Wie Beta funktioniert
Beta misst, wie stark sich ein Vermögenswert relativ zum Gesamtmarkt bewegt. Ein Beta von 1,0 heißt, er tendiert dazu, mit dem Markt zu laufen; 1,5, er schwingt 50 % stärker in beide Richtungen; 0,5, er bewegt sich halb so stark. Beta ist die Standardanzeige des Marktrisikos eines Vermögenswerts, der Teil seiner Volatilität, der vom Markt selbst kommt statt von etwas Unternehmensspezifischem.
Rechenbeispiel
Der Markt steigt 10 %. Eine Aktie mit Beta 1,5 sollte etwa 15 % steigen; eine Aktie mit Beta 0,6 etwa 6 %. Fällt der Markt 10 %, gelten dieselben Beziehungen umgekehrt: die High-Beta-Aktie fällt etwa 15 %, die Low-Beta-Aktie etwa 6 %. Hohes Beta verstärkt sowohl die Gewinne als auch die Drawdowns.
Warum Beta ein Portfolio formt
Beta sagt Ihnen, wie sich ein Bestand in einer Marktbewegung verhält, sodass Sie ein Portfolio mit der wirklich gewünschten Volatilität bauen können. Ein mit High-Beta-Namen vollgestopftes Buch wird weit mehr steigen und einbrechen als der Index. Auf Volity können Sie High-Beta-Wachstumsexposition mit Low-Beta-Defensiven ausbalancieren und Positionen nach ihrem Beta dimensionieren, damit ein volatiler Name Ihr Risiko nicht dominiert.
Warum das wichtig ist
Beta ist die sauberste Lesart, wie viel Marktrisiko Sie tragen, und es zu ignorieren heißt, von der Härte des Portfoliofalls in einer Korrektur überrascht zu werden. Nutzen Sie es, um die Volatilität auf Portfolioebene bewusst einzustellen. Siehe auch: Alpha und Volatilität.
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