El otoño caliente de las criptomonedas: bitcoin se estabiliza mientras el apalancamiento, los hackeos y la regulación transforman el mercado
11 de noviembre de 2026 – Bitcoin se mantuvo cerca de $74.000 tras otra sesión dura, pero la calma parecía frágil.
El informe de inflación de EE. UU. de octubre, más alto de lo esperado, sacudió pronto a los activos de riesgo. Mientras tanto, la desaceleración de las retiradas de los ETF dio a los castigados compradores de cripto un motivo modesto para seguir en el mercado.
La inflación redibuja el mapa de tipos
Los precios al consumo en EE. UU. subieron un 0,4 % en octubre, por encima del 0,3 % previsto por los economistas. Los precios subyacentes también aumentaron un 0,3 %, por encima de las expectativas.
Las cifras reavivaron las apuestas por otra subida de tipos de la Reserva Federal (Fed). Los mercados sitúan ahora en torno al 90 % la probabilidad de un aumento de un cuarto de punto.
Bitcoin cayó inicialmente hasta unos $72.700 antes de recuperarse hasta una franja de $73.800 a $74.700. Ether cotizaba cerca de $2.060 y cayó con más fuerza.
Unos rendimientos más altos ofrecen a los inversores una alternativa real a los activos especulativos. Ese cambio pesa más cuando los operadores de cripto ya cargan con grandes posiciones financiadas con deuda.
Las liquidaciones superaron los $723 millones en las últimas 24 horas. Las posiciones largas representaron casi cuatro quintas partes de los cierres forzosos.
Los operadores de Ether absorbieron unos $259 millones de esas pérdidas. Las posiciones en Bitcoin sumaron otros $204 millones.
El patrón sugiere que los operadores se habían inclinado demasiado hacia un rebote. Cuando la inflación sorprendió, las plataformas de intercambio cerraron a toda velocidad las apuestas largas más concurridas.
El interés abierto en futuros perpetuos sigue siendo alto, mientras que las tasas de financiación aún favorecen las posiciones largas. Eso deja al mercado expuesto si Bitcoin vuelve a los mínimos de la semana pasada.
Las ventas de los ETF se moderan, sin llegar a ser positivas
Los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. registraron salidas netas de unos $95 millones el martes. Fue el cuarto día consecutivo de retiradas.
Aun así, el ritmo se redujo frente a los $201 millones del lunes. Los reembolsos también habían sido sustancialmente mayores a finales de la semana pasada.
Esa mejora no indica una nueva demanda institucional. Con todo, reduce una fuente inmediata de presión vendedora.
Los operadores quieren ver ahora que Bitcoin recupere los $75.000 sin una nueva cascada de liquidaciones. Una ruptura limpia por encima de ese nivel podría poner en apuros a los vendedores en corto.
Por el contrario, otro movimiento por debajo de $72.700 podría dejar al descubierto más posiciones largas apalancadas. El resultado podría ser una fuerte caída incluso sin grandes ventas al contado.
Los hackeos vuelven a poner el foco en los riesgos operativos
Las preocupaciones de seguridad añadieron una segunda capa de inquietud. Los investigadores vincularon la brecha sufrida por Binance en octubre con un grupo de hackers norcoreano.
El robo comunicado ascendió a $6.300 millones, lo que lo convertiría en el mayor golpe registrado en el sector cripto. El episodio centró la atención en el acceso de los empleados y los controles internos.
Según la información publicada, los atacantes comprometieron a un número limitado de empleados antes de moverse por la infraestructura de la plataforma. Las salvaguardas técnicas sirven de poco si los delincuentes capturan a las personas que las operan.
Los robos de criptomonedas desde 2021 han superado los $22.300 millones. Esa factura incluye ahora credenciales en la nube, páginas de phishing y dispositivos comprometidos del personal.
Initia confirmó su segunda brecha en menos de tres semanas. Una clave de Google Cloud comprometida expuso su entorno y las credenciales de sus desarrolladores.
El atacante provocó después retiradas fraudulentas en cinco rollups. Las pérdidas estimadas alcanzaron los $3,27 millones antes de que la red detuviera la actividad.
Across Protocol sufrió un fallo distinto cuando los atacantes secuestraron el dominio de su sitio web. Los visitantes fueron redirigidos a una página de phishing en lugar del servicio legítimo.
No se culpó a los contratos inteligentes de esa brecha. Aun así, las pérdidas en seis blockchains alcanzaron, según se informó, unos $350.000.
Los inversores necesitan cada vez más evaluar toda la cadena operativa. Un código auditado no puede proteger a un usuario que firma una transacción en un sitio web falso.
Wall Street sigue construyendo en plena ola de ventas
La debilidad de los precios no ha impedido que las instituciones amplíen la infraestructura cripto. Deutsche Bank ha lanzado servicios de custodia para Bitcoin, Ether y stablecoins.
El servicio podría ayudar a clientes regulados a mantener activos digitales dentro de sistemas administrativos conocidos. Es menos espectacular que el repunte de un token, pero importa.
Payward, la matriz de Kraken, también está incorporando a su plataforma más de 200 acciones del Reino Unido y de Europa en forma tokenizada. La oferta incluye valores vinculados al FTSE y al DAX.
Mientras tanto, la Depository Trust & Clearing Corporation está probando acciones tokenizadas como garantía utilizable. Una garantía negociable podría acortar los ciclos de liquidación y liberar capital atrapado.
Visa ha añadido Monad a su red de liquidación con stablecoins. Su ritmo anualizado de liquidación con stablecoins supera ya los $25.000 millones.
Goldman Sachs y Citi respaldan una empresa de stablecoins de $270 millones. Los bancos ven cada vez más los dólares digitales como infraestructura de pagos y no como una apuesta secundaria en cripto.
Los reguladores eligen caminos distintos
Rusia prevé permitir la negociación de criptomonedas en bolsa a partir del 22 de noviembre bajo normas del banco central. En Washington, la política sigue menos definida.
El exasesor Patrick Witt afirmó que el presidente Donald Trump sigue apoyando una reserva estratégica de Bitcoin. Su mecanismo de financiación y su estructura jurídica siguen sin estar claros.
El republicano de la Cámara de Representantes Tom Emmer se ha convertido en el número 2 del partido tras las derrotas en las elecciones de mitad de mandato. Su ascenso da a la industria cripto un aliado destacado.
Se espera que los demócratas presionen más en materia de protección del consumidor y supervisión del mercado. El debate gira ahora tanto en torno a la aplicación de la ley como a la innovación.
La actividad sancionadora de la SEC ha caído a su nivel más bajo en 35 años bajo la presidencia de Paul Atkins. Las sanciones también han disminuido.
Un entorno de supervisión más laxo puede atraer nuevas empresas. También puede poner a prueba si el efecto disuasorio se ha debilitado cuando los mercados se vuelven volátiles.
Lo que vigilan los operadores
- $75.000: Bitcoin necesita recuperar este nivel para debilitar el escenario bajista inmediato.
- $72.700: Una ruptura por debajo del mínimo reciente podría desencadenar otra ola de liquidaciones de posiciones largas.
- Flujos de los ETF: Unas salidas menores ayudan, pero unas entradas sostenidas ofrecerían una señal de demanda más sólida.
- Tasas de financiación: Una financiación persistentemente positiva muestra que los operadores siguen pagando por mantener posiciones largas apalancadas.
- Comunicaciones de seguridad: Los fallos de acceso en las plataformas de intercambio y los ataques a dominios pueden dañar los tokens sin ningún defecto en los contratos inteligentes.
El próximo movimiento de Bitcoin puede depender menos de una nueva narrativa que de la mecánica del mercado. Los compradores deben volver antes de que el apalancamiento encuentre otro motivo para deshacerse.
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