Comment ça fonctionne
Chaque instrument dérivé a une taille de contrat standardisée fixée par la bourse ou le broker. Les options actions US sont 100 actions par contrat. Les futures CME E-mini S&P 500 représentent 50 $ × niveau de l’indice. Les lots Forex standards EUR/USD sont 100 000 € ; les mini lots 10 000 € ; les micro lots 1 000 €. Les fournisseurs CFD offrent typiquement un dimensionnement de lot personnalisable jusqu’à des lots fractionnaires, donnant plus de flexibilité que les futures ou options standardisées.
Exemple
Un trader vend un future S&P 500 e-mini à l’indice 5 200. Taille du contrat = 50 $ × 5 200 = 260 000 $ notionnel. Un mouvement d’indice de 1 pour cent = 2 600 $ de P&L par contrat. Le trader poste une marge initiale d’environ 12 000 $ pour contrôler cette exposition. Comparez à un micro lot Forex : 1 micro lot d’EUR/USD à 1,08 = 1 080 $ notionnel ; un mouvement de 100 pips = 10 $ de P&L. La taille du contrat détermine à quel point le dimensionnement du risque peut être granulaire.
Pourquoi c’est important
La taille du contrat dicte l’incrément minimum de risque d’une position. Une taille de contrat inadéquate à la taille du compte est l’erreur de débutant la plus courante en dérivés : un compte de 5 000 $ tradant un full S&P 500 future est sur-leveragé 50x notionnel et un mauvais jour le fera exploser. Dimensionnez toujours la position pour que le pire mouvement adverse plausible égale votre risque défini par trade, en partant de la taille du contrat, pas de votre niveau de confiance.
