[إخلاء المسؤولية عن المخاطر]
The Crypto Trading Starter Kit
A plain-English PDF: what to check before you trade, how orders and risk really work, and the mistakes to skip. Get it free.
يُطلق مصطلح bagholder على المستثمر الذي يجد نفسه عالقاً بأصل فقد معظم قيمته، وعادة ما يحدث ذلك بعد الشراء بالقرب من القمة مع رفض البيع أثناء انخفاض السعر. يدمج المصطلح بين كلمة “shareholder” والعبارة القديمة “left holding the bag”، وقد أصبح واحداً من أكثر الأوصاف شيوعاً في عالم العملات الرقمية للشخص العالق بعملات تساوي جزءاً بسيطاً مما دفعه فيها. هذا هو المعنى البسيط لـ bagholder: أنت الشخص الذي لا يزال يحمل الحقيبة بعد فترة طويلة من رحيل الجميع.
هذه معلومات تعليمية عامة حول مصطلح دارج في الأسواق والسلوك الكامن وراءه، وليست نصيحة شخصية. نوضح أدناه أصل هذا المصطلح، وكيف يستخدمه متداولو العملات الرقمية، ولماذا ينتهي الأمر بالأذكياء إلى أن يصبحوا من حاملي الحقائب (bagholders)، والعادات التي تحميك من الوقوع في هذا الفخ.
ما هو الـ bagholder؟
المستثمر المتعلق بصفقة خاسرة (bagholder) هو الشخص الذي يستمر في الاحتفاظ بمركز خاسر لفترة طويلة بعد تلاشي الأسباب التي دفعته لامتلاكه. النمط التقليدي لذلك هو الشراء أثناء فترة الضجيج الإعلامي، ثم مراقبة تراجع السعر، والاحتفاظ بالمركز طوال فترة الهبوط على أمل حدوث تعافٍ لم يعد السوق يأخذه في الحسبان. لا يقتصر هذا المصطلح على الأسهم، بل ينطبق أيضاً على سندات الشركات التي تعثرت عن السداد، وبنفس القدر على عملات مشروع cryptocurrency الذي انهار.
ما يحدد المتداول الذي يتمسك بصفقات خاسرة (bagholder) ليس الخسارة بحد ذاتها، فكل متداول نشط يتعرض للخسائر. بل هو رفض اتخاذ إجراء حيالها. اشترى العديد من هؤلاء المتداولين متوقعين البيع لاحقاً لشخص سيدفع سعراً أعلى، وهو رهان على أن المغفل الأكبر سيظهر دائماً. وعندما لا يصل ذلك المشتري أبداً، تتحول الصفقة إلى عبء ثقيل، ويصبح المتداول عالقاً.
ماذا يعني مصطلح “holding the bag”؟
يعود أصل عبارة left holding the bag إلى بريطانيا في القرن الثامن عشر، أي قبل وقت طويل من استخدامها في الأسواق المالية. كانت الصورة الأصلية تشير إلى عصابة تسلم المسروقات لأحد أفرادها سيئي الحظ ثم تتفرق، تاركة ذلك الشخص ليواجه اللوم وحده بينما يهرب الآخرون. وتأتي نسخة مشابهة من “صيد القنص”، وهي مزحة يُترك فيها الشخص الجديد واقفاً في حقل حاملاً كيساً فارغاً، بانتظار حيوان لن يظهر أبداً.
تحمل كلتا الصورتين نفس المعنى المؤلم: أنك عالق في الفوضى التي نجا منها الجميع. دمج المتداولون هذه الفكرة مع مصطلح “shareholder” لابتكار مصطلح bagholder، وانتقل هذا التعبير من قاعات البورصة إلى ثقافة التداول عبر الإنترنت. وفي مرحلة ما، أصبح مصطلح “bag” بحد ذاته تعبيراً دارجاً للمركز الذي تحتفظ به، ولهذا السبب تمتلئ محادثات العملات الرقمية بالحديث عن الـ bags.
ماذا يعني مصطلح bagholder في عالم العملات الرقمية؟
استحوذ عالم العملات الرقمية على هذا المصطلح واستخدمه بكثرة. فممتلكاتك هي “حقائبك” (bags)، والمركز الخاسر الكبير هو مجموعة من “الحقائب الثقيلة” (heavy bags)، وسؤال شخص ما عن “الحقائب” التي يحملها يعني ببساطة السؤال عما يمتلكه. تتغير نبرة المصطلح بتغير السعر. ففي السوق الصاعد، تكون الكلمة محايدة تقريباً، ولكن بعد انهيار قيمة عملة ما، يصبح وصف المتداول بأنه “حامل حقائب” (bagholder) بمثابة انتقاد لحكمه على الأمور وعدم رغبته في تقليص خسائره. يعتبر “حامل الحقائب” قريباً جداً من المتداول الذي يتعرض لـ rekt في عملية تصفية واحدة، ومن ذلك الذي لا يزال متمسكاً بـ shitcoin تحتضر، والخط الفاصل بين “الأيدي الماسية” diamond hands الحقيقية وبين “حامل الحقائب” لا يتضح إلا بعد فوات الأوان.
يعود السبب في شيوع ظاهرة التعلق بالعملات الخاسرة (bagholders) في سوق الكريبتو إلى ضخامة التحركات السعرية. فقد تهبط قيمة العملة بنسبة 90% ولا تتعافى أبداً، وهو ما حدث لعدد لا يحصى من العملات عندما انفجرت فقاعة الكريبتو. لقد نتجت العديد من هذه الخسائر عن عمليات الضخ والتفريغ (pump and dump)، حيث يقوم المطلعون بالبيع مستغلين الضجة التي افتعلوها، أو عن طريق سحب البساط (rug pull)، حيث يقوم فريق العمل بسحب السيولة والاختفاء. وفي كلتا الحالتين، يظل المشترون المتأخرون هم من يتحملون الخسارة.
من المفيد وضع مصطلح bagholder بجانب نمطين آخرين من نفس عائلة المصطلحات العامية. يقوم الـ jeet بالبيع بدافع الذعر في وقت مبكر جداً ويفوت فرصة الصعود. بينما يطارد الـ degen أكثر الرموز الجديدة خطورة من أجل الإثارة فقط. أما الـ bagholder فهو الصورة المعاكسة للـ jeet: فبدلاً من الخروج عند أول انخفاض، يتجمد في مكانه ويتمسك بمركز خاسر حتى يصل إلى القاع.
لماذا يصعب التخلص من الصفقات الخاسرة؟
جزء من هذا الفخ يعتمد على رياضيات بسيطة. فكلما انخفض سعر المركز المفتوح، زادت نسبة الربح التي تحتاجها للعودة إلى نقطة البداية، وتتسع هذه الفجوة بشكل قاسٍ وسريع. المركز الذي تنخفض قيمته إلى النصف يحتاج إلى الضعف لكي تستعيد رأس مالك. إليك كيف يبدو هذا الأمر بالنسبة لاستثمار بقيمة 1,000 جنيه إسترليني.
| انخفاض قيمة المركز إلى | الخسارة من £1,000 | الربح المطلوب للتعادل |
| £750 | انخفاض 25% | +33% |
| £500 | انخفاض 50% | +100% |
| £200 | انخفاض 80% | +400% |
| £100 | انخفاض 90% | +900% |
إن العملة التي تعاني من خسارة بنسبة 90% تحتاج إلى الارتفاع بمقدار عشرة أضعاف حتى يستعيد المستثمر رأس ماله. بالنسبة لأصل قوي في سوق هابطة طويلة، فإن هذا انتظار شاق. أما بالنسبة لعملة ميم ميتة، فهذا مجرد خيال، ولن تعود المحفظة إلى قيمتها السابقة أبداً.
لماذا يصبح المتداولون عالقين في صفقات خاسرة؟
تشرح الرياضيات سبب عمق الحفرة، بينما تشرح سيكولوجية التداول سبب استمرار الناس في الحفر. لقد قامت التمويل السلوكي برصد هذه العادات لعقود، ومعظم المتداولين الذين يتمسكون بصفقات خاسرة يمارسون العديد منها في وقت واحد.
تجنب الخسارة هو العامل الأبرز. فقد توصلت أبحاث Kahneman و Tversky حول نظرية الاحتمالات إلى أن ألم الخسارة يعادل ضعف شعور الرضا الناتج عن ربح بنفس الحجم. يعني البيع الاعتراف بأن الخسارة أصبحت واقعاً، لذا يتمسك الناس بصفقاتهم لتجنب هذا الألم، حتى عندما يكون الاحتفاظ بالصفقة هو القرار الأسوأ. وإلى جانب ذلك، تبرز مغالطة التكلفة الغارقة، وهي ذلك الصوت الذي يخبرك بأنك خسرت الكثير لدرجة تمنعك من الانسحاب الآن، في حين أن الأموال التي خسرتها بالفعل لا ينبغي أن يكون لها أي تأثير على قراراتك القادمة.
أطلق الباحثون على هذا النمط اسماً وهو أثر التصرف: يميل المستثمرون إلى بيع صفقاتهم الرابحة في وقت مبكر جداً والتمسك بصفقاتهم الخاسرة لفترة طويلة جداً. ويعد مصطلح bagholder تجسيداً لهذا الميل في أقصى صوره. وهناك ثلاثة انحيازات أخرى تبقي المركز المفتوح عالقاً في مكانه. يعمل الانحياز للترسيخ على تركيز الانتباه على السعر الذي دفعته، وكأن ذلك هو القيمة الحقيقية التي يدين لك بها السوق. ويقوم انحياز التأكيد بتصفية الجدول الزمني ليقتصر على الآراء المتفائلة التي تبرر الاحتفاظ بالصفقة. وكان السبب وراء شراء الكثير من الناس عند القمة في المقام الأول هو الخوف من ضياع الفرصة الذي يتغذى على سلوك القطيع. لا شيء من هذا يعد علامة على انخفاض مستوى الذكاء، بل هي الطريقة التي تعمل بها العقول الطبيعية، وهذا هو السبب الدقيق لوجود الاقتصاد السلوكي.
كيف تتجنب أن تصبح عالقاً في صفقات خاسرة؟
الحل هو وضع خطة قبل أن تسيطر عليك العواطف، ثم التحلي بالانضباط لتنفيذها. هناك بعض العادات التي تقوم بمعظم العمل. حدد نقطة الخروج قبل الدخول، بما في ذلك السعر الذي يثبت خطأ فكرتك. استخدم stop-loss لضمان تنفيذ الخروج سواء كنت تراقب السوق أم لا. حافظ على position size صغيرة بما يكفي بحيث لا يمكن لأي صفقة منفردة أن تسبب ضرراً جسيماً. اجنِ بعض الأرباح عند قوة السعر بدلاً من انتظار قمة قد لا تأتي أبداً. والأهم من ذلك، قيّم المركز بناءً على قيمته اليوم، وليس على السعر الذي دفعته مقابل فتحه، وأغلق الأطروحة الخاطئة بسرعة بدلاً من التمسك بها. إن روتين risk management الشامل يربط كل ذلك ببعضه.
يمكنك بناء هذه العادات على منصة تداول Volity، حيث تتوفر العملات الرقمية والمؤشرات والسلع وforex في حساب واحد، ويمكنك تداول السعر كعقد مقابل الفروقات (CFD)، سواء بمركز شراء أو بيع، على منصة Volity MT. ولأنك تستطيع فتح مراكز بيع كما هو الحال في مراكز الشراء، فإن السوق الهابط يصبح فرصة يمكنك التخطيط لها بدلاً من أن تكون عبئاً تضطر لتحمله. تعمل أوامر وقف الخسارة وجني الأرباح المدمجة على تحويل خطة الخروج الخاصة بك إلى إجراء تلقائي، كما يتيح لك الحساب التجريبي المجاني التدرب على الانضباط قبل المخاطرة بأي أموال حقيقية. ضع تحذير المخاطر في اعتبارك: عقود CFDs هي أدوات ذات رافعة مالية، تصل إلى 1:500 حسب المنتج، لذا يمكن للأسعار أن تتحرك لصالحك أو ضدك بسرعة، وتصنفها FCA كاستثمارات عالية المخاطر. يمكن للمتداولين الجدد البدء عبر مركز Volity للتعليم التداولي قبل المخاطرة بأي سنت.
بدء التداول معنا بسيط ومصمم لراحتك. يمكنك فتح حساب Volity بمبلغ 0$، والاستثمار بدءاً من 1$، والبدء في التداول بمبلغ 50$. تخضع عمليات التداول في Volity لرقابة CySEC تحت مظلة UBK Markets، ترخيص 186/12، مع الاحتفاظ بأموال العملاء في حسابات منفصلة.
الأسئلة الشائعة
ماذا يعني مصطلح bagholder؟
المستثمر العالق (bagholder) هو مستثمر يجد نفسه محتفظاً بأصل فقد معظم قيمته، وعادة ما يحدث ذلك بعد الشراء بالقرب من القمة ورفض البيع أثناء انهيار السعر. تجمع هذه الكلمة بين “مساهم” (shareholder) وعبارة “ترك يحمل الحقيبة” (left holding the bag). تحمل هذه الكلمة طابعاً تهكمياً، لأن المستثمر العالق يُنظر إليه على أنه الشخص الذي لم يخرج من الصفقة في الوقت المناسب.
ما هو الـ bagholder في عالم الكريبتو؟
في عالم العملات الرقمية، يُطلق مصطلح bagholder على الشخص العالق بعملات انخفضت قيمتها بشكل حاد ومن غير المرجح أن تتعافى، وغالباً ما يحدث ذلك بعد عمليات التلاعب بالأسعار المعروفة بـ pump and dump أو عمليات الاحتيال المعروفة بـ rug pull. تُسمى الأصول المحتفظ بها “bags”، وتُعرف المراكز الخاسرة الكبيرة بـ “heavy bags”. ونظراً للتقلبات العنيفة في سوق العملات الرقمية، يمكن أن يهبط سعر الرمز المميز بنسبة 90% ولا يعود للارتفاع مجدداً، مما يترك المشترين المتأخرين عالقين بهذه الأصول.
ماذا يعني مصطلح “holding the bag”؟
مصطلح “Holding the bag” يعني أن تكون عالقاً بخسارة تمكن الجميع من النجاة منها. يعود أصل عبارة “left holding the bag” إلى بريطانيا في القرن الثامن عشر، حيث كانت تصف الشخص الذي يُترك ليتحمل اللوم بينما يهرب الآخرون. وفي التداول، تصف هذه العبارة المستثمر الذي يبقى عالقاً بمركز مالي عديم القيمة أو منخفض القيمة بشكل كبير بعد أن قام الآخرون بالبيع.
كيف تتجنب أن تصبح عالقاً في صفقات خاسرة؟
ضع خطة للخروج قبل الشراء، بما في ذلك السعر الذي يثبت خطأ توقعك، واستخدم أمر وقف الخسارة ليكون الخروج تلقائياً. حدد أحجام صفقاتك بحيث لا تؤثر أي صفقة منفردة على محفظتك، واجني أرباحاً جزئية عند صعود السعر، وقيّم أصولك بناءً على قيمتها الحالية بدلاً من السعر الذي اشتريتها به. الهدف هو التخلص من الفكرة الخاسرة مبكراً بدلاً من التمسك بها حتى تنهار.
