Las salidas de los ETF de criptomonedas son un tema central para los operadores en 2026. A continuación, la guía completa.

El mercado de criptomonedas se sacude la tristeza de los ETF mientras Ripple pone sus ojos en el oro saudí

Bitcoin se estabilizó cerca de los 88.000 USD el lunes, tras una semana castigadora para los fondos cotizados en bolsa (ETF) de criptomonedas. Los inversores retiraron alrededor de 1.700 millones de USD de los ETF de criptomonedas, con los productos de Bitcoin absorbiendo aproximadamente 1.330 millones de USD de esa cifra. Mientras tanto, los fondos de Ethereum registraron salidas de unos 611 millones de USD a medida que el apetito por el riesgo disminuía. Además, los nervios macroeconómicos volvieron a aparecer. Sin embargo, la acción del precio se negó a convertirse en una derrota. Bitcoin exploró brevemente la zona media de los 86.000 USD durante el fin de semana y luego volvió a subir hacia los 88.000 USD. No obstante, el mercado todavía parece magullado, con BTC cayendo alrededor de un 10,5 % desde los niveles de mediados de enero, cercanos a los 98.000 USD. Los operadores hablaron de un posible «rebote de alivio», ya que los indicadores de impulso sugirieron fatiga en los vendedores.

El viaje salvaje de Bitcoin: las salidas alcanzan máximos históricos

Los datos de flujo de los ETF causaron el daño, pero los derivados terminaron el trabajo. Las liquidaciones aumentaron a medida que las posiciones largas apalancadas intentaron defender los 88.000 USD y fracasaron. Además, un hueco en los futuros de CME de aproximadamente 2.900 USD se convirtió en un imán para el posicionamiento a corto plazo, con el dinero rápido inclinándose hacia la volatilidad.

Surgen señales técnicas

Los técnicos, sin embargo, encontraron algo positivo. La divergencia alcista del RSI apareció en los gráficos de Bitcoin, lo que sugiere un debilitamiento del impulso bajista, incluso cuando el precio puso a prueba el soporte. Por lo tanto, los 87.957 USD se han convertido en una línea en la arena para los compradores de caídas, mientras que los 89.878 USD se sitúan cerca, seguidos de los 91.256 USD como marcadores al alza hacia el 28 de enero.

Métricas clave del mercado

Estrés de los ETF: Alrededor de 1.330 millones de USD salieron de los ETF de Bitcoin la semana pasada y unos 611 millones de USD salieron de los ETF de Ethereum.Niveles clave: Soporte cerca de 87.957 USD, con bandas de resistencia alrededor de 89.878 USD y, adicionalmente, 91.256 USD.Revisión de la caída: BTC está aproximadamente un 10,5 % por debajo de los niveles de mediados de enero, cerca de los 98.000 USD.Ruido macro: Los mercados de predicción situaron las probabilidades de un cierre del gobierno de EE. UU. en torno al 78 %, lo que pesó sobre el riesgo general. Por otra parte, la caída del dólar ayudó a contrarrestar las salidas de los fondos. El índice DXY volvió a probar niveles vistos por última vez en septiembre, lo que normalmente relaja las condiciones financieras en el margen. Sin embargo, los operadores se mantuvieron cautelosos ante los inminentes titulares sobre políticas, con «un mal dato» aún capaz de disparar las correlaciones entre las acciones, las tasas y, además, las criptomonedas.

La apuesta de Ripple en el Golfo: RLUSD prueba las aguas saudíes

Mientras Bitcoin se mostraba retraído, Ripple llamó la atención con un movimiento en Arabia Saudita. La empresa firmó un memorando de entendimiento importante con Jeel, el brazo de innovación vinculado a Riyad Bank, para explorar casos de uso de pagos basados en blockchain en el reino. No se anunció un calendario de lanzamiento y nada está activo todavía. Aun así, la dirección del camino importa. ¿Por qué? Porque la agenda Visión 2030 de Arabia Saudita se ha convertido en un paraguas poderoso para los proyectos piloto de tecnología financiera.

Posicionamiento estratégico de Ripple

La propuesta de Ripple se apoya en rieles regulados y, además, en su stablecoin RLUSD. Los reguladores del Golfo han mostrado más entusiasmo por la experimentación controlada que por la especulación minorista desenfrenada. Mientras tanto, Ripple ya ha cultivado tracción en Dubái y Abu Dabi, por lo que los pilotos saudíes se leen como la siguiente parada en una expansión regional deliberada. El RLUSD es importante, ya que Ripple lo posiciona para pagos institucionales y ha sido respaldado por una red creciente de relaciones de custodia y de reserva. Por lo tanto, cada conversación incremental con los reguladores puede convertirse en una operación de credibilidad, incluso antes de que lleguen los volúmenes.

Fronteras tokenizadas y aumento de las stablecoins

Las stablecoins se mantuvieron en el centro de la narrativa del día. La liquidación tokenizada sigue avanzando desde las diapositivas de las conferencias hasta el plan de implementación, con la liquidación T+0 tratada cada vez más como un proyecto a corto plazo en lugar de un experimento lejano. Mientras tanto, nuevos proyectos de stablecoins en euros continuaron haciendo fila, incluidos los esfuerzos dirigidos al segundo semestre de 2026 con soporte de múltiples bancos. Eso es importante para los precios de las criptomonedas. ¿Por qué? Porque las stablecoins son la plomería del mercado. Cuando su uso se expande, la liquidez en cadena normalmente mejora. Sin embargo, una regulación más estricta también puede remodelar quién las emite, quién las banca y qué cadenas se benefician.

Acción de las altcoins y casos curiosos

En las principales, Ethereum enfrentó nuevas conversaciones sobre una posible caída del 20 % hacia el área de 2.780 USD a 3.020 USD si el sentimiento de riesgo empeora. Mientras tanto, los informes sobre una ballena inactiva que movió 50.000 ETH a Gemini llamaron la atención. Esto revivió un temor familiar: observar las grandes billeteras en busca de pistas de que la oferta podría llegar al mercado. Solana cayó, incluso cuando la actividad de las memecoins se mantuvo ruidosa y algunos operadores señalaron picos en las tarifas y, además, rotación, como combustible para las liquidaciones de apalancamiento. Los NFT, por su parte, mostraron signos de vida, con ventas semanales que se duplicaron a unos 122,5 millones de USD y CryptoPunks subiendo alrededor de un 25 %.

Key Takeaways

Las salidas de los ETF siguen siendo el viento en contra a corto plazo. Por lo tanto, los repuntes pueden tener dificultades sin una estabilización de los flujos.La divergencia del RSI de Bitcoin respalda configuraciones de rebote táctico. Pero los 87.957 USD son la línea de riesgo a vigilar.La debilidad del dólar puede aliviar la presión. Aunque los choques macroeconómicos aún pueden dominar los movimientos intradía.El trabajo piloto de Ripple en Arabia Saudita ayuda a la narrativa de la «stablecoin empresarial». Sin embargo, los catalizadores dependen del despliegue real.En las altcoins, las limpiezas de apalancamiento siguen castigando a las posiciones largas abarrotadas. Por lo tanto, el tamaño de la posición importa más que la convicción.

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Volity: Desbloqueando su potencial para el logro financiero global

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Para obtener más información sobre este tema, consulte nuestros análisis profundos sobre Bancos europeos y stablecoins: lo que significa la criptografía de la era MiCA para BTC, Actualización del mercado de criptomonedas: tendencias de inversión, ETF y movimientos de memecoins, y Decisiones sobre ETF de XRP y tendencias del mercado de criptomonedas que los inversores observan.

Por Alexander Bennett, mesa de mercados de Volity

Lo que observan nuestros analistas: Tres filtros convierten el teatro de las salidas en una tesis defendible entre productos. Correlación de flujo entre productos (los productos de Bitcoin y Ethereum moviéndose en direcciones opuestas el mismo día señalan un posicionamiento específico del producto en lugar de un retiro de toda la categoría, lo cual es constructivo; las impresiones en la misma dirección concentran la señal de flujo sistémico). Mecánica de creación-reembolso del participante autorizado (una semana con muchos reembolsos y diferenciales de mercado primario reducidos señala una absorción fluida del flujo, lo cual es estructuralmente constructivo; la ampliación de los diferenciales durante la misma semana señala un estrés de capacidad que agrava el impacto en la formación de precios). Régimen de flujo neto de cuatro semanas (una sola semana de mil millones de USD dentro de una tendencia positiva de cuatro semanas es estadísticamente ruido; tres semanas consecutivas de salida neta es un indicador de régimen que justifica un tamaño más ajustado en toda la asignación de criptomonedas). Los tres filtros juntos construyen el marco que distingue lo táctico de lo estructural.

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Preguntas frecuentes

¿En qué se diferencian los flujos de los ETF de Bitcoin al contado y Ethereum al contado en peso interpretativo?

Los dos grupos responden a grupos de asignadores que se superponen pero son distintos. Bitcoin al contado atrae a la base institucional y minorista más amplia, con el flujo marginal dominado por los impulsores macro y del ciclo de tasas. Ethereum al contado atrae a un grupo de asignadores más estrecho con mayor sensibilidad a los impulsores de la actividad de la red, incluido el rendimiento de staking y el trasfondo de las tarifas de capa dos. La disciplina interpretativa es leer las dos series de flujo una al lado de la otra: una salida solo de Bitcoin con entrada de Ethereum señala un reposicionamiento macro por parte de la base institucional amplia; una salida solo de Ethereum señala una revalorización de la tesis de red que no necesariamente se generaliza. La cobertura de análisis de flujo de CoinDesk publica las impresiones diarias entre productos.

¿Qué significa históricamente el umbral de mil millones de USD?

El umbral de mil millones de USD se sitúa en el decil superior de la distribución de flujo neto semanal histórico desde que se lanzó el grupo de ETF de Bitcoin al contado en enero de 2024. Estadísticamente, una semana de mil millones de USD ocurre aproximadamente de cinco a ocho veces por año en cualquier dirección, con las semanas del lado de las entradas más frecuentes que las del lado de las salidas. Por lo tanto, el umbral es un ancla estadística significativa en lugar de una señal de régimen determinista; la lectura del régimen requiere que los filtros de cuatro semanas y entre productos se alineen con la impresión del umbral. El archivo de reglas de ETF de la SEC cubre el marco de divulgación subyacente que produce las impresiones diarias.

¿Por qué es importante el comportamiento del diferencial del mercado primario del participante autorizado?

Porque el diferencial del mercado primario es la medición operativa de la fricción que el grupo absorbe sin amplificación del impacto en el precio. Una semana con muchos reembolsos y diferenciales estables o comprimidos señala una absorción fluida, que es la interpretación constructiva; una semana con muchos reembolsos y diferenciales que se amplían señala que la capacidad del balance del participante autorizado se acerca a las limitaciones, lo que agrava el impacto en la formación de precios e indica que el flujo es más difícil de liquidar de lo que sugiere el número principal. La referencia de pago y liquidación del BIS cubre el marco de microestructura de mercado subyacente.

¿Cómo deben interpretar los asignadores diversificados una sola semana de salida de mil millones de USD?

El marco que coincide con la tasa de éxito histórica es tratar una sola semana de salida de mil millones de USD como un disparador de revisión de tamaño en lugar de un evento de revisión de tesis. El disparador pide al asignador que confirme que el tamaño de la posición es apropiado para la volatilidad reciente y el calendario de eventos futuros; la revisión de la tesis se aplica solo cuando el régimen de las cuatro semanas anteriores confirma el cambio estructural. Actuar solo sobre la semana individual produce el costo de vaivén que erosiona los rendimientos de la asignación de criptomonedas a largo plazo; diferir la acción hasta que el régimen confirme produce la consistencia que compone la exposición estructural. El marco estructural es revisar en la impresión, revisar en el régimen.

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