Wie Drawdown funktioniert
Drawdown ist der Rückgang vom Eigenkapital-Höchststand eines Portfolios bis zu seinem aktuellen Wert, ausgedrückt in Prozent. Der Max-Drawdown ist der schlimmste Höchst-zu-Tief-Fall, der über einen Zeitraum verzeichnet wurde. Es ist das ehrlichste Maß für den Schmerz einer Strategie, weil es erfasst, was Sie wirklich durchstehen mussten, nicht die geglättete Durchschnittsrendite, die Backtests gern bewerben.
Rechenbeispiel
Ihr Konto erreicht 10.000 $, fällt dann auf 7.000 $, bevor es sich erholt. Das ist ein Drawdown von 30 %. Die Erholung ist härter als der Fall: aus einem 30%-Drawdown brauchen Sie einen Gewinn von 43 %, nur um auf null zu kommen, weil der Gewinn auf dem kleineren Saldo berechnet wird. Ein 50%-Drawdown braucht einen Gewinn von 100 % zur Erholung. Diese Asymmetrie ist der Grund, warum die Begrenzung des Drawdowns mehr zählt als das Jagen von Renditen.
Wie man Drawdown kontrolliert
Drawdown wird von der Positionsgröße und Korrelation bestimmt, nicht davon, öfter recht zu haben. Riskieren Sie 1 bis 2 % pro Trade, behandeln Sie korrelierte Positionen als eine, und senken Sie den Hebel, wenn die Volatilität steigt. Der Schutz vor negativem Saldo auf einem Volity-Retail-Konto deckelt den absoluten Worst Case auf Ihre Einzahlung, aber ein 50%-Drawdown ist nur erholbar, wenn er sich nicht wiederholt.
Warum das wichtig ist
Die meisten Trader hören während eines Drawdowns auf, nicht nach einem Verlust, weil ein tiefer Eigenkapital-Einbruch Selbstvertrauen und Disziplin zugleich bricht. Eine Strategie, die Sie durch ihren normalen Drawdown nicht halten können, ist die falsche Strategie für Sie, so gut die Durchschnittsrendite auch aussieht. Beurteilen Sie jedes System nach seiner schlimmsten Phase, dann dimensionieren Sie, um sie zu überstehen. Siehe auch: Risiko-Ertrags-Verhältnis.
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