Cómo funciona el ratio de Sharpe
El ratio de Sharpe mide la rentabilidad por unidad de riesgo. Toma la rentabilidad de una estrategia por encima de la tasa libre de riesgo y la divide por su volatilidad, así que un número más alto significa más recompensa por cada unidad de riesgo asumido. Permite comparar una estrategia tranquila del 8 % con una salvaje del 20 % en igualdad de condiciones, porque la rentabilidad bruta sola oculta cuánta volatilidad angustiante la produjo.
Ejemplo numérico
La estrategia A rinde un 12 % con un 10 % de volatilidad; la estrategia B rinde un 18 % con un 30 % de volatilidad. Suponiendo una tasa libre de riesgo del 2 %, el Sharpe de A es (12-2)/10 = 1,0, el de B (18-2)/30 = 0,53. La estrategia A es el mejor rendimiento ajustado al riesgo pese a la rentabilidad mostrada menor, porque ganó con mucha más suavidad. El número mayor no es automáticamente la mejor estrategia.
Por qué Sharpe premia la suavidad
Un ratio de Sharpe alto significa rentabilidades estables y repetibles en lugar de unos pocos picos afortunados, justo lo que sobrevive al trading con dinero real y a los drawdowns reales. En Volity, juzga cualquier enfoque en acciones, forex o cripto por su Sharpe, no por su mejor mes. Un Sharpe por encima de 1 es bueno, por encima de 2 excelente, y todo lo que presuma de enormes rentabilidades con un Sharpe bajo carga riesgo oculto.
Por qué importa
El Sharpe es la forma estándar de comparar estrategias con justicia, y expone aquellas cuyas rentabilidades vinieron puramente de un riesgo sobredimensionado que acabará estallando. Lee siempre la rentabilidad junto a la volatilidad que la produjo. Véase también: relación riesgo-beneficio y alfa.
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