Cómo funciona la beta
La beta mide cuánto se mueve un activo respecto al mercado en su conjunto. Una beta de 1,0 significa que tiende a moverse en línea con el mercado; 1,5, que oscila un 50 % más en ambas direcciones; 0,5, que se mueve la mitad. La beta es el indicador estándar del riesgo de mercado de un activo, la parte de su volatilidad que viene del mercado mismo en lugar de algo propio de la empresa.
Ejemplo numérico
El mercado sube un 10 %. Una acción con beta de 1,5 debería subir alrededor del 15 %; una acción con beta de 0,6, alrededor del 6 %. Cuando el mercado cae un 10 %, las mismas relaciones valen al revés: la acción de beta alta cae alrededor del 15 %, la de beta baja alrededor del 6 %. Una beta alta amplifica tanto las ganancias como los drawdowns.
Por qué la beta da forma a una cartera
La beta te dice cómo se comporta un valor en un movimiento de mercado, para construir una cartera con la volatilidad que de verdad quieres. Una cartera atiborrada de nombres de beta alta volará y se desplomará mucho más que el índice. En Volity puedes equilibrar exposición de crecimiento de beta alta con defensivas de beta baja, y dimensionar posiciones por su beta para que un nombre volátil no domine tu riesgo.
Por qué importa
La beta es la lectura más limpia de cuánto riesgo de mercado cargas, e ignorarla es llevarte una sorpresa con la fuerza con que cae tu cartera en una corrección. Úsala para fijar la volatilidad a nivel de cartera de forma deliberada. Véase también: alfa y volatilidad.
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