Ein Fair Value Gap ist ein Preisungleichgewicht, das zurückbleibt, wenn sich ein Markt so schnell in eine Richtung bewegt, dass Kauf und Verkauf sich nie in der Mitte treffen. In einer Abfolge aus drei Kerzen ist es die Lücke zwischen dem Docht der ersten Kerze und dem Docht der dritten Kerze, die von der mittleren Kerze nicht gefüllt wird. Der Kurs kehrt oft in diese Zone zurück, bevor der Trend weiterläuft.
Was ist ein Fair Value Gap?
Die Bedeutung eines Fair Value Gap versteht man am besten über das Ungleichgewicht. In einem ausgeglichenen Markt wird jedes Kursniveau sowohl von Käufern als auch von Verkäufern gehandelt, und die Liquidität liegt auf beiden Seiten des Orderbuchs. Wenn eine große Order den Kurs kräftig in eine Richtung drückt, werden einige Niveaus übersprungen: Der Markt druckt zu schnell durch sie hindurch, als dass die Gegenseite teilnehmen könnte. Diese übersprungene Zone ist das Fair Value Gap, manchmal auch Ungleichgewicht oder Ineffizienz genannt. Trader, die Smart Money Concepts nutzen, behandeln es als unerledigte Aufgabe, eine Tasche mit „unfairer“ Bepreisung, die der Markt tendenziell erneut aufsucht und ausgleicht, bevor er weiterzieht.
Mechanisch finden Sie es auf drei beliebigen aufeinanderfolgenden Kerzen. Betrachten Sie Kerze eins und Kerze drei. Gibt es freie Luft zwischen dem Hoch von Kerze eins und dem Tief von Kerze drei (in einer starken Aufwärtsbewegung) oder zwischen dem Tief von Kerze eins und dem Hoch von Kerze drei (in einer starken Abwärtsbewegung), dann ist diese freie Luft das Gap. Die große mittlere Kerze ist der Motor, der es erzeugt hat. Das ist das Fair Value Gap in einem einzigen Bild erklärt: zwei Dochte, die sich nie überschneiden, mit leerem Raum dazwischen.
Wie entsteht ein Fair Value Gap?
Fair Value Gaps entstehen durch Displacement: eine plötzliche, einseitige Ausdehnung des Kurses. Eine Nachrichtenveröffentlichung, eine Stop-Kaskade oder eine Institution, die eine große Order ausführt, können es alle auslösen. Das Anzeichen ist eine Kerze mit langem Körper und kleinen Dochten, gedruckt auf einem Schub von Volatilität, die die umliegenden Kerzen daran hindert, sich zu überschneiden. Untersuchungen der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich zur Liquidität am Devisenmarkt zeigen, wie schnell einseitiger Orderfluss den Kurs bewegen kann, wenn die Tiefe auf der anderen Seite ausdünnt. Weil die Bewegung einseitig war, ist der Markt dem fairen Wert praktisch vorausgeeilt. Deshalb wirkt die Zone später wie ein Magnet: Wenn die Dynamik abkühlt, driftet der Kurs zurück, um das Gap zu füllen, und gibt den Tradern, die die erste Bewegung verpasst haben, eine zweite Chance, zu einem besseren Kurs teilzunehmen.
Bullische und bärische Fair Value Gaps, mit einem Beispiel
Es gibt zwei Richtungen, und ein kurzes Fair-Value-Gap-Beispiel für jede macht sie offensichtlich.
Ein bullisches Fair Value Gap entsteht, wenn der Kurs nach oben schießt. Das Gap ist der ungefüllte Raum zwischen dem Hoch von Kerze eins und dem Tief von Kerze drei. Es liegt unter dem aktuellen Kurs und wirkt beim erneuten Test oft als Unterstützung. Angenommen, EURUSD springt nach einem schwachen Inflationswert nach oben und hinterlässt ein Gap von zehn Pips Breite; zwei Stunden später läuft der Kurs zurück hinein und prallt ab.
Ein bärisches Fair Value Gap entsteht, wenn der Kurs stark fällt. Das Gap ist der Raum zwischen dem Tief von Kerze eins und dem Hoch von Kerze drei. Es liegt über dem aktuellen Kurs und wirkt beim Rücklauf oft als Widerstand. Ein Index verkauft in die Schlussphase hinein, hinterlässt ein Gap, läuft in der nächsten Sitzung wieder hinein und dreht ab.
Nicht jedes Gap ist gleich. Die stärksten Fair-Value-Gap-Beispiele erscheinen in Richtung des übergeordneten Trends, liegen neben einem Order Block und fallen mit einem Bruch der Marktstruktur zusammen. Ein Gap, das gegen den Trend gedruckt wird, mitten in einer richtungslosen Range, ist weit weniger verlässlich.
Was ist ein inverses Fair Value Gap?
Ein inverses Fair Value Gap ist das, was aus einem Gap wird, nachdem es gescheitert ist. Normalerweise wird erwartet, dass ein bullisches Gap als Unterstützung hält. Schneidet der Kurs glatt hindurch und schließt entschieden auf der anderen Seite, kehrt die Zone ihre Polarität um: Aus der früheren Unterstützung wird Widerstand. Diese umgekehrte Zone ist das inverse Fair Value Gap, und sie ist eines der klarsten Anzeichen dafür, dass die Dynamik den Besitzer gewechselt hat. Trader nutzen es auf zwei Arten: als Warnung, dass die ursprüngliche Idee hinfällig ist, und als frisches Niveau, von dem aus in der neuen Richtung gehandelt wird. Ein bärisches Gap, das nach oben zurückerobert wird, dreht auf dieselbe Weise, von Widerstand zu Unterstützung.
Wie handelt man ein Fair Value Gap?
Das Handeln von Fair Value Gaps ist ein Rücklaufspiel. Sie lassen die schnelle Bewegung aus und warten, bis der Kurs in das Ungleichgewicht zurückläuft. Eine wiederholbare Routine sieht so aus.
- Bestätigen Sie den übergeordneten Trend, damit Sie nur Gaps in seiner Richtung handeln.
- Markieren Sie das Gap als Zone, vom Docht der Kerze eins bis zum Docht der Kerze drei.
- Warten Sie, bis der Kurs in die Zone zurückkehrt, statt beim ersten Displacement einzusteigen.
- Achten Sie auf eine Reaktion: einen Ablehnungsdocht, einen Strukturwechsel in einer niedrigeren Zeiteinheit oder einen Schlusskurs zurück aus der Zone.
- Steigen Sie bei dieser Bestätigung ein, mit einem Stop knapp jenseits der äußeren Kante des Gaps.
- Zielen Sie auf den nächsten Liquiditätspool oder das vorherige Swing-Hoch und managen Sie die Position, während sich die Struktur aufbaut.
Wie unterscheidet sich ein Fair Value Gap von einem gewöhnlichen Gap oder einem Order Block?
Die Begriffe geraten durcheinander, halten Sie sie also getrennt. Ein Fair Value Gap ist ein Intrabar-Ungleichgewicht über drei Kerzen, während ein gewöhnliches Gap zwischen dem Schluss einer Sitzung und der Eröffnung der nächsten aufreißt.
| Konzept | Was es ist | Wie es genutzt wird |
| Fair Value Gap | Intrabar-Ungleichgewicht über drei Kerzen | Einstiegszone beim Rücklauf, wird voraussichtlich teilweise gefüllt |
| Gewöhnliches Gap | Raum zwischen dem Schluss einer Sitzung und der Eröffnung der nächsten | Wird oft „geschlossen“, wenn der Kurs zum vorherigen Niveau zurückkehrt |
| Order Block | Letzte gegenläufige Kerze vor einer starken Bewegung | Ursprung der Bewegung, überschneidet sich oft mit einem Fair Value Gap |
In der Praxis arbeiten diese Werkzeuge zusammen. Die besten Einstiege entstehen dort, wo ein Fair Value Gap und ein Order Block in derselben Zone liegen, denn zwei unabhängige Gründe, eine Reaktion zu erwarten, sind stärker als einer.
Was sind die Risiken, und wo können Sie Fair Value Gaps handeln?
Gaps müssen nicht gefüllt werden, und viele werden es nie. Der Kurs kann davonbeschleunigen und das Ungleichgewicht wochenlang offen lassen, behandeln Sie ein Gap also als Interessenzone. Es markiert, wo eine Reaktion wahrscheinlich ist, und garantiert nichts. Kombinieren Sie es mit klaren Unterstützungen und Widerständen, bemessen Sie jede Position anhand des Stop-Abstands, und denken Sie daran, dass diese Setups in der Regel mit Hebel über Differenzkontrakte gehandelt werden, die Verluste ebenso vergrößern wie Gewinne.
Dieses Risiko ist der Grund, warum die FCA einschränkt, wie CFDs an Privatkunden verkauft werden, und warum die Produktinterventionsmaßnahmen der ESMA in der gesamten EU den Hebel begrenzen, den ein Anbieter anbieten darf. Positionen, die über 22:00 GMT hinaus gehalten werden, sammeln zudem Overnight-Finanzierung an, die die geltenden Zinssätze widerspiegelt, kalkulieren Sie das also bei jeder längeren Haltedauer ein. Mit Hebel zu handeln bedeutet, dass Sie schneller Geld verlieren können, als sich der Markt bewegt, und Risikomanagement steht vor jedem Einstieg.
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Häufig gestellte Fragen zu Fair Value Gaps
Was ist ein Fair Value Gap im Trading?
Ein Fair Value Gap im Trading ist eine Kurszone, die von einer schnellen, einseitigen Bewegung übersprungen wird, sichtbar als klarer Raum zwischen der ersten und der dritten Kerze einer Drei-Kerzen-Abfolge. Es markiert ein Ungleichgewicht, das der Markt oft erneut aufsucht, weshalb Trader es als Einstiegszone beim Rücklauf in Trendrichtung nutzen.
Werden Fair Value Gaps immer gefüllt?
Nein. Viele Gaps werden erneut aufgesucht, aber ein starker Trend kann eines unbegrenzt offen lassen. Behandeln Sie ein Gap als Zone, in der eine Reaktion wahrscheinlich ist, nicht als Niveau, das der Kurs garantiert erreicht. Es ohne Bestätigung und Stop zu handeln, ist der Weg, auf dem offene Gaps zu Verlusten werden.
Welche Zeiteinheit ist am besten für Fair Value Gaps?
Gaps erscheinen auf jeder Zeiteinheit. Höhere Zeiteinheiten wie die 1-Stunden- und die 4-Stunden-Einheit erzeugen weniger, aber verlässlichere Gaps, während die 1-Minuten- und 5-Minuten-Einheit viele erzeugen, die sich schnell und unruhig füllen. Ein verbreiteter Ansatz ist, Gaps höherer Zeiteinheiten für die Ausrichtung zu markieren und den Einstieg auf einer niedrigeren Zeiteinheit zu verfeinern.
Wie unterscheidet sich ein inverses Fair Value Gap von einem normalen?
Von einem normalen Fair Value Gap wird erwartet, dass es in Trendrichtung hält. Ein inverses Fair Value Gap ist ein Gap, das gescheitert ist: Der Kurs hat hindurch geschlossen und Unterstützung in Widerstand oder umgekehrt gedreht. Es signalisiert einen Dynamikwechsel und wird zu einem Niveau, von dem aus in der neuen statt in der alten Richtung gehandelt wird.
