Jesse Livermore: Trading-Regeln und zeitlose Lektionen

Jesse Livermore war ein US-amerikanischer Spekulant auf Aktien und Rohstoffe, der zu einem der berühmtesten Trader des frühen zwanzigsten Jahrhunderts wurde. Bekannt als Boy Plunger und später als der große Bär der Wall Street, machte und verlor er mehrere Vermögen, indem er den Kurs las und auf die Richtung des Marktes setzte, am berühmtesten durch Leerverkäufe in den Crashs von 1907 und 1929. Seine Methoden und seine hart erarbeiteten Regeln, festgehalten in zwei klassischen Büchern, prägen bis heute, wie Trader über Trend und Risiko denken.

Dies ist ein bildungsorientiertes Porträt einer historischen Figur, keine Anlageberatung. Es behandelt, wer Jesse Livermore war, die Trading-Regeln, nach denen er lebte, die Bücher, die mit seinem Namen verbunden sind, und was ein Trader überall bis heute aus seiner Laufbahn mitnehmen kann.

• Jesse Livermore lebte von 1877 bis 1940 und war einer der berühmtesten Börsenspekulanten der Geschichte, mit dem Spitznamen Boy Plunger.
• Er machte und verlor mehrere Vermögen, am berühmtesten verdiente er den Berichten zufolge 100 Millionen Dollar mit Leerverkäufen im Crash von 1929.
• Er ist das Vorbild für den Trader in „Reminiscences of a Stock Operator“ und schrieb später sein eigenes Handbuch, „How to Trade in Stocks“.
• Seine Kernregeln reisen bis heute über die Märkte: Handeln Sie mit dem Trend, begrenzen Sie Verluste schnell, stocken Sie Gewinnerpositionen auf und warten Sie auf den richtigen Moment.

Wer war Jesse Livermore?

Jesse Lauriston Livermore wurde 1877 in Shrewsbury, Massachusetts, geboren und begann mit vierzehn als Kurstafeljunge in einem Maklerhaus in Boston zu arbeiten, wo er für ein paar Dollar die Woche Aktienkurse mit Kreide anschrieb. Weil er diese Zahlen den ganzen Tag lang wandern sah, begann er, Muster im Verhalten der Kurse zu erkennen, und setzte darauf in den Bucket Shops, informellen Wettstuben, in denen die Kunden auf die Kurs-Ticks wetteten, ohne die Aktien je zu besitzen. Er gewann so beständig, dass die meisten Bucket Shops in Boston ihn schließlich aussperrten, selbst nachdem er es mit falschen Namen versucht hatte, um weiterspielen zu können.

Er zog nach New York, um an den echten Börsen zu handeln. In den folgenden Jahrzehnten baute er enormen Reichtum auf und gab einen Großteil davon wieder ab, indem er 1908, 1915 und 1934 Insolvenz anmeldete. Die Laufbahn von Jesse Livermore wird noch immer studiert, weil er nach seiner eigenen Lesart des Marktes handelte und nicht nach Tipps, und weil er aufschrieb, was er lernte. Er starb 1940 in New York, nachdem er sich nach Jahren finanzieller Anspannung das Leben genommen hatte.

Was sind die Trading-Regeln von Jesse Livermore?

Die Trading-Regeln von Jesse Livermore entstanden aus teuren Fehlern statt aus der Theorie. Er glaubte, das größte Geld werde damit verdient, auf einer richtigen Position sitzen zu bleiben, während sich eine große Bewegung entfaltet, und dass die meisten Trader verloren, weil sie zu oft handelten und ihre Gewinner zu früh abschnitten. Sein Ansatz war eine frühe Form der Trendfolge: mit der Linie des geringsten Widerstands gehen, statt Hochs und Tiefs zu erraten.

Zwei davon wiegen für Anfänger am schwersten. Die erste ist die Disziplin bei Verlusten, derselbe Instinkt, der dahintersteht, wie moderne Trader die häufigsten Fehler beim Aktienhandel vermeiden. Die zweite ist Geduld: warten, bis sich ein Markt in Trendphase zu erkennen gibt, bevor man Größe einsetzt. Livermore hielt die Idee, in einen Gewinner hinein Pyramiding zu betreiben, für eines seiner besten Werkzeuge und eines der am leichtesten zu missbrauchenden, wenn der Trend dreht.

Was ist „Reminiscences of a Stock Operator“?

Reminiscences of a Stock Operator ist ein Buch aus dem Jahr 1923, geschrieben vom Finanzjournalisten Edwin Lefevre. Es begleitet einen Spekulanten namens Larry Livingston bei seinem Aufstieg von den Bucket Shops zu den großen Börsen, und es wird sehr weithin verstanden, dass Livingston ein kaum verhülltes Porträt Livermores selbst ist. Vieles davon liest sich, als erzähle Livermore seine eigene Geschichte.

Trader kehren weniger wegen konkreter Taktiken zu ihm zurück als wegen seines Bildes vom Temperament. Das Buch ist die Quelle von Sätzen, die noch immer auf Handelsparketten kursieren, etwa der Beobachtung, dass Geduld und Stillhalten und nicht kluges Nachdenken das große Geld einbrachten, und der Erinnerung, dass es an der Wall Street nichts Neues gibt, weil sich die menschliche Natur nicht ändert. Viele professionelle Investoren nennen es als das eine Buch, das sie einem Neuling in die Hand geben würden.

Was ist Jesse Livermores „How to Trade in Stocks“?

„How to Trade in Stocks“, 1940 erschienen, war Livermores eigener Versuch, seine Methode mit seinen eigenen Worten darzulegen. Wo „Reminiscences“ eine Erzählung ist, kommt dieses kurze Buch eher einem Arbeitshandbuch gleich. Es beschreibt seine Idee der Pivotpunkte, jener Kursniveaus, an denen sich eine Bewegung bestätigt und eine Position mit den Chancen zu Ihren Gunsten eingegangen werden kann, und es betont das Money-Management ebenso nachdrücklich wie jedes Einstiegssignal.

Das Buch besteht darauf, dass ein Trader sorgfältig Buch führt und die Erhaltung des Kapitals über jede einzelne Position stellt. Dieser Fokus auf die Absicherung nach unten ist der Grund, warum seine Schriften bequem neben modernem Risikomanagement und dem Einsatz einer Stop-Loss-Order stehen, um einen Verlust zu begrenzen, bevor er wächst. Livermore hatte die Kosten, diese Regel zu ignorieren, dreifach gelernt und schrieb das Handbuch, um anderen dieselben Lektionen zu ersparen.

Wie handelte Jesse Livermore die Panik von 1907 und den Crash von 1929?

Livermore machte sich einen Namen, indem er gegen den Markt wettete, während andere kauften. Während der Panik von 1907 brachten ihm seine großen Short-Positionen den Berichten zufolge an einem einzigen Tag rund eine Million Dollar ein. Der Finanzier J. P. Morgan, der daran arbeitete, die Börse zu stabilisieren, soll Livermore gebeten haben, die Leerverkäufe einzustellen, damit sich der Markt erholen konnte. Er willigte ein, profitierte dann erneut von der Erholung, und sein Vermögen erreichte rund drei Millionen Dollar.

Die Episode, die die meisten Menschen als Jesse Livermore 1929 in Erinnerung haben, kam zwei Jahrzehnte später. Als er die Warnsignale früh im Jahr las, baute er schwere Short-Positionen vor dem Wall-Street-Crash von 1929 auf, und nach weithin wiederholten Berichten ging er aus jenem Börsencrash mit etwa hundert Millionen Dollar hervor. Das besiegelte seinen Ruf als der große Bär der Wall Street. Dasselbe Können, das ihm erlaubte, über den Leerverkauf von einem fallenden Markt zu profitieren, machte seine Gewinne auch fragil, und das Vermögen hielt nicht.

Was können Trader heute von Jesse Livermore lernen?

Livermore arbeitete vor einem Jahrhundert an den amerikanischen Märkten, doch die Lektionen gehören keinem einzelnen Land. Gehen Sie mit dem Trend statt mit Ihrer Meinung darüber, und halten Sie Verluste klein, damit ein einziger schlechter Trade Ihr Konto nicht beenden kann. Geduld zählt ebenso, denn der Kurs sollte eine Bewegung bestätigen, bevor Sie sich darauf einlassen. Über sein ganzes Leben geschrieben steht die Warnung, dass einmal recht zu haben leicht ist und diszipliniert zu bleiben der schwere Teil. Livermore war der ursprüngliche Makro-Spekulant, und derselbe kühne, von oben nach unten gerichtete Instinkt prägte später George Soros und Stanley Druckenmiller, während der konträre Nerv erneut bei Michael Burry auftaucht.

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Der Einstieg ist bewusst niedrigschwellig. Sie können ein Volity-Konto für 0 $ eröffnen, ab 1 $ investieren und ab 1 $ mit dem Trading beginnen. Die Handelsausführung von Volity ist von der CySEC über UBK Markets reguliert, Lizenz 186/12, wobei Kundengelder auf getrennten Konten gehalten werden.

Häufig gestellte Fragen zu Jesse Livermore

Wer war Jesse Livermore?

Jesse Livermore war ein US-amerikanischer Spekulant auf Aktien und Rohstoffe, der von 1877 bis 1940 lebte und zu einem der berühmtesten Trader seiner Zeit wurde, mit den Spitznamen Boy Plunger und der große Bär der Wall Street. Er begann als Teenager in den Bucket Shops von Boston, machte und verlor mehrere Vermögen und ist vor allem für Leerverkäufe in den Paniken von 1907 und 1929 bekannt.

Was sind die wichtigsten Trading-Regeln von Jesse Livermore?

Seine bekanntesten Regeln sind, mit dem vorherrschenden Trend zu handeln, Verluste schnell zu begrenzen und zugleich Gewinne laufen zu lassen, eine Position nur aufzustocken, während sie sich als richtig erweist, und auf einen Pivotpunkt zu warten, an dem der Kurs die Bewegung bestätigt, bevor man sich festlegt. All dem liegen Geduld und eine strenge Risikokontrolle zugrunde, die er durch wiederholte Insolvenzen schmerzhaft lernte.

Handelt „Reminiscences of a Stock Operator“ von Jesse Livermore?

Ja, in allem außer dem Namen. „Reminiscences of a Stock Operator“, 1923 von Edwin Lefevre geschrieben, begleitet einen Spekulanten namens Larry Livingston, der sehr weithin als auf Livermore beruhend verstanden wird. Das Buch wird oft als eines der besten überhaupt zur Trading-Psychologie empfohlen, und viele seiner Sätze werden bis heute zitiert.

Wie viel verdiente Jesse Livermore im Crash von 1929?

Nach weithin wiederholten Berichten verdiente Livermore rund hundert Millionen Dollar, indem er große Short-Positionen durch den Wall-Street-Crash von 1929 hielt, eine gewaltige Summe für die damalige Zeit. Ein Großteil dieses Vermögens ging später verloren, und er meldete 1934 erneut Insolvenz an, eine Erinnerung daran, dass selbst ein legendärer Gewinn keinen dauerhaften Erfolg garantiert.