Comment ça fonctionne
Quand une position leveragée évolue contre le trader, l’équité du compte baisse. Les brokers calculent le niveau de marge en continu : équité divisée par marge utilisée × 100. Quand cela tombe sous le seuil d’appel de marge du broker (couramment 100 pour cent pour le retail, plus bas pour l’institutionnel), le broker notifie le trader et exige action. Si l’équité continue à tomber jusqu’au niveau de stop-out (couramment 50 pour cent), le broker ferme automatiquement les positions en commençant par la plus perdante jusqu’à ce que le compte repasse au-dessus du seuil.
Exemple
Un trader a 10 000 $ d’équité et ouvre une position exigeant 2 000 $ de marge. Le niveau de marge démarre à 500 pour cent. La position perd 7 500 $ : l’équité tombe à 2 500 $, le niveau de marge à 125 pour cent. Sous 100 pour cent (équité sous marge utilisée) déclenche l’appel de marge. Au stop-out (équité = 1 000 $, niveau de marge 50 pour cent), le broker ferme la position automatiquement au prix que le marché donne, verrouillant la perte. Le trader ne peut pas récupérer d’un stop-out en attendant que le prix s’inverse ; la position est partie.
Pourquoi c’est important
Les appels de marge sont la façon dont les comptes leveragés explosent. Un mouvement adverse de 2 pour cent au levier 50:1 équivaut à 100 pour cent de perte du compte ; le stop-out force la réalisation avant que la récupération soit possible. Défense : dimensionnez les positions pour que le pire mouvement plausible ramène le niveau de marge pas plus bas que 200 pour cent. N’ajoutez jamais à une position leveragée perdante pour éviter l’appel de marge sans changement explicite de thèse ; cela élargit simplement la perte éventuelle. Les brokers régulés sous les règles ESMA appliquent la protection contre solde négatif, mais des gaps extrêmes peuvent encore la contourner.
