Comment fonctionne le ratio de Sharpe
Le ratio de Sharpe mesure le rendement par unité de risque. Il prend le rendement d’une stratégie au-dessus du taux sans risque et le divise par sa volatilité, donc un nombre plus élevé signifie plus de récompense pour chaque unité de risque pris. Il permet de comparer une stratégie calme à 8 % et une stratégie folle à 20 % sur un pied d’égalité, car le rendement brut seul cache la volatilité éprouvante qui l’a produit.
Exemple chiffré
La stratégie A rend 12 % avec 10 % de volatilité ; la stratégie B rend 18 % avec 30 % de volatilité. En supposant un taux sans risque de 2 %, le Sharpe de A est (12-2)/10 = 1,0, celui de B (18-2)/30 = 0,53. La stratégie A est la meilleure performance ajustée du risque malgré le rendement affiché plus faible, car elle a gagné bien plus régulièrement. Le plus grand nombre n’est pas automatiquement la meilleure stratégie.
Pourquoi Sharpe récompense la régularité
Un ratio de Sharpe élevé signifie des rendements stables et reproductibles plutôt que quelques pics chanceux, exactement ce qui survit au trading en argent réel et aux vrais drawdowns. Sur Volity, jugez toute approche sur les actions, le forex ou la crypto par son Sharpe, pas par son meilleur mois. Un Sharpe au-dessus de 1 est bon, au-dessus de 2 excellent, et tout ce qui affiche d’énormes rendements avec un Sharpe faible porte un risque caché.
Pourquoi c’est important
Le Sharpe est la façon standard de comparer équitablement les stratégies, et il expose celles dont les rendements venaient purement d’un risque surdimensionné qui finira par exploser. Lisez toujours le rendement à côté de la volatilité qui l’a produit. À lire aussi : ratio risque-récompense et alpha.
Pour aller plus loin, voir notre page apprendre le trading.
