So funktioniert es
Der Broker des Traders findet Aktien zum Leihen (meist aus dem Margin-Konto eines anderen Kunden). Die Aktien werden am Markt verkauft, und der Erlös dient als Sicherheit. Zum Schließen kauft der Trader die Aktien zurück und gibt sie an den Verleiher zurück. Der Trader zahlt eine Leihgebühr für die Dauer des Shorts, plus alle Dividenden, die die geliehenen Aktien zahlen. Schwer leihbare Namen können Leihraten von 50 bis 200 Prozent annualisiert tragen.
Beispiel
Ein Trader shortet 100 Aktien von XYZ zu 80 $. Fällt XYZ auf 60 $, fängt das Schließen des Shorts 20 $ × 100 = 2.000 $ Gewinn ein, abzüglich Leihgebühren. Steigt XYZ auf 120 $, kostet das Schließen bei 120 $ 40 $ × 100 = 4.000 $ Verlust, mehr als der ursprüngliche Verkaufserlös. Steigt XYZ auf 200 $ (denken Sie GameStop Januar 2021), Verluste auf 100 Aktien = 12.000 $ bei 8.000-$-Anfangsposition. Die Asymmetrie ist grundlegend: Aufwärts gedeckelt bei 100 Prozent, Abwärts unbegrenzt.
Warum es wichtig ist
Short Selling fügt Preisfindung hinzu und hilft Blasen abzulassen, trägt aber einzigartige Risiken. Short Squeezes (scharfe Rallyes, wenn Shorts decken müssen) können katastrophal sein. Leihen kann jederzeit zurückgerufen werden (Zwangsdeckung). Regulatoren verbieten Short Selling gelegentlich auf bestimmten Namen oder Sektoren im Stress, was die Fähigkeit zum Risikomanagement entfernt. Die meisten Retail-Trader sollten Put-Optionen oder inverse ETFs für Abwärtsexposure nutzen statt nacktes Short Selling: das Risikoprofil ist begrenzt und operative Komplexität niedriger.
