Wie man Rohstoff-Trading lernt: Ein 90-Tage-Plan

Rohstoff-Trading zu lernen ist kein Wochenendprojekt. Es ist eine 90-tägige Lehre in Angebots- und Nachfragemechanik, Kontraktspezifikationen und Positionsdisziplin. Die gute Nachricht: Rohstoffe sind die am besten lehrbare Anlageklasse. Die Treiber sind physisch, die Daten sind öffentlich (USDA, EIA, IEA, LME, CFTC Commitments of Traders) und die Zyklen sind langsam genug, um sie ohne Überlastung zu studieren. Hier ist der Plan, den wir neuen Tradern auf unserem Desk an die Hand geben.

Tag 1 bis 30: Grundlagen

Der erste Monat dient dem Lesen und Beobachten. Kein Live-Kapital. Drei Liefergegenstände bis Tag 30:

• Das Universum kartieren. Energie (WTI, Brent, Erdgas), Metalle (Gold, Silber, Kupfer, Platin), Agrar (Mais, Weizen, Soja, Zucker, Kaffee), Softs (Baumwolle, Kakao). Wissen Sie, an welcher Börse jeder Kontrakt gehandelt wird (CME, ICE, LME, SHFE) und welche Kontraktgröße gilt.
• Die Primärquellen lesen. Den Weekly Petroleum Status Report der EIA (mittwochs). Das USDA WASDE (monatlich). Den täglichen LME-Lagerbericht. Den CFTC Commitments of Traders (freitags, Daten zum Dienstag). Das sind die Daten, die institutionelle Desks beobachten. Es gibt keinen Ersatz.
• Zwei Märkte wählen. Nicht zehn. Zwei. Wir empfehlen Gold und WTI als Standard: tiefe Liquidität, öffentliche Makrotreiber, gut dokumentierte saisonale Muster.

Tag 31 bis 60: Paper-Trading

Eröffnen Sie ein Demokonto und führen Sie 50 Paper-Trades auf Ihren beiden Märkten durch. Erfassen Sie jeden Trade in einem Journal: Setup, Einstieg, Stop, Ziel, Positionsgröße, R-Multiple beim Exit, Lektion. Drei Regeln:

1. Handeln Sie reale Positionsgrößen. Wenn Ihr Live-Konto 10.000 USD mit 1 Prozent Risiko pro Trade haben wird, paper-traden Sie 100 USD Risiko pro Trade. Nicht eine Million. Die Psychologie überträgt sich nur, wenn die Größe realistisch ist.
2. Handeln Sie unter realen Bedingungen. Eröffnen Sie während der Handelszeiten. Verwenden Sie reale Spreads. Keine rückwirkenden Einstiege.
3. Wöchentlich überprüfen. Sonntagabend, 30 Minuten, Journal vor sich. Was funktioniert hat, was nicht, welche Setup-Familie zahlt.

Bis Tag 60 sollten Sie klar sehen, welche Setup-Familie zu Ihrem Temperament passt. Trendfortsetzung? Mean Reversion nach LME-Lagerdaten? Makro-Positionierung vor dem nächsten FOMC? Das Journal sagt es Ihnen.

Tag 61 bis 90: kleines Live-Kapital

Wechseln Sie zu Live-Kapital, aber klein. Unsere Zahl: 25 Prozent Ihres angestrebten Trading-Kontos, mit Risiko pro Trade reduziert auf 0,5 Prozent (die Hälfte der späteren Regel). Es geht nicht um Profit. Es geht darum, den Unterschied zwischen Paper und Live zu spüren.

Drei Dinge ändern sich, wenn das Kapital echt ist:

• Slippage zählt. Ihre Demo-Ausführung bei 60,05 wird zur Live-Ausführung bei 60,07. Eine Differenz von 2 Ticks summiert sich.
• Stops werden geprüft. Der Markt weiß, wo die Retail-Stops liegen. Sie werden auf Dochten ausgestoppt, die im Backtest nicht zu sehen waren.
• Emotion taucht auf. Dasselbe Setup fühlt sich anders an, wenn 50 USD auf dem Spiel stehen. Achten Sie auf den Drang, Stops zu verbreitern, in Verlierer nachzukaufen oder Gewinn bei 0,3R mitzunehmen.

Bis Tag 90 haben Sie einen Live-Track-Record von 50 bis 100 Trades in halber Größe. Wenn Ihre Erwartung über mindestens 30 Trades positiv ist, skalieren Sie auf volle Größe. Falls nicht, gehen Sie zurück zu Paper und isolieren Sie den Fehlermodus.

Die Treiber, die Sie verstehen müssen

Jeder Rohstoff hat zwei oder drei Treiber, die 70 Prozent der Preisbewegung erklären. Lernen Sie sie auswendig:

• Gold: reale 10-jährige US-Renditen (inverse Korrelation), USD-Index (invers), Käufe der Zentralbanken. Die Quartalsberichte der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich verfolgen die Reservebewegungen der Zentralbanken.
• WTI: Produktionspolitik der OPEC+, US-Lageraufbau (EIA mittwochs), saisonale Raffinerie-Nachfrage.
• Erdgas: Wetter (Heizgradtage im Winter, Kühlgradtage im Sommer), Lagerstände (EIA donnerstags).
• Kupfer: chinesischer Industrie-PMI, LME-Lagerbestände, Produktionsausfälle in Chile und Peru.
• Weizen / Mais / Soja: bepflanzte Fläche im USDA WASDE, Wetter im US-Midwest und in der Schwarzmeerregion, Ethanol-Nachfrage.

Positionsgrößen für Rohstoffe

Rohstoffe haben höhere Tagesspannen als die meisten Aktien. WTI kann an einem Lagerdaten-Tag 3 bis 5 Prozent bewegen. Erdgas kann in einer Sitzung 8 Prozent schaffen. Zwei Regeln:

1. Größe nach ATR. Verwenden Sie die 14-Tage Average True Range als Stop-Distanz, keinen festen Dollarbetrag. Ein volatiler Markt bekommt einen breiteren Stop und eine kleinere Position.
2. Riskieren Sie nicht mehr als 1 Prozent pro Trade. Die ESMA-Hebelobergrenze für Rohstoffe im Retail liegt bei 1:10 (und 1:20 auf Gold). Nutzen Sie die Obergrenze als Decke, nicht als Ziel.

Wo Retail-Lerner scheitern

• Jeden Rohstoff handeln. Wählen Sie zwei, meistern Sie sie, erweitern Sie später. Breite vor Tiefe zerstört Portfolios.
• Kontraktspezifikationen ignorieren. WTI sind 1.000 Barrel. Gold sind 100 Feinunzen. Erdgas sind 10.000 MMBtu. Eine Fehlgröße, weil ein anderer Multiplikator angenommen wurde, ist der teuerste Rechenfehler im Rohstoffhandel.
• Das Journal überspringen. Das Journal ist der einzige Mechanismus, der 50 Trades in einen lernbaren Datensatz verwandelt.

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