Le gaz naturel peut être un investissement rémunérateur pour un trader et difficile pour qui le détient à long terme, et la réponse honnête dépend de la raison pour laquelle vous voulez l’exposition et de la façon dont vous la détenez. La demande croît encore, portée par la production d’électricité, le chauffage et une nouvelle vague d’exportations de gaz naturel liquéfié, si bien que ce combustible a un vrai rôle pour des années encore. C’est aussi l’une des matières premières les plus volatiles du marché, elle ne verse aucun revenu, et les produits adossés à des contrats à terme vers lesquels la plupart se tournent peuvent éroder discrètement la valeur. Cet article est une information générale, pas un conseil personnalisé.
Le pour et le contre du gaz naturel, en bref
- Pour : une demande croissante des réseaux électriques, du chauffage et des exportations de GNL, un rôle de combustible de transition de la transition énergétique, et un revenu si vous détenez des actions des producteurs plutôt que le gaz lui-même.
- Contre : des variations de prix extrêmes et dictées par la météo, une forte érosion de roulement sur les fonds gaziers adossés à des contrats à terme, une dynamique de stockage qui peut retourner un marché sur une seule vague de froid, et aucun rendement sur la molécule.
- Trois voies courantes : les actions de producteurs de gaz, les fonds indiciels cotés sur le gaz naturel et les CFD sur le gaz sur les indices Henry Hub ou TTF néerlandais.
- Sur Volity, vous pouvez vous exposer au prix du gaz naturel sous forme de CFD depuis un seul compte, avec un effet de levier allant jusqu’à 1:500 selon l’instrument et sans gaz physique à stocker.
Le gaz naturel est-il un bon investissement en ce moment ?
Il n’y a pas de moment qui convienne à chaque investisseur, car le gaz est un marché saisonnier, dicté par la météo, plutôt qu’un actif que l’on achète et oublie. Les prix réagissent à la demande de chauffage en hiver, aux charges de climatisation en été qui s’appuient sur l’électricité au gaz, au niveau de remplissage du stockage et à toute perturbation de l’approvisionnement par gazoduc ou en GNL. La Banque mondiale suit ces cycles dans ses perspectives régulières, et le schéma change rarement : des mouvements brusques dans les deux sens et des prévisions qui peinent à suivre. Quiconque cite une prévision ferme du prix du gaz naturel fait une supposition ; le maximum qu’offre une source crédible est une direction de la demande, pas un prix cible.
Ce que vous pouvez décider, c’est si le gaz cadre avec votre plan et votre tolérance à la volatilité. Pour négocier des événements énergétiques ou couvrir une flambée hivernale sur vos propres factures, il a une place claire. Pour une capitalisation régulière, un large fonds énergie ou matières premières sert mieux que la matière première brute.
Quel est l’argument en faveur d’un investissement dans le gaz naturel ?
Le premier argument est une demande qui ne cesse de grimper. Même à mesure que les renouvelables se développent, l’Agence internationale de l’énergie décrit le gaz comme le combustible fossile à combustion plus propre qui remplace souvent le charbon et soutient l’éolien et le solaire, et beaucoup d’analystes le qualifient de combustible de transition de la transition énergétique. Le World Energy Outlook de l’AIE montre la demande de gaz qui tient avec les politiques actuelles, même si le tableau de long terme dépend de la vitesse à laquelle le monde s’électrifie.
Le deuxième pilier est la nouvelle capacité d’exportation. Une grande vague de gaz naturel liquéfié entre en service et ouvre une demande nouvelle pour les producteurs. Un moteur plus récent est l’électricité destinée à l’informatique : l’analyse Énergie et IA de l’AIE prévoit que la consommation d’électricité des centres de données double environ d’ici 2030 et désigne le gaz naturel comme la plus grande source unique de nouvel approvisionnement pour répondre à cette demande. Le dernier pilier est le revenu, mais pas issu du gaz lui-même : la molécule ne paie rien, mais les entreprises qui le forent, le transportent et l’exportent versent souvent des dividendes, si bien que les chercheurs de rendement se tournent vers les actions des producteurs. Si les dividendes vous sont nouveaux, notre guide sur l’investissement en dividendes pour les débutants explique comment ce revenu fonctionne.
Quels sont les risques d’un investissement dans le gaz naturel ?
La volatilité est en tête de liste. Le gaz figure parmi les grands marchés les plus volatils, capable de forts mouvements sur une seule prévision météo. Pendant la crise d’approvisionnement de 2022, le prix du TTF néerlandais a grimpé au-dessus de 300 € par mégawattheure, plusieurs fois son niveau normal, une flambée que l’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) a étudiée en détail. De tels mouvements coupent des deux côtés, si bien que la taille de la position compte ici plus que dans presque tout autre marché.
Le risque plus discret est l’érosion de roulement. Comme le gaz est cher à stocker, la plupart des fonds gaziers détiennent des contrats à terme et doivent vendre chaque contrat qui arrive à échéance pour en acheter un plus lointain. Quand les contrats plus lointains coûtent davantage, un schéma appelé contango, ce basculement répété crée un rendement de roulement négatif qui grignote les rendements même lorsque le prix au comptant est stable. Le gaz est parmi les matières premières les plus touchées par ce phénomène, et des produits adossés à des contrats à terme comme le United States Natural Gas Fund n’ont, de ce fait, capté qu’une fraction des mouvements de la matière première au fil des ans. Le stockage ajoute une autre couche, car un hiver doux peut laisser les cavités pleines et les prix mous. Et comme la matière première ne paie aucun intérêt, vous dépendez entièrement de la hausse du prix pour réaliser un profit.
Henry Hub contre TTF : quel prix du gaz naturel suivre ?
La plupart des prix du gaz que vous voyez cotent l’un de deux indices de référence. Le Henry Hub est la référence nord-américaine, nommée d’après un carrefour de gazoducs en Louisiane, valorisée en dollars par million d’unités thermiques britanniques et négociée sous forme de contrats à terme sur l’Intercontinental Exchange.
Le Title Transfer Facility néerlandais, ou TTF, est l’indice de référence de l’Europe, valorisé en euros par mégawattheure et lui aussi négocié sur ICE. Ses variations se répercutent sur les prix de l’électricité européenne et sur le coût de la vie en général, ce qui explique pourquoi les banques centrales comme la Banque d’Angleterre surveillent l’énergie de près. Comme l’explique Britannica, le gaz s’échange via plusieurs hubs régionaux, et l’écart entre le Henry Hub et le TTF reflète le coût du transport du GNL entre eux. Pour un investisseur hors Amérique du Nord, le TTF est généralement la référence la plus naturelle, et le Henry Hub celui à surveiller pour les nouvelles d’approvisionnement.
Comment investir dans le gaz naturel ?
Il existe trois grandes voies, chacune avec son propre compromis.
- Actions de producteurs de gaz. Acheter des actions d’entreprises qui forent, transportent ou exportent du gaz vous donne une participation dans l’entreprise, une part des dividendes qu’elles versent et un levier sur le prix du gaz. Vous assumez aussi le risque de l’entreprise, si bien qu’une action ne suit jamais la matière première exactement.
- ETF sur le gaz naturel. Un fonds indiciel coté sur le gaz regroupe l’exposition en un seul ticker, mais lisez d’abord la méthode : un fonds qui détient des contrats à terme porte l’érosion de roulement décrite plus haut, tandis qu’un fonds qui détient des actions de l’énergie se comporte davantage comme la Bourse. Notre explication sur la différence entre un ETF et un fonds indiciel est un bon point de départ.
- CFD sur le gaz. Un contrat sur différence suit le prix du gaz naturel sans que vous en possédiez. Vous pouvez vous positionner à l’achat ou à la vente, déposer une marge plutôt que la valeur totale et payer un spread plus le financement overnight sur les positions conservées au-delà du rollover quotidien.
Sur Volity, le gaz relève de la voie du CFD. Vous pouvez négocier le gaz naturel sous forme de CFD depuis le même compte Volity MT que vous utilisez pour le forex, les indices, le pétrole et le marché des matières premières plus large. Ouvrir un compte est gratuit, vous pouvez l’alimenter dès un dollar et commencer à trader dès cinquante. L’exécution s’effectue via UBK Markets, réglementée par la CySEC sous la licence 186/12. Un CFD vous donne une exposition au prix plutôt qu’une propriété, mieux adaptée aux transactions à court terme qu’à une détention longue.
Devrais-je investir dans le gaz naturel ?
Vous seul pouvez y répondre, et la version utile est combien de gaz, sous quelle forme et pour combien de temps. Beaucoup d’investisseurs traitent l’énergie comme une part modeste et réfléchie d’un plan plus large : assez pour profiter d’un hiver froid, pas au point qu’un mois doux gâche l’année. Le véhicule découle de votre horizon : les investisseurs de long terme qui veulent un revenu penchent vers les actions des producteurs ou un fonds choisi, tandis que les traders de plus court terme utilisent les CFD pour se positionner à l’achat ou à la vente. Le gaz n’est qu’une face du marché de l’énergie, il vaut donc la peine de le peser face à la question de savoir si le pétrole est un bon investissement, et face à des matières premières cycliques comme le cuivre et l’attrait de valeur refuge de l’or.
Quoi que vous choisissiez, traitez l’effet de levier avec respect. Les régulateurs le plafonnent pour de bonnes raisons : l’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) limite l’effet de levier des particuliers sur les CFD de matières premières à 10:1, et les études qu’elle a citées ont constaté que la plupart des comptes CFD de particuliers perdent de l’argent. La Financial Conduct Authority du Royaume-Uni fait le même constat sur les investissements à haut risque. Négociez avec un stop, dimensionnez à partir de votre propre risque plutôt que du maximum de la plateforme, et testez une idée sur un compte de démonstration gratuit avant d’engager de l’argent réel. Ceci est une information générale et non une recommandation d’achat ou de vente.
Questions fréquentes
Le gaz naturel est-il un bon investissement à long terme ?
Il peut l’être, mais rarement à travers le gaz lui-même. La matière première ne verse aucun revenu et les fonds à terme qui la suivent tendent à perdre de la valeur à cause de l’érosion de roulement, si bien que les investisseurs avec un horizon de plusieurs années préfèrent généralement les actions de producteurs versant des dividendes ou un fonds énergie diversifié. Ceci est une information générale et non un conseil personnalisé.
Comment les débutants investissent-ils dans le gaz naturel ?
La plupart des débutants commencent soit par des actions d’un producteur de gaz, soit par un fonds indiciel coté sur le gaz naturel, car les deux sont simples à acheter et à conserver. Les traders qui veulent agir sur les mouvements de prix utilisent des CFD sur le gaz sur l’indice Henry Hub ou TTF. Quelle que soit la voie choisie, commencez petit, apprenez le marché sur une démo et comprenez d’abord les coûts.
Pourquoi le gaz naturel est-il si volatil ?
Le gaz est difficile à stocker et la demande change vite avec la météo, si bien que de petits changements d’offre ou de température font fortement bouger le prix. Quand le stockage est bas face à une vague de froid, les prix peuvent flamber en quelques jours. C’est pourquoi les traders ici gardent des positions réduites et s’appuient sur des stops.
Devrais-je suivre le Henry Hub ou le TTF ?
Pour les investisseurs hors Amérique du Nord, l’indice TTF néerlandais est généralement la référence la plus naturelle car il valorise la plus grande partie du gaz négocié à travers l’Europe, tandis que le Henry Hub est le principal pour les nouvelles d’approvisionnement nord-américain. Sur Volity, vous pouvez vous exposer au gaz naturel via des CFD, si bien que le choix dépend du marché que vous suivez et de l’endroit où vous voyez la meilleure configuration.
