Wollen Sie verstehen, was die Märkte schnell bewegt? Ein guter Anfang ist die Beschäftigungsstatistik außerhalb der Landwirtschaft. Jeden ersten Freitag im Monat verändert eine Zahl alles. Sie stammt vom US-Arbeitsmarkt und beeinflusst Devisen, Aktien, Anleihen, Gold und sogar Kryptowährungen – alles innerhalb von Minuten. Sie brauchen kein kompliziertes Modell. Sie müssen die Daten im Auge behalten. Der Bericht zur Beschäftigungsstatistik außerhalb der Landwirtschaft (NFP) zeigt, wie viele Menschen eingestellt wurden oder ihre Arbeit verloren haben. Das zeigt Ihnen, ob die Wirtschaft wächst, sich abschwächt oder kurz vor einem Wandel steht.
Warum ist das wichtig? Weil die Federal Reserve es ebenfalls beobachtet. Beschäftigungswachstum führt zu Zinserhöhungen. Schwache Berichte führen zu Zinssenkungen. Die Auswirkungen sind sofort spürbar. Wollen Sie besser handeln? Möchten Sie intelligenter investieren? Dann müssen Sie verstehen, was NFP ist und wie es sich auf jeden Markt auswirkt, mit dem Sie in Berührung kommen.
Was misst die Non-Farm Payroll?
Sie erhalten monatlich eine Übersicht über die Anzahl der Beschäftigten in der US-Wirtschaft. Der Non-Farm Payroll (NFP)-Bericht zeigt die Gesamtzahl der bezahlten Arbeitnehmer im Land. Er umfasst Arbeitnehmer aus den meisten Branchen. Ausgenommen sind Landarbeiter, Militärangehörige, private Haushaltshilfen und Mitarbeiter in gemeinnützigen Organisationen. Selbstständige, die nicht eingetragene Unternehmen führen, sind ebenfalls nicht erfasst.
Das US Bureau of Labor Statistics (BLS) erhebt diese Daten. Es befragt private Unternehmen und Behörden im ganzen Land. Das Ergebnis ist eine Kernzahl, die die Veränderungen der Beschäftigung von Monat zu Monat widerspiegelt.
jeden ersten Freitag im Monat im Bericht zur Beschäftigungslage veröffentlicht. Sie enthält:
- Gesamtzahl der neu geschaffenen oder verlorenen Arbeitsplätze außerhalb der Landwirtschaft
- Arbeitslosenquote
- Durchschnittlicher Stundenlohn
- Erwerbsquote
Die Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft tragen rund 80 % zum US-BIP bei . Damit sind sie einer der meistbeachteten Wirtschaftsindikatoren weltweit. Sie können sie zur Einschätzung der Wirtschaftskraft nutzen. Mehr Arbeitsplätze deuten auf Wachstum hin. Weniger Arbeitsplätze können auf eine Konjunkturabschwächung hindeuten.
Die Märkte verfolgen den NFP-Bericht, um die Verbrauchernachfrage, den Inflationsdruck und die Entscheidungen der US-Notenbank vorherzusagen. Jede prozentuale Veränderung der Lohn- und Gehaltszahlen kann die Vermögenspreise in Echtzeit beeinflussen.
Wie wird der Non-Farm Payroll Report berechnet?
Die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft (Non-Farm Payroll, NFP) wird aus zwei wichtigen Erhebungen ermittelt. Das US Bureau of Labor Statistics (BLS) erhebt die Daten monatlich. Es nutzt die Haushaltsumfrage und die Betriebsumfrage . Die Haushaltsumfrage misst die Arbeitslosenquote. Sie befragt rund 60.000 Haushalte nach ihrem Beschäftigungsstatus. Sie gibt Aufschluss über die Erwerbsbeteiligung, Teilzeit- vs. Vollzeitarbeit und demografische Trends.
Die Establishment Survey misst die Anzahl der Lohn- und Gehaltsempfänger. Sie befragt rund 122.000 Unternehmen und staatliche Stellen. Sie umfasst über 666.000 einzelne Arbeitsplätze. Hieraus ergibt sich die tatsächliche Zahl der Lohn- und Gehaltsempfänger außerhalb der Landwirtschaft.
Von der Umfrage ausgeschlossen sind:
- Beschäftigung auf dem Bauernhof
- Private Hausangestellte
- Militär im aktiven Dienst
- Mitarbeiter gemeinnütziger Organisationen
- Selbstständige
Das BLS passt die Rohdaten an saisonale Muster an. Es eliminiert vorübergehende Schwankungen, die durch Feiertage oder Wetter verursacht werden. Dies ermöglicht einen besseren Überblick über die monatliche Beschäftigungsentwicklung.
Die endgültige NFP-Zahl spiegelt wider:
- Neue oder verlorene Arbeitsplätze im nichtlandwirtschaftlichen Sektor
- Veränderungen der Beschäftigung auf Branchenebene
- Revisionen der Daten der Vormonate
Sie sollten auch den durchschnittlichen Stundenlohn und die wöchentliche Arbeitszeit im Auge behalten . Diese Zahlen helfen den Märkten, Lohnwachstum und Inflationsdruck einzuschätzen. Händler und Ökonomen nutzen die Daten, um die reale Wirtschaftsdynamik einzuschätzen. Zentralbanken nutzen sie zur Anpassung ihrer Geldpolitik.
Wann werden die Non-Farm Payroll-Daten veröffentlicht und wie werden sie interpretiert?
Sie erhalten den Bericht über die Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft (Non-Farm Payroll, NFP) jeden ersten Freitag im Monat . Das US Bureau of Labor Statistics (BLS) veröffentlicht ihn um 8:30 Uhr Eastern Time . Die Daten spiegeln die Beschäftigungsentwicklung im Vergleich zum Vormonat wider.
Die Märkte erwarten diese Veröffentlichung mit Spannung. Analysten, Institutionen und Händler erstellen Prognosen, bevor der Bericht erscheint. Diese Erwartungen schaffen Benchmarks, die die Preisentwicklung beeinflussen.
Sie interpretieren den Bericht auf der Grundlage von:
- Im Vergleich zur Prognose
neu geschaffene oder verlorene Arbeitsplätze - Richtung
der Arbeitslosenquote - Wachstum
des durchschnittlichen Stundenlohns - Verschiebungen
bei der Erwerbsbeteiligung
Übertrifft die NFP-Zahl die Erwartungen, signalisiert sie eine starke Arbeitsnachfrage. Dies kann zu Inflationsdruck führen. Die Märkte reagieren häufig mit dem Verkauf von Anleihen, einer Stärkung des US-Dollars und dem Verkauf zinssensitiver Aktien. Fällt die Zahl unter die Prognose, kann dies auf eine wirtschaftliche Schwäche hindeuten. Dies könnte zu Zinssenkungserwartungen führen. Die Märkte könnten in der Hoffnung auf eine lockerere Geldpolitik zulegen, und die Anleiherenditen könnten sinken. Selbst ein Bericht, der die Erwartungen erfüllt, kann Volatilität verursachen. Korrekturen der Vormonate können die Stimmung schnell verändern.
Sie sollten beobachten, wie die Märkte die Daten im Hinblick auf die politischen Ziele der Federal Reserve interpretieren . Händler konzentrieren sich darauf, wie sich die Daten auf die nächste Zinsentscheidung auswirken. NFP ist nicht nur eine Zahl. Es ist ein marktbewegendes Ereignis, das die Anlegerpsychologie, Konjunkturprognosen und Vermögensströme in Echtzeit beeinflusst.
Warum bewegen NFP-Daten die Märkte?
Sie beobachten, wie die Märkte jedes Mal stark reagieren, wenn Daten zur Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft veröffentlicht werden. Das liegt daran, dass der Bericht die tatsächliche Lage des US-Arbeitsmarktes widerspiegelt. Sie erhalten ein klares Signal dafür, wie gesund die Wirtschaft ist. Mehr Arbeitsplätze bedeuten oft höhere Ausgaben. Sie wissen bereits, was das bedeutet: höhere Umsätze, höhere Gewinne und potenzielle Inflation. Als Händler oder Investor wissen Sie, wie schnell dies die Marktrichtung ändern kann.
Sie beobachten auch die US-Notenbank. Sie verfolgt das Beschäftigungswachstum aufmerksam. Ein positiver Bericht kann zu höheren Zinsen führen. Ein schwacher könnte eine Lockerung der Geldpolitik signalisieren. Sie können davon ausgehen, dass die Fed ihre Entscheidungen schnell auf Grundlage der Arbeitsmarktdaten anpasst. Die Märkte reagieren sofort. Haben Sie schon einmal erlebt, wie die Anleiherenditen nach einer Überraschung in die Höhe schnellen? Oder wie der US-Dollar steigt, wenn die Beschäftigungszahlen die Prognosen übertreffen?
Schauen Sie sich das typische Marktmuster an:
- Starker Arbeitsmarktbericht → Dollar legt zu, Gold fällt, Aktienkurse könnten fallen
- Schwacher Bericht → Anleihekurse steigen, Aktien erholen sich, Dollar rutscht ab
Sie müssen nicht alles analysieren, um den Kern der Sache zu erfassen. NFP verändert die Stimmung. Entweder sehen Sie eine steigende Risikobereitschaft oder beobachten, wie Anleger in sichere Häfen strömen. Bereiten Sie sich vor jeder Veröffentlichung vor? Viele Händler tun das. Schon eine kleine Überraschung kann die Preise bei Devisen, Aktien und Rohstoffen in die Höhe treiben. Sie erhalten nicht nur Daten. Sie erhalten einen Marktkatalysator. Und Sie müssen auf die Reaktion vorbereitet sein.
Wie wirkt sich die Non-Farm Payroll auf verschiedene Märkte aus?
Sie wissen bereits, dass ein Bericht alles bewegen kann. Genau das tut der Non-Farm Payroll (NFP). Er betrifft alle wichtigen Märkte.
Sie können mit Forex beginnen . Sie sehen, wie der US-Dollar innerhalb von Sekunden reagiert. Eine gute Arbeitsmarktlage lässt den Dollar in der Regel steigen. Ein schwacher Bericht lässt ihn hingegen oft fallen. Haben Sie bemerkt, wie Paare wie EUR/USD oder USD/JPY stark schwanken?
Dann kommt der Aktienmarkt . Händler beobachten die NFP, um die Konjunkturlage einzuschätzen. Mehr Arbeitsplätze könnten die Angst vor Zinserhöhungen schüren. Das kann Technologieaktien schaden und die Indizes nach unten drücken. Weniger Arbeitsplätze können die Hoffnung auf eine Zinspause beflügeln. Aktienkurse steigen nach einem schwachen Bericht oft, wenn Anleger eine lockerere Geldpolitik erwarten.
Wie sieht es mit Anleihen aus ? Sie sollten sie genau beobachten. Starke NFP-Zahlen treiben die Renditen in die Höhe. Das liegt daran, dass der Markt eine straffere Geldpolitik erwartet. Schwächere Zahlen bewirken das Gegenteil. Langfristige Renditen sinken, wenn die Fed wahrscheinlich die Zinsen senkt.
Gold und Rohstoffen sind Effekte zu beobachten . Das Metall reagiert auf die Dollarstärke und die Zinsaussichten. Ein starker NFP-Bericht kann den Goldpreis nach unten treiben. Ein schwacher Bericht stützt Gold oft, wenn der Dollar schwächer wird. Haben Sie die Kryptomärkte während der NFP-Tage beobachtet? Viele Händler investieren in Bitcoin, wenn der Dollar fällt. Ein schwacher Bericht kann die Kryptopreise schnell ansteigen lassen. Enttäuschen die Daten, könnten Sie starke Kursrallyes erleben.
Jeder Vermögenswert reagiert anders. Aber Sie sehen immer Bewegung. Deshalb müssen Sie die Auswirkungen der NFP auf jeden Markt verfolgen. Das verschafft Ihnen einen Vorteil bei Devisen, Aktien, Anleihen, Gold und Kryptowährungen.
Fallstudien – Historische Marktreaktionen auf NFP
Aus früheren NFP-Veröffentlichungen lässt sich viel lernen. Jede einzelne erzählt eine Geschichte. Hier ist eine kurze Zusammenfassung der wichtigsten Momente:
| Datum | NFP-Ergebnis | Vorhersage | Marktreaktion |
| März 2020 | -701.000 Arbeitsplätze | +100.000 | Der S&P 500 fiel stark. Der Goldpreis stieg sprunghaft an. Anleger stürzten sich auf Anleihen und sichere Anlagen. |
| Januar 2023 | +517.000 Arbeitsplätze | +187.000 | Der Dollar legte sprunghaft zu. Die Anleiherenditen stiegen sprunghaft. Der Nasdaq fiel aufgrund verstärkter Zinserhöhungsängste. |
| April 2024 | +175.000 Arbeitsplätze | +243.000 | Bitcoin stieg um über 7,5 %. Der Dollar schwächte sich ab. Händler erwarteten langsamere Maßnahmen der Fed. |
| Juni 2022 | +372.000 Arbeitsplätze | +250.000 | Die Renditen stiegen. Die Wetten auf eine Zinserhöhung der Fed nahmen zu. Der Goldpreis fiel. Die Aktienkurse gaben ihre anfänglichen Gewinne wieder ab. |
Jeder Fall zeigt eines deutlich: Man muss auf Überraschungen achten. Märkte bewegen sich nicht nur aufgrund der Zahlen. Sie bewegen sich aufgrund der Lücke zwischen den Zahlen und der Prognose.
Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft im Vergleich zu anderen Beschäftigungsindikatoren
Man kann sich nicht auf eine einzelne Zahl verlassen. Die Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft sind zwar aussagekräftig, aber nicht das einzige Signal. Weitere Indikatoren helfen Ihnen, die gesamte Arbeitsmarktlage zu verstehen.
ADP-Beschäftigungsbericht
Sie erhalten diesen Bericht zwei Tage vor den NFP-Zahlen. Er deckt die Beschäftigung im privaten Sektor ab. Händler beobachten ihn, um frühzeitige Hinweise zu erhalten. Doch die Prognose ist oft falsch. Betrachten Sie ihn als Vorschau, nicht als Prognose.
Stellenangebote bei JOLTS
Sie sehen, wie viele Stellen noch offen sind. Hohe Zahlen bedeuten, dass Unternehmen Arbeitskräfte benötigen. Das signalisiert Arbeitskräftestärke. Es ist mit einem stärkeren Lohndruck zu rechnen. Die Märkte betrachten JOLTS als langfristiges Trendsignal.
Arbeitslosenquote
Sie finden dies in der NFP-Veröffentlichung. Sie stammt aus der Haushaltsbefragung. Sie zeigt, wie viele Menschen arbeitslos sind und Arbeit suchen. Ein niedriger Zinssatz unterstützt oft einen starken Dollar. Ein hoher Zinssatz kann die Märkte in Richtung Sicherheit drängen.
Erwerbsquote
Diese Zahl gibt an, wie viele Erwachsene arbeiten oder arbeiten möchten. Ein Rückgang kann eine Schwäche der Arbeitswelt verbergen. Selbst wenn die Löhne steigen, kann eine geringere Erwerbsbeteiligung ein Hinweis auf versteckten Stress sein.
Beschäftigungskostenindex (ECI)
Sie nutzen den ECI, um das Lohnwachstum zu verfolgen. Die Federal Reserve beobachtet es genau. Starke Lohnzuwächse können die Inflation in die Höhe treiben. Das kann zu schnelleren Zinserhöhungen führen.
Warum Sie alles verfolgen sollten
Nur eine Zahl allein reicht nicht aus. Jeder Bericht liefert Kontext. Zusammen zeigen sie Ihnen, wie der Arbeitsmarkt steht. Und das hilft Ihnen, die zukünftige Marktentwicklung vorherzusagen.
Verfolgen Sie sie alle? Die meisten seriösen Händler tun das.
Abschließende Gedanken
Sie verstehen jetzt, warum die NFP-Daten wichtig sind. Märkte warten nicht. Sie reagieren, sobald die NFP-Daten auf dem Bildschirm erscheinen. Sie sehen, wie sich der Dollar bewegt. Renditen steigen. Aktienkurse drehen. Gold schwankt. Eine Zahl verändert alles. Sie sehen auch, wie Händler Erwartungen einpreisen. Prognosen steuern Risiken. Überraschungen lösen Volatilität aus. Sie müssen beides im Auge behalten. Der Bericht zeigt nicht nur das Beschäftigungswachstum. Er gibt Hinweise auf Inflation, Verbrauchernachfrage und die Politik der US-Notenbank. Sie können das nutzen, um sich frühzeitig zu positionieren. Oder Sie warten die Reaktion ab und handeln erst danach.
Haben Sie Ihre NFP-Strategie schon entwickelt? Behalten Sie Veröffentlichungstermine im Auge. Befolgen Sie Prognosen. Vergleichen Sie NFP mit anderen Indikatoren. Studieren Sie vergangene Marktreaktionen. So schaffen Sie Vertrauen. So handeln Sie intelligenter.
