Bitcoin, la pausa de la Fed y el HYPE de Hyperliquid: la macroeconomía se encuentra con los DEX de perpetuos

La pausa de la Fed y Bitcoin es un tema central para los traders en 2026. A continuación, la guía completa.

Los mercados de criptomonedas se estabilizan tras la pausa de la Fed mientras el token HYPE sube un 65 %

Bitcoin se mantuvo cerca de los 93.000 USD el jueves, después de que la Reserva Federal mantuviera los tipos sin cambios. Sin embargo, el verdadero ruido del día provino de otro lugar: el token HYPE de Hyperliquid. Subió alrededor de un 65 % durante la semana, hasta situarse en aproximadamente 34 USD.

Mientras tanto, la capitalización total del mercado de criptomonedas se mantuvo cerca de los 3,24 billones de USD, un 7 % más en lo que va de año. Por lo tanto, el apetito por el riesgo parecía intacto, incluso cuando los titulares macroeconómicos seguían siendo espinosos.

Los flujos de los ETF ayudaron a marcar la pauta. Los fondos de Bitcoin al contado recibieron 1.420 millones de USD la semana pasada, con el IBIT de BlackRock captando cerca de 1.000 millones de USD. Como resultado, los traders trataron la pausa de la Fed de manera diferente: menos como un punto de inflexión y más como una luz verde para seguir comprando en las caídas.

Aun así, el posicionamiento parece menos cómodo de lo que sugiere el precio. Y eso es importante de cara al cierre de mes.

Bitcoin se sacude la presión y apunta a un rebote hacia los 95.000 USD

Mantener los tipos en pausa mantuvo algo en el punto de mira: el choque entre Trump y Powell. Sin embargo, las criptomonedas lo negociaron con indiferencia. En cambio, el enfoque a corto plazo se centró en otra cosa: la infraestructura. Alrededor del 22 % de la oferta de Bitcoin en manos de inversores a corto plazo sigue bajo el agua. Esto sugiere algo: un reajuste de liquidez.

No obstante, BTC también rebotó con fuerza desde la zona de los 80.000 USD, lo que dejó a los traders de momentum buscando algo: un empujón rápido hacia los 95.000 USD.

Dinámica del mercado

Cathie Wood enmarcó la reciente inestabilidad como algo: una sacudida antes del siguiente tramo al alza. Mientras tanto, la compra corporativa siguió siendo parte de la historia. Strive se movió hacia algo: los 10 principales titulares corporativos de Bitcoin tras nuevas compras y reducciones de deuda.

Ese tipo de comportamiento actúa como un suelo en los días malos, aunque también puede concentrar el sentimiento en operaciones abarrotadas.

Métricas clave de Bitcoin

BTC alrededor de 93.300 USD, tras rebotar desde la región de los 80.000 USD.

ETF de Bitcoin al contado: 1.420 millones de USD en entradas la semana pasada, liderados por el IBIT con cerca de 1.000 millones de USD.

Inversores a corto plazo: Aproximadamente el 22 % de la oferta está en pérdidas.

HYPE explota ante el frenesí de las materias primas

El token HYPE de Hyperliquid se robó la sesión. Superó los 33 USD y marcó cerca de 33,80 USD, con algunas pantallas mostrando entre un +24 % y un +28 % en el día. El movimiento siguió a algo: un estallido de actividad en los perpetuos de materias primas en la plataforma.

Los perpetuos de plata alcanzaron cerca de 1.250 millones de USD en nocional diario. ¿En algunos puntos? Superando incluso los volúmenes de BTC en Hyperliquid. Mientras tanto, se informó que grandes billeteras depositaron alrededor de 45 millones de USD a medida que el rally se aceleraba.

Catalizador estructural

El catalizador fue tanto estructural como especulativo. Las actualizaciones HIP 3 destinan alrededor del 97 % de las comisiones a recompras de HYPE y quemas, lo que reduce mecánicamente la oferta cuando los volúmenes aumentan. Por lo tanto, la volatilidad de las materias primas se convirtió en algo: un catalizador del token, no solo una característica de trading.

Jeff Yan, cofundador de Hyperliquid, describió la plataforma como algo: un lugar para el descubrimiento de precios líquidos. Esa afirmación ahora tiene gráficos que la respaldan, al menos durante esta semana.

Imagen técnica

Los aspectos técnicos parecen estirados. El RSI se situó por encima de 70 en varios marcos temporales, lo que a menudo invita a algo: un retroceso brusco. Sin embargo, los traders observarán si HYPE puede superar los 35 USD con claridad. ¿Por encima de eso? El mercado habla de algo: una banda de resistencia más amplia cerca de los 48 a 50 USD.

Una ruptura fuerte podría abrir una carrera hacia los 42 USD en el camino, aunque ese objetivo depende de algo: que los volúmenes se mantengan elevados.

Tabla de rendimiento de activos

XRP en el punto de mira: flujos de ETF y conversaciones sobre aranceles

XRP también encontró demanda mientras los traders observaban los primeros comentarios sobre los flujos de los ETF al contado, con entradas señaladas cerca de los 7 millones de USD. Mientras tanto, circuló una previsión a largo plazo de un gestor de 11.000 millones de USD sobre un rally del 50 % para 2026 en las mesas de operaciones y chats.

El debate político también siguió ganando terreno. Las conversaciones de Trump sobre aranceles revivieron algo: la vieja pregunta de si las criptomonedas ganan en un régimen comercial más desordenado o si los activos de riesgo simplemente son arrastrados a la baja.

En cuanto a la cadena, se promocionó que XRPL alcanzó cerca de 1.000 millones de USD en activos. Ese número importa. ¿Por qué? Porque habla del uso, no solo del precio, aunque todavía puede ser cíclico.

Los movimientos corporativos y regulatorios se intensifican

Los lanzamientos de productos siguieron llegando, además de la creación de normas. Bybit dijo que lanzará banca minorista con cuentas IBAN en febrero, profundizando en la frontera entre las criptomonedas y las finanzas tradicionales.

Fidelity presentó una stablecoin FIDD. Mientras tanto, Rusia propuso licencias de intercambio más estrictas para 2027, y Fairshake PAC informó haber recaudado 193 millones de USD de Ripple, Coinbase, a16z y Gemini.

Desarrollos notables

Optimism aprobó recompras de OP, financiadas por los ingresos de Superchain.

Coinbase amplió el acceso a los mercados de predicción Kalshi a los 50 estados.

Sony Ventures invirtió 13 millones de USD en Startale para Soneium.

Pruebas y advertencias en altcoins

No todos los gráficos se veían alegres. Dogecoin coqueteó con el área de 0,12 USD, alrededor de su media móvil de 350 días, un nivel que algunos traders tratan como algo: riesgo de capitulación.

Mientras tanto, Vitalik Buterin destacó fallos en la experiencia del usuario que todavía afectan a las billeteras de Ethereum, incluso mientras ETH subía con la tendencia. Worldcoin rebotó ante los rumores de una asociación biométrica con OpenAI, lo que demuestra cuán rápido las narrativas siguen moviendo los precios.

En general, los indicadores de miedo se relajaron y la liquidez parecía mejor. Sin embargo, el apalancamiento seguía siendo el riesgo latente. La financiación de BTC se citó alrededor del +0,42 %, con posiciones largas superando a las cortas en aproximadamente 2,17 veces. Por lo tanto, una caída repentina aún podría desencadenar algo: ventas forzadas, incluso en una tendencia constructiva.

Key Takeaways

Los alcistas de BTC quieren los 95.000 USD. Sin embargo, la oferta a corto plazo bajo el agua aumenta las probabilidades de sacudidas bruscas.

HYPE es volumen de trading más tokenomics. Así que observa la actividad de los perpetuos tan de cerca como el precio.

35 USD es la línea de HYPE a corto plazo. Mientras que los 48 a 50 USD se leen como el imán si el momentum se mantiene.

Las entradas en ETF siguen siendo la lectura de sentimiento más clara para BTC en esta tendencia.

Una financiación positiva significa que las caídas pueden ser comprables, aunque también pueden ser violentas.

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Para más información sobre este tema, consulte nuestros análisis profundos sobre Bitcoin se desliza hacia los 85.000 USD: nerviosismo en Wall Street y compras institucionales, Bitcoin cerca de los 90.000 USD: entradas en ETF, represión regulatoria, instantánea del mercado cripto, y Bitcoin rebota, entradas en ETF de XRP cerca de 1.000 millones de USD: leyendo las recuperaciones cripto.

Por Alexander Bennett, mesa de mercados de Volity

Lo que observan nuestros analistas: Tres lecturas decodifican la superposición de la pausa de la Fed y los DEX de perpetuos para el posicionamiento de Bitcoin. Migración de la probabilidad implícita de pausa frente a recorte (el cambio en la probabilidad de la trayectoria implícita en el diagrama de puntos de una reunión a la siguiente es la señal adelantada más clara; una migración rápida hacia el lado del recorte aumenta el apetito por la asignación de riesgo a largo plazo que incluye a Bitcoin). Crecimiento del interés abierto en DEX de perpetuos frente al interés abierto en plataformas centralizadas (el aumento de la cuota de interés abierto en cadena señala que la cohorte especulativa está migrando a las plataformas en cadena, lo que refleja un cambio de arbitraje regulatorio o un cambio en la calidad del producto; ambas interpretaciones conllevan implicaciones para el régimen de volatilidad realizada). Dispersión de la tasa de financiación en DEX de perpetuos y plataformas centralizadas (la dispersión comprimida señala un descubrimiento de precios integrado; la dispersión ampliada señala estrés de capacidad que agrava el próximo movimiento direccional). Cuando los tres se alinean, el asignador construye una tesis de varias semanas; cuando divergen, el régimen se sitúa en una transición que justifica un dimensionamiento más ajustado.

Preguntas frecuentes

¿Cómo se transmite normalmente una pausa de la Fed a la formación del precio al contado de Bitcoin?

La transmisión se realiza a través del canal de asignación de activos de riesgo a largo plazo dentro de las carteras multiactivos. Una pausa que señala un recorte próximo comprime el tipo de descuento sobre el riesgo a largo plazo, lo que aumenta el apetito marginal por las exposiciones de mayor volatilidad dentro del marco de presupuesto de riesgo de la empresa, que en 2026 incluye envoltorios de criptomonedas al contado regulados. Por lo tanto, la transmisión no es directa (pausa de la Fed al precio de Bitcoin), sino mediada (pausa de la Fed al tipo de descuento, a la asignación de presupuesto de riesgo, a la entrada en ETF al contado, al precio de Bitcoin). La cadena de mediación produce el retraso y la dependencia de la trayectoria que define la respuesta de la pausa a Bitcoin. La página de política monetaria de la Reserva Federal publica las declaraciones de las reuniones que anclan la lectura del lenguaje de pausa.

¿Qué añade la historia de crecimiento de los DEX de perpetuos al marco de posicionamiento de Bitcoin?

La historia de crecimiento de los DEX de perpetuos añade un indicador en tiempo real de hacia dónde está migrando el apalancamiento especulativo, lo cual es estructuralmente informativo porque la migración responde a variables operativas y regulatorias que lideran la respuesta institucional más amplia. Un ritmo de crecimiento sostenido del interés abierto en cadena señala que la cohorte especulativa está encontrando las plataformas en cadena operativamente competitivas, lo que agrava la columna vertebral de liquidez en cadena que respalda la cobertura entre activos y el descubrimiento de precios. Por lo tanto, el ritmo de crecimiento es tanto un indicador de posicionamiento como un indicador de infraestructura estructural. La cobertura de DEX perpetuos de CoinDesk rastrea los datos de flujo de las plataformas en cadena.

¿Por qué importa la dispersión de la tasa de financiación entre plataformas?

Porque la dispersión mide la integración del descubrimiento de precios en toda la cohorte de perpetuos. La dispersión comprimida señala que el arbitraje entre plataformas funciona normalmente y que la tasa de financiación es un indicador limpio del sesgo de posicionamiento especulativo. La dispersión ampliada señala que la capacidad de arbitraje está limitada, lo que significa que la tasa de financiación se convierte en un indicador más ruidoso y las plataformas mismas tienen diferentes configuraciones de posicionamiento que responden de manera diferente al próximo catalizador macro. La disciplina interpretativa es leer la dispersión junto con la división del interés abierto en lugar de leer cualquiera de los dos de forma aislada. La referencia de intercambio descentralizado de Investopedia cubre la mecánica subyacente de la plataforma.

¿Deberían los asignadores de Bitcoin posicionarse de manera diferente durante una ventana de pausa de la Fed?

El marco que coincide con el patrón histórico es mantener el tamaño de la posición estructural mientras se ajusta el dimensionamiento táctico en los DEX de perpetuos y la configuración de apalancamiento perpetuo centralizado. La ventana de pausa es típicamente un régimen de volatilidad realizada tranquila que respalda la asignación estructural de Bitcoin, pero la acumulación de apalancamiento que ocurre durante la ventana tranquila aumenta la sensibilidad al riesgo de titulares para el eventual anuncio de recorte o extensión de la pausa. La respuesta disciplinada es mantener la asignación al contado estable mientras se reduce la exposición al apalancamiento antes de la ventana de anuncio, y luego reevaluar la postura de apalancamiento después de que la configuración se restablezca a través del anuncio.

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