Le Bitcoin retrouve ses appuis tandis que la crypto entre dans une phase plus institutionnelle
Le passage du Bitcoin au-dessus de $86 000 a ramené un peu de confiance, mais le prix ne raconte qu’une partie de l’histoire.
L’argent institutionnel revient de manière sélective, tandis que les banques et les régulateurs bâtissent des infrastructures crypto plus encadrées.
Les ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis ont absorbé environ $102,7 millions le 1er octobre. Ce mouvement faisait suite à $148,7 millions de retraits la veille.
Avec le retour de ces flux en territoire positif, le Bitcoin a dépassé les $86 000, porté par des rachats de positions vendeuses et un appétit plus large pour les actifs risqués.
Les fonds Ethereum ont raconté une histoire moins réjouissante. Ils ont enregistré environ $55 millions de sorties, tandis que les produits liés à Solana subissaient eux aussi une pression vendeuse.
Ce décalage compte, car il montre que les institutionnels n’ont pas renoncé à leur exposition à la crypto. Ils préfèrent simplement le Bitcoin à des paris plus larges sur les jetons.
Le BTC doit désormais tenir la zone de $85 000 à $86 500 grâce à une véritable demande sur le marché au comptant. Faute de quoi, la hausse pourrait se révéler trop dépendante des traders qui ferment leurs positions baissières.
Le vol subi par Bitget aiguise le débat sur la sécurité
Le rebond du Bitcoin est intervenu alors que le secteur affrontait une nouvelle épreuve de sécurité d’ampleur. Chainalysis affirme avoir retracé en moins de dix minutes environ $387 millions dérobés à Bitget.
Son système d’IA aurait remplacé plus de 20 heures de rapprochement manuel sur les ponts inter-chaînes. La rapidité compte lorsque des fonds volés traversent plusieurs blockchains en quelques minutes.
L’intrusion du 24 septembre a donné lieu à 23 transferts au cours de ses trois premières heures. Chainalysis a relié 49,7 % des premiers retraits à Ethereum.
XRP en représentait 40,8 %, Zcash 7,6 % et Tron 1,8 %. Les fonds ont ensuite transité par des réseaux de liquidité et des services d’échange instantané.
Une analyse antérieure montrait qu’environ $269 millions avaient transité par THORChain en plusieurs milliers de transactions. Plusieurs jours plus tard, des portefeuilles liés à l’attaquant contrôlaient encore environ 3 386 Bitcoin.
Seuls quelque $840 000 auraient alors été gelés. Cet écart montre pourquoi les plateformes d’échange ont besoin d’équipes d’intervention plus rapides et d’une coordination plus étroite.
Les blockchains publiques peuvent aider les enquêteurs, même lorsque les criminels agissent vite. La transparence ne se traduit pas pour autant automatiquement par la récupération des actifs.
Washington esquisse un nouveau modèle de conservation
La Securities and Exchange Commission a proposé un cadre de conservation des cryptoactifs pour les conseillers en investissement et les fonds.
Le projet permettrait à certaines sociétés réglementées de détenir leurs propres clés privées, moyennant des garde-fous définis. Il reconnaîtrait aussi les sociétés fiduciaires agréées au niveau des États et d’autres dépositaires qualifiés.
Cela pourrait transformer la manière dont les grands investisseurs s’exposent à la crypto. Les fonds dépendent aujourd’hui fortement de dépositaires tiers ou de produits cotés en Bourse.
L’autoconservation réduit la dépendance à un seul prestataire externe. Elle fait toutefois peser directement sur l’institution la gestion des clés, la résilience opérationnelle et les contrôles internes.
La proposition entre désormais dans une période de consultation publique, si bien que sa forme définitive reste incertaine. La SEC traite néanmoins la conservation des cryptoactifs comme un problème opérationnel à part entière.
C’est une évolution notable par rapport à une approche qui traitait les actifs blockchain comme des variantes mal ajustées des titres financiers traditionnels.
Les banques mettent les stablecoins en service
Les projets de stablecoins dépassent aussi le stade des présentations léchées pour entrer dans les systèmes bancaires. Fiserv a lancé une plateforme d’actifs numériques qui s’appuie sur le Roughrider Coin du Dakota du Nord.
VersaBank USA émet ce jeton adossé au dollar et gère les réserves, la frappe, la destruction et la conservation. Fireblocks fournit l’infrastructure de portefeuilles, tandis que Solana traite les transactions.
La plateforme cible plus de 90 banques et coopératives de crédit du Dakota du Nord. Le Roughrider Coin utilise les contrôles Token-2022 de Solana pour la gestion des autorisations, les gels et les récupérations de fonds.
Les puristes de la crypto pourraient ne pas apprécier ces fonctionnalités. Les banques, à l’inverse, pourraient y voir une condition préalable à tout règlement dans un cadre réglementé.
Les stablecoins ressemblent de moins en moins à des jetons de casino et de plus en plus à des instruments de paiement programmables. Leur véritable test portera sur les remboursements, les réserves et les protections juridiques en période de tensions sur les marchés.
Les institutions testent les rails dans le monde entier
Le japonais SMBC Nikko prépare une passerelle vers la finance décentralisée avec Uniswap. SBI étudie également des paiements en stablecoins par QR code entre le Japon et la Corée du Sud.
La Corée du Sud a instauré des règles encadrant les actions, obligations et fonds tokenisés. Ces règles pourraient offrir aux titres fondés sur la blockchain une voie plus claire vers les marchés réglementés.
Absa prépare de son côté des services de conservation de Bitcoin en Afrique. La banque se positionne comme le premier acteur bancaire du continent à proposer ce service.
L’attrait est simple. Les investisseurs professionnels veulent une exposition au Bitcoin, mais ils veulent aussi des dispositifs de conformité familiers et des contreparties responsables.
Au Royaume-Uni, 71 % des banques interrogées s’attendent à ce que la tokenisation transforme la finance. Un règlement plus rapide et une circulation plus efficace des garanties figurent parmi leurs principales attentes.
Fraudes et failles exploitées restent le prix d’entrée
Les progrès institutionnels n’ont pas rendu la crypto plus sûre par défaut. Une attaque impliquant FlashLoopAdapter a siphonné environ $305 000 de portefeuilles Safe liés à Aave.
Des nœuds Core Lightning plus anciens ont également fait l’objet d’alertes de sécurité. Les opérateurs doivent toujours appliquer les correctifs plutôt que de supposer que des protocoles matures exigent peu de maintenance.
L’ingénierie sociale reste tout aussi efficace. Des pirates ont compromis le compte X de Microsoft pour promouvoir un jeton Clippy non officiel.
Un logo familier peut attirer rapidement de l’argent spéculatif, surtout lors d’un rebond du marché. Il ne prouve pas pour autant qu’un jeton est légitime.
La police grecque a par ailleurs arrêté 17 personnes dans le cadre d’une enquête sur une fraude crypto portant sur plus de $8 millions. Le stratagème présumé s’appuyait sur des argumentaires d’investissement et des thèmes liés à l’IA pour attirer ses victimes.
Ce que surveillent les traders
- Bitcoin : si les entrées dans les ETF se poursuivent et si le BTC parvient à franchir $86 500 avec un solide volume au comptant.
- Ethereum : si les sorties persistantes des fonds creusent son retard de performance sur le Bitcoin.
- Conservation : la manière dont la SEC définira les normes d’autoconservation, la responsabilité et les garde-fous internes.
- Stablecoins : si les jetons émis par les banques passent du stade pilote au règlement quotidien.
- Sécurité : si les fonds liés à Bitget font l’objet de nouveaux gels ou de récupérations.
La crypto avance à deux rythmes. Les traders guettent le prochain niveau de résistance, tandis que les institutions bâtissent en coulisses des systèmes de conservation, de règlement et de tokenisation.
Le Bitcoin peut bien mener le rebond immédiat. Mais l’enjeu de long terme est de savoir qui contrôlera les rails lorsque la spéculation retombera de nouveau.
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