Idées de trading pour le 4 novembre : momentum, or et un marché qui cherche ses repères
Wall Street a abordé la séance du 4 novembre partagée entre un rebond et un signal d’alerte.
Les contrats à terme sur actions ont oscillé, les résultats des élections ayant redessiné les attentes concernant Washington, la fiscalité et le commerce. Parallèlement, le repli des rendements des bons du Trésor et l’affaiblissement du dollar ont poussé l’or vers $4 000 l’once.
Les valeurs technologiques ont regagné un peu de terrain après les récentes ventes. Cependant, le pétrole, les titres liés au Bitcoin et les petites valeurs d’infrastructure d’IA restaient vulnérables.
Le SPY s’échangeait près de $754 dans les premières indications, tandis que le QQQ évoluait autour de $685. Le Bitcoin changeait de mains près de $77 700, après une nouvelle séance nocturne agitée.
Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans s’est rapproché de 4,9 %, ce qui a donné un peu d’air aux valeurs de croissance sensibles aux taux. Ce mouvement traduisait toutefois aussi une prudence face à la croissance économique et à l’incertitude politique.
Ce marché exige une confirmation, pas une conviction aveugle. Un graphique solide a besoin d’un volume durable, tandis qu’un graphique cassé peut encore produire un violent rebond alimenté par les rachats de positions vendeuses.
Repères de marché
- SPY : près de $754 dans les premières indications de cotation
- QQQ : près de $685 avec le redressement des grandes valeurs technologiques
- Bons du Trésor à 10 ans : rendement proche de 4,9 %
- Or : le cours au comptant a testé $4 000 l’once
- Brut : le WTI s’échangeait vers $95-$96, et le Brent autour de $102
Microsoft a besoin d’acheteurs pour défendre sa cassure
Microsoft reste l’une des valeurs de momentum à forte capitalisation les plus lisibles à surveiller. Son activité cloud Azure, sa franchise de logiciels d’entreprise et son dossier d’investissement dans l’IA attirent toujours les capitaux institutionnels.
Les acheteurs doivent défendre la récente zone de cassure pour que la configuration reste intacte. Le volume devrait aussi progresser à mesure que le cours monte.
Un retour dans la fourchette de cotation précédente changerait vite la donne. Dans ce cas, le mouvement aurait reflété un positionnement électoral plutôt qu’une nouvelle accumulation.
Pour les traders, MSFT fonctionne mieux comme trade de continuation. Le titre devient moins attrayant si le Nasdaq dans son ensemble s’essouffle en cours de séance.
Shopify reste séduisant, mais pas encore confirmé
Shopify bénéficie toujours d’un puissant récit de croissance à long terme. Sa configuration immédiate après les résultats exige toutefois de la patience.
Une croissance rapide du chiffre d’affaires ne satisfait pas toujours un marché qui a déjà intégré une exécution exceptionnelle. Les attentes peuvent se révéler un adversaire plus coriace qu’un distributeur concurrent.
Surveillez si SHOP conserve son gap post-résultats et maintient un volume supérieur à la normale. Une remontée au-dessus du plus haut de séance après des ventes en début de séance renforcerait le scénario haussier.
D’ici là, SHOP a sa place sur une liste de volatilité post-résultats. Ce n’est pas encore un point d’entrée de momentum confirmé.
Amgen allie solidité des résultats et risque sur son pipeline
Amgen a livré un catalyseur fondamental plus net que bien des valeurs de croissance. Le chiffre d’affaires du troisième trimestre a progressé de 8 % à $10,4 milliards, tandis que le bénéfice non-GAAP a atteint $6,45 par action.
Le groupe a aussi mis en avant ses produits de croissance et relevé ses perspectives pour 2026. AMGN s’appuie donc sur l’exécution actuelle, plutôt que sur des promesses lointaines.
Le programme MariTide introduit néanmoins un élément binaire pour les investisseurs. Des données cliniques peuvent ajouter des milliards à la valeur perçue, ou les effacer tout aussi vite.
AMGN convient aux traders qui recherchent la solidité des résultats avec une exposition à la santé. La taille de la position compte, car les valeurs de biotechnologie peuvent bouger fortement sur une seule publication de données.
Uber doit prouver que la croissance peut devenir rentable
Uber offre l’une des configurations disputées les plus intéressantes. La vigueur du chiffre d’affaires soutient le récit d’expansion, mais des bénéfices inférieurs aux attentes ont soulevé des questions sur la discipline opérationnelle.
Le titre se situe désormais entre croissance et exécution. Les investisseurs ne toléreront peut-être des bénéfices plus faibles que si la dynamique du chiffre d’affaires reste convaincante.
Un maintien durable au-dessus du gap des résultats signalerait la confiance des acheteurs. À l’inverse, un comblement complet du gap suggérerait que le marché veut une rentabilité plus solide avant de payer plus cher.
UBER mérite une attention particulière près de la fourchette d’ouverture. Sa réaction pourrait montrer si les traders récompensent encore la taille plutôt que les marges à court terme.
IREN reste dangereux dans les deux sens
IREN a subi des pressions avec d’autres petites sociétés de centres de données d’IA. Les investisseurs s’inquiètent des coûts de financement, des niveaux d’endettement et des capitaux nécessaires à une expansion rapide.
L’argument baissier se tient, surtout si les rendements recommencent à grimper. Une baisse prolongée peut pourtant exposer les vendeurs à découvert à des retournements brutaux.
Un rebond avorté offre un point d’entrée baissier plus propre que de courir après une grande bougie rouge. Les traders doivent aussi surveiller l’ensemble des valeurs d’infrastructure d’IA pour obtenir une confirmation.
Une faiblesse généralisée chez les pairs validerait la cassure. Une faiblesse isolée d’IREN pourrait au contraire attirer les chasseurs de bonnes affaires.
L’or semble plus lisible que le pétrole
L’or a profité de la baisse des rendements, d’un dollar plus faible et de l’incertitude politique. Ces forces ont poussé le métal jaune vers le seuil psychologique de $4 000.
Le GLD peut servir à la fois de couverture et d’instrument de momentum. Cependant, les hausses verticales sanctionnent souvent les retardataires lorsque les prises de bénéfices commencent.
Une brève consolidation au-dessus du support récent offrirait un point d’entrée plus sain. Un repli maîtrisé sur des volumes en baisse améliorerait aussi le rapport risque-rendement.
Le pétrole envoie un signal plus trouble. Les traders ont mis en balance d’éventuels pourparlers de paix et les risques de perturbation de l’offre, ce qui expose les cours du brut à des retournements soudains.
Le WTI vers $95-$96 et le Brent autour de $102 ne confirment pas encore une cassure du secteur de l’énergie. Les valeurs sensibles au pétrole doivent sous-performer en même temps que le brut avant qu’un scénario baissier plus large ne gagne du poids.
Santé et consommation : les graphiques doivent confirmer
UnitedHealth pourrait attirer des capitaux défensifs si les investisseurs deviennent prudents. Une annonce de dividende suffit toutefois rarement à créer un momentum durable.
UNH doit montrer une force relative face à ses pairs de la santé et au S&P 500. Une hausse des volumes rendrait ce signal plus crédible.
Zimmer Biomet et Yum! Brands font face à des tests similaires après leurs résultats. Des prévisions constructives comptent, mais c’est l’évolution des cours qui montre si les institutionnels achètent vraiment.
ZBH a besoin d’une cassure confirmée avec un support au-dessus de la fourchette précédente. YUM doit tenir ses niveaux post-résultats pendant que les investisseurs évaluent Taco Bell et la croissance à l’international.
Points clés pour le trading
- MSFT : Surveillez une cassure défendue et une hausse des volumes.
- AMGN : De solides résultats soutiennent le graphique, mais les données sur MariTide restent un risque important.
- UBER : Tenir le gap des résultats favoriserait les acheteurs ; un comblement du gap affaiblirait le scénario.
- IREN : Attendez un rebond avorté ou une nouvelle rupture de support avant d’envisager une exposition baissière.
- GLD : Privilégiez une consolidation ou un repli mesuré après la forte progression de l’or.
Les meilleurs trades de la journée viendront peut-être de la patience plutôt que de la prédiction. Le prix, le volume et le récit de fond doivent pointer dans la même direction.
Cette discipline compte quand les élections, les rendements et les dépenses en IA peuvent renverser un récit avant la cloche de clôture.
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