Les entreprises du DAX 40 : ce que contient l’indice

Les entreprises du DAX 40 sont les 40 sociétés les plus grandes et les plus liquides de la Bourse de Francfort, de SAP et Siemens à Allianz, Airbus et Mercedes-Benz. Ensemble, elles représentent environ 80 % de la valeur de marché cotée allemande, répartie entre la technologie, l’industrie, l’automobile, la chimie, la pharmacie et la finance.

Que sont les entreprises du DAX 40 ?

Le DAX 40 est l’indice boursier phare de l’Allemagne, et ses composantes sont les grandes valeurs vedettes du pays. Les investisseurs suivent ces 40 entreprises à travers un seul chiffre, si bien que lorsque vous lisez que le DAX progresse, vous observez le mouvement combiné de ce panier. L’indice de référence a compté 30 membres pendant des décennies avant de passer à 40 en septembre 2021, élargissant sa portée vers la technologie et les grandes industrielles. Deutsche Börse détient l’indice et STOXX le calcule, et la composition est revue selon un calendrier fixe pour que la liste suive le rythme du marché. Si ce type d’instrument est nouveau pour vous, notre explication sur ce qu’est le trading d’indices couvre d’abord les bases.

Quelles entreprises font partie du DAX 40 ?

La composition évolue à mesure que les entreprises grandissent, se contractent ou sont rachetées, si bien que toute liste est un instantané dans le temps plutôt qu’un effectif permanent. Le tableau ci-dessous regroupe par secteur les composantes les plus connues pour montrer la forme de l’indice, d’après la liste officielle des composantes du DAX. Le logiciel domine, même si l’automobile, l’industrie, l’assurance et la chimie pèsent aussi réellement.

Comment une entreprise se qualifie-t-elle pour le DAX 40 ?

L’appartenance repose sur des règles, et ces règles se sont durcies après que l’effondrement d’un ancien membre a révélé les failles de l’ancien système. Cet épisode a poussé Deutsche Börse vers une série de réformes de l’indice, et aujourd’hui une entreprise doit franchir un ensemble défini d’obstacles pour rejoindre le DAX.

• Une cotation dans le segment Prime Standard de la Bourse de Francfort.
• Un flottant minimum de 10 %, afin qu’un nombre suffisant d’actions se négocient publiquement.
• Un résultat avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement positif dans ses deux rapports annuels les plus récents, un test de rentabilité ajouté lors de la réforme.
• Des rapports annuels audités et des états trimestriels remis à temps, avec une règle de sortie rapide pour les entreprises en retard.
• Une liquidité de négociation suffisante, classée principalement selon la capitalisation boursière ajustée du flottant.

STOXX revoit l’indice selon un calendrier fixe, en ajoutant les entreprises qui montent vers la zone d’accès et en retirant celles qui ne remplissent plus les conditions. C’est pourquoi la liste des composantes ne cesse d’évoluer : les valeurs performantes sont promues et les retardataires sortent.

Comment le DAX 40 est-il pondéré ?

Le DAX 40 est pondéré par capitalisation boursière ajustée du flottant, de sorte que les entreprises plus grandes et plus largement détenues comptent davantage que les plus petites. Pour empêcher un seul nom de dominer, l’indice applique un plafond de 15 % par composante. Ce plafond fait ses preuves en pratique, car le plus grand membre, le groupe de logiciels SAP, porterait sinon une part démesurée. Le DAX phare est en outre un indice de rendement total, ce qui signifie qu’il réinvestit les dividendes dans sa valeur. Cela le fait paraître plus fort sur le long terme que les indices en prix seul, ce qu’il faut garder à l’esprit chaque fois que vous alignez le graphique du DAX sur l’indice d’un autre pays.

Entreprises du DAX 40 contre entreprises du CAC 40 : comment se comparent-elles ?

Le DAX 40 allemand et le CAC 40 français sont les deux plus grands indices de référence nationaux de la zone euro, et ils sont faciles à confondre car tous deux comptent 40 entreprises. Leur caractère diffère. Les entreprises du CAC 40, cotées à Euronext Paris, penchent fortement vers le luxe, la consommation et l’énergie, avec des noms comme LVMH, Hermès, L’Oréal, TotalEnergies et Sanofi. Le DAX 40 penche vers l’industrie, l’automobile, la chimie et le logiciel. Les deux indices mesurent aussi les rendements différemment : selon les règles de l’indice publiées, le CAC 40 phare est un indice de rendement en prix, tandis que le DAX phare réinvestit les dividendes. Airbus est l’un des rares noms à figurer dans les deux.

À quelle fréquence le DAX 40 change-t-il ?

Le DAX 40 est revu selon un calendrier fixe, si bien que sa composition évolue à mesure que les entreprises grandissent ou s’effacent. STOXX mène des revues régulières, avec le principal remaniement fixé en septembre, et applique des règles d’entrée et de sortie rapides qui peuvent faire entrer ou sortir une entreprise plus tôt si sa taille change fortement. Une société qui grimpe dans le classement peut être promue dans l’indice, tandis qu’une autre qui se réduit, est rachetée ou enfreint les règles de reporting peut être retirée. Ces dernières années l’ont montré à l’œuvre, avec des valeurs de la défense et de l’industrie gagnant du poids à mesure que leur situation s’améliorait et d’anciens membres cédant la place. Reuters suit le même indice des valeurs vedettes allemandes sous le ticker .GDAXI.

Pour un trader, cette rotation importe moins qu’il n’y paraît, car vous négociez l’indice dans son ensemble plutôt que de parier sur le maintien d’un seul membre. Lorsqu’une entreprise est remplacée, le fournisseur de l’indice ajuste le panier et le diviseur pour que le changement ne crée pas de saut artificiel du niveau de l’indice. Ce que les remaniements révèlent, en revanche, c’est vers où se déplace le centre de gravité de l’économie allemande, de la manufacture traditionnelle vers la technologie, la défense ou la santé. Lisez les ajouts et les retraits au fil des ans et vous suivrez discrètement cette histoire, ce qui explique pourquoi le DAX d’aujourd’hui a un visage différent de celui d’il y a dix ans.

Une remarque pratique découle des règles. Comme le DAX plafonne toute composante à 15 % et rééquilibre selon le calendrier, aucune entreprise ne peut discrètement en venir à dominer l’indice entre deux revues. Ce plafond, associé à la revue régulière, maintient le DAX 40 largement diversifié même quand une seule valeur connaît une course spectaculaire.

Faut-il acheter les 40 actions pour négocier l’indice ?

Non. Acheter 40 actions allemandes séparément pour reproduire l’indice serait lent et coûteux. Un CFD sur indice suit l’ensemble du DAX 40 dans un seul instrument. Une position vous donne une exposition à chaque composante à sa pondération dans l’indice, et vous pouvez vous positionner à l’achat si vous anticipez une hausse du marché allemand ou à la vente si vous anticipez une baisse. Les CFD sur indices sont à effet de levier, de sorte qu’un dépôt plus faible contrôle une position plus grande ; Volity propose un effet de levier allant jusqu’à 1:500 selon l’instrument, et comme cet effet de levier amplifie les pertes autant que les gains, il exige un dimensionnement discipliné. Vous négociez le DAX sur Volity MT, où l’indice allemand apparaît comme GER40 ou DE40 selon la vue. Ouvrir un compte est gratuit, vous pouvez approvisionner à partir de seulement 1 $ et commencer à négocier à partir de 50 $, et l’exécution est réglementée par la CySEC sous UBK Markets (licence 186/12). Vous pouvez négocier des CFD sur indices sur Volity aux côtés du forex, des matières premières et des cryptos sur un seul compte, avec la marge et le financement détaillés sur la page frais et commissions.

Si les étiquettes des tickers vous égarent, GER40, DE40 et Germany 40 renvoient toutes au même indice de référence, coté à partir de l’unique DAX sous-jacent. Le marché au comptant allemand fonctionne sur Xetra pendant les heures de Francfort et le CFD suit cette séance, si bien que l’étiquette de votre plateforme ne change jamais ce que vous négociez réellement.

Foire aux questions

Combien d’entreprises composent le DAX ?

Le DAX compte 40 entreprises. Il en a suivi 30 pendant la majeure partie de son histoire et s’est élargi à 40 en septembre 2021. Les 40 sont les sociétés les plus grandes et les plus liquides de la Bourse de Francfort, représentant ensemble environ 80 % de la valeur de marché cotée allemande.

Quelle est la plus grande entreprise du DAX 40 ?

Le groupe de logiciels SAP est régulièrement le plus grand membre du DAX 40 par valeur de marché et par pondération dans l’indice. Comme l’indice plafonne toute composante à 15 %, l’influence de SAP reste limitée même lorsque sa capitalisation boursière pousserait sa pondération plus haut.

Quelle est la différence entre le DAX 40 et le CAC 40 ?

Tous deux comptent 40 entreprises, mais le DAX 40 suit des valeurs vedettes allemandes pondérées vers l’industrie, l’automobile et le logiciel, tandis que les entreprises du CAC 40 sont françaises et penchent vers le luxe, la consommation et l’énergie. Le DAX phare inclut les dividendes ; le CAC 40 phare, non.

Puis-je négocier les entreprises du DAX 40 comme un seul instrument ?

Oui. Un CFD sur indice suit les 40 composantes dans une seule position, ce qui vous donne une exposition à l’ensemble du marché allemand sans acheter d’actions individuelles. Sur Volity, l’instrument apparaît comme GER40 ou DE40 et se négocie sur Volity MT. Les CFD sur indices sont à effet de levier et comportent un risque, alors dimensionnez les positions avec soin et envisagez d’abord une démo gratuite.