يستخدم تداول العقود الآجلة للسلع عقوداً موحدة لشراء أو بيع سلعة بسعر ثابت في تاريخ مستقبلي. يتم تداول هذه العقود في بورصات منظمة (مثل CME وICE) مع أحجام عقود ودورات انتهاء محددة. بالنسبة لمعظم متداولي التجزئة، توفر عقود الفروقات (CFDs) نفس التعرض الاتجاهي بأحجام دنيا أصغر وبدون الحاجة إلى ترحيل العقود عند انتهاء صلاحيتها. تقارن هذه الصفحة بين كلا المسارين.
ما هي العقود الآجلة للسلع
يحدد عقد العقود الآجلة للسلع ما يلي:
- السلعة الأساسية (نفط خام WTI، الذهب، الذرة، إلخ)
- حجم العقد (1,000 برميل من النفط، 100 أونصة من الذهب، 5,000 بوشل من الذرة)
- شهر التسليم (دورات شهرية أو ربع سنوية)
- نقطة التسليم (كوشينغ لنفط WTI، مستودعات COMEX للذهب، إلخ)
- السعر (يتم التفاوض عليه في التداول؛ ويتم تسويته بسعر السوق عند انتهاء الصلاحية)
العقد موحد؛ فقط السعر هو ما يتم التفاوض عليه. وهذا يجعل العقود الآجلة عالية السيولة وقابلة للتداول.
أين يتم تداول العقود الآجلة للسلع
| البورصة | العقود الرئيسية |
|---|---|
| مجموعة CME (NYMEX, COMEX, CBOT) | نفط خام WTI (CL)، الغاز الطبيعي (NG)، الذهب (GC)، الفضة (SI)، الذرة (ZC)، القمح (ZW)، فول الصويا (ZS) |
| ICE (بورصة إنتركونتيننتال) | نفط خام برنت (B)، زيت الغاز (G)، القهوة (KC)، السكر (SB)، الكاكاو (CC)، القطن (CT) |
| بورصة داليان للسلع (الصين) | خام الحديد، كسب فول الصويا، زيت النخيل |
| بورصة طوكيو للسلع | الذهب، البلاتين، المطاط |
بالنسبة لمتداولي التجزئة، تعد عقود CME وICE (عبر وسطاء مرخصين) هي الأكثر سهولة في الوصول إليها.
مواصفات العقد مهمة
أحجام العقود القياسية كبيرة:
| العقد | الحجم | القيمة الاسمية بالسعر الاسترشادي |
|---|---|---|
| نفط خام WTI (CL) | 1,000 برميل | 70,000 دولار بسعر 70 دولاراً للبرميل |
| الذهب (GC) | 100 أونصة تروي | 200,000 دولار بسعر 2,000 دولار للأونصة |
| الغاز الطبيعي (NG) | 10,000 مليون وحدة حرارية بريطانية | 35,000 دولار بسعر 3,50 دولار للمليون وحدة حرارية |
| الذرة (ZC) | 5,000 بوشل | 25,000 دولار بسعر 5 دولارات للبوشل |
| القهوة (KC) | 37,500 رطل | 75,000 دولار بسعر 2 دولار للرطل |
معظم حسابات التجزئة لا يمكنها الاحتفاظ حتى بعقد واحد كامل. يقدم الوسطاء عقوداً “مصغرة” أو “دقيقة” على بعض المنتجات (على سبيل المثال، MNG الغاز الطبيعي المصغر بحجم 2,500 مليون وحدة حرارية بريطانية)، ولكن الخيارات محدودة.
لماذا يفضل متداولو التجزئة غالباً عقود الفروقات (CFDs)
ثلاثة أسباب عملية:
1. أحجام عقود أصغر. تتيح لك عقود الفروقات من Volity تحديد أحجام المراكز بأي مضاعف من زيادات اللوت الصغيرة (بحد أدنى 0,01 لوت). نفس التعرض للسلعة، يتم قياسه ليتناسب مع حسابك.
2. لا يوجد ترحيل لانتهاء الصلاحية. تنتهي عقود العقود الآجلة شهرياً أو ربع سنوي. يتطلب الاحتفاظ بمركز عبر تاريخ انتهاء الصلاحية إغلاق العقد المنتهي وفتح عقد الشهر التالي، وهو ما يمثل عبئاً إدارياً بالإضافة إلى تكلفة فرق الترحيل. عقود الفروقات على Volity مفتوحة النهاية.
3. حساب متعدد الأصول. عادة ما يكون وسطاء العقود الآجلة متخصصين؛ فأنت بحاجة إلى حساب منفصل عن حساب وساطة الأسهم أو الفوركس الخاص بك. تحتفظ Volity بجميع فئات الأصول (الفوركس، المؤشرات، الأسهم، السلع، الكريبتو) في حساب واحد.
أين تتفوق العقود الآجلة على عقود الفروقات
ثلاث حالات:
1. المعاملة الضريبية التفضيلية. في الولايات المتحدة، غالباً ما تخضع أرباح العقود الآجلة للضريبة بموجب القسم 1256 (مزيج 60/40 للأجل الطويل/القصير)، وهو أكثر ملاءمة من المعاملة العادية للمشتقات. عادة ما تخضع عقود الفروقات للضريبة كأرباح مشتقات.
2. سيولة بمستوى مؤسسي. بالنسبة لأحجام المراكز التي تزيد عن 100,000 دولار لكل صفقة، تمتلك أسواق العقود الآجلة دفاتر أوامر أعمق من منصات عقود الفروقات المخصصة للتجزئة. معظم متداولي التجزئة لا يصلون أبداً إلى حد الحجم هذا.
3. استراتيجيات محددة مرتبطة بهيكل العقود الآجلة. تتطلب فروق الأسعار التقويمية، وتداولات الأساس، ومراهنات الكونتانغو/باكوردشن عقوداً آجلة فعلية. لا تحاكي عقود الفروقات هذه الأمور.
بالنسبة لمتداولي التجزئة الذين ينفذون استراتيجيات اتجاهية بأحجام مراكز أقل من 50,000 دولار، تغطي عقود الفروقات حالة الاستخدام بكفاءة أكبر. بالنسبة للتداولات الهيكلية المؤسسية أو المتخصصة، تظل العقود الآجلة هي الأداة المناسبة.
مقارنة التكلفة: نفس الصفقة، مساران
مركز شراء لمدة 30 يوماً على نفط خام WTI، بقيمة اسمية 10,000 دولار:
عبر عقود الفروقات على Volity: – فرق السعر عند الدخول: استرشادي 5 دولارات ذهاباً وإياباً – رسوم التبييت (Swap) برافعة مالية 1:10: استرشادي 1 دولار يومياً × 30 = 30 دولاراً – العمولة: 0 دولار – التكلفة الإجمالية: ~35 دولاراً
عبر عقود NYMEX CL الآجلة (عقد مصغر): – حجم العقد المصغر = 500 برميل بسعر 70 دولاراً = 35,000 دولار قيمة اسمية (أقرب قيمة لـ 10,000 دولار تتطلب 0,3 من العقود المصغرة وهو أمر غير ممكن، يجب استخدام عقد كامل أو وسيط مختلف) – العمولة لكل عقد: 2-5 دولارات – فرق الترحيل (إذا تم الاحتفاظ به عبر انتهاء الصلاحية): 5-15 دولاراً – بالإضافة إلى متطلبات الهامش ~5,000 دولار لكل عقد مصغر (لتعرض كامل بقيمة 35,000 دولار) – بالإضافة إلى رسوم بيانات البورصة على بعض المنصات
بالنسبة لمركز اتجاهي بقيمة 10,000 دولار على مدار 30 يوماً، تكون عقود الفروقات أكثر كفاءة في استخدام رأس المال.
مقارنة المخاطر
| المخاطر | العقود الآجلة للسلع | عقود فروقات السلع |
|---|---|---|
| التصفية | نعم في حال خرق الهامش | نعم في حال خرق الهامش |
| الرصيد السالب | ممكن (في التحركات المتطرفة) | محدود عند الإيداع (حماية الرصيد السالب على Volity) |
| الطرف المقابل | غرفة مقاصة البورصة | الوسيط (منظم من قبل CySEC لـ Volity) |
| التسوية | نقدية أو مادية (حسب العقد) | نقدية، تتم تسويتها من قبل الوسيط |
| إدارة انتهاء الصلاحية | نعم | لا يوجد |
تعد حماية الرصيد السالب على عقود الفروقات من Volity ميزة ذات مغزى ومناسبة لمتداولي التجزئة. يمكن أن تصبح حسابات العقود الآجلة سالبة في التحركات المتطرفة؛ بينما لا يمكن أن يحدث ذلك في حسابات عقود الفروقات لدى Volity.
المصادر
أدلة Volity ذات الصلة بالسلع
- شرح صناديق الاستثمار المتداولة للسلع مقابل تداول عقود الفروقات
- تداول السلع الزراعية على Volity
- منصة تداول السلع على Volity
- تداول النفط على Volity: عقود فروقات WTI وبرنت
- تداول الفضة على Volity: عقود فروقات XAG/USD
أسئلة متكررة
ما هو تداول العقود الآجلة للسلع؟
يستخدم تداول العقود الآجلة للسلع عقوداً موحدة لشراء أو بيع السلع بأسعار ثابتة في تواريخ مستقبلية. يتم تداول العقود في بورصات منظمة (CME, ICE). أحجام العقود القياسية كبيرة (25,000 دولار – 200,000 دولار قيمة اسمية)؛ يتم الوصول إليها من قبل التجزئة عبر وسطاء مرخصين، وأحياناً مع متغيرات عقود مصغرة أو دقيقة.
ما الفرق بين العقود الآجلة للسلع وعقود فروقات السلع؟
العقود الآجلة لها تاريخ انتهاء محدد، وأحجام عقود ثابتة، وتتداول في بورصات مع طرف مقابل هو غرفة المقاصة. عقود الفروقات مفتوحة النهاية، ومرنة الحجم، وتتداول مع وسيط (Volity منظمة من قبل CySEC). تناسب العقود الآجلة المراكز المؤسسية والهياكل ذات المزايا الضريبية. تناسب عقود الفروقات تداول التجزئة الاتجاهي.
هل يمكنني تداول العقود الآجلة للسلع على Volity؟
تقدم Volity عقود فروقات على السلع، وليس عقوداً آجلة فعلية. تشير أسعار عقود الفروقات إلى العقود الآجلة الأساسية أو سوق السعر الفوري. بالنسبة للمتداولين الذين يحتاجون تحديداً إلى عقود آجلة (لأغراض ضريبية أو استراتيجيات متخصصة)، يلزم وجود وسيط عقود آجلة متخصص.
ما هي أكثر العقود الآجلة للسلع شعبية؟
حسب الحجم العالمي: نفط خام WTI (CL)، الذهب (GC)، الذرة (ZC)، الغاز الطبيعي (NG)، نفط برنت (B)، فول الصويا (ZS)، الفضة (SI)، القهوة (KC)، السكر (SB)، القمح (ZW). جميعها متاحة كعقود فروقات على Volity لتحديد أحجام مراكز مناسبة للتجزئة.
كم رأس المال الذي أحتاجه لتداول العقود الآجلة؟
يتراوح الهامش الأولي لعقد قياسي واحد عادة بين 3-10% من القيمة الاسمية. عقد WTI واحد بسعر 70 دولاراً للبرميل يحتاج إلى هامش ~5,000-7,000 دولار. عقد ذهب واحد يحتاج إلى هامش ~10,000-15,000 دولار. مع عقود الفروقات على Volity، يتطلب نفس التعرض بزيادات 0,01 لوت جزءاً بسيطاً من رأس المال.
هل أرباح العقود الآجلة للسلع خاضعة للضريبة؟
نعم. في الولايات المتحدة، غالباً ما تتأهل العقود الآجلة لمعاملة القسم 1256 (مزيج 60/40 للأرباح الرأسمالية طويلة/قصيرة الأجل)، وهو أمر مفيد للمتداولين النشطين. تخضع أرباح عقود الفروقات عادة للضريبة كأرباح مشتقات؛ تختلف المعاملة حسب البلد. استشر مستشاراً ضريبياً محلياً.
هل العقود الآجلة للسلع أكثر خطورة من عقود الفروقات؟
يمكن للعقود الآجلة أن تنتج أرصدة حساب سالبة في التحركات المتطرفة (لدى بعض الوسطاء، وليس الجميع). تحد عقود الفروقات من Volity من المخاطر عند مستوى الإيداع عبر حماية الرصيد السالب. بخلاف ذلك، فإن مخاطر السوق الأساسية متشابهة؛ الغلاف لا يغير تقلب السلعة الأساسية.
