Peter Lynch : investissez dans ce que vous connaissez

Peter Lynch est un investisseur américain qui a dirigé le Magellan Fund de Fidelity de 1977 à 1990, avec une moyenne d’environ 29 % par an et en battant confortablement le marché. Il est célèbre pour le principe « investir dans ce que vous connaissez » et pour avoir montré que les investisseurs ordinaires peuvent trouver de bonnes actions en prêtant attention aux produits et aux entreprises qui les entourent.

Ceci est un portrait pédagogique, pas un conseil en investissement. Il explique qui est Peter Lynch, les idées qui ont fait de lui l’un des gérants de fonds les plus performants de l’histoire, les livres qui ont porté ces idées auprès d’un public plus large et ce qu’un trader moderne peut encore en tirer.

Qui est Peter Lynch ?

Pour quiconque se demande qui est Peter Lynch, la réponse courte est qu’il est le gérant de fonds qui a établi la référence en matière de sélection d’actions de bon sens. Né en 1944, il a rejoint Fidelity comme stagiaire et a repris le Magellan Fund de Fidelity en 1977. Au cours des 13 années suivantes, il l’a fait passer d’environ 18 millions de dollars d’actifs à quelque 14 milliards, avec un rendement annuel moyen d’environ 29 %. Ce palmarès, proche du double du marché large sur la même période, reste l’un des meilleurs qu’un gérant de fonds commun de placement ait jamais réalisés.

Il a quitté Magellan en 1990 à l’âge de 46 ans, se retirant au sommet plutôt que d’en poursuivre une décennie de plus. Il est resté chez Fidelity comme mentor et a consacré l’essentiel de son énergie à l’écriture et à la philanthropie. Il convient de noter que Peter Lynch est un nom courant que partagent d’autres personnalités publiques dans le sport et ailleurs ; ce portrait porte strictement sur l’investisseur et auteur de Fidelity.

En quoi consiste la philosophie « investir dans ce que vous connaissez » ?

L’idée centrale de Lynch est que les gens ordinaires repèrent des entreprises prometteuses dans la vie quotidienne bien avant que les analystes de Wall Street n’en parlent. Si vous remarquez un magasin toujours bondé, un produit que tout le monde possède soudainement ou un service dont votre lieu de travail ne peut plus se passer, vous tenez une piste qui vaut la peine d’être creusée. Il appelait cela votre avantage, et il soutenait qu’un client curieux comprend souvent une entreprise en croissance mieux qu’un professionnel distant.

La seconde moitié de l’idée s’oublie trop facilement. Investir dans ce que vous connaissez n’a jamais été une autorisation d’acheter une action juste parce que vous aimez la marque. La familiarité n’est que le point de départ. À partir de là commence le vrai travail : lire les comptes, comprendre comment l’entreprise gagne réellement de l’argent et connaître son histoire assez bien pour l’expliquer en une phrase. Lynch cherchait avant tout le tenbagger, son mot pour une action qui décuple, et il acceptait qu’une poignée de grandes gagnantes puisse porter tout un portefeuille.

Quelles sont les catégories d’actions de Peter Lynch ?

Lynch classait les entreprises en six types afin de pouvoir juger chacune selon ses propres critères et fixer des attentes raisonnables. Il a aussi popularisé le ratio PEG, qui met en balance le multiple cours/bénéfice d’une entreprise avec son taux de croissance, comme vérification rapide de la question de savoir si une entreprise à croissance rapide est correctement valorisée. L’habitude plus large de ne payer cher que lorsque la croissance le justifie vraiment est souvent appelée croissance à un prix raisonnable.

Quels livres Peter Lynch a-t-il écrits ?

C’est dans les écrits de Lynch que la plupart des gens rencontrent ses idées pour la première fois. Le livre essentiel de Peter Lynch est One Up on Wall Street, publié en 1989, qui expose l’approche « investir dans ce que vous connaissez » dans un langage simple. Le livre de Peter Lynch One Up on Wall Street figure encore sur les listes de lecture des nouveaux investisseurs, surtout parce qu’il évite le jargon.

• One Up on Wall Street (1989), le texte fondateur sur la manière de trouver des idées dans la vie quotidienne et de les étudier correctement.
• Beating the Street (1993), une suite qui détaille davantage ses décisions chez Magellan et son processus de sélection d’actions.
• Learn to Earn (1995), une introduction accessible aux bases de l’entreprise et de l’investissement, coécrite pour un lectorat plus jeune.

Ensemble, ces livres de Peter Lynch ont transformé les méthodes d’un professionnel en quelque chose qu’un débutant pouvait suivre, ce qui explique en grande partie pourquoi son nom reste autant recherché des décennies après son départ de Magellan. Il a exposé une bonne partie de cette même réflexion dans un célèbre entretien de PBS Frontline sur la façon dont les investisseurs ordinaires peuvent tirer leur épingle du jeu.

Quelle est la fortune de Peter Lynch ?

La fortune de Peter Lynch est couramment estimée à plusieurs centaines de millions de dollars, bâtie sur sa carrière chez Fidelity, les droits d’auteur de ses livres et des années de son propre investissement à long terme. Comme pour tout particulier, le chiffre exact n’est pas publié officiellement, si bien que tout montant que vous voyez est une approximation. Il est aussi bien connu pour donner beaucoup à travers la Lynch Foundation, qui soutient des causes éducatives, sanitaires et culturelles.

Comment les idées de Peter Lynch s’appliquent-elles au Royaume-Uni et aujourd’hui ?

La question de Peter Lynch et du Royaume-Uni revient parce que ses exemples sont américains, or la méthode voyage bien. Un client à Manchester ou à Dublin remarque un détaillant en plein essor ou un produit incontournable aussi facilement qu’un client à Boston. Le principe tient partout : partez de quelque chose que vous avez vu de vos propres yeux, puis vérifiez-le en fouillant les comptes de l’entreprise et en examinant si elle a une réelle marge de croissance face à ses concurrents. Les investisseurs britanniques et internationaux peuvent appliquer ses catégories à des valeurs du FTSE, européennes ou mondiales sans changer le processus le moins du monde.

Une réserve moderne compte. Lynch était un investisseur de long terme qui conservait de bonnes entreprises pendant des années, ce qui est un jeu différent du trading de court terme. Sa discipline de recherche est universelle, mais la patience derrière ses résultats est facile à perdre dans un marché rapide, et il vaut la peine de la préserver délibérément.

Que peuvent apprendre les traders de Peter Lynch ?

La leçon la plus transposable de Lynch est de comprendre ce que vous tradez. Connaissez l’entreprise, connaissez son histoire et soyez capable de dire en une phrase pourquoi le cours devrait bouger. C’est cette clarté qui vous empêche de courir après le battage et de paniquer dans un creux. Elle est aussi proche de la tradition de la valeur ; l’une des citations les plus connues de Warren Buffett, n’investissez jamais dans une entreprise que vous ne pouvez pas comprendre, exprime presque la même idée en moins de mots. Des organismes professionnels comme le CFA Institute intègrent cette même discipline de la recherche d’abord dans la formation des analystes. Lynch partage ce credo du « comprenez ce que vous détenez » avec le portefeuille de Warren Buffett et le fait remonter à Benjamin Graham, le père de l’investissement dans la valeur, tandis que Charlie Munger a poussé encore plus loin cette même idée de la qualité avant tout.

Vous pouvez mettre cette discipline en pratique sur la plateforme de trading d’actions de Volity, en étudiant une entreprise que vous comprenez vraiment et en la tradant sous forme de CFD, à l’achat ou à la vente, sur la plateforme Volity MT, avec un compte démo gratuit pour vous entraîner d’abord. Trader des actions sous forme de CFD comporte un effet de levier, avec un levier pouvant aller jusqu’à 1:500 selon le produit, de sorte qu’une position peut évoluer en votre faveur ou contre vous rapidement ; la FCA considère les produits à effet de levier de ce type comme des investissements à haut risque. Parce que Volity réunit les actions, les indices et le trading de cryptomonnaies dans un seul compte, vous pouvez appliquer la même règle du « comprenez ce que vous détenez » à chaque marché que vous suivez au lieu de vous disperser. Si vous débutez, le pôle de formation au trading de Volity couvre les bases de la recherche sur lesquelles Lynch insistait.

Se lancer est volontairement léger. Vous pouvez ouvrir un compte Volity pour 0 $, vous entraîner sur le compte démo gratuit, investir à partir de 1 $ et commencer à trader à partir de 1 $. L’exécution des opérations de Volity est réglementée par la CySEC sous UBK Markets, licence 186/12, les fonds des clients étant détenus sur des comptes ségrégués.

Questions fréquentes

Qui est Peter Lynch ?

Peter Lynch est l’investisseur américain qui a géré le Magellan Fund de Fidelity de 1977 à 1990 et a réalisé en moyenne environ 29 % par an. Il est surtout connu pour la philosophie « investir dans ce que vous connaissez » et pour son livre One Up on Wall Street. Le nom est partagé par d’autres personnalités publiques, mais dans l’investissement il désigne le gérant de fonds et auteur de Fidelity.

Qu’est-ce qu’un tenbagger ?

Un tenbagger est le terme de Peter Lynch pour une action qui atteint dix fois son prix d’achat. Il soutenait qu’il n’en faut que quelques-unes pour transformer un portefeuille, raison pour laquelle il prisait les entreprises à croissance rapide repérées tôt, tant que l’activité sous-jacente justifiait vraiment cette croissance.

Quel est le livre le plus connu de Peter Lynch ?

One Up on Wall Street, publié en 1989, est le livre le plus connu de Peter Lynch et l’exposé le plus clair de son approche. Beating the Street et Learn to Earn sont ses autres titres principaux, et les trois sont fréquemment recommandés à ceux qui débutent.

Peter Lynch a-t-il battu Warren Buffett ?

Ils ne sont pas directement comparables, car Lynch a dirigé un fonds commun de placement pendant 13 ans tandis que Buffett capitalise du capital depuis des décennies chez Berkshire Hathaway. Le rendement annuel de Lynch, d’environ 29 % pendant son mandat chez Magellan, est l’un des plus beaux palmarès de fonds recensés, et sa philosophie de la recherche d’abord recoupe étroitement la discipline de la valeur qui sous-tend beaucoup de citations connues de Warren Buffett.