Erdgas kann für einen Trader eine lohnende Anlage sein und für einen langfristigen Halter eine schwierige, und die ehrliche Antwort hängt davon ab, warum Sie die Exponierung wollen und wie Sie sie halten. Die Nachfrage wächst weiter, gestützt von der Stromerzeugung, dem Heizen und einer neuen Welle von Exporten von Flüssigerdgas, sodass der Brennstoff noch für Jahre eine echte Rolle hat. Es ist zudem einer der volatilsten Rohstoffe am Markt, es zahlt kein Einkommen, und die auf Terminkontrakten beruhenden Produkte, zu denen die meisten greifen, können den Wert still erodieren. Dieser Artikel ist eine allgemeine Information, keine persönliche Beratung.
Das Für und Wider von Erdgas, in Kürze
- Dafür: eine wachsende Nachfrage von Stromnetzen, Heizung und LNG-Exporten, eine Rolle als Brückenbrennstoff der Energiewende und Einkommen, wenn Sie Aktien der Produzenten halten statt des Gases selbst.
- Dagegen: extreme, wettergetriebene Preisausschläge, ein starker Rollverlust bei auf Terminkontrakten beruhenden Gasfonds, eine Speicherdynamik, die einen Markt mit einer einzigen Kältewelle drehen kann, und keine Rendite auf das Molekül.
- Drei gängige Wege: Aktien von Gasproduzenten, börsengehandelte Erdgasfonds und Gas-CFDs auf die Referenzwerte Henry Hub oder den niederländischen TTF.
- Auf Volity können Sie sich dem Preis von Erdgas als CFD von einem Konto aus engagieren, mit einem Hebel von bis zu 1:500 je nach Instrument und ohne physisches Gas zu lagern.
Ist Erdgas gerade jetzt eine gute Geldanlage?
Es gibt keinen Zeitpunkt, der zu jedem Anleger passt, denn Gas ist ein saisonaler, wettergetriebener Markt und kein Kaufen-und-Vergessen-Vermögenswert. Die Preise reagieren auf die Heiznachfrage im Winter, auf Kühllasten im Sommer, die sich auf gasbefeuerten Strom stützen, darauf, wie voll der Speicher ist, und auf jede Störung der Versorgung per Pipeline oder LNG. Die Weltbank verfolgt diese Zyklen in ihren regelmäßigen Ausblicken, und das Muster ändert sich selten: scharfe Bewegungen in beide Richtungen und Prognosen, die kaum Schritt halten. Wer eine feste Erdgaspreisprognose nennt, rät; das Meiste, was eine glaubwürdige Quelle bietet, ist eine Richtung der Nachfrage, kein Zielpreis.
Was Sie entscheiden können, ist, ob Gas zu Ihrem Plan und Ihrer Toleranz gegenüber Volatilität passt. Um Energieereignisse zu handeln oder eine winterliche Spitze bei Ihren eigenen Rechnungen abzusichern, hat es einen klaren Platz. Für ein stetiges Aufzinsen dient ein breiter Energie- oder Rohstofffonds besser als der rohe Rohstoff.
Was spricht für eine Anlage in Erdgas?
Das erste Argument ist eine Nachfrage, die weiter klettert. Selbst während die erneuerbaren Energien wachsen, beschreibt die Internationale Energieagentur Gas als den sauberer verbrennenden fossilen Brennstoff, der oft Kohle ersetzt und Wind und Solar absichert, und viele Analysten nennen es einen Brückenbrennstoff der Energiewende. Der World Energy Outlook der IEA zeigt die Gasnachfrage unter den heutigen Politiken standhaft, auch wenn das langfristige Bild davon abhängt, wie schnell die Welt elektrifiziert.
Die zweite Säule ist die neue Exportkapazität. Eine große Welle von Flüssigerdgas geht ans Netz und eröffnet frische Nachfrage für Produzenten. Ein neuerer Treiber ist Strom für die Datenverarbeitung: Die Analyse zu Energie und KI der IEA erwartet, dass sich der Stromverbrauch von Rechenzentren bis 2030 etwa verdoppelt, und benennt Erdgas als die größte einzelne Quelle neuen Angebots, das diese Nachfrage deckt. Die letzte Säule ist das Einkommen, aber nicht aus dem Gas selbst: Das Molekül zahlt nichts, doch die Unternehmen, die es fördern, transportieren und exportieren, zahlen oft Dividenden, sodass Renditesuchende zu Aktien der Produzenten greifen. Falls Dividenden neu für Sie sind, erklärt unser Leitfaden zur Dividendenanlage für Einsteiger, wie dieses Einkommen funktioniert.
Was sind die Risiken einer Anlage in Erdgas?
Die Volatilität steht an oberster Stelle. Gas gehört zu den volatilsten großen Märkten, fähig zu großen Bewegungen bei einer einzigen Wettervorhersage. Während der Angebotskrise von 2022 kletterte der Preis des niederländischen TTF über 300 € je Megawattstunde, ein Vielfaches seines normalen Niveaus, ein Anstieg, den die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) im Detail untersuchte. Solche Ausschläge schneiden in beide Richtungen, sodass die Positionsgröße hier mehr zählt als in fast jedem anderen Markt.
Das leisere Risiko ist der Rollverlust. Weil Gas teuer zu lagern ist, halten die meisten Erdgasfonds Terminkontrakte und müssen jeden auslaufenden Kontrakt verkaufen, um einen späteren zu kaufen. Wenn spätere Kontrakte mehr kosten, ein Muster namens Contango, erzeugt dieser wiederholte Wechsel eine negative Rollrendite, die die Erträge aufzehrt, selbst wenn der Kassapreis unverändert ist. Gas gehört zu den davon am stärksten betroffenen Rohstoffen, und auf Terminkontrakten beruhende Produkte wie der United States Natural Gas Fund haben dadurch über die Jahre nur einen Bruchteil der Bewegungen des Rohstoffs eingefangen. Der Speicher fügt eine weitere Schicht hinzu, da ein milder Winter die Kavernen voll und die Preise weich lassen kann. Und weil der Rohstoff keine Zinsen zahlt, sind Sie ganz darauf angewiesen, dass der Preis steigt, um Gewinn zu erzielen.
Henry Hub gegen TTF: Welchem Erdgaspreis sollten Sie folgen?
Die meisten Gaspreise, die Sie sehen, notieren einen von zwei Referenzwerten. Henry Hub ist der nordamerikanische Bezug, benannt nach einem Pipeline-Knotenpunkt in Louisiana, bepreist in Dollar je Million British Thermal Units und als Terminkontrakte an der Intercontinental Exchange gehandelt.
Das niederländische Title Transfer Facility, kurz TTF, ist der Referenzwert Europas, bepreist in Euro je Megawattstunde und ebenfalls an der ICE gehandelt. Seine Ausschläge strahlen auf die europäischen Strompreise und die breiteren Lebenshaltungskosten aus, weshalb Zentralbanken wie die Bank of England die Energie genau beobachten. Wie Britannica erläutert, wird Gas über mehrere regionale Knotenpunkte gehandelt, und die Lücke zwischen Henry Hub und TTF spiegelt die Kosten wider, LNG zwischen ihnen zu verschiffen. Für einen Anleger außerhalb Nordamerikas ist der TTF meist der natürlichere Bezug und Henry Hub jener, den man wegen Versorgungsnachrichten beobachtet.
Wie investiert man in Erdgas?
Es gibt drei Hauptwege, jeder mit seinem eigenen Kompromiss.
- Aktien von Gasproduzenten. Der Kauf von Aktien von Unternehmen, die Gas fördern, transportieren oder exportieren, gibt Ihnen einen Anteil am Geschäft, einen Teil der von ihnen gezahlten Dividenden und einen Hebel auf den Gaspreis. Sie übernehmen auch das Unternehmensrisiko, sodass eine Aktie den Rohstoff nie exakt nachbildet.
- Erdgas-ETFs. Ein börsengehandelter Gasfonds verpackt die Exponierung in einen einzigen Ticker, doch lesen Sie zuerst die Methode: Ein Fonds, der Terminkontrakte hält, trägt den oben beschriebenen Rollverlust, während einer, der Energieaktien hält, sich eher wie der Aktienmarkt verhält. Unsere Erklärung zum Unterschied zwischen einem ETF und einem Indexfonds ist eine nützliche Einführung.
- Gas-CFDs. Ein Differenzkontrakt folgt dem Preis von Erdgas, ohne dass Sie welches besitzen. Sie können long oder short gehen, Margin statt des vollen Werts hinterlegen und einen Spread plus Finanzierung über Nacht auf Positionen zahlen, die über den täglichen Rollover hinaus gehalten werden.
Auf Volity liegt Gas auf dem CFD-Weg. Sie können Erdgas als CFDs handeln vom selben Volity-MT-Konto, das Sie für Forex, Indizes, Öl und den breiteren Rohstoffmarkt nutzen. Ein Konto zu eröffnen ist kostenlos, Sie können es ab einem Dollar aufladen und ab fünfzig mit dem Handel beginnen. Die Ausführung läuft über UBK Markets, reguliert von der CySEC unter der Lizenz 186/12. Ein CFD gibt Ihnen eine Preisexponierung statt Eigentum, besser geeignet für kürzerfristiges Handeln als für eine lange Position.
Sollte ich in Erdgas investieren?
Nur Sie können das beantworten, und die nützliche Fassung lautet: wie viel Gas, in welcher Form und für wie lange. Viele Anleger behandeln Energie als bescheidenen, bewussten Teil eines breiteren Plans: genug, um von einem kalten Winter zu profitieren, nicht so viel, dass ein milder Monat das Jahr ruiniert. Das Vehikel folgt aus Ihrem Zeithorizont: Langfristige Anleger, die Einkommen wollen, tendieren zu Aktien der Produzenten oder einem gewählten Fonds, während kürzerfristige Trader CFDs nutzen, um long oder short zu gehen. Gas ist nur eine Seite des Energiemarktes, es lohnt sich also, es gegen die Frage abzuwägen, ob Öl eine gute Geldanlage ist, und gegen zyklische Rohstoffe wie Kupfer und den Sog des sicheren Hafens von Gold.
Was auch immer Sie wählen, behandeln Sie den Hebel mit Respekt. Regulierer begrenzen ihn aus gutem Grund: Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) begrenzt den Privatkunden-Hebel auf Rohstoff-CFDs auf 10:1, und die von ihr zitierten Studien fanden, dass die meisten Privatkunden-CFD-Konten Geld verlieren. Die Financial Conduct Authority des Vereinigten Königreichs macht denselben Punkt zu Anlagen mit hohem Risiko. Handeln Sie mit einem Stopp, bemessen Sie aus Ihrem eigenen Risiko statt aus dem Maximum der Plattform, und testen Sie eine Idee auf einem kostenlosen Demokonto, bevor Sie echtes Geld einsetzen. Dies ist eine allgemeine Information und keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf.
Häufig gestellte Fragen
Ist Erdgas eine gute langfristige Geldanlage?
Es kann eine sein, aber selten über das Gas selbst. Der Rohstoff zahlt kein Einkommen, und die Terminkontraktfonds, die ihm folgen, neigen dazu, Wert an den Rollverlust zu verlieren, sodass Anleger mit einem mehrjährigen Horizont meist dividendenzahlende Aktien der Produzenten oder einen diversifizierten Energiefonds bevorzugen. Dies ist eine allgemeine Information und keine persönliche Beratung.
Wie investieren Einsteiger in Erdgas?
Die meisten Einsteiger beginnen entweder mit Aktien eines Gasproduzenten oder mit einem börsengehandelten Erdgasfonds, da beide einfach zu kaufen und zu halten sind. Trader, die auf Preisbewegungen reagieren wollen, nutzen Gas-CFDs auf den Referenzwert Henry Hub oder TTF. Welchen Weg Sie auch wählen, beginnen Sie klein, lernen Sie den Markt auf einer Demo und verstehen Sie zuerst die Kosten.
Warum ist Erdgas so volatil?
Gas ist schwer zu lagern, und die Nachfrage verschiebt sich schnell mit dem Wetter, sodass kleine Änderungen bei Angebot oder Temperatur den Preis hart bewegen. Wenn der Speicher gegen eine Kältewelle niedrig läuft, können die Preise binnen Tagen hochschnellen. Deshalb halten Trader hier ihre Positionen klein und stützen sich auf Stopps.
Sollte ich Henry Hub oder TTF folgen?
Für Anleger außerhalb Nordamerikas ist der niederländische TTF-Referenzwert meist der natürlichere Bezug, weil er den Großteil des in ganz Europa gehandelten Gases bepreist, während Henry Hub der wichtigste für nordamerikanische Versorgungsnachrichten ist. Auf Volity können Sie sich Erdgas per CFD engagieren, sodass die Wahl davon abhängt, welchen Markt Sie verfolgen und wo Sie die bessere Konstellation sehen.
