دليل المتداولين إلى استراتيجيات Jesse Livermore وقواعده في الأسواق المالية

[إخلاء المسؤولية عن المخاطر]

Jesse Livermore هو مضارب أمريكي في الأسهم والسلع، أصبح أحد أشهر المتداولين في أوائل القرن العشرين. عُرف بلقب “Boy Plunger” ولاحقاً بلقب “Great Bear of Wall Street”، حيث جنى وخسر ثروات طائلة من خلال قراءة حركة الأسعار والمراهنة على اتجاه السوق، واشتهر بشكل خاص بصفقات البيع على المكشوف خلال انهياري عام 1907 وعام 1929. لا تزال أساليبه وقواعده التي اكتسبها بشق الأنفس، والموثقة في كتابين كلاسيكيين، تشكل طريقة تفكير المتداولين حول الاتجاه والمخاطر حتى يومنا هذا.

هذا الملف التعريفي هو مادة تعليمية عن شخصية تاريخية، ولا يُعد نصيحة استثمارية. يتناول هذا الملف من هو Jesse Livermore، وقواعد التداول التي التزم بها، والكتب المرتبطة باسمه، وما يمكن لأي متداول في أي مكان الاستفادة منه من مسيرته المهنية.

• عاش جيسي ليفرمور في الفترة ما بين 1877 و1940، وكان أحد أشهر مضاربي الأسهم في التاريخ، وعُرف بلقب “الصبي المقامر”.
• حقق ثروات طائلة وخسرها عدة مرات، وأشهر إنجازاته هو جني أرباح بلغت 100 مليون دولار من خلال البيع على المكشوف أثناء انهيار عام 1929.
• يُعد ليفرمور النموذج الذي استندت إليه شخصية المتداول في كتاب “ذكريات مشغل أسهم”، كما ألف لاحقاً دليله الخاص بعنوان “كيف تتداول في الأسهم”.
• لا تزال قواعده الأساسية صالحة للتداول في الأسواق حتى اليوم: تداول مع الاتجاه، قلص خسائرك بسرعة، عزز مراكزك الرابحة، وانتظر اللحظة المناسبة.

من هو Jesse Livermore؟

ولد جيسي لوريستون ليفرمور في شروزبري بولاية ماساتشوستس عام 1877، وبدأ العمل في سن الرابعة عشرة كصبي لوحات في شركة وساطة بمدينة بوسطن، حيث كان يسجل أسعار الأسهم مقابل بضعة دولارات في الأسبوع. ومن خلال مراقبة حركة تلك الأرقام طوال اليوم، بدأ يلاحظ أنماطاً في سلوك الأسعار، وشرع في المراهنة عليها في bucket shops، وهي صالات غير رسمية كان العملاء يراهنون فيها على تغيرات الأسعار دون امتلاك الأسهم فعلياً. لقد حقق أرباحاً بثبات كبير لدرجة أن معظم صالات bucket shops في بوسطن حظرته في نهاية المطاف، حتى بعد أن حاول استخدام أسماء مستعارة لمواصلة التداول.

انتقل إلى نيويورك ليتداول في البورصات الحقيقية. وعلى مدى العقود التي تلت ذلك، بنى ثروة هائلة وتبرع بجزء كبير منها، كما أعلن إفلاسه في الأعوام 1908 و1915 و1934. لا تزال المسيرة المهنية لـ Jesse Livermore محل دراسة لأنه كان يتداول بناء على قراءته الخاصة للسوق بدلاً من الاعتماد على النصائح، ولأنه دوّن ما تعلمه. توفي في نيويورك عام 1940، بعد أن أنهى حياته بنفسه إثر سنوات من الضغوط المالية.

ما هي قواعد التداول الخاصة بـ Jesse Livermore؟

نشأت قواعد التداول الخاصة بـ Jesse Livermore من أخطاء مكلفة بدلاً من النظريات. كان يعتقد أن أكبر الأرباح تُجنى من خلال الاحتفاظ بمركز صحيح أثناء حدوث حركة كبيرة في السوق، وأن معظم المتداولين يخسرون بسبب التداول المتكرر وإنهاء صفقاتهم الرابحة في وقت مبكر. كان نهجه شكلاً مبكراً من أشكال trend following، حيث كان يتبع خط المقاومة الأقل بدلاً من محاولة تخمين القمم والقيعان.

اثنان من هذه العوامل يحملان أكبر قدر من الأهمية للمبتدئين. الأول هو الانضباط فيما يخص الخسائر، وهو نفس الغريزة التي يعتمد عليها المتداولون المعاصرون لتجنب أكثر أخطاء تداول الأسهم شيوعاً. والثاني هو الصبر، أي انتظار سوق ذات اتجاه واضح قبل الالتزام بأحجام تداول كبيرة. أطلق ليفرمور على فكرة التوسع في المراكز الرابحة (pyramiding) أنها واحدة من أفضل أدواته، وواحدة من أسهل الأدوات التي يمكن إساءة استخدامها إذا انعكس الاتجاه.

ما هو كتاب Reminiscences of a Stock Operator؟

ذكريات متداول أسهم هو كتاب صدر عام 1923 من تأليف الصحفي المالي Edwin Lefevre. يتتبع الكتاب مسيرة مضارب يدعى Larry Livingston منذ بداياته في مكاتب التداول غير القانونية وصولاً إلى البورصات الكبرى، ومن المفهوم على نطاق واسع أن شخصية Livingston هي تجسيد غير مباشر لـ Livermore نفسه. يبدو الكثير من محتوى الكتاب وكأن Livermore يروي قصته الشخصية.

يعود المتداولون إلى هذا الكتاب ليس من أجل تكتيكات محددة، بل لما يقدمه من صورة عن الانضباط النفسي. يُعد الكتاب مصدراً لعبارات لا تزال تتداول في غرف التداول، مثل الملاحظة التي تشير إلى أن الصبر والالتزام بالمركز، بدلاً من التفكير الذكي، هما ما يحققان الأرباح الكبيرة، والتذكير بأنه لا يوجد شيء جديد في Wall Street لأن الطبيعة البشرية لا تتغير. يصفه العديد من المستثمرين المحترفين بأنه الكتاب الوحيد الذي سيقدمونه لأي مبتدئ.

ما هو كتاب How to Trade in Stocks للمؤلف Jesse Livermore؟

كتاب How to Trade in Stocks، الذي نُشر عام 1940، كان محاولة ليفيرمور الخاصة لعرض منهجيته بكلماته الخاصة. فبينما يُعد كتاب Reminiscences بمثابة قصة، فإن هذا الكتاب القصير أقرب إلى دليل عملي. وهو يصف فكرته عن النقاط المحورية، وهي مستويات الأسعار التي تؤكد فيها الحركة نفسها ويمكن عندها اتخاذ مركز مالي مع ترجيح كفة الاحتمالات لصالحك، كما أنه يؤكد على إدارة الأموال بنفس قوة تأكيده على أي إشارة دخول.

يؤكد الكتاب على ضرورة احتفاظ المتداول بسجلات دقيقة، وأن يضع الحفاظ على رأس المال كأولوية تسبق أي مركز تداول منفرد. هذا التركيز على حماية الجانب السلبي هو السبب في أن كتاباته تتوافق تماماً مع مفاهيم إدارة المخاطر الحديثة واستخدام أمر وقف الخسارة لتحديد الخسارة قبل أن تتفاقم. لقد تعلم Livermore تكلفة تجاهل هذه القاعدة ثلاث مرات، وكتب هذا الدليل ليجنب الآخرين خوض نفس الدروس القاسية.

كيف تداول Jesse Livermore خلال ذعر عام 1907 وانهيار عام 1929؟

اكتسب ليفرمور شهرته من خلال المراهنة ضد السوق في الوقت الذي كان فيه الآخرون يشترون. وخلال Panic of 1907، قيل إن مراكزه الكبيرة في short positions حققت له حوالي مليون دولار في يوم واحد. ويُقال إن الممول J. P. Morgan، الذي كان يعمل على استقرار البورصة، طلب من ليفرمور التوقف عن البيع على المكشوف حتى يتمكن السوق من التعافي. وافق ليفرمور على ذلك، ثم حقق أرباحاً مرة أخرى عند ارتداد السوق، ووصلت ثروته إلى حوالي ثلاثة ملايين دولار.

جاءت الحادثة التي يتذكرها معظم الناس باسم Jesse Livermore 1929 بعد عقدين من الزمن. فبعد قراءته لعلامات التحذير في وقت مبكر من العام، قام ببناء مراكز بيع على المكشوف ضخمة قبل انهيار سوق الأسهم عام 1929، ووفقاً للروايات المتداولة على نطاق واسع، فقد خرج من ذلك الانهيار في سوق الأسهم بحوالي مئة مليون دولار. وقد رسخ ذلك سمعته بصفته “الدب العظيم” في وول ستريت. إن المهارة ذاتها التي مكنته من تحقيق الربح من هبوط السوق عبر البيع على المكشوف جعلت مكاسبه هشة، ولم تدم تلك الثروة طويلاً.

ما الذي يمكن للمتداولين تعلمه من Jesse Livermore اليوم؟

عمل ليفرمور قبل قرن من الزمان في الأسواق الأمريكية، ومع ذلك فإن دروسه لا تنتمي إلى بلد واحد. سر مع الاتجاه بدلاً من اتباع رأيك الشخصي فيه، واجعل خسائرك صغيرة حتى لا تؤدي صفقة واحدة سيئة إلى إنهاء حسابك. الصبر مهم بنفس القدر، حيث يجب أن يؤكد السعر حركة السوق قبل أن تلتزم بها. لقد كُتبت على صفحات حياته تحذيرات بأن تكون على صواب لمرة واحدة هو أمر سهل، بينما يظل الانضباط هو الجزء الأصعب. كان ليفرمور هو المضارب الكلي الأصلي، ونفس الغريزة الجريئة التي تعتمد على النظرة الشاملة للسوق هي التي ميزت لاحقاً George Soros و Stanley Druckenmiller، بينما تظهر روح المخالفة للاتجاه السائد مجدداً لدى Michael Burry.

يمكنك ممارسة هذه العقلية على منصة تداول Volity، حيث تتوفر الأسهم والمؤشرات والسلع والعملات الرقمية في حساب واحد، ويمكنك تداول السعر كعقد مقابل الفروقات، سواء بمركز شراء أو بيع، على منصة Volity MT. إن اتخاذ مركز بيع لتحقيق الربح من هبوط السوق، وهي الخطوة التي جعلته مشهوراً، مدمج في كيفية عمل CFDs. يتيح لك حساب تجريبي مجاني التدرب على صبره وانضباطه في استخدام أوامر وقف الخسارة قبل المخاطرة بأي أموال. ضع تحذير المخاطر في اعتبارك: CFDs هي أدوات ذات رافعة مالية، تصل إلى 1:500 حسب المنتج، لذا يمكن أن يتحرك المركز لصالحك أو ضدك بسرعة، وتصنفها FCA كاستثمارات عالية المخاطر. ولهذا السبب فإن قواعده المتعلقة بوقف الخسائر تستحق الاقتباس. إذا كنت مبتدئاً، فإن مركز تعليم التداول من Volity يغطي الأساسيات التي كان يصر عليها.

لقد جعلنا عملية البدء سهلة ومبسطة للغاية. يمكنك فتح حساب Volity بمبلغ $0، والاستثمار بدءاً من $1، والبدء في التداول بمبلغ $50. تخضع عمليات التداول في Volity لرقابة CySEC تحت مظلة UBK Markets، ترخيص 186/12، مع الاحتفاظ بأموال العملاء في حسابات منفصلة.

الأسئلة الشائعة

من هو Jesse Livermore؟

كان جيسي ليفرمور مضارباً أمريكياً في الأسهم والسلع عاش في الفترة ما بين 1877 و1940، وأصبح واحداً من أشهر المتداولين في عصره، حيث لُقب بـ “الصبي المقامر” و”دب وول ستريت العظيم”. بدأ مسيرته في مكاتب تداول الأسهم في بوسطن وهو في سن المراهقة، وجمع ثروات طائلة وخسرها عدة مرات، واشتهر بصفقات البيع على المكشوف خلال أزمات عامي 1907 و1929.

ما هي قواعد التداول الرئيسية لـ Jesse Livermore؟

تتمثل قواعده الأكثر شهرة في التداول مع الاتجاه السائد، ووقف الخسائر بسرعة مع ترك الأرباح تنمو، وإضافة المزيد إلى المركز المالي فقط عندما يثبت نجاحه، وانتظار نقطة محورية يؤكد عندها السعر اتجاه الحركة قبل اتخاذ القرار. ويستند كل ذلك إلى الصبر والتحكم الصارم في المخاطر، وهو ما تعلمه بالطريقة الصعبة من خلال حالات الإفلاس المتكررة.

هل كتاب Reminiscences of a Stock Operator يتحدث عن Jesse Livermore؟

نعم، من الناحية العملية. يتبع كتاب Reminiscences of a Stock Operator، الذي ألفه Edwin Lefevre في عام 1923، مضارباً يدعى Larry Livingston، والذي يُفهم على نطاق واسع جداً أنه مستوحى من شخصية Livermore. غالباً ما يُنصح بهذا الكتاب كواحد من أفضل الكتب التي كُتبت على الإطلاق حول سيكولوجية التداول، ولا تزال العديد من عباراته تُقتبس حتى يومنا هذا.

كم ربح Jesse Livermore في انهيار عام 1929؟

وفقاً للروايات المتداولة على نطاق واسع، حقق ليفرمور حوالي 100 مليون دولار من خلال الاحتفاظ بصفقات بيع كبيرة خلال انهيار وول ستريت عام 1929، وهو مبلغ ضخم في ذلك الوقت. وقد خسر جزءاً كبيراً من تلك الثروة لاحقاً، وأعلن إفلاسه مرة أخرى في عام 1934، مما يذكرنا بأن حتى الأرباح الأسطورية لا تضمن نجاحاً مستداماً.