Le Bitcoin recule alors que Hayes se tourne vers les jetons de rendement DeFi

Le repli du Bitcoin et Hayes est un sujet central pour les traders en 2026. Voici le guide complet.

Le marché crypto glisse sous la pression de l’inflation, tandis que Hayes cherche du rendement

Le Bitcoin est passé sous la barre des 70 000 $ jeudi après qu’un indice des prix à la production plus élevé que prévu a refroidi l’optimisme concernant les baisses de taux. Pendant ce temps, les investisseurs attendaient des assurances de la part du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, mais n’en ont reçu aucune. Par conséquent, le scénario habituel s’est rapidement imposé : vendre les actifs risqués en priorité et poser des questions plus tard.

Le Bitcoin a franchi le support de 74 000 $, puis a perdu les 72 000 $, avant de toucher le seuil des 70 000 $. À mesure qu’il chutait, le reste du marché a suivi dans une ligne sombre et ordonnée. Cependant, l’histoire du jour ne se résume pas à cette glissade. Il s’agit également des achats, menés haut et fort par le cofondateur de BitMEX, Arthur Hayes, qui a profité du repli pour renforcer ses positions sur les jetons de la finance décentralisée.

Une inflation persistante remet en cause le scénario de l’argent facile

Les traders avaient entamé la séance en espérant que l’inflation continuerait de ralentir, permettant à la Fed d’entamer un assouplissement. Au lieu de cela, les prix à la production ont grimpé, ravivant la crainte d’une période prolongée de politique restrictive. Par conséquent, la crypto s’est comportée moins comme une nouvelle classe d’actifs et davantage comme un pari à effet de levier sur la liquidité.

La géopolitique a ajouté de la tension. Les inquiétudes autour du détroit d’Ormuz ont fait grimper le pétrole, ce qui est important car des coûts énergétiques plus élevés peuvent se répercuter sur les chiffres de l’inflation. Par conséquent, le contexte macroéconomique semblait hostile sur deux fronts simultanément.

Parmi les principales cryptomonnaies, le ton est resté défensif. Solana a oscillé autour de la zone des 90 $, les traders surveillant si ce niveau allait tenir.

Pendant ce temps, la lecture des données d’Uniswap s’est dégradée alors que l’activité et les discussions sur les frais se sont calmées. Même les meme coins, qui ignorent souvent la macroéconomie, ont vacillé.

Le Dogecoin a glissé après que la dernière publication d’Elon Musk n’a pas réussi à susciter des achats de suivi.

Hayes se tourne vers la DeFi, avec ETHFI au premier plan

Alors que certains détenteurs à long terme auraient réduit leur exposition, Hayes a pris le parti inverse. Il a investi environ 3,4 millions de dollars dans des projets DeFi, avec un achat mis en avant d’environ 485 000 $ pour près de 697 000 jetons ETHFI. Il a également ajouté de l’ENA, du PENDLE et du LDO, signalant un changement d’orientation : délaisser l’exposition directionnelle simple à l’ETH au profit de transactions axées sur le rendement et les infrastructures.

Sa thèse est simple et provocatrice. Il s’attend à ce que les stablecoins continuent de croître, Washington étant de plus en plus à l’aise avec les jetons liés au dollar et adossés à des bons du Trésor. Si les soldes des stablecoins augmentent, alors les plateformes on-chain qui capturent les frais et dirigent les flux pourraient avoir plus d’importance que les chaînes qui promettent simplement une adoption future. Cependant, cette même thèse dépend également du fait que la réglementation ne bascule pas vers un mode axé sur la répression.

Hayes a évoqué une hausse agressive sur plusieurs années pour ETHFI et ENA jusqu’en 2028. Les traders doivent considérer ces chiffres comme une conviction, et non comme un calendrier. Néanmoins, le message sur le positionnement est clair : il souhaite une exposition aux protocoles ayant des flux de trésorerie observables et des mécanismes de rachat plutôt qu’à un simple bêta narratif.

Les gros titres réglementaires offrent un soulagement, malgré la baisse des prix

Les nouvelles politiques ont eu un impact mitigé, mais la lecture de la journée a penché vers le constructif. Les agences américaines ont continué de signaler que des règles plus claires pourraient arriver, incluant des discussions sur des exemptions et des cadres juridiques. Pendant ce temps, l’infrastructure du marché a continué de progresser. Le Nasdaq a avancé avec des projets d’essai d’actions tokenisées, et les grandes banques ont continué d’ajuster leurs dossiers liés à la plomberie des ETF Bitcoin.

À l’étranger, les politiciens ont de nouveau évoqué des allégements fiscaux pour la crypto et des livres de règles pour les stablecoins. Par conséquent, malgré la mauvaise tendance, la structure de permission à long terme pour les institutions a continué de se renforcer.

Les risques de sécurité et les petites capitalisations continuent de punir la complaisance

Même lors d’une vente massive dictée par la macroéconomie, le risque opérationnel est resté élevé. Les campagnes de phishing qui imitent des outils de développement et des dépôts populaires continuent de vider les portefeuilles, tandis que les groupes liés à des États restent une préoccupation persistante pour les plateformes d’échange et les rails de paiement. Par conséquent, chaque tentative de rebond rivalise toujours avec la peur que le prochain titre ne soit une faille de sécurité.

En marge, les discussions liées à Pi et les propositions de développement d’Ethereum ont fourni une distraction, et non un soutien. Pendant ce temps, les traders se sont concentrés sur la capacité de l’ETH à retrouver son élan après l’amélioration des entrées dans les ETF.

En chiffres

• Bitcoin : a cassé les 74 000 $ et 72 000 $, puis a échangé sous les 70 000 $ pendant la glissade.
• Allocation de Hayes : environ 3,4 millions de dollars dans des jetons DeFi, dont environ 485 000 $ en ETHFI.
• Achat ETHFI : environ 697 000 jetons lors de l’achat mis en avant.
• Solana : surveillé près des 90 $ comme zone de support clé.
• Dogecoin : a échangé autour de 0,165 $ après une forte baisse quotidienne.

Key takeaways

• La macroéconomie dirige toujours la crypto. Par conséquent, surveillez les prochains chiffres de l’inflation et les messages de la Fed plutôt que les métriques on-chain.
• Le Bitcoin sous les 70 000 $ met la pression sur les acheteurs. Cependant, les squeezes peuvent démarrer violemment si les positions courtes s’accumulent.
• La DeFi pourrait surperformer si la croissance des stablecoins reprend. Pendant ce temps, les frais et l’exécution des rachats comptent plus que les slogans.
• Traitez les mouvements de meme coins portés par des célébrités comme des événements de liquidité, et non comme des tendances, à moins que le volume ne confirme.
• Maintenez une hygiène de sécurité rigoureuse. Par conséquent, évitez les approbations précipitées, les nouvelles extensions et les liens de « correction » inconnus.

Pour en savoir plus sur ce sujet, consultez nos analyses approfondies sur Bitcoin, géopolitique et FOMC : comment le risque lié aux gros titres déclenche des liquidations, ETF Bitcoin au comptant : comment les entrées de capitaux influencent le prix du BTC, et Krach du Bitcoin et records de l’or : comment la crypto et les valeurs refuges divergent.

Ce que nos analystes surveillent : Lorsque le BTC baisse, trois signaux nous indiquent si la rotation est réelle. Premièrement, les flux nets de valeur totale verrouillée (TVL) dans les protocoles de rendement Ethereum et Solana.

Deuxièmement, les taux de financement perpétuel sur le BTC qui deviennent négatifs alors que le financement de l’ETH reste positif. Troisièmement, l’écart entre les taux de prêt des stablecoins on-chain et les bons du Trésor américain à 4 semaines.

Si le rendement on-chain est supérieur de plus de 200 points de base aux bons du Trésor avec une TVL en hausse, la rotation est authentique, et non juste rhétorique.

Frequently asked questions

Qu’est-ce que le rendement DeFi et en quoi diffère-t-il du staking ?

Le rendement DeFi fait référence aux intérêts payés par les protocoles de prêt décentralisés (Aave, Morpho, Spark) pour la fourniture d’actifs, ainsi qu’aux récompenses provenant de la fourniture de liquidités et des stratégies d’agrégateurs de rendement. Le staking rémunère la sécurisation d’un réseau proof-of-stake. Le rendement DeFi comporte un risque lié aux smart-contracts et aux oracles en plus du risque de marché ; le staking comporte un risque de slashing et de validateur. Investopedia couvre les mécanismes de la DeFi en détail.

Pourquoi les baleines comme Hayes se tournent-elles vers les jetons de rendement lors des baisses du BTC ?

Les replis du BTC coïncident avec une volatilité on-chain élevée, ce qui augmente la demande de prêts et fait grimper les taux DeFi. Une baleine qui se place dans du rendement tokenisé obtient un rendement non corrélé en attendant que le BTC au comptant trouve un support, puis redéploie ses fonds lorsque le financement redevient positif. Il s’agit de gestion de liquidité, et non de spéculation directionnelle.

Le rendement DeFi est-il sûr pour les traders particuliers ?

La réponse honnête est que le risque varie énormément d’un protocole à l’autre. Les prêteurs de premier ordre audités avec une TVL importante se comportent très différemment des nouveaux jetons de rendement visant des APR à trois chiffres. Le Groupe d’action financière a émis des directives répétées sur le risque lié aux actifs virtuels, et les mesures coercitives de la SEC américaine contre les systèmes DeFi frauduleux sont constantes. Tenez-vous-en aux protocoles audités, gardez des positions de petite taille et traitez le rendement non réalisé comme virtuel jusqu’à ce que vous le retiriez.

Comment Volity me permet-il de trader le BTC et les rotations crypto ?

Volity fournit une exposition crypto réglementée via UBK Markets (licence CySEC 186/12) avec nos entités de Sainte-Lucie, Chypre et Hong Kong. Vous pouvez détenir du BTC au comptant, de l’ETH et des altcoins majeurs dans un seul compte, et les associer au FX et aux actions pour exprimer vos vues macroéconomiques sans passer d’une plateforme non réglementée à une autre.

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