So funktioniert es
Drawdown misst Schmerz. Equity steigt, fällt, steigt wieder. Jeder Fall von einem vorherigen Hoch ist ein Drawdown. Der Prozentsatz zählt mehr als der Dollar-Betrag, denn die Erholung ist asymmetrisch: ein 50-Prozent-Drawdown braucht 100 Prozent Gewinn zur Wiederherstellung, nicht 50 Prozent.
Beispiel
Ein 10.000 $-Konto erreicht 15.000 $, fällt dann auf 9.000 $. Der Drawdown ist 6.000 $, also 40 Prozent vom Hoch. Um zurück zu 15.000 $ zu kommen, braucht das Konto 67 Prozent Gewinn auf den aktuellen 9.000 $-Stand. Diese Asymmetrie ruiniert übergehebelte Konten, auch wenn die Strategie grundsätzlich solide ist.
Max vs. Durchschnitt
- Max Drawdown: einzelner schlechtester Verlust in der Test- oder Trading-Periode. Für Tail-Risk-Sizing nutzen.
- Durchschnittlicher Drawdown: Mittelwert aller Drawdowns. Spiegelt die normale tägliche Volatilität der Equity-Kurve.
- Zeit im Drawdown: wie lange das Konto unter dem vorherigen Hoch lag. Eine Strategie kann kleinen Max Drawdown haben und trotzdem die meiste Zeit unter Wasser verbringen.
Warum es wichtig ist
Drawdown ist die Variable, die entscheidet, ob Sie eine Strategie durchhalten oder aufgeben. Ein 25-Prozent-Backtest-Drawdown, der live zu 35 Prozent wird, ist die Linie, an der die meisten Retail-Trader aufgeben. Dimensionieren Sie Positionen so, dass der realistische Drawdown im Rahmen dessen bleibt, was Sie ohne Rache-Trading aushalten.
