Polymarket سوق تنبؤ تشتري فيه وتبيع حصصاً في نتيجة حدث حقيقي، وسعر الحصة يُقرأ على أنه تقدير السوق لاحتمال وقوع تلك النتيجة. وغير المألوف فيها هو البنية التحتية. أمرك يُطابَق لدى مشغّل بعيداً عن البلوكتشين، ثم يُسوّى على شبكة Polygon عبر عقد ذكي، والمال الذي يغطي مركزك لا يستقر يوماً في حساب تابع للشركة. يتتبع هذا الدليل دولاراً واحداً على امتداد المسار كله، من سجل الأوامر إلى لحظة استرداد الحصة الرابحة.
The Crypto Trading Starter Kit
A plain-English PDF: what to check before you trade, how orders and risk really work, and the mistakes to skip. Get it free.
الخلاصة السريعة: تدير Polymarket سجل أوامر مركزياً يطابق فيه مشغّل أوامر موقّعة خارج السلسلة، ثم تُسوّى كل صفقة مطابَقة على السلسلة على شبكة Polygon. والضمان عملة مستقرة بالدولار محفوظة في محفظة تسيطر عليها أنت، ودولار واحد منها يغطي حصة نعم واحدة وحصة لا واحدة بالضبط. ولا أحد يأخذ الجانب الآخر من صفقتك، فالتكلفة تقع في فرق السعر وفي رسم صريح على الآخذ بدل هامش شركة المراهنات. والحصص الرابحة تُسترد بـ 1.00 دولار بعد أن يحسم أوراكل خارجي السوق.
لا شيء هنا يُعد نصيحة استثمارية شخصية. عقد الحدث قد يُسوّى عند الصفر، ما يعني خسارة كامل المبلغ الذي دفعته مقابله.
ما هي Polymarket في فقرة واحدة
تطرح Polymarket أسئلة عن أحداث حقيقية وتحوّل كل إجابة إلى حصة قابلة للتداول. تشتري الجانب الذي تعتقد أنه الصحيح، وإذا صدق حدسك تدفع كل حصة عائداً ثابتاً قدره 1.00 دولار. وتصف وثائق المنصة نفسها ما يجري بأنه تداول حصص مع مستخدمين آخرين في سوق مفتوح بين الأنداد لا مراهنة ضد بيت، وكل حصة مسعّرة بين 0.00 و1.00 دولار حتى يصير السعر احتمالاً ضمنياً في الوقت نفسه. فحصة نعم عند 0.65 دولار تُقرأ على أنها احتمال يقارب 65%. وإذا كان منطق التسعير هذا جديداً عليك، فشرحنا حول ما هي أسواق التنبؤ يغطي الأداة نفسها قبل آليات المنصة.
ويستحق الحجم جملة، لأن السوق لا يعمل إلا إذا وُجد أحد على الجانب الآخر من أمرك. فقد أظهرت واجهة البيانات العامة لدى Polymarket حجم عقود مفتوحة عالمياً يقارب 328 مليون دولار في 1 أغسطس 2026، وذكرت CNBC أن حجم تداول Polymarket بلغ مستوى قياسياً قدره 10.8 مليار دولار في يونيو 2026. وتشغّل Polymarket تلك البورصة الدولية إلى جانب منصة منظمة في الولايات المتحدة تُدار بشكل منفصل، وتحتسب التقارير الصحفية أحجامها على حدة.
كيف تُطابَق الأوامر خارج السلسلة وتُسوّى عليها
يصف Polymarket سجل الأوامر بأنه هجين ولا مركزي: يطابق مشغّل الأوامر المتوافقة بعيداً عن البلوكتشين، ثم تُسوّى كل صفقة مطابَقة على السلسلة عبر عقود ذكية. المطابقة خارج السلسلة هي ما يجعل سجل الأوامر سريعاً ومجانياً في التسعير، والتسوية على السلسلة هي ما يجعل النتيجة قابلة للتحقق من أي شخص.
ولا تسلّم أموالك لأحد كي يعمل هذا. فالأمر رسالة منظمة توقّعها بمفتاحك الخاص وفق EIP-712، وهو معيار إيثريوم لتوقيع بيانات مقروءة ومحددة النوع. وهذا التوقيع يخوّل عقد البورصة تنفيذ الصفقة دون أن يحتفظ بأموالك في أي لحظة. أما حدود صلاحية المشغّل فمكتوبة في الوثائق، وهي الجملة الجديرة بالتذكر: المشغّل يستطيع مطابقة الأوامر وفرض ترتيبها، لكنه لا يستطيع تحديد الأسعار ولا تنفيذ صفقات لم يأذن بها المستخدمون. والعقد الذي يتولى التسوية عام، ويصفه مستودعه بأنه ييسّر مبادلات ذرية بين أصول الرموز الشرطية وأصل ضمان من نوع ERC-20 بهذا النمط نفسه تماماً: مطابقة بمشغّل ودون حفظ وصائي.
ويظهر هذا التصميم في التفاصيل. فكل أمر هو تقنياً أمر حد، وما يبدو أمر سوق ليس إلا أمر حد مسعّراً لينفَّذ فوراً مقابل ما هو قائم في السجل. ثم تمر الصفقة بمراحل ظاهرة بعد مطابقتها، من مطابَقة إلى مُدرجة في كتلة إلى مؤكدة، وهي الحد الفاصل بين السجل السريع خارج السلسلة والسلسلة الأبطأ تحته.
لماذا يكون الضمان عملة مستقرة بالدولار على Polygon
كل عقود Polymarket منشورة على شبكة Polygon الرئيسية، ووحدة الحساب عملة مستقرة بالدولار لا رمز متقلب. وهذا الاختيار يزيل خطر سعر ثانياً: فالحصة المسعّرة عند 0.35 دولار ينبغي أن تتحرك لأن الاحتمالات تحركت، لا لأن الضمان تحتها أعاد تسعير نفسه بين ليلة وضحاها.
لكن الرمز الذي يؤدي هذه المهمة تغيّر في 2026. فمنذ ترقية البورصة في 28 أبريل 2026، صار الضمان الذي يتحرك عبر سجل الأوامر هو pUSD، وتصفه الوثائق بأنه رمز ERC-20 على شبكة Polygon مغطى بـ USDC وتغطيته مفروضة على السلسلة، بلا ربط خوارزمي وبلا احتياطي جزئي. ويبقى USDC هو الأصل تحته، إذ تجري به الإيداعات والسحوبات وتسوية البروتوكول. أما يومياً فأنت ترى رصيداً بالدولار وتتداول مقابله.
والآن الجزء الذي يجعل السوق كله يستقيم حسابياً. تُصدَر حصص النتائج عبر إطار الرموز الشرطية من Gnosis بصيغة رموز ERC-1155، وهو المعيار متعدد الرموز الذي يتيح لعقد واحد إدارة آلاف الأنواع. ودولار واحد من الضمان ينقسم إلى رمز نعم واحد ورمز لا واحد، ويمكن دمج المجموعة الكاملة مجدداً في دولار في أي وقت. ولهذا السبب تحديداً يبلغ مجموع حصة نعم وحصة لا المقابلة لها 1.00 دولار دائماً: إحداهما ستُسترد بدولار والأخرى بلا شيء، والضمان لكلتيهما محجوز سلفاً.
لماذا تبقى أموالك في محفظتك أنت
تذكر Polymarket موقفها من الحفظ بوضوح في وثائقها: الأصول في محفظتك، محمية بمفتاحك، وPolymarket لا تستحوذ على أموالك أبداً. تُنفَّذ الصفقات عبر عقود مدققة، وكل مركز مسجل على السلسلة، فيستطيع طرف ثالث مراجعة السجل دون أن يستأذن أحداً.
والجزء الذي تتجاوزه معظم الشروح هو خطوة الموافقة. فقبل أن تتداول، تمنح محفظتك عقود البورصة إذناً بتحريك ضمانك ورموز نتائجك حين يُطابَق أمر وقّعته. وتُعدد وثائق المحافظ والمصادقة أربع موافقات من هذا النوع، اثنتان على رمز الضمان واثنتان على الرموز الشرطية، تغطيان البورصة القياسية وبورصة الخطر السالب معاً. وتُقدَّم بوصفها معاملات بلا رسوم غاز عبر مُرحِّل، ولهذا لا يحتاج الحساب الجديد إلى امتلاك رمز الشبكة كي يبدأ.
والإذن هنا سماح لعقد مسمّى بتحريك أصل مسمّى، تمنحه أنت وتستطيع سحبه أنت. وهو ليس إيداعاً في ميزانية شركة. هذا التمييز هو كامل الفرق العملي بين هذا النموذج ومنصة تحتفظ بأموالك نيابة عنك، وهو ما يشرحه دليلنا حول الحفظ الذاتي مقابل الحفظ الوصائي، ويستحق أن تفهمه قبل أن توافق على أي شيء وعلى أي منصة.
ماذا يتغير حين لا يوجد بيت على الجانب الآخر
يجيب مركز مساعدة Polymarket عن هذا السؤال مباشرة تحت عنوان “Is Polymarket The House?”، فيقول إن المنصة سوق يضم متداولين على جانبي أي سوق، فأنت تتداول دائماً مع مستخدمين آخرين لا ضد كيان مركزي. والمنصة لا تسعّر شيئاً، بل تخرج الأسعار من العرض والطلب، تماماً كما يحدث لسعر السهم في بورصة الأسهم.
وإزالة البيت تزيل هامش شركة المراهنات المدمج، فتنتقل التكلفة إلى مكان مرئي بدلاً منه. أولاً فرق السعر. فالسعر المعروض أمامك هو عادة نقطة الوسط بين أفضل عرض شراء وأفضل عرض بيع، وسوق يعرض 37% قد يكون عند 34 سنتاً شراءً و40 سنتاً بيعاً، فتنفّذ عند الحافة لا في المنتصف. وثانياً رسم صريح على الآخذ. فالمقولة القديمة بأن Polymarket لا تتقاضى شيئاً على التداول لم تعد صحيحة: صانع السوق لا يُحاسَب أبداً، والآخذ يدفع نسبة منشورة تختلف بحسب الفئة، ويُطبَّق الرسم لحظة مطابقة أمرك. ويبلغ الرسم ذروته عند سعر يقارب 0.50 دولار ثم يتقلص باتجاه طرفي المقياس، فأرخص الصفقات من حيث الرسم هي الاحتمالات البعيدة والنتائج شبه المؤكدة.
| فئة السوق | رسم صانع السوق | أعلى رسم على الآخذ لكل 100 حصة |
|---|---|---|
| العملات الرقمية | لا يوجد | 1.75 دولار |
| الرياضة والاقتصاد والثقافة والطقس | لا يوجد | 1.25 دولار |
| التمويل والسياسة والتقنية | لا يوجد | 1.00 دولار |
| الجغرافيا السياسية وأحداث العالم | لا يوجد | 0.00 دولار |
تنطبق هذه الأرقام القصوى عند سعر حصة قدره 0.50 دولار وتتراجع كلما اتجه السعر نحو 0.00 أو 1.00 دولار، وفق جداول الرسوم المنشورة في الوثائق بتاريخ 1 أغسطس 2026. ولا تتقاضى Polymarket شيئاً من عندها على الإيداع أو السحب، وإن كان أي وسيط تمر عبره قد يفعل.
كيف يتحرك المركز قبل أن يُحسم
الحصة التي تملكها تُقيَّم بالسعر الحالي، فـ 100 رمز نعم مسعّرة عند 0.75 دولار هي مركز قيمته 75 دولاراً. ويمكنك البيع في أي وقت ما دام السوق مفتوحاً، والوثائق حريصة على إضافة القيد المهم: تستطيع البيع قبل التسوية شرط وجود مشترٍ راغب في حصصك. اشترِ نعم عند 0.40 دولار وستكون النهايات الثلاث بسيطة. يقع الحدث فيعيد الرمز 1.00 دولار، بزيادة 150%. أو لا يقع فلا يعيد شيئاً، بخسارة 100%. أو تبيع عند 0.70 دولار قبل ذلك فتأخذ 0.30 دولار عن كل حصة وقد أزلت خطر التسوية تماماً.
والسيولة هي حيث تلتقي النظرية بالسجل، والذيل الطويل رقيق. فقد وجد تحليل CNBC لبيانات أسواق Polymarket نفسها أن نحو 70% من الأسواق المغلقة سجلت أقل من 10,000 دولار من الحجم المعلن بين 2021 ونهاية مايو 2026، وأن أكثر من 45,000 سوق لم تسجل أي حجم على الإطلاق. وفي المادة نفسها يلاحظ كونستانتين بورغي من جامعة كوليدج دبلن أن الأسواق الرقيقة تجعل الصفقات الصغيرة تحرك السعر مسافة طويلة، ويشير إريك زيتزفيتز من كلية دارتموث إلى أن فروق الأسعار في الأسواق قليلة الحجم قد تتسع بما يكفي لجعل التداول مكلفاً. فاقرأ عمق السوق في السجل لا النسبة المعروضة وحدها، وانظر إلى فرق سعر العرض والطلب قبل أن ترفع الحجم.
أما التسوية نفسها فمسلّمة إلى أوراكل خارجي لا تقررها المنصة. تُحسم الأسواق عبر الأوراكل التفاؤلي من UMA، حيث يودع مقترح النتيجة ضماناً، ثم تُفتح نافذة اعتراض، والاقتراح الذي لا يُعترض عليه يمر ببساطة. وهذه النافذة على Polymarket ساعتان، وتستغرق السوق المعترض عليها من أربعة إلى ستة أيام بعد إضافة فترة النقاش وتصويت حاملي الرمز. ويحتاج الاعتراض إلى ضمان مماثل، يبلغ عادة 750 دولاراً، وبعد أن تحسم UMA النتيجة لا تستطيع Polymarket تغييرها أو عكسها.
ربط Polymarket من شاشة Markets في Volity
يتيح لك قسم Markets في لوحة تحكم Volity ربط حساب Polymarket، وتمويله من محفظتك بالدولار لدى Volity، وتتبع الرصيد من الشاشة نفسها التي تدير منها كل شيء آخر. اربط حسابك لدى المنصة أو أنشئه، ثم أودع من محفظتك، ثم تداول على المنصة نفسها. ويوصف التمويل داخل المنتج بأنه ممول بالدولار من محفظتك لدى Volity ويُسلَّم بصيغة USDC، ومن هناك يحوّله غلاف المنصة إلى رصيد العملة المستقرة بالدولار الذي تُضمن به مراكزك.
ومركزك موجود لدى المنصة لا لدينا. الأرصدة والمراكز محفوظة على المنصة الخارجية، والتداول والإتاحة والسحب تخضع لشروط تلك المنصة نفسها. ولا تقوم Volity بوضع الأوامر أو إدارتها نيابة عنك. وإذا أردت خلفية أوسع، فدليلنا حول منصات تداول العملات الرقمية يشرح ما ينبغي التدقيق فيه قبل ربط أي حساب، وبقية أدلة العملات الرقمية لدينا تملأ الخلفية.
وبعد أن تفهم آلية المنصة، يبقى أن تقرأ السعر نفسه. يشرح دليلنا حول احتمالات أسواق التنبؤ لماذا يكون السعر بين 0.00 و1.00 دولار هو الاحتمال الضمني، وكيف يقابله المعامل العشري أو الكسري.
هل Polymarket غير وصائية؟
نعم. تنص وثائق Polymarket على أن المنصة لا تستحوذ على أموالك أبداً. فالضمان ورموز النتائج تبقى في محفظة تسيطر عليها أنت، والتداول يجري بمنح عقود بورصة مسمّاة إذناً بتحريك تلك الأصول حين يُطابَق أمر وقّعته. وهذا الإذن قابل للسحب، وهو ليس كإيداع المال في حساب شركة.
ما البلوكتشين الذي تعمل عليه Polymarket؟
شبكة Polygon. كل عقود Polymarket، بما فيها البورصة والرموز الشرطية ورمز الضمان، منشورة على شبكة Polygon الرئيسية. وتُطابَق الأوامر خارج السلسلة طلباً للسرعة، ثم تُسوّى كل صفقة مطابَقة على Polygon، وهذا ما يجعل المراكز قابلة للتحقق علناً.
هل تأخذ Polymarket الجانب الآخر من صفقتي؟
لا. أنت تتداول مقابل مستخدمين آخرين على سجل أوامر، والمنصة لا تسعّر ولا تحتفظ بمركز ضدك. فالأسعار تأتي من العرض والطلب. وتظهر تكلفة التداول في فرق سعر العرض والطلب وفي رسم منشور على الآخذ يُطبَّق عند مطابقة أمرك، لا في هامش مدمج داخل الاحتمالات.
ما العملة المستخدمة في Polymarket؟
كل شيء مقوّم بالدولار. ومنذ ترقية البورصة في أبريل 2026 صار الرمز الذي يتحرك عبر سجل الأوامر هو pUSD، وهو رمز ERC-20 على شبكة Polygon مغطى بـ USDC واحداً لواحد مع فرض التغطية على السلسلة. وعملياً تودع وتسحب بـ USDC وترى رصيداً بالدولار، وتتداول كل حصة بين 0.00 و1.00 دولار.
هل يمكنني تتبع رصيدي في Polymarket من مكان آخر؟
نعم يمكنك. فربط Polymarket من شاشة Markets في لوحة تحكم Volity يتيح لك تمويل الحساب من محفظتك بالدولار لدى Volity ورؤية الرصيد إلى جانب بقية أموالك. أما الأموال نفسها فتبقى محفوظة لدى المنصة الخارجية وفق شروطها، ولا تقوم Volity بوضع الأوامر أو إدارتها نيابة عنك. ويشرح دليلنا عن ربط منصات التداول الخارجية بمحفظة Volity خطوة التمويل نفسها من داخل لوحة تحكم Volity ومن يحتفظ برصيدك بعدها.
