Invertir en productos financieros conlleva riesgos. Las pérdidas pueden superar el valor de su inversión inicial.
Respuesta rápida
El trading cripto con margen usa capital prestado garantizado por una garantía depositada para amplificar el tamaño de la posición. El margen inicial abre la posición; el margen de mantenimiento la mantiene abierta. Caer por debajo del mantenimiento activa la liquidación, donde el exchange cierra automáticamente las posiciones para proteger al prestamista. Las cascadas de liquidación son lo letal: grandes posiciones se cierran, empujan el precio más lejos, activan más liquidaciones. El apalancamiento cripto minorista en la UE está limitado a 1:2.
El trading cripto con margen funciona sobre tres números. El margen inicial es el efectivo que deposita para abrir. El margen de mantenimiento es el suelo de capital que mantiene viva la operación. El precio de liquidación es el nivel al que el bróker cierra la posición para impedir más pérdidas. Acierte esos tres en la entrada y la operación se gestiona sola; fállelos y es la operación la que lo gestiona a usted.
¿Cómo funciona el margen inicial?
El margen inicial lo fija el límite de apalancamiento del activo. Para la cripto minorista en el EEE, la ESMA fija el límite en 1:2, así que el margen inicial es el 50 % del nocional. Una posición BTC de 10.000 $ requiere 5.000 $ de efectivo. La plataforma reserva esos 5.000 $ de su saldo libre en el momento en que la orden se ejecuta.
¿Cómo funciona el margen de mantenimiento?
El margen de mantenimiento es el porcentaje del nocional por encima del cual su capital debe mantenerse para conservar la posición abierta. Para la cripto minorista en una plataforma típica, es en torno al 25 % del nocional, aunque la cifra exacta se fija por símbolo y por regulador. El propósito del margen de mantenimiento es darle al bróker suficiente colchón para cerrar la posición antes de que entre en capital negativo, especialmente en movimientos rápidos donde el siguiente tick de precio puede estar a un 1 a 2 % del último.
Ejemplo concreto. BTC largo a 60.000 $, nocional 10.000 $, margen inicial 5.000 $, margen de mantenimiento 25 % (= suelo de capital de 2.500 $). Si el BTC cae un 25 % a 45.000 $, la pérdida no realizada es de 2.500 $ y el capital queda en 2.500 $. Está en la línea de llamada de margen.
¿Qué es una llamada de margen?
Una llamada de margen es el aviso del bróker de que su capital ha tocado el umbral de mantenimiento y la posición corre ahora el riesgo de cerrarse. En una plataforma regulada normalmente ve:
- Aviso suave. Una alerta en la plataforma de que el margen de mantenimiento se aproxima.
- Llamada de margen. Capital en o por debajo del mantenimiento. Se le pide añadir fondos o reducir la exposición.
- Stop-out / liquidación. Capital por debajo del umbral de liquidación. La plataforma empieza a cerrar posiciones automáticamente, la mayor pérdida primero.
En las cuentas minoristas con protección contra saldo negativo, no puede perder más que el efectivo depositado, incluso si el siguiente tick hace un gap a través del nivel de stop-out.
¿Cómo se calcula el precio de liquidación?
La fórmula simple para un largo, ignorando comisiones y financiación:
Precio de liquidación = Precio de entrada * (1 – (Margen inicial – Margen de mantenimiento) / Nocional)
Para un BTC largo a 60.000 $, nocional 10.000 $, margen inicial 5.000 $, margen de mantenimiento 2.500 $: precio de liquidación = 60.000 $ * (1 – 2.500 $/10.000 $) = 60.000 $ * 0,75 = 45.000 $. Una caída del 25 % y la posición desaparece. Estrecho, por diseño, porque el límite del apalancamiento minorista es 1:2.
¿Qué cambia el precio de liquidación tras la entrada?
- Añadir margen. Aportar efectivo amplía el colchón y aleja la liquidación.
- Reducir el tamaño de posición. Cerrar una parte del contrato reduce el nocional y libera margen.
- Financiación nocturna. Cada día, la financiación se debita del capital. Una posición mantenida mucho tiempo deriva más cerca de la liquidación incluso si el precio está plano.
- P&L realizado en otras posiciones. En una cuenta cross-margin, los beneficios en otro lugar elevan el colchón; las pérdidas en otro lugar lo reducen.
Cross margin vs margen aislado
Dos modelos de cuenta:
- Aislado. Cada posición tiene su propio margen dedicado. Una explosión en una operación no toca a las demás. Lo mejor mientras aprende.
- Cross. Todas las posiciones comparten el pool de margen de la cuenta. Eficiente en capital y la única forma de gestionar limpiamente una cobertura de cartera. También la vía por la que una sola posición mal gestionada puede vaciar el capital que financiaba una ganadora.
Lo que sale mal
- Ignorancia del mantenimiento. Los traders vigilan el margen inicial en la entrada y nunca miran el mantenimiento hasta que reciben la alerta. Para entonces, la elección es mala o peor.
- Deriva de la financiación. Una posición mantenida dos semanas acumula financiación que acerca discretamente el precio de liquidación al actual. Revise a diario.
- Suposición del cross-margin. «Tengo 20.000 $ en la cuenta, la posición puede caer mucho.» Sí, pero otras posiciones también comparten ese pool. Haga las cuentas con la peor combinación, no la mejor.
- Reflejo de recarga. Añadir margen a una posición perdedora para alejar la liquidación. Eso es promediar a la baja con pasos extra. Corte, no alimente.
El trading cripto con margen en Volity
Volity ofrece exposición a CFD cripto sobre más de 20 monedas. El apalancamiento minorista está limitado a 1:2 (ESMA). Los clientes profesionales a petición pueden acceder a un apalancamiento mayor sujeto a una evaluación de idoneidad MiFID II. La protección contra saldo negativo se aplica en las cuentas minoristas. Los clientes minoristas elegibles de UBK Markets están cubiertos por el Fondo Chipriota de Compensación de Inversores hasta 20.000 EUR por cliente por firma. La ejecución corre a cargo de UBK Markets Ltd (CySEC 186/12).
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