Die Unternehmen des DAX 40: Was im Index steckt

Die Unternehmen des DAX 40 sind die 40 größten und liquidesten Firmen an der Frankfurter Wertpapierbörse, von SAP und Siemens bis zu Allianz, Airbus und Mercedes-Benz. Zusammen machen sie rund 80 % des börsennotierten deutschen Marktwerts aus, verteilt auf Technologie, Industrie, Autos, Chemie, Pharma und Finanzen.

Was sind die Unternehmen des DAX 40?

Der DAX 40 ist Deutschlands Leitindex für Aktien, und seine Bestandteile sind die Standardwerte des Landes. Anleger verfolgen diese 40 Unternehmen über eine einzige Zahl, sodass Sie, wenn Sie lesen, dass der DAX steigt, die kombinierte Bewegung dieses Korbs sehen. Der Referenzindex umfasste jahrzehntelang 30 Mitglieder, bevor er im September 2021 auf 40 wuchs und seine Reichweite in Technologie und größere Industriewerte ausweitete. Deutsche Börse besitzt den Index und STOXX berechnet ihn, und die Zusammensetzung wird nach einem festen Zeitplan überprüft, damit die Liste mit dem Markt Schritt hält. Falls Ihnen diese Art von Instrument neu ist, deckt unsere Erläuterung dazu, was Indexhandel ist, zunächst die Grundlagen ab.

Welche Unternehmen sind im DAX 40?

Die Zusammensetzung verschiebt sich, wenn Unternehmen wachsen, schrumpfen oder übernommen werden, sodass jede Liste eher eine Momentaufnahme als ein dauerhafter Bestand ist. Die folgende Tabelle gruppiert die bekanntesten Bestandteile nach Sektor, um die Struktur des Index zu zeigen, entnommen aus der offiziellen DAX-Bestandteilsliste. Software führt, doch Autos, Industrie, Versicherung und Chemie tragen ebenfalls echtes Gewicht.

Wie qualifiziert sich ein Unternehmen für den DAX 40?

Die Mitgliedschaft ist regelbasiert, und diese Regeln wurden verschärft, nachdem der Zusammenbruch eines früheren Mitglieds die Lücken des alten Systems offengelegt hatte. Jene Episode trieb die Deutsche Börse zu einer Runde der Indexreform, und heute muss ein Unternehmen eine festgelegte Reihe von Hürden nehmen, um in den DAX aufzusteigen.

• Eine Notierung im Segment Prime Standard der Frankfurter Wertpapierbörse.
• Ein Streubesitz von mindestens 10 %, damit genügend Aktien öffentlich gehandelt werden.
• Ein positives Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen in den beiden jüngsten Geschäftsberichten, ein bei der Reform hinzugefügter Rentabilitätstest.
• Fristgerecht geprüfte Geschäftsberichte und Quartalsberichte, mit einer Schnellaustrittsregel für Firmen, die in Verzug geraten.
• Ausreichende Handelsliquidität, hauptsächlich nach der streubesitzbereinigten Marktkapitalisierung gerankt.

STOXX überprüft den Index nach einem festen Kalender, nimmt Unternehmen auf, die in die Auswahl aufsteigen, und streicht jene, die die Anforderungen nicht mehr erfüllen. Deshalb entwickelt sich die Bestandteilsliste stetig weiter; starke Werte werden befördert und Nachzügler fallen heraus.

Wie wird der DAX 40 gewichtet?

Der DAX 40 wird nach der streubesitzbereinigten Marktkapitalisierung gewichtet, sodass größere, breiter gestreute Unternehmen mehr zählen als kleinere. Um zu verhindern, dass ein einzelner Wert dominiert, wendet der Index eine Obergrenze von 15 % je Bestandteil an. Diese Obergrenze bewährt sich in der Praxis, weil das größte Mitglied, der Softwarekonzern SAP, andernfalls einen überproportionalen Anteil tragen würde. Der Leit-DAX ist zudem ein Total-Return-Index, das heißt, er reinvestiert Dividenden in seinen Wert. Das lässt ihn auf lange Sicht stärker erscheinen als reine Kursindizes, was Sie sich merken sollten, wann immer Sie den DAX-Chart dem Index eines anderen Landes gegenüberstellen.

Unternehmen des DAX 40 im Vergleich zu Unternehmen des CAC 40: Wie schneiden sie ab?

Der deutsche DAX 40 und der französische CAC 40 sind die beiden größten nationalen Referenzindizes der Eurozone, und sie sind leicht zu verwechseln, weil beide 40 Unternehmen umfassen. Ihr Charakter ist unterschiedlich. Die Unternehmen des CAC 40, notiert an Euronext Paris, neigen stark zu Luxus-, Konsum- und Energiewerten wie LVMH, Hermès, L’Oréal, TotalEnergies und Sanofi. Der DAX 40 neigt zu Industrie, Autos, Chemie und Software. Die beiden Indizes messen die Rendite außerdem unterschiedlich: Nach den veröffentlichten Indexregeln ist der Leit-CAC-40 ein Kursindex, während der Leit-DAX Dividenden reinvestiert. Airbus ist einer der wenigen Werte, der in beiden vertreten ist.

Wie oft ändert sich der DAX 40?

Der DAX 40 wird nach einem festen Zeitplan überprüft, sodass sich seine Zusammensetzung entwickelt, während Unternehmen wachsen oder verblassen. STOXX führt regelmäßige Überprüfungen durch, mit der Hauptumstellung im September, und wendet Schnelleintritts- und Schnellaustrittsregeln an, die ein Unternehmen früher hinein- oder hinausbewegen können, wenn sich seine Größe stark verändert. Eine Firma, die im Ranking aufsteigt, kann in den Index befördert werden, während eine andere, die schrumpft, übernommen wird oder gegen die Berichtsregeln verstößt, gestrichen werden kann. Die vergangenen Jahre haben das in Aktion gezeigt, mit Verteidigungs- und Industriewerten, die an Gewicht gewannen, während sich ihre Lage besserte, und älteren Mitgliedern, die Platz machten. Reuters verfolgt denselben deutschen Standardwerteindex unter dem Ticker .GDAXI.

Für einen Trader ist die Fluktuation weniger wichtig, als es scheinen mag, denn Sie handeln den Index als Ganzes, statt darauf zu wetten, dass ein einzelnes Mitglied darin bleibt. Wird ein Unternehmen ausgetauscht, passt der Indexanbieter den Korb und den Divisor an, damit die Änderung keinen künstlichen Sprung im Indexstand erzeugt. Was die Umstellungen sehr wohl offenbaren, ist, wohin sich der Schwerpunkt der deutschen Wirtschaft verschiebt, von der traditionellen Fertigung hin zu Technologie, Verteidigung oder Gesundheit. Lesen Sie die Aufnahmen und Streichungen über die Jahre, und Sie verfolgen still diese Geschichte, weshalb der DAX von heute anders aussieht als der DAX von vor einem Jahrzehnt.

Ein praktischer Hinweis ergibt sich aus den Regeln. Weil der DAX jeden einzelnen Bestandteil bei 15 % deckelt und nach Zeitplan neu gewichtet, kann kein Unternehmen den Index zwischen den Überprüfungen unbemerkt beherrschen. Diese Obergrenze hält den DAX 40 zusammen mit der regelmäßigen Überprüfung breit diversifiziert, selbst wenn eine einzelne Aktie einen spektakulären Lauf erlebt.

Müssen Sie alle 40 Aktien kaufen, um den Index zu handeln?

Nein. 40 einzelne deutsche Aktien zu kaufen, um den Index nachzubilden, wäre langsam und teuer. Ein Index-CFD bildet den gesamten DAX 40 in einem einzigen Instrument ab. Eine Position gibt Ihnen ein Engagement in jedem Bestandteil zu seinem Indexgewicht, und Sie können long gehen, wenn Sie einen steigenden deutschen Markt erwarten, oder short, wenn Sie einen fallenden erwarten. Index-CFDs sind gehebelt, sodass eine kleinere Einlage eine größere Position steuert; Volity bietet einen Hebel von bis zu 1:500 je nach Instrument, und weil dieser Hebel Verluste ebenso verstärkt wie Gewinne, verlangt er eine disziplinierte Bemessung. Sie handeln den DAX über Volity MT, wo der deutsche Index je nach Ansicht als GER40 oder DE40 erscheint. Ein Konto zu eröffnen ist kostenlos, Sie können ab nur 1 $ einzahlen und ab 50 $ mit dem Handel beginnen, und die Ausführung ist CySEC-reguliert unter UBK Markets (Lizenz 186/12). Sie können Index-CFDs auf Volity handeln, neben Forex, Rohstoffen und Krypto in einem Konto, mit Margin und Finanzierung, die auf der Seite Gebühren und Kosten aufgeführt sind.

Falls die Ticker-Bezeichnungen Sie irritieren: GER40, DE40 und Germany 40 verweisen alle auf denselben Referenzindex, notiert aus dem einen zugrunde liegenden DAX. Der deutsche Kassamarkt läuft während der Frankfurter Handelszeiten auf Xetra und der CFD bildet diese Sitzung ab, sodass die Bezeichnung auf Ihrer Plattform nie ändert, was Sie tatsächlich handeln.

Häufig gestellte Fragen

Wie viele Unternehmen sind im DAX?

Der DAX umfasst 40 Unternehmen. Über den Großteil seiner Geschichte verfolgte er 30 und wuchs im September 2021 auf 40. Die 40 sind die größten, liquidesten Firmen an der Frankfurter Wertpapierbörse und machen zusammen rund 80 % des börsennotierten deutschen Marktwerts aus.

Was ist das größte Unternehmen im DAX 40?

Der Softwarekonzern SAP ist durchgängig das größte DAX-40-Mitglied nach Marktwert und Indexgewicht. Weil der Index jeden einzelnen Bestandteil bei 15 % deckelt, bleibt der Einfluss von SAP begrenzt, selbst wenn seine Marktkapitalisierung seine Gewichtung sonst höher treiben würde.

Was ist der Unterschied zwischen dem DAX 40 und dem CAC 40?

Beide umfassen 40 Unternehmen, doch der DAX 40 verfolgt deutsche Standardwerte, die zu Industrie, Autos und Software gewichtet sind, während die Unternehmen des CAC 40 französisch sind und zu Luxus, Konsum und Energie neigen. Der Leit-DAX schließt Dividenden ein; der Leit-CAC-40 nicht.

Kann ich die Unternehmen des DAX 40 als ein einziges Instrument handeln?

Ja. Ein Index-CFD bildet alle 40 Bestandteile in einer einzigen Position ab, sodass Sie ein Engagement im gesamten deutschen Markt erhalten, ohne einzelne Aktien zu kaufen. Auf Volity erscheint das Instrument als GER40 oder DE40 und wird über Volity MT gehandelt. Index-CFDs sind gehebelt und mit Risiko verbunden, also bemessen Sie die Positionen sorgfältig und ziehen Sie zuerst eine kostenlose Demo in Betracht.