Cómo funciona el drawdown
El drawdown es la caída desde el máximo de capital de una cartera hasta su valor actual, expresada en porcentaje. El drawdown máximo es la peor caída de máximo a mínimo registrada en un periodo. Es la medida más honesta del dolor de una estrategia, porque captura lo que de verdad tuviste que aguantar, no el rendimiento medio suavizado que los backtests suelen anunciar.
Ejemplo numérico
Tu cuenta llega a 10.000 $, luego cae a 7.000 $ antes de recuperarse. Eso es un drawdown del 30 %. La recuperación es más dura que la caída: desde un drawdown del 30 % necesitas una ganancia del 43 % solo para volver a cero, porque la ganancia se calcula sobre el saldo menor. Un drawdown del 50 % necesita una ganancia del 100 % para recuperarse. Esa asimetría es la razón por la que limitar el drawdown importa más que perseguir rendimientos.
Cómo controlar el drawdown
El drawdown lo determinan el tamaño de la posición y la correlación, no acertar más a menudo. Arriesga del 1 al 2 % por operación, trata las posiciones correlacionadas como una sola, y baja el apalancamiento cuando la volatilidad sube. La protección de saldo negativo en una cuenta minorista de Volity limita el peor caso absoluto a tu depósito, pero un drawdown del 50 % solo es recuperable si no se repite.
Por qué importa
La mayoría de los traders abandonan durante un drawdown, no tras una sola pérdida, porque una caída profunda del capital rompe a la vez la confianza y la disciplina. Una estrategia que no puedes sostener a través de su drawdown normal es la estrategia equivocada para ti, por bueno que parezca el rendimiento medio. Juzga todo sistema por su peor fase, y luego dimensiona para superarla. Véase también: relación riesgo-beneficio.
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