hohe Volatilität, ein langfristiges Risiko der Energiewende für die Nachfrage, die Rollkosten, die viele auf Terminkontrakten beruhende Ölprodukte still erodieren, und keine Rendite auf das Barrel selbst.
• Drei gängige Wege: Aktien von Ölkonzernen, börsengehandelte Ölfonds und CFDs auf Rohöl der Sorten Brent oder WTI.
• Auf Volity können Sie sich dem Preis von Brent und WTI als CFD von einem Konto aus engagieren, mit einem Hebel von bis zu 1:500 je nach Instrument und ohne Barrel zu lagern.

Ist Öl gerade jetzt eine gute Geldanlage?

Es gibt keinen einzelnen Zeitpunkt, der zu jedem passt, denn Öl ist ein zyklischer, von Schlagzeilen getriebener Markt und kein Kaufen-und-Vergessen-Vermögenswert. Die Preise reagieren auf die Angebotsentscheidungen der Produzenten, auf die Nachfrage der großen Verbrauchsvolkswirtschaften und auf jede Bedrohung wichtiger Schifffahrtsrouten. Die Weltbank zeigte in ihrer Rohstoffarbeit von 2026, wie schnell dies kippen kann, und merkte an, dass Brent während einer Angebotsangst im Nahen Osten innerhalb eines Monats von rund 72 auf 118 Dollar je Barrel sprang. Niemand kann Ihnen sagen, wohin der Preis als Nächstes geht, und wer ein festes Ziel nennt, rät.

Was Sie tun können, ist zu entscheiden, ob Öl zu Ihrem Plan und Ihrer Risikoneigung passt. Wenn Sie eine Absicherung gegen steigende Energiekosten oder eine Möglichkeit wollen, geopolitische Ereignisse zu handeln, hat es eine klare Rolle. Wenn Sie ein stetiges Aufzinsen und ein ruhiges Leben wollen, passt ein breiter Rohstoff- oder Aktienfonds besser zu Ihnen. Der Markt belohnt eine Sicht und einen Plan weit mehr als das Timing der Schlagzeilen.

Was spricht für eine Anlage in Öl?

Das stärkste Argument ist, dass sich Öl anders verhält als die Aktien und Anleihen, die die meisten Portfolios bereits halten. Es neigt zu steigen, wenn die Inflation aus den Energiekosten kommt, genau dann, wenn eine typische Aktienposition kämpft, sodass ein Stück Öl-Exponierung die Gesamtrenditen stabilisieren kann. Zentralbanken beobachten aus diesem Grund die Energiepreise, da sie direkt in die Lebenshaltungskosten und die Inflationszahlen einfließen, die die Bank of England verfolgt.

Die Nachfrage ist die zweite Säule. Selbst bei schnell wachsenden Elektrofahrzeugen erwartet die Internationale Energieagentur, dass der weltweite Ölverbrauch unter den aktuellen Politiken noch Jahre weiter steigt, und die OPEC sieht die Nachfrage bis weit in die folgenden Jahrzehnte wachsen. Luftfahrt, Schifffahrt, Petrochemie und Schwerindustrie haben noch keinen einfachen Ersatz. Die dritte Säule ist das Einkommen. Das Barrel zahlt nichts, aber die Unternehmen, die es fördern und raffinieren, zahlen oft großzügige Dividenden, sodass Anleger, die eine Rendite wollen, eher zu den Aktien der großen Ölkonzerne greifen als zur Rohstoffnotierung. Falls Dividenden neu für Sie sind, erklärt unser Leitfaden zur Dividendenanlage für Einsteiger, wie dieses Einkommen funktioniert.

Was sind die Risiken einer Anlage in Öl?

Die Volatilität kommt zuerst. Öl ist einer der volatilsten großen Märkte, fähig, sich bei einer einzigen Angebotsschlagzeile um zehn Prozent oder mehr zu bewegen, und im April 2020 handelten die Terminkontrakte auf US-Rohöl kurz unter null, als der Speicher ausging. Solche Ausschläge schneiden in beide Richtungen, sodass die Positionsgröße hier mehr zählt als in fast jedem anderen Markt.

Die langfristige Sorge ist die strukturelle Nachfrage. Die Energiewende ist real, und der World Energy Outlook der IEA skizziert Szenarien einer schnelleren Wende, in denen die Ölnachfrage einen Höchststand erreicht und dann verharrt, statt für immer zu klettern. Prognostiker sind sich beim Zeitpunkt uneins: Ein als jahrzehntelange Position gekauftes Barrel riskiert, dass sauberere Technologie seinen Markt erodiert. Dann sind da die Rollkosten. Weil Rohöl schwer zu lagern ist, halten viele Ölfonds Terminkontrakte und müssen jeden auslaufenden Kontrakt verkaufen, um einen späteren zu kaufen. Wenn spätere Kontrakte mehr kosten, ein Muster namens Contango, erzeugt dieser wiederholte Wechsel eine negative Rollrendite, die die Erträge aufzehrt, selbst wenn der Kassapreis hält. Über die Jahre hat dies einige bekannte Ölfonds nur rund die Hälfte der Bewegung von Rohöl einfangen lassen. Und der Rohstoff selbst zahlt weder Zinsen noch Dividende, sodass Sie ganz darauf angewiesen sind, dass der Preis steigt, um Gewinn zu erzielen.

Brent gegen WTI: Was ist der Unterschied?

Die meisten Ölpreise, die Sie sehen, notieren einen von zwei Referenzwerten. Brent ist der internationale Standard, gewonnen aus Feldern der Nordsee, darunter Brent, Forties, Oseberg und Ekofisk, und gehandelt an der Intercontinental Exchange. Rund zwei Drittel des weltweit gehandelten Rohöls werden gegen ihn bepreist, was Brent zum Referenzwert macht, der für Märkte außerhalb Nordamerikas am relevantesten ist.

West Texas Intermediate, oder WTI, ist der Referenzwert der Vereinigten Staaten, an Land gefördert und am Speicherknotenpunkt Cushing in Oklahoma bepreist. Beide sind leichte, süße Rohöle, die sich leicht raffinieren lassen, wobei WTI etwas leichter und schwefelärmer ist, wie Britannica und U.S. Energy Information Administration beide darlegen. Die beiden handeln meist innerhalb weniger Dollar zueinander, und diese Lücke, der Brent-WTI-Spread, spiegelt die Kosten des Öltransports und das Angebotsgleichgewicht in jeder Region wider. Für einen globalen Anleger ist Brent normalerweise der natürlichere Bezugspunkt.

Wie können Sie in Öl investieren?

Es gibt drei Hauptwege, sich zu engagieren, jeder mit seinem eigenen Kompromiss.

• Aktien großer Ölkonzerne. Der Kauf von Aktien großer Energieproduzenten gibt Ihnen einen Anteil am Geschäft, einen Teil der von ihnen gezahlten Dividenden und einen Hebel auf den Ölpreis. Sie übernehmen auch das unternehmensspezifische Risiko, sodass eine Aktie das Rohöl nie exakt nachbildet.
• Börsengehandelte Ölfonds. Ein Öl-ETF verpackt die Exponierung in einen einzigen Ticker. Lesen Sie zuerst die Methode: Ein Fonds, der Terminkontrakte hält, trägt die oben beschriebenen Rollkosten, während einer, der Energieaktien hält, sich eher wie der Aktienmarkt verhält. Unsere Erklärung zum Unterschied zwischen einem ETF und einem Indexfonds ist eine nützliche Einführung.
• Rohöl-CFDs. Ein Differenzkontrakt folgt dem Preis von Brent oder WTI, ohne dass Sie Öl besitzen. Sie können long oder short gehen, Margin statt des vollen Werts hinterlegen und einen Spread plus Finanzierung über Nacht auf Positionen zahlen, die über den täglichen Rollover hinaus gehalten werden.

Auf Volity liegt Öl auf dem CFD-Weg. Sie können Brent und WTI als CFDs handeln vom selben Volity-MT-Konto, das Sie für Forex, Indizes und den breiteren Rohstoffmarkt nutzen. Ein Konto zu eröffnen ist kostenlos, Sie können es ab einem Dollar aufladen und ab fünfzig mit dem Handel beginnen. Die Ausführung läuft über UBK Markets, reguliert von der CySEC unter der Lizenz 186/12. Ein CFD gibt Ihnen eine Preisexponierung statt Eigentum, besser geeignet für kürzerfristiges Handeln als für eine jahrzehntelange Position.

Sollte ich in Öl investieren?

Nur Sie können das beantworten, und die nützliche Fassung lautet: wie viel Öl, in welcher Form und für wie lange. Viele Anleger behandeln es als bescheidenen, bewussten Teil eines breiteren Plans und nicht als dessen Ganzes: genug, um von einem Energieschock oder einem Inflationsschub zu profitieren, nicht so viel, dass ein schlechter Monat das Jahr ruiniert. Das Vehikel folgt aus Ihrem Zeithorizont: Langfristige Anleger, die Einkommen wollen, tendieren zu Aktien großer Ölkonzerne oder einem gewählten Fonds, während kürzerfristige Trader CFDs nutzen, mit denen sie sowohl long als auch short gehen können. Öl handelt selten isoliert, es lohnt sich also, es neben dem anderen Energiemarkt zu lesen, ob Erdgas eine gute Geldanlage ist, und gegen Rohstoffe wie Kupfer und Gold, die denselben Wachstums- und Inflationskräften folgen.

Was auch immer Sie wählen, behandeln Sie den Hebel mit Respekt. Regulierer begrenzen ihn aus gutem Grund: Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) begrenzt den Privatkunden-Hebel auf Rohstoff-CFDs wie Öl auf 10:1, und die von ihr zitierten Studien fanden, dass die meisten Privatkunden-CFD-Konten Geld verlieren. Die Financial Conduct Authority des Vereinigten Königreichs macht denselben Punkt zu Anlagen mit hohem Risiko. Handeln Sie mit einem Stopp, bemessen Sie Ihre Position aus Ihrem eigenen Risiko statt aus dem Maximum, das die Plattform erlaubt, und testen Sie eine Idee auf einem kostenlosen Demokonto, bevor Sie echtes Kapital einsetzen. Dies ist eine allgemeine Information und keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf.

Häufig gestellte Fragen

Ist Öl eine gute langfristige Geldanlage?

Es kann eine sein, aber keine passive. Das Barrel zahlt kein Einkommen und steht vor dem Risiko der Energiewende, sodass Anleger, die eine jahrzehntelange Position anstreben, meist Aktien großer Ölkonzerne bevorzugen, die Dividenden zahlen, oder einen diversifizierten Fonds, statt des Rohstoffs selbst. Dies ist eine allgemeine Information und keine persönliche Beratung.

Wie investieren Einsteiger in Öl?

Die meisten Einsteiger beginnen entweder mit Aktien eines großen Ölkonzerns oder mit einem börsengehandelten Ölfonds, weil beide einfach zu kaufen und zu halten sind. Trader, die auf Preisbewegungen in beide Richtungen reagieren wollen, nutzen Rohöl-CFDs auf Brent oder WTI. Welchen Weg Sie auch wählen, beginnen Sie klein, lernen Sie den Markt auf einer Demo und verstehen Sie zuerst die Kosten.

Sollte ich Brent oder WTI kaufen?

Für die meisten Anleger außerhalb Nordamerikas ist Brent der natürlichere Bezug, weil er rund zwei Drittel des weltweit gehandelten Öls bepreist. WTI ist der Referenzwert der Vereinigten Staaten und handelt meist innerhalb weniger Dollar von Brent. Auf Volity können Sie sich beiden per CFD engagieren, sodass die Wahl davon abhängt, welchen Markt Sie verfolgen und wo Sie die bessere Konstellation sehen.

Warum bleiben Öl-ETFs manchmal hinter dem Ölpreis zurück?

Viele Öl-ETFs halten Terminkontrakte statt physischer Barrel, sie müssen also jeden auslaufenden Kontrakt in einen späteren rollen. Wenn spätere Kontrakte mehr kosten, ein Zustand namens Contango, erzeugt dieser wiederholte Wechsel eine negative Rollrendite, die auf den Erträgen lastet, selbst wenn der Kassapreis unverändert ist. Fonds, die Energieaktien statt Terminkontrakte halten, vermeiden diesen besonderen Bremseffekt.