L’or peut être une position sensée à long terme, comme diversifiant et comme réserve de valeur, mais il ne vous rapporte rien tant que vous le détenez et son prix peut chuter fortement pendant des années entières. Sa place dans votre portefeuille dépend de votre horizon de temps, de ce que vous détenez par ailleurs et de la façon dont vous comptez le conserver. Ce guide expose honnêtement le pour et le contre, puis les principales façons de s’y exposer, y compris les CFD sur Volity.
Voici ce qui compte avant de décider.
- L’or ne produit aucun revenu, votre rendement dépend donc de la hausse du prix et de la tenue de l’or lorsque d’autres actifs peinent.
- Les banques centrales et les investisseurs à long terme ont porté la demande à des niveaux record en 2025, ce qui soutient l’argument mais dit peu de chose sur l’an prochain.
- Les coûts de détention sont réels : les lingots supportent le stockage et les écarts, les fonds facturent des frais et les CFD à effet de levier peuvent perdre de l’argent rapidement.
- Pour la plupart des gens, l’or fonctionne mieux comme une petite part d’un portefeuille plus large que comme le plat principal.
Pourquoi les gens achètent-ils de l’or ?
Les gens détiennent de l’or pour quelques raisons qui se recoupent. La plus ancienne est la sécurité. Quand les marchés paniquent, les investisseurs déplacent leur argent vers des actifs dont ils pensent qu’ils conserveront leur valeur, et l’or a un long historique de hausse, ou du moins de baisse moindre, lorsque les actions décrochent. Les recherches du London Stock Exchange Group décrivent l’or à la fois comme une valeur refuge et comme un actif stratégique de long terme, puisque son prix évolue souvent indépendamment des actions et des obligations.
L’or est aussi une couverture contre l’inflation et contre une monnaie qui s’affaiblit, car son offre croît lentement et il ne peut pas être imprimé. L’avantage pratique pour la plupart des investisseurs est la diversification. Avec une corrélation faible ou négative avec d’autres actifs, une allocation modeste peut réduire les amplitudes de tout un portefeuille, ce qui est l’argument que défend le World Gold Council pour détenir de l’or comme actif stratégique.
Les banques centrales ont elles aussi changé le tableau. Elles ont acheté environ 863 tonnes d’or en 2025, bien au-dessus de la moyenne de 2010 à 2021 d’environ 473 tonnes par an, en écartant leurs réserves du dollar, selon le World Gold Council. Ces achats officiels réguliers sont une grande raison pour laquelle les prix ont tenu bon, comme nous l’expliquons dans comment les banques centrales influencent les prix de l’or.
Quels sont les inconvénients d’un investissement dans l’or ?
L’inconvénient le plus clair est que l’or ne paie rien. Une action peut verser un dividende et une obligation paie un intérêt, tandis qu’un lingot d’or reste simplement là. Quand les taux d’intérêt sûrs sont élevés, détenir un actif sans rendement comporte un coût d’opportunité réel, parce que vous renoncez au revenu que vous pourriez gagner ailleurs, ce qui est l’une des raisons pour lesquelles l’or peut dériver quand les taux des banques centrales montent.
L’or est aussi plus volatil que beaucoup ne l’imaginent. Son prix a oscillé d’environ 17 % par an en moyenne sur les deux dernières décennies, un peu plus que les grandes capitalisations, et il a subi des baisses longues et profondes. State Street, qui gère l’un des plus grands fonds aurifères du monde, note dans son étude sur les idées reçues courantes au sujet de l’or que le métal a chuté d’environ 45 % depuis son pic de 1980 et a mis des années à se rétablir.
Viennent ensuite les coûts de détention. L’or physique doit être stocké et assuré, et les négociants prennent un écart entre les prix d’achat et de vente, si bien que vous démarrez légèrement en retrait. Les fonds facturent des frais annuels. Les produits à effet de levier comportent les plus grands risques de tous. La Financial Conduct Authority avertit que la plupart des comptes de particuliers négociant des contrats sur différence perdent de l’argent, et les régulateurs plafonnent pour cette raison l’effet de levier que les clients particuliers peuvent utiliser sur des matières premières comme l’or, comme le prévoient les règles de la FCA sur les CFD.
L’or est-il un bon investissement en ce moment ?
C’est la question la plus difficile à laquelle répondre honnêtement, car chronométrer l’or est ardu. Le métal a inscrit un record au-dessus de 5 500 $ l’once début 2026 après une hausse d’environ 65 % en 2025, sa meilleure année depuis 1979, portée par un investissement record et par la demande des banques centrales rapportée par le World Gold Council. Une telle envolée coupe des deux côtés. Les forces qui la sous-tendent, la diversification des réserves et les inquiétudes sur la dette publique, semblent structurelles plutôt que temporaires, ce que le Council examine dans ses perspectives 2026. Malgré tout, acheter juste après une forte envolée accroît le risque d’un repli, et les gains passés ne promettent jamais les gains futurs. Si le prix élevé est la seule raison qui vous attire, traitez cela comme un avertissement plutôt que comme un signal.
Que disent les prévisions de prix de l’or ?
Les prévisions des grandes banques donnent une idée de la fourchette, même si ce sont des opinions assorties de larges marges d’erreur, et non des objectifs sur lesquels négocier. J.P. Morgan a été parmi les plus optimistes, évoquant des chiffres proches de 6 300 $ l’once pour la fin 2026 dans ses recherches sur les prix de l’or, et plusieurs autres banques ont relevé leurs chiffres vers la barre des 6 000 $ après l’envolée de 2025, comme cela a été relayé sur l’ensemble du marché, tandis que d’autres ont réduit leurs objectifs quand les attentes de baisses de taux se sont estompées. Des analystes respectés divergent de plusieurs milliers de dollars, alors prenez chaque prévision, les plus optimistes comprises, comme un scénario parmi d’autres.
L’or est-il un bon investissement au Royaume-Uni ?
Pour les investisseurs du Royaume-Uni, un détail mérite d’être connu. Les pièces d’or d’investissement de The Royal Mint, comme les Britannia et les Sovereign, sont exonérées de l’impôt sur les plus-values parce qu’elles ont cours légal, si bien que tout profit réalisé sur elles est exonéré d’impôt, sans limite annuelle, comme The Royal Mint l’explique. Cette exonération repose sur leur statut de monnaie en livres selon le droit fiscal britannique, exposé dans le manuel des plus-values de HMRC. Les lingots et les pièces non britanniques comme les Krugerrand ne bénéficient pas du même traitement, si bien que la façon dont vous détenez l’or peut changer votre facture fiscale. L’or est en outre coté en dollars, donc si vous épargnez en livres ou en euros, les mouvements de change s’ajouteront à votre rendement ou en retrancheront, en plus du prix du métal. Rien de tout cela n’est un conseil fiscal, et les règles peuvent changer, alors vérifiez d’abord votre propre situation.
Comment pouvez-vous vous exposer à l’or ?
Il existe quelques voies pratiques pour des objectifs différents. L’or physique, ce sont des lingots et des pièces achetés auprès d’un négociant et conservés chez soi ou dans une chambre forte. Vous possédez le métal en propre, même si vous assumez le stockage, l’assurance et l’écart du négociant. La London Bullion Market Association fixe les normes de qualité que suivent la plupart des négociants réputés. Notre guide sur comment acheter de l’or couvre les étapes, et le choix entre métal et fonds est détaillé dans or physique contre fonds d’or.
Les fonds adossés à l’or détiennent des lingots pour vous et se négocient comme une action via un compte d’investissement. Ils sont bon marché et simples à acheter et à vendre, ce qui explique pourquoi les investisseurs y ont versé des sommes record en 2025, portant les encours à environ 4 025 tonnes selon le World Gold Council. Vous ne manipulez jamais le métal et ne payez qu’une petite commission annuelle.
La troisième voie est un contrat sur différence, qui suit le prix de l’or sans posséder aucun métal. Sur Volity, vous pouvez négocier l’or sous forme de CFD via la plateforme Volity MT, en vous positionnant à l’achat ou à la vente avec un effet de levier allant jusqu’à 1:500 selon le produit. Vous pouvez ouvrir un compte pour 0 $, investir dès 1 $ et passer votre premier trade dès 1 $, Volity opérant sous la licence CySEC 186/12 via UBK Markets. L’effet de levier amplifie autant les pertes que les gains, si bien qu’un CFD convient davantage au trading à court terme et à la couverture qu’à une réserve de valeur à conserver. Notre guide du trading de l’or va plus loin, et le trading de l’argent fonctionne de la même façon.
Alors, devrais-je investir dans l’or ?
Pour la plupart des gens, la réponse sensée est un oui modéré, comme petit diversifiant plutôt que comme position centrale. Une part d’or peut stabiliser un portefeuille quand les actions vacillent, et le tableau de la demande à long terme est porteur, mais elle ne devrait pas représenter l’essentiel de votre épargne, car elle ne verse aucun revenu et peut traverser de longues périodes creuses. Adaptez la façon de le détenir à votre objectif, en utilisant des pièces ou un fonds pour une couverture de long terme et un CFD pour du trading à plus court terme. Si vous comparez le complexe des métaux, il vaut la peine de peser si l’argent est un bon investissement, ainsi que le platine et le palladium, avant de vous arrêter sur l’or seul. Cet article est une information générale et non un conseil financier personnalisé, alors confrontez-le d’abord à votre propre situation.
Vous voulez voir comment l’or évolue avant de risquer de l’argent réel ? Ouvrez un compte de démonstration Volity gratuit et entraînez-vous d’abord avec des fonds virtuels.
Questions fréquentes
L’or est-il un placement sûr ?
On qualifie souvent l’or de valeur refuge parce qu’il tend à conserver sa valeur quand les actions et les monnaies baissent, mais sûr ne veut pas dire sans risque. Son prix est volatil et peut rester déprimé pendant des années, il protège donc un portefeuille en cas de crise mieux qu’il ne garantit un profit.
Quelle part d’un portefeuille faut-il consacrer à l’or ?
Il n’y a pas de chiffre unique et correct ; cela dépend de vos objectifs et de votre tolérance au risque. Beaucoup d’investisseurs de long terme détiennent une petite allocation, souvent de l’ordre de 5 à 10 %, comme diversifiant plutôt que comme position principale. Le but est de stabiliser les rendements, pas de miser le portefeuille sur un seul métal.
Peut-on perdre de l’argent en investissant dans l’or ?
Oui. L’or peut chuter fortement et rester bas pendant des années, et vous supportez des coûts comme les écarts du négociant, le stockage ou les frais de fonds. Avec des produits à effet de levier comme les CFD, le risque est plus élevé encore, car les pertes sont amplifiées et la plupart des traders particuliers perdent de l’argent.
Vaut-il mieux acheter de l’or physique ou un ETF sur l’or ?
Cela dépend de ce que vous voulez. L’or physique met le métal entre vos mains mais s’accompagne du stockage, de l’assurance et d’écarts plus larges, tandis qu’un fonds adossé à l’or est moins cher à négocier même si vous ne détenez jamais les lingots. Pour du trading actif plutôt que de la détention, un CFD suit le prix avec effet de levier et sans aucun métal.
