A los analistas y economistas aficionados les encanta dar la voz de alarma sobre una recesión inminente. A la Gran Recesión de la década de 2000 le siguió, una década más tarde, la recesión provocada por la COVID-19, una de las más breves de la historia. La reaparición de las recesiones ha renovado el interés de los inversores por asegurarse de perder lo menos posible si se produce una recesión.
Como inversor, lo habitual es mantener una parte de la cartera en metales preciosos como el oro. Esto proporciona una cobertura frente a las pérdidas que pueden sufrir las acciones durante una tendencia económica a la baja. Esto ha demostrado ser eficaz y sigue siéndolo, pero una nueva alternativa está desafiando este método tradicional de preservación del capital. El bitcoin está demostrando ser un activo interesante para los inversores, ya que lleva suficiente tiempo en el mercado como para haber ganado reconocimiento y apoyo, y se está utilizando de formas que parecen demostrar algunas tendencias.
Conclusiones Clave:
- El oro ha sido un activo que mantiene su valor durante largos periodos y se utiliza como cobertura frente a las caídas del mercado.
- El bitcoin es joven y no ha demostrado su eficacia como inversión, pero los especuladores de criptomonedas lo han utilizado con éxito para almacenar valor y protegerse contra las correcciones y las recesiones.
- Cuál es la mejor inversión depende de su tolerancia al riesgo, sus objetivos de inversión, su estrategia y la cantidad de capital que puede permitirse perder.
Bitcoin
El bitcoin se lanzó en 2009: la tecnología descentralizada marcó el comienzo de una nueva era en las finanzas y la inversión. Inicialmente, estas monedas digitales solo resultaban atractivas para unos pocos entusiastas. En 2010, los primeros especuladores descubrieron que los bitcoins que habían comprado anteriormente por fracciones de centavo habían subido a 0,09 dólares por bitcoin. Las granjas y los grupos de minería de bitcoins a gran escala se hicieron populares y surgieron las bolsas de criptomonedas.
Cuando la pandemia de COVID-19 comenzó a paralizar las economías de todo el mundo en 2020, los especuladores e inversores se dieron cuenta de que el valor del Bitcoin no caía al mismo ritmo que el de las acciones. Empezaron a invertir capital en él, los inversores institucionales siguieron buscando formas de crear instrumentos y fondos de inversión a partir de él, y su precio se disparó: en abril de 2021, el precio del bitcoin alcanzó unos 61 000 dólares y en noviembre alcanzó su máximo en Coinbase, con 69 000 dólares. Comenzó entonces un largo descenso y, tras un largo periodo de precios mucho más bajos, apodado «invierno criptográfico», su precio se disparó a más de 75 000 dólares el 14 de marzo de 2024, después de que la Comisión de Bolsa y Valores aprobará los ETF al contado de Bitcoin.
Oro
El oro suele comportarse bien durante las correcciones del mercado porque mantiene su valor; su precio se mantiene relativamente estable y tiende a subir cuando los inversores pasan de las acciones al oro si se avecina una recesión. Esto lo hace útil como cobertura —una inversión que se mueve en sentido contrario a otra— frente a las correcciones del mercado o las recesiones.
Durante la pandemia de COVID-19, no todos los inversores recurrieron al bitcoin; muchos siguieron estrategias tradicionales y pasaron al oro. Como resultado, el precio del oro se disparó desde poco menos de 1300 dólares a principios de 2019 hasta casi 2100 dólares a mediados de 2020.23 A lo largo de 2021, su precio bajó a medida que las economías se recuperaban lentamente, pero aún así se mantuvo por encima de los niveles previos a la recesión pandémica.
Diferencias clave
El oro ha dominado las economías y los mercados durante miles de años como medio de intercambio y reserva de riqueza. El bitcoin se lanzó en 2009 y solo logró un reconocimiento generalizado varios años después. Otras diferencias clave pueden dar pistas sobre cuál de los dos podría interesar incluir en su cartera.
| Aspecto | Bitcoin | Oro |
| Regulaciones | Depende del país | Algunas restricciones |
| Utilidad | El número de usos está creciendo | Se utiliza en muchos sectores y productos |
| Liquidez | Depende del mercado y del tipo de activo | Depende del mercado y del tipo de activo |
| Volatilidad | Comenzó 2021 en 32 782 dólares, subió hasta un máximo de 69 000 dólares, cerró el año en 46 306 dólares, cayó por debajo de los 20 000 dólares a finales de 2023 y luego alcanzó los 75 830 dólares en marzo de 2024. | Comenzó 2021 en 1943 $ la onza, cayó a un mínimo anual de 1683 $ y terminó el año en 1805 $. |
Regulación
El sistema establecido para el comercio, el pesaje y el seguimiento del oro es impecable. Es muy difícil de robar o falsificar, y además está muy regulado. En muchos países, no se puede cruzar la frontera con oro sin permiso reglamentario.5 Al invertir en oro, por lo general solo se puede comprar a distribuidores y corredores registrados; una advertencia es que solo se debe comprar oro físico si se puede almacenar de forma segura.
El bitcoin también es difícil de robar y falsificar, gracias a su sistema encriptado y descentralizado. Por lo general, su uso es legal en las fronteras de diferentes países, con algunas excepciones. Sin embargo, en muchos países aún no existe la infraestructura regulatoria que podría garantizar la seguridad de los usuarios; la naturaleza seudónima de las criptomonedas también dificulta su regulación.
Utilidad
El oro se ha utilizado históricamente en muchas aplicaciones: moneda, artículos de lujo, aplicaciones especializadas en odontología, electrónica y mucho más. Esta utilidad multifuncional le ha dado al oro la capacidad de mantener su valor cuando el valor de otros activos cae.
El bitcoin tiene una utilidad limitada. Actualmente solo se utiliza como moneda digital y como inversión especulativa. Sin embargo, está surgiendo una tecnología financiera cuyo concepto es utilizar las criptomonedas para transacciones financieras, denominada «finanzas descentralizadas». El bitcoin tiene utilidad en esta tecnología emergente como forma de préstamo, endeudamiento y posiblemente más. También tiene el potencial de participar en casi tantas aplicaciones como el oro, pero, siguiendo la misma línea de pensamiento, tiene el mismo potencial de convertirse en algo inútil y sin valor.
Liquidez
Una de las principales preocupaciones de los inversores que ven el bitcoin como un refugio es su liquidez. Las principales criptomonedas por capitalización de mercado son, en general, activos muy líquidos, ya que tienen mayores volúmenes de negociación y más capital invertido en ellas; las criptomonedas menos populares son mucho menos líquidas. Pero su liquidez tiene límites, dependiendo de la plataforma que se utilice.
Por ejemplo, si tuvieras varios cientos de bitcoins en Coinbase, te resultaría difícil liquidarlos si quisieras salir rápidamente de las criptomonedas, ya que las plataformas de intercambio como Coinbase solo permiten liquidar 100 000 dólares en criptomonedas al día.6 Si el precio del bitcoin es superior al límite diario permitido por tu plataforma de intercambio, solo podrás hacerlo en incrementos más pequeños. Si no tienes muchos bitcoins, puede que sea un activo mucho más líquido para ti. Además, si el mercado fluctúa mucho y muchos inversores empiezan a vender sus bitcoins, su precio bajará drásticamente como respuesta.
Volatilidad
Históricamente, el bitcoin ha demostrado estar sujeto al efecto de los medios de comunicación, la confianza de los inversores, las medidas reguladoras y el bombo publicitario. Las noticias del ámbito de las monedas digitales pueden provocar que los inversores entren en pánico y tomen decisiones rápidas, lo que hace que el precio del bitcoin suba o baje rápidamente. Esta volatilidad no es inherente al oro por las razones mencionadas anteriormente, lo que lo convierte quizás en un activo más seguro.
En los últimos años, se han lanzado varias criptomonedas alternativas que pretenden ofrecer más estabilidad que el bitcoin.7 Estas monedas se denominan «monedas estables» porque sus precios están vinculados a la moneda fiduciaria u otro activo estable. Por ejemplo, Tether está vinculado al valor del dólar estadounidense a través de reservas.
Lo que compres depende de tu perspectiva y tus preferencias.
En cuanto al precio de mercado, el bitcoin ha sido mucho más alto que el oro durante algún tiempo, pero es mucho más volátil. El oro tiene más casos de uso, mientras que el bitcoin se limita únicamente a instrumentos y servicios financieros. Si el bitcoin sustituirá al oro es un argumento subjetivo.
Es poco probable que todos los inversores sustituyan el oro por el bitcoin en sus estrategias. Lo más probable es que cada uno tenga un lugar en una cartera en función de las preferencias y la tolerancia al riesgo.
Conclusión
Que el bitcoin sea una mejor inversión que el oro depende de tus objetivos de inversión, tu gusto por la especulación, tu tolerancia al riesgo y cuánto capital puedes permitirte perder si el mercado cambia. Cada activo tiene ventajas e inconvenientes. Un asesor financiero puede ayudarte a crear objetivos de inversión y decidir si el bitcoin o el oro es mejor para ti.
