Peter Lynch: Investieren Sie in das, was Sie kennen

Peter Lynch ist ein US-amerikanischer Investor, der von 1977 bis 1990 den Magellan Fund von Fidelity leitete, dabei im Schnitt rund 29 % pro Jahr erzielte und den Markt bequem schlug. Berühmt ist er für den Grundsatz, in das zu investieren, was man kennt, und dafür, gezeigt zu haben, dass gewöhnliche Anleger gute Aktien finden können, indem sie auf die Produkte und Unternehmen in ihrem Umfeld achten.

Dies ist ein bildungsorientiertes Porträt, keine Anlageberatung. Es erklärt, wer Peter Lynch ist, die Ideen, die ihn zu einem der erfolgreichsten Fondsmanager der Geschichte machten, die Bücher, die diese Ideen einem breiteren Publikum nahebrachten, und was ein moderner Trader ihnen weiterhin entnehmen kann.

Wer ist Peter Lynch?

Für alle, die fragen, wer Peter Lynch ist, lautet die kurze Antwort: Er ist der Fondsmanager, der den Maßstab für die Aktienauswahl mit gesundem Menschenverstand setzte. Geboren 1944, kam er als Praktikant zu Fidelity und übernahm 1977 den Magellan Fund von Fidelity. In den folgenden 13 Jahren ließ er ihn von etwa 18 Millionen Dollar an Vermögen auf rund 14 Milliarden anwachsen, bei einer durchschnittlichen jährlichen Rendite von etwa 29 %. Diese Bilanz, nahezu das Doppelte des breiten Marktes im selben Zeitraum, ist noch immer eine der besten, die je ein Manager eines Investmentfonds erzielt hat.

Er trat 1990 im Alter von 46 Jahren von Magellan zurück und ging auf dem Höhepunkt, statt ein weiteres Jahrzehnt hinterherzujagen. Er blieb als Mentor bei Fidelity und richtete den Großteil seiner Energie auf das Schreiben und die Philanthropie. Anzumerken ist, dass Peter Lynch ein häufiger Name ist, den auch andere Personen des öffentlichen Lebens im Sport und anderswo tragen; dieses Porträt handelt ausschließlich vom Investor und Autor von Fidelity.

Worin besteht die Philosophie, in das zu investieren, was man kennt?

Lynchs zentrale Idee ist, dass gewöhnliche Menschen vielversprechende Unternehmen im Alltag lange erkennen, bevor Wall-Street-Analysten über sie schreiben. Wenn Sie ein Geschäft bemerken, das stets gut besucht ist, ein Produkt, das plötzlich jeder besitzt, oder eine Dienstleistung, auf die Ihr Arbeitsplatz nicht verzichten kann, haben Sie einen Hinweis, der eine Recherche wert ist. Er nannte das Ihren Vorteil und argumentierte, dass ein neugieriger Kunde ein wachsendes Geschäft oft besser versteht als ein distanzierter Profi.

Die zweite Hälfte der Idee wird zu leicht vergessen. In das zu investieren, was man kennt, war nie ein Freibrief, eine Aktie nur zu kaufen, weil Ihnen die Marke gefällt. Vertrautheit ist nur der Ausgangspunkt. Von dort beginnt die eigentliche Arbeit: die Bilanzen lesen, verstehen, wie das Unternehmen tatsächlich Geld verdient, und die Story gut genug kennen, um sie in einem Satz zu erklären. Am intensivsten suchte Lynch nach dem Tenbagger, seinem Wort für eine Aktie, die sich verzehnfacht, und er akzeptierte, dass eine Handvoll großer Gewinner ein ganzes Portfolio tragen kann.

Was sind Peter Lynchs Aktienkategorien?

Lynch teilte Unternehmen in sechs Typen ein, damit er jedes nach den richtigen Maßstäben beurteilen und sinnvolle Erwartungen setzen konnte. Er machte außerdem das PEG-Ratio populär, das das Kurs-Gewinn-Verhältnis eines Unternehmens gegen seine Wachstumsrate abwägt, als schnelle Plausibilitätsprüfung, ob ein schnell wachsendes Unternehmen fair bewertet ist. Die weiter gefasste Gewohnheit, nur dann mehr zu zahlen, wenn das Wachstum es wirklich rechtfertigt, wird oft Wachstum zu einem vernünftigen Preis genannt.

Welche Bücher schrieb Peter Lynch?

In Lynchs Schriften begegnen die meisten Menschen seinen Ideen zum ersten Mal. Das wesentliche Buch von Peter Lynch ist One Up on Wall Street, erschienen 1989, das den Ansatz, in das zu investieren, was man kennt, in einfacher Sprache darlegt. Das Buch von Peter Lynch, One Up on Wall Street, taucht noch immer auf Leselisten für neue Anleger auf, vor allem, weil es den Fachjargon außen vor lässt.

• One Up on Wall Street (1989), der grundlegende Text darüber, wie man Ideen im Alltag findet und sie richtig recherchiert.
• Beating the Street (1993), eine Fortsetzung, die seine Magellan-Entscheidungen und seinen Prozess der Aktienauswahl ausführlicher durchgeht.
• Learn to Earn (1995), eine einsteigerfreundliche Einführung in die Grundlagen von Wirtschaft und Geldanlage, mitverfasst für jüngere Leser.

Zusammen machten diese Bücher von Peter Lynch die Methoden eines Profis zu etwas, dem ein Anfänger folgen konnte, was zu einem großen Teil erklärt, warum sein Name Jahrzehnte nach seinem Abschied von Magellan noch so stark gesucht wird. Einen Großteil desselben Denkens legte er in einem bekannten PBS-Frontline-Interview darüber dar, wie sich gewöhnliche Anleger behaupten können.

Wie hoch ist das Vermögen von Peter Lynch?

Das Vermögen von Peter Lynch wird üblicherweise auf mehrere Hundert Millionen Dollar geschätzt, aufgebaut aus seiner Fidelity-Karriere, Buchtantiemen und Jahren seiner eigenen langfristigen Geldanlage. Wie bei jeder Privatperson wird die genaue Zahl nicht offiziell veröffentlicht, sodass jede Zahl, die Sie sehen, eine Näherung ist. Bekannt ist er auch dafür, über die Lynch Foundation, die Bildungs-, Gesundheits- und Kulturzwecke unterstützt, sehr viel zu spenden.

Wie lassen sich Peter Lynchs Ideen im Vereinigten Königreich und heute anwenden?

Die Frage nach Peter Lynch und dem Vereinigten Königreich kommt auf, weil seine Beispiele amerikanisch sind, doch die Methode reist gut. Ein Kunde in Manchester oder Dublin bemerkt einen boomenden Einzelhändler oder ein unverzichtbares Produkt ebenso leicht wie einer in Boston. Der Grundsatz gilt überall: Gehen Sie von etwas aus, das Sie mit eigenen Augen gesehen haben, und überprüfen Sie es dann, indem Sie sich in die Bilanzen des Unternehmens vertiefen und prüfen, ob es echten Spielraum hat, gegenüber seinen Rivalen zu wachsen. Britische und internationale Anleger können seine Kategorien auf FTSE-, europäische oder globale Werte anwenden, ohne den Prozess im Geringsten zu ändern.

Ein moderner Vorbehalt ist wichtig. Lynch war ein langfristiger Anleger, der gute Unternehmen über Jahre hielt, was ein anderes Spiel ist als kurzfristiges Trading. Seine Recherchedisziplin ist universell, doch die Geduld hinter seinen Ergebnissen geht in einem schnellen Markt leicht verloren, und es lohnt sich, sie bewusst zu bewahren.

Was können Trader von Peter Lynch lernen?

Die am besten übertragbare Lehre von Lynch lautet, zu verstehen, was Sie traden. Kennen Sie das Geschäft, kennen Sie die Story, und seien Sie in der Lage, in einem Satz zu sagen, warum sich der Kurs bewegen sollte. Diese Klarheit ist es, die Sie davon abhält, dem Hype nachzujagen und in einem Rücksetzer in Panik zu geraten. Sie steht auch der Value-Tradition nahe; eines der bekannteren Zitate von Warren Buffett, investieren Sie nie in ein Geschäft, das Sie nicht verstehen können, bringt fast denselben Gedanken in weniger Worten auf den Punkt. Berufsverbände wie das CFA Institute verankern dieselbe Disziplin der Recherche zuerst in der Art, wie Analysten ausgebildet werden. Lynch teilt dieses Credo, zu verstehen, was man besitzt, mit dem Portfolio von Warren Buffett und führt es auf Benjamin Graham zurück, den Vater des Value Investing, während Charlie Munger dieselbe Idee der Qualität zuerst noch stärker vorantrieb.

Sie können diese Disziplin auf der Aktien-Trading-Plattform von Volity einsetzen, indem Sie ein Unternehmen recherchieren, das Sie wirklich verstehen, und es als CFD long oder short auf der Volity-MT-Plattform traden, mit einem kostenlosen Demokonto, auf dem Sie zuerst üben. Aktien als CFDs zu traden ist gehebelt, mit einem Hebel von bis zu 1:500 je nach Produkt, sodass sich eine Position schnell für oder gegen Sie bewegen kann; die FCA behandelt gehebelte Produkte wie diese als hochriskante Investments. Weil Volity Aktien, Indizes und das Krypto-Trading in einem Konto vereint, können Sie dieselbe Regel, zu wissen, was man besitzt, über jeden Markt hinweg anwenden, den Sie verfolgen, statt sich zu verzetteln. Falls Sie neu darin sind, deckt der Trading-Bildungsbereich von Volity die Recherchegrundlagen ab, auf denen Lynch bestand.

Der Einstieg ist bewusst leicht gehalten. Sie können ein Volity-Konto für 0 $ eröffnen, auf dem kostenlosen Demokonto üben, ab 1 $ investieren und ab 1 $ mit dem Trading beginnen. Die Handelsausführung von Volity wird von der CySEC unter UBK Markets, Lizenz 186/12, reguliert, wobei Kundengelder auf getrennten Konten gehalten werden.

Häufig gestellte Fragen

Wer ist Peter Lynch?

Peter Lynch ist der US-amerikanische Investor, der von 1977 bis 1990 den Magellan Fund von Fidelity verwaltete und im Schnitt etwa 29 % pro Jahr erzielte. Bekannt ist er vor allem für die Philosophie, in das zu investieren, was man kennt, und für sein Buch One Up on Wall Street. Den Namen teilen auch andere Personen des öffentlichen Lebens, doch in der Geldanlage bezeichnet er den Fondsmanager und Autor von Fidelity.

Was ist ein Tenbagger?

Ein Tenbagger ist Peter Lynchs Begriff für eine Aktie, die auf das Zehnfache ihres Kaufpreises steigt. Er argumentierte, dass man nur einige wenige braucht, um ein Portfolio zu verwandeln, weshalb er schnell wachsende, früh erwischte Unternehmen so schätzte, solange das zugrunde liegende Geschäft das Wachstum wirklich rechtfertigte.

Was ist Peter Lynchs bekanntestes Buch?

One Up on Wall Street, erschienen 1989, ist das bekannteste Buch von Peter Lynch und die klarste Darlegung seines Ansatzes. Beating the Street und Learn to Earn sind seine weiteren Haupttitel, und alle drei werden Einsteigern häufig empfohlen.

Hat Peter Lynch Warren Buffett geschlagen?

Sie sind nicht direkt vergleichbar, denn Lynch führte 13 Jahre lang einen Investmentfonds, während Buffett bei Berkshire Hathaway seit Jahrzehnten Kapital verzinst. Lynchs jährliche Rendite von rund 29 % während seiner Zeit bei Magellan ist eine der besten Fondsbilanzen, die dokumentiert sind, und seine Philosophie der Recherche zuerst überschneidet sich eng mit der Value-Disziplin hinter vielen bekannten Zitaten von Warren Buffett.