Comment fonctionne le drawdown
Le drawdown est la baisse depuis le pic de fonds propres d’un portefeuille jusqu’à sa valeur actuelle, exprimée en pourcentage. Le drawdown maximal est la pire chute pic-creux enregistrée sur une période. C’est la mesure la plus honnête de la douleur d’une stratégie, car elle capture ce que vous avez vraiment dû traverser, pas le rendement moyen lissé que les backtests aiment afficher.
Exemple chiffré
Votre compte culmine à 10 000 $, puis tombe à 7 000 $ avant de se reprendre. C’est un drawdown de 30 %. La reprise est plus dure que la chute : depuis un drawdown de 30 %, il faut un gain de 43 % pour revenir à l’équilibre, car le gain se calcule sur le solde réduit. Un drawdown de 50 % demande un gain de 100 % pour récupérer. Cette asymétrie est la raison pour laquelle limiter le drawdown compte plus que courir après les rendements.
Comment maîtriser le drawdown
Le drawdown est gouverné par le dimensionnement de position et la corrélation, pas par le fait d’avoir raison plus souvent. Risquez 1 à 2 % par trade, traitez les positions corrélées comme une seule, et réduisez l’effet de levier quand la volatilité monte. La protection contre les soldes négatifs sur un compte de détail Volity plafonne le pire cas absolu à votre dépôt, mais un drawdown de 50 % n’est récupérable que s’il ne se répète pas.
Pourquoi c’est important
La plupart des traders abandonnent pendant un drawdown, pas après une perte, car un creux profond brise confiance et discipline en même temps. Une stratégie que vous ne pouvez pas tenir à travers son drawdown normal est la mauvaise stratégie pour vous, quelle que soit la beauté du rendement moyen. Jugez tout système par sa pire période, puis dimensionnez pour y survivre. À lire aussi : ratio risque-rendement.
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