أسهم الذكاء الاصطناعي ترتد، لكن موجة البيع لا تزال تفرض شروطها
وجدت أسهم الذكاء الاصطناعي مشترين قبل جرس افتتاح 6 نوفمبر، بعد موجة هبوط عنيفة في أسهم أشباه الموصلات.
ارتفع سهم Nvidia بأكثر من 4% في تداولات ما قبل الافتتاح. وصعد سهم Micron بأكثر من 9%، فيما ربح سهم SanDisk نحو 12%.
بدت هذه التحركات قوية، لكنها جاءت بعد خسائر استثنائية في الجلسة السابقة.
كان سهم Nvidia قد تراجع بنحو 9.3%. وهبط سهم Micron بنسبة 17.5%، فيما خسر سهم SanDisk أكثر من 22%.
الارتداد بنسبة من خانتين بعد انهيار من خانتين لا يعني تلقائيا حدوث تعاف. فغالبا ما تكون السوق بصدد اختبار ما إذا كان البائعون قد استنفدوا قواهم.
تراجع مؤشر Philadelphia Semiconductor Index بنحو 12% خلال موجة الهبوط. وفي الوقت نفسه، سجل مؤشر Nasdaq أشد تراجع له منذ أشهر.
ركز المستثمرون على تمويل مراكز البيانات، وارتفاع أسعار الذاكرة، والتوقيت غير المؤكد لعوائد الذكاء الاصطناعي.
انتشرت هذه التساؤلات بسرعة في تداولات الرقائق. وكشفت أيضا حجم التفاؤل الكامن في تقييمات مبالغ فيها.
الافتتاح أهم من تداولات ما قبل الجلسة
تستحق أسهم Micron وAMD وSanDisk متابعة دقيقة لأنها تحملت بعضا من أعنف عمليات البيع.
ومع ذلك، لا يوفر ارتفاع كبير قبل الافتتاح نقطة دخول واضحة. فقد يروي أول نصف ساعة من التداول قصة مختلفة تماما.
على المتداولين مراقبة ما إذا كانت الأسهم ستصمد فوق نطاقات الافتتاح. وعليهم أيضا رصد قمم أعلى خلال الجلسة ومشاركة واسعة من القطاع.
سيكون لحجم التداول وزن السعر نفسه. فالصعود من دون أحجام قد يتحول سريعا إلى منفذ خروج للحائزين العالقين.
إذا افتتح سهم Micron بفجوة صاعدة ثم تراجع دون سعر الافتتاح، يفقد الارتداد كثيرا من معناه.
في المقابل، فإن مكاسب مستدامة في أسهم Nvidia وAMD وMicron وموردي الذاكرة ستشير إلى شهية حقيقية للمخاطرة.
وتفرض التراجعات الأخيرة أيضا تقليص أحجام المراكز. فالسهم الذي يهبط 17% في جلسة واحدة قد يتحرك بعنف في أي اتجاه.
- Nvidia: تراجع بنحو 9.3%، ثم ارتفع بأكثر من 4% قبل جرس الافتتاح.
- Micron: هبط 17.5%، ثم صعد بأكثر من 9% في تداولات ما قبل الافتتاح.
- SanDisk: خسر أكثر من 22%، ثم ارتفع بنحو 12% قبل بدء التداول.
- Philadelphia Semiconductor Index: تراجع بنحو 12% في الجلسة السابقة.
يبقى سهم Nvidia بوصلة السوق
يظل سهم Nvidia أوضح مقياس للمعنويات في قطاع الذكاء الاصطناعي. وقد تمتد آثار تحركه إلى تداولات تتجاوز سهمه بكثير.
يمنح ارتفاع بنسبة 4% قبل الافتتاح بعض الارتياح، لكنه لا يؤسس لاتجاه صاعد جديد.
أما الإشارة الأوضح فتتطلب حجم تداول قويا وقمة أعلى خلال الجلسة. ومن شأن تأكيد من أسهم أشباه الموصلات الأخرى أن يعزز هذه الحجة.
إذا عجز سهم Nvidia عن الحفاظ على فجوة الافتتاح، فقد تجد أسهم الذكاء الاصطناعي الأصغر صعوبة في مواصلة صعودها.
سيشير هذا النمط إلى تصريف لا إلى تجميع. فالبائعون كثيرا ما يستغلون الارتدادات الحادة لتقليص انكشافهم بعد كسر عنيف.
ولسهم AMD أهمية هنا أيضا. فرد فعله قد يكشف ما إذا كان المستثمرون لا يزالون يرغبون في انكشاف على أسهم الذكاء الاصطناعي من الصف الثاني، أم يكتفون بالأمان النسبي الذي يوفره سهم Nvidia.
متداولو Nasdaq يحتاجون إلى اتساع السوق، لا إلى عقود آجلة خضراء فحسب
أشارت العقود الآجلة لمؤشر Nasdaq إلى الارتفاع بعد أن تراجع المؤشر بنحو 5.5%. لكن العقود الآجلة قد تجمل المعنويات قبل بدء التداول النقدي.
يحتاج QQQ إلى دعم من أشباه الموصلات والبرمجيات وأسهم النمو ذات القيمة السوقية الكبيرة. فمجموعة رقائق قوية واحدة لا تستطيع حمل المؤشر بأكمله لفترة طويلة.
من شأن المشاركة الواسعة أن تمنح الارتداد مصداقية أكبر. أما فشل ارتداد QQQ فسيدعو إلى التريث في أسهم الذكاء الاصطناعي الفردية.
المتداولون الذين يلاحقون أول شمعة خضراء يواجهون ضعفا في إدارة المخاطر. أما انتظار تشكل نطاق الافتتاح فقد يوفر مستوى إبطال أوضح.
تبدو عبارة “اشتر عند الانخفاض” بسيطة خلال موجات الصعود. لكنها تصبح مكلفة عندما لا تكون السوق قد وجدت قاعا بعد.
فرز أسهم العائد والعقارات يحتاج إلى أدلة أقوى
البيع على المكشوف لأسهم العقارات يتطلب أكثر من ديون مرتفعة أو رسم بياني ضعيف. إذ يجب أن ترتبط مخاطر إعادة التمويل بمحفز واضح.
تجمع الحجة الهبوطية الأقوى بين الرافعة المالية، وتراجع الأموال من العمليات، وكسر الدعم الفني. ويمكن لضعف معدلات الإشغال أو خفض التوقعات أن يضيف مزيدا من الضغوط.
من دون شركات محددة بالاسم ومحفزات مؤكدة، يبقى قطاع العقارات موضوعا بحثيا لا قائمة صفقات.
وتستحق الأسهم المالية ذات العائد المرتفع القدر نفسه من التشكك. فعائد توزيعات بنسبة 10% قد يدل على قيمة، لكنه قد ينذر أيضا بخفض التوزيعات.
على المستثمرين فحص تغطية التوزيعات، وخسائر الائتمان، والرافعة المالية، وتقييمات المحافظ. فالعائد الذي يرتفع بسبب هبوط سعر السهم لا يبعث على الكثير من الطمأنينة.
الذهب وبيتكوين لا يقدمان قراءة سهلة
التراجع المعلن للذهب بنسبة 1.56% لا يثبت أن الأموال انتقلت إلى الأصول عالية المخاطر.
فجلسة ضعيفة واحدة قد تعكس قوة الدولار أو جني الأرباح أو التصفية القسرية. وعلى متداولي GLD مقارنة حركة السعر بالعوائد الحقيقية وتحركات سندات الخزانة.
يواجه بيتكوين، الذي يتداول قرب $75,326 بتراجع 0.84% في أحدث قراءة، اختبارا مماثلا.
يحتاج BTC إلى الحفاظ على قاعه الأخير واستعادة منطقة الكسر. وحتى ذلك الحين، يبقى كل ارتداد صفقة عابرة لا استمرارا مؤكدا.
تصنيفات الأرباح تحتاج إلى دقة
أعلنت Calumet في 6 نوفمبر صافي دخل للربع الثالث بقيمة 273.3 مليون دولار، فيما بلغت EBITDA المعدلة 322 مليون دولار.
ظهر ELAN وCLMT أيضا على تقويمات الأرباح في حدود ذلك التاريخ. غير أن الإدراج في التقويم لا يؤكد صدور النتائج.
على المتداولين الفصل بين الأرقام المعلنة والأحداث المجدولة. ويكتسب هذا التمييز أهميته حين يمكن لسهم أن يتحرك بحدة بفعل إعلان واحد.
ارتدت تداولات الذكاء الاصطناعي، لكن عبء الإثبات لا يزال على عاتق المشترين. فالتعافي المستدام يحتاج إلى أحجام تداول واتساع في السوق ومتابعة للصعود بعد جرس الافتتاح.
