Cómo funciona
Cuando una posición apalancada se mueve contra el trader, el capital de la cuenta cae. Los brokers calculan el nivel de margen continuamente: capital dividido entre margen usado × 100. Cuando esto baja del umbral de margin call del broker (comúnmente 100 por ciento para retail, más bajo para institucional), el broker notifica al trader y exige acción. Si el capital sigue cayendo al nivel de stop-out (comúnmente 50 por ciento), el broker cierra automáticamente posiciones empezando por la más perdedora hasta que la cuenta vuelva por encima del umbral.
Ejemplo
Un trader tiene 10.000 $ de capital y abre una posición que requiere 2.000 $ de margen. El nivel de margen empieza al 500 por ciento. La posición pierde 7.500 $: el capital cae a 2.500 $, el nivel de margen al 125 por ciento. Por debajo del 100 por ciento (capital por debajo del margen usado) dispara margin call. En el stop-out (capital = 1.000 $, nivel de margen 50 por ciento), el broker cierra la posición automáticamente al precio que dé el mercado, fijando la pérdida. El trader no puede recuperarse de un stop-out esperando a que el precio se invierta; la posición se fue.
Por qué importa
Los margin calls son como revientan las cuentas apalancadas. Un movimiento adverso del 2 por ciento a apalancamiento 50:1 equivale al 100 por ciento de pérdida de cuenta; el stop-out fuerza la realización antes de que la recuperación sea posible. Defensa: dimensiona posiciones para que el peor movimiento plausible lleve el nivel de margen no más bajo del 200 por ciento. Nunca añadas a una posición apalancada perdedora para evitar margin call sin cambio explícito de tesis; eso simplemente agranda la pérdida eventual. Los brokers regulados bajo reglas ESMA aplican protección de saldo negativo, pero gaps extremos pueden saltársela.
